• Dịch vụ ISM của Hoa Kỳ tăng nhẹ lên 51,5 so với trước đó và dự kiến là 51,4. Xem xét các thành phần phụ, việc làm giảm xuống 50,2 từ 51,1 nhưng vẫn trong tình trạng mở rộng, với giá phải trả và đơn đặt hàng mới tăng lên 57,3 (trước đó là 57,0) và 53,0 (trước đó là 52,4), trong khi hoạt động kinh doanh giảm xuống 53,3 từ 54,5. Hàng tồn kho tăng trở lại trên 50 lên 52,9 (trước đó là 49,8), trong khi tồn đọng đơn đặt hàng, đơn đặt hàng xuất khẩu mới, nhập khẩu và tâm lý hàng tồn kho đều giảm mạnh. Báo cáo tiếp tục nhấn mạnh rằng một số bộ phận của nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn tiếp tục phục hồi.

• Dữ liệu lao động khảo sát của ADP đã gửi một tín hiệu ôn hòa khi việc làm quốc gia giảm xuống còn 99 nghìn vào tháng 8 từ mức trước đó (đã sửa đổi thấp hơn) là 111 nghìn, thấp hơn mức dự kiến là 145 nghìn. Mọi sự chú ý hiện đang chuyển sang dữ liệu bảng lương sẽ được công bố vào hôm nay, có khả năng là yếu tố chính quyết định liệu Fed có cắt giảm 50 điểm cơ bản hay 25 điểm cơ bản trong tháng này hay không. Bản xem trước dữ liệu bảng lương của Saxo có thể được tìm thấy tại đây.

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ (tính đến ngày 31 tháng 8) vẫn nằm trong phạm vi gần đây, nhưng giảm nhẹ xuống 227 nghìn (trước đó là 232 nghìn, dự kiến là 230 nghìn), khiến mức trung bình 4 tuần là 230 nghìn (trước đó là 231,75 nghìn). Số đơn xin trợ cấp tiếp tục (tính đến ngày 24 tháng 8) cũng giảm xuống 1,838 triệu từ 1,860 triệu, thấp hơn mức dự kiến là 1,865 triệu và nằm ngoài ngưỡng dưới cùng của phạm vi hướng dẫn.

Các sự kiện vĩ mô: Chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản (tháng 7), Sản lượng công nghiệp Đức (tháng 7), GDP sửa đổi của EZ (quý 2), NFP của Hoa Kỳ (tháng 8) – xem trước tại đây, Tỷ lệ thất nghiệp/Tiền lương của Canada (tháng 8)

Thu nhập: BigLots, ABM, Brady, Genesco, BRP

Cổ phiếu: Cổ phiếu Hoa Kỳ kết thúc phiên giao dịch biến động trái chiều vào thứ năm khi các nhà đầu tư định vị lại trước báo cáo lao động quan trọng vào thứ sáu. SP 500 và Dow Jones lần lượt giảm 0,3% và 0,5%, trong khi Nasdaq 100 vẫn tăng sau khi ban đầu tăng hơn 1%.

Dữ liệu thị trường lao động mới đưa ra những tín hiệu trái chiều về sức khỏe của nền kinh tế Hoa Kỳ với mức tăng trưởng bảng lương tư nhân ADP trong tháng 8 đạt 99.000 việc làm, mức yếu nhất kể từ tháng 1 năm 2021 và thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng. Tuy nhiên, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần đã giảm, mang lại một số sự nhẹ nhõm. Dữ liệu mâu thuẫn, bao gồm cả việc giảm số lượng việc làm vào thứ Tư, đã làm dấy lên mối lo ngại về khả năng suy thoái và tốc độ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Cổ phiếu ngành y tế dẫn đầu đà giảm, với Eli Lilly giảm 3,5% và UnitedHealth giảm 1,5%. Ngược lại, ngành hàng tiêu dùng tùy ý hoạt động tốt nhất, được hỗ trợ bởi mức tăng 2,6% của Amazon và mức tăng 4,9% của Tesla. Sau khi doanh thu tăng 99% và lượng xe giao trong quý 2 ấn tượng, cổ phiếu Nio đã tăng vọt 14,3% trong phiên giao dịch hôm nay. Ngược lại, Broadcom, công ty đã báo cáo thu nhập sau khi thị trường đóng cửa và vượt kỳ vọng về cả doanh thu và thu nhập, đã chứng kiến cổ phiếu của mình giảm 6,7%.

