Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã áp dụng một con đường chậm chạp và rụt rè để thoát khỏi môi trường siêu lỏng lẻo, điều này đã không ngăn được sự sụp đổ của đồng Yên, nhưng đã củng cố các nỗ lực bình thường hóa đồng tiền này vào tuần trước. Nó lại tăng lãi suất, chỉ ra nhiều động thái sắp tới và thông báo cắt giảm đáng kể kế hoạch mua trái phiếu của mình.

Báo cáo việc làm yếu kém của Hoa Kỳ hôm thứ Sáu đã làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế, khiến thị trường toàn cầu rơi vào trạng thái hoảng loạn và dẫn đến lời kêu gọi cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của Fed (ít nhất 100 điểm cơ bản trong ba cuộc họp tiếp theo), điều này trước đó đã mở ra cơ hội cho việc xoay trục vào tháng 9. .

Những diễn biến này đã đẩy nhanh sự sụt giảm của USD/JPY, mất hơn 5,5% trong vòng 4 ngày và xóa đi phần lớn mức tăng trong năm nay. Sự thay đổi trong động lực chính sách tiền tệ có thể gây thêm áp lực cho cặp tiền này hướng tới mức 140,26 trở lên.

Tuy nhiên, nỗi lo suy thoái thị trường và việc định giá xung quanh Fed dường như đã bị phóng đại. Nhưng ngay cả khi Fed cắt giảm lãi suất nhiều lần và BoJ lại tăng lãi suất như đã chỉ ra, chênh lệch lãi suất vẫn lớn và có thể tiếp tục hỗ trợ cặp tiền này. Hơn nữa, các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản khó có thể trở nên quá diều hâu và tình trạng hỗn loạn trên thị trường sẽ khiến họ phải tạm dừng. Trên thực tế, Phó Thống đốc Uchinda đã hạ thấp triển vọng tăng lãi suất trong ngày hôm nay, nói rằng ngân hàng trung ương “sẽ không tăng” lãi suất “khi thị trường tài chính và vốn không ổn định”.

Bình luận này giúp USD/JPY phục hồi và tạo cơ hội để giải quyết mức Fibonacci 38,2% của đợt sụt giảm gần đây. Tuy nhiên, chúng tôi thận trọng với triển vọng ngày càng tăng vì con đường phía trước có những trở ngại đáng kể. Cần có chất xúc tác mạnh để vượt qua cụm kháng cự được cung cấp 50% Fibonacci và 200Days và 200H4 EMA (đường màu xanh lam và đen tương ứng).