Tiêu điểm ngày hôm nay

Tuần này bắt đầu khá lặng lẽ trên mặt trận phát hành dữ liệu. Sự kiện duy nhất trong lịch của chúng tôi là Waller của Fed (thành viên bỏ phiếu) phát biểu vào chiều nay.

Đại hội toàn quốc của đảng Dân chủ sẽ khai mạc vào hôm nay và Kamala Harris dự kiến sẽ được bầu làm ứng cử viên tổng thống của đảng Dân chủ vào cuối tuần này.

Sáng thứ Ba, Trung Quốc sẽ công bố Lãi suất cho vay cơ bản, một phần của bộ công cụ chính sách. Tuy nhiên, vì họ đã cắt giảm lãi suất vào tháng trước, chúng tôi kỳ vọng lãi suất sẽ không thay đổi trong thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, dự kiến sẽ có thêm động thái nới lỏng vào cuối quý 3 vì nền kinh tế đang gặp khó khăn và PBOC đã chờ đợi Fed bắt đầu nới lỏng trước khi cắt giảm lãi suất (để tránh áp lực giảm đối với đồng nhân dân tệ).

Thứ Ba, chúng ta sẽ chú ý đến quyết định về lãi suất của Riksbank, nơi chúng ta kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất thứ hai vào năm 2024. Vào thứ Tư, biên bản cuộc họp tháng 7 của Fed sẽ được công bố. Vào thứ Năm, PMI sơ bộ của tháng 8 sẽ được công bố từ khu vực đồng euro, Hoa Kỳ và Vương quốc Anh. Vào thứ Sáu, thị trường sẽ chú ý đến bài phát biểu của chủ tịch Fed Powell tại Hội nghị chuyên đề chính sách kinh tế Jackson Hole thường niên. Vào sáng sớm thứ Sáu, chúng ta sẽ nhận được dữ liệu lạm phát của Nhật Bản.

Tin tức kinh tế và thị trường

Tại Hoa Kỳ, Daly (thành viên bỏ phiếu) của Fed cho biết dữ liệu kinh tế gần đây đã giúp bà tự tin hơn rằng lạm phát đang được kiểm soát và đã đến lúc điều chỉnh lãi suất từ mức hiện tại. Tuy nhiên, bà đã đề cập rằng bà sẽ ủng hộ việc giảm dần, nghe có vẻ giống như cắt giảm lãi suất 25bp hơn là cắt giảm lãi suất 50bp. Thị trường chắc chắn rằng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9, câu hỏi duy nhất là liệu đó sẽ là cắt giảm lãi suất 25bp hay 50bp. Chúng tôi vẫn giữ nguyên kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất 25bp.

Vào cuối tuần trước, Goolsbee (thành viên bỏ phiếu) của Fed đã phát biểu về chính sách tiền tệ và nói rằng “Bạn không muốn thắt chặt lâu hơn mức cần thiết” và “..lý do bạn muốn thắt chặt là nếu bạn sợ nền kinh tế đang quá nóng, và với tôi, đây không phải là những gì một nền kinh tế quá nóng trông như thế nào.” Goolsbee không nói liệu ông có thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp vào tháng 9 hay không.

Tại Hoa Kỳ, tâm lý người tiêu dùng tăng cao hơn một chút so với dự kiến vào tháng 8. Điều này cho thấy sự thay đổi trong cách diễn đạt về nền kinh tế Hoa Kỳ từ tuần trước, với áp lực lạm phát giảm bớt, trong khi chi tiêu của người tiêu dùng vẫn duy trì, so với đầu tháng 8 sau báo cáo việc làm yếu hơn dự kiến.

Cổ phiếu: Cổ phiếu toàn cầu tăng cao hơn vào thứ Sáu và đã tăng trong ngày thứ bảy liên tiếp. Thật hấp dẫn khi tuyên bố sự phục hồi hoàn toàn của cổ phiếu là hoàn tất. Chỉ số MSCI World Index gần như đã trở lại mức đỉnh điểm từ giữa tháng 7 và VIX đã giảm xuống dưới 15. Như đã đề cập trước đó, tốc độ và tính liên tục của sự phục hồi này khiến chúng tôi ngạc nhiên. Các bước tiếp theo sẽ khó khăn hơn nhiều đối với cổ phiếu, vì triển vọng tăng trưởng được cải thiện sẽ là cần thiết để đẩy các chỉ số lên cao hơn từ đây. Tại Hoa Kỳ vào thứ Sáu, Dow + 0,2%, SP 500 + 0,2%, Nasdaq + 0,2% và Russell 2000 + 0,3%. Các thị trường châu Á hỗn hợp sáng nay, trong khi cả tương lai châu Âu và Hoa Kỳ đều cho thấy mức tăng.

FI: Chúng ta có thể chứng kiến đợt kiểm tra mới ở mức 3,8% đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm cũng như mức 4% đối với trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm nếu dữ liệu PMI công bố tuần này xác nhận sự suy thoái và chúng ta có những bình luận ôn hòa từ hội nghị Jackson Hole của Cục Dự trữ Liên bang tuần này.

FX: USD đã phải đối mặt với sự suy yếu rộng rãi so với các loại tiền tệ G10 vào thứ Sáu, với NZD nổi lên là đồng tiền có hiệu suất cao nhất. Các loại tiền tệ trú ẩn an toàn, JPY và CHF cũng tăng giá. EUR/USD tăng trên mức 1,10.