Thu nhập cố định : Trái phiếu kho bạc đạt đỉnh sau khi dữ liệu ADP không đạt kỳ vọng. Tuy nhiên, mức tăng đã bị cắt giảm ở đầu đường cong do giá thành phần trả trong báo cáo dịch vụ ISM tháng 8 tăng bất ngờ.

Điều này dẫn đến sự phẳng hóa của đường cong, đảo ngược một phần xu hướng dốc lên của ngày thứ Tư, với lợi suất dài hạn kết thúc ngày giàu hơn khoảng 4 điểm cơ bản so với mức đóng cửa của ngày hôm trước. Lợi suất giàu hơn từ 1 đến 4 điểm cơ bản trên toàn bộ đường cong, với chênh lệch 2s10s và 5s30s lần lượt phẳng hóa 2 và 2,5 điểm cơ bản. Lợi suất 10 năm kết thúc ở mức khoảng 3,725%, giảm khoảng 3 điểm cơ bản trong ngày, vượt trội hơn cả trái phiếu chính phủ Đức và trái phiếu chính phủ Anh.

Các nhà đầu tư tiếp tục đổ tiền vào các quỹ thị trường tiền tệ Hoa Kỳ trong tuần thứ năm liên tiếp, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ bất chấp dự đoán về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Khoảng 37 tỷ đô la đã được thêm vào các quỹ này trong tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 9, đưa tổng dòng tiền chảy vào trong giai đoạn này lên khoảng 165 tỷ đô la. Người mua háo hức tham gia vào các phiên đấu giá bốn và tám tuần của Kho bạc để khóa lợi suất trên 5%, dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này. Kho bạc đã bán 80 tỷ đô la trái phiếu bốn tuần với mức lãi suất 5,08% và 80 tỷ đô la trái phiếu tám tuần với mức lãi suất 5,04%.

Hàng hóa: Giá dầu thô WTI tương lai đóng cửa ở mức 69,1 đô la, gần mức thấp nhất trong 14 tháng, do lo ngại về nhu cầu chậm lại ở Hoa Kỳ và Trung Quốc, và nguồn cung tiềm năng tăng từ Libya, mặc dù lượng dầu thô tồn kho của Hoa Kỳ giảm mạnh hơn dự kiến 6,9 triệu thùng do Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ báo cáo trong tuần kết thúc vào ngày 30 tháng 8. OPEC+ đã hoãn kế hoạch tăng sản lượng trong tháng 10 và tháng 11. Tại Libya, các tàu chở dầu đã tiếp tục chất dầu thô bất chấp căng thẳng chính trị. Giá xăng tương lai của Hoa Kỳ giảm xuống còn 1,9 đô la một gallon vào tháng 9, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, trong bối cảnh thị trường dầu mỏ suy thoái rộng hơn do nhu cầu nhiên liệu giảm. Giá vàng tăng 0,65% lên 2.516 đô la.

FX: Đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm thấp hơn vào thứ năm trong bối cảnh dữ liệu kinh tế trái chiều tiếp tục tập trung vào việc Fed cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, thị trường vẫn chia rẽ giữa việc nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ đạt được một cuộc hạ cánh mềm hay một cuộc hạ cánh cứng, hai kịch bản mà chúng tôi đã thảo luận trong bài viết này. Đầu tuần này, có vẻ như một kịch bản hạ cánh cứng đã được định giá, nhưng diễn biến giá của đồng đô la Kiwi vượt trội so với các loại tiền tệ chính trong ngày hôm qua phản ánh kỳ vọng về một cuộc hạ cánh mềm. Mức tăng của các loại tiền tệ hoạt động khác như bảng Anh và đô la Úc cũng vượt xa mức tăng của đồng yên Nhật, một nơi trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, đồng krone Na Uy đóng cửa trong sắc đỏ khi giá dầu không duy trì được đà tăng mặc dù OPEC+ đã lùi lại mốc thời gian tăng nguồn cung.