Các nhà kinh tế của chúng tôi dự báo GDP của Vương quốc Anh sẽ tăng 1,2% vào năm 2025, chậm hơn so với dự báo 1,5% của Ngân hàng Anh và thấp hơn một chút so với ước tính đồng thuận của các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát là 1,3%. Nhóm dự báo tăng trưởng 0,4% trong ba tháng đầu năm 2025 so với ba tháng cuối năm 2024, chậm lại còn khoảng 0,25-0,30% theo quý trong phần còn lại của năm sau.
Nền kinh tế Anh sẽ bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố chính bao gồm sự không chắc chắn xung quanh các thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ , ngân sách ít mở rộng hơn và những thay đổi được đề xuất đối với hệ thống quy hoạch nhà ở và phát triển.
Các nhà kinh tế của chúng tôi dự kiến áp lực lạm phát sẽ giảm bớt vào năm 2025, mở ra khả năng cắt giảm lãi suất sâu hơn so với mức thị trường phản ánh. Giá thị trường cho thấy BoE sẽ ngừng giảm lãi suất ở mức 4%, nhưng các nhà kinh tế của chúng tôi tin rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục cắt giảm tới 3,25%.
Nhà kinh tế trưởng khu vực châu Âu của Goldman Sachs Research, Sven Jari Stehn, viết trong báo cáo của nhóm có tựa đề “Triển vọng của Vương quốc Anh năm 2025: Tốc độ dần dần, nhưng mức cắt giảm lớn hơn giá trị thực tế”: “Chúng tôi vẫn cho rằng BoE có khả năng sẽ cắt giảm sâu hơn so với kỳ vọng hiện tại của thị trường khi các biện pháp đo lường lạm phát trong nước cơ bản giảm trở lại và nhu cầu yếu hơn một chút so với dự báo mới nhất của Ủy ban Chính sách Tiền tệ”.
Thuế quan của Hoa Kỳ sẽ tác động thế nào đến nền kinh tế Vương quốc Anh?
Các thỏa thuận thương mại của Vương quốc Anh sẽ là trọng tâm chính vào năm tới. Sự không chắc chắn xung quanh các mức thuế quan tiềm năng từ chính quyền của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump có thể sẽ gây ảnh hưởng đến niềm tin và dự kiến sẽ làm giảm đáng kể tăng trưởng của khu vực đồng euro . Những căng thẳng này cũng có thể lan sang Vương quốc Anh, mặc dù có thể ở mức độ thấp hơn.
Với sự cởi mở của nền kinh tế Anh, sự dịch chuyển toàn cầu sang tăng thuế quan có thể gây tổn hại đến triển vọng tăng trưởng của quốc gia này. Mặt khác, các báo cáo gần đây chỉ ra rằng Hoa Kỳ có thể cân nhắc cung cấp cho Vương quốc Anh một thỏa thuận thương mại tự do để đổi lấy những thay đổi tiềm năng về tiêu chuẩn thực phẩm và khả năng tiếp cận thị trường lớn hơn cho các công ty chăm sóc sức khỏe của Hoa Kỳ.
Vương quốc Anh cũng có thể theo đuổi mối quan hệ chặt chẽ hơn với EU : Chính phủ có kế hoạch đạt được thỏa thuận thú y và Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves đã ám chỉ đến sự hài hòa về quy định trong lĩnh vực hóa chất. Nhưng động lực tăng trưởng từ những diễn biến này sẽ không đủ để giảm đáng kể chi phí của Brexit và có thể đi ngược lại mối quan hệ thương mại chặt chẽ hơn với Hoa Kỳ. 
Triển vọng cho ngân sách Vương quốc Anh
Ngân sách mùa thu của Vương quốc Anh mở rộng hơn dự kiến, làm tăng triển vọng nhu cầu mạnh hơn trong tương lai gần. Mặc dù vậy, các kế hoạch cập nhật vẫn chỉ ra sự hợp nhất vào năm 2025 và tăng trưởng dự kiến sẽ chậm lại vào nửa cuối năm. Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách sẽ đưa ra bản cập nhật dự báo vào mùa xuân, sẽ được thị trường theo dõi chặt chẽ.
Stehn viết: “Chính phủ đã để lại một khoảng không gian hạn chế cho các mục tiêu tài chính mới của mình và những thay đổi tương đối nhỏ trong dự báo kinh tế vĩ mô của OBR có thể loại bỏ hoàn toàn khoảng không gian này”.
Các nhà kinh tế của chúng tôi cho rằng tăng trưởng kinh tế có thể thấp hơn dự báo của OBR, làm tăng khả năng OBR sẽ điều chỉnh tăng dự báo nợ trên GDP.
Cải cách quy hoạch có thể dần dần thúc đẩy tăng trưởng GDP của Vương quốc Anh
Chính phủ cũng có ý định cải cách hệ thống quy hoạch nhà ở và phát triển. Mặc dù khó có thể định lượng được tác động của các cải cách nếu không có thêm thông tin chi tiết về chính sách, các nhà kinh tế của chúng tôi nhìn chung kỳ vọng những thay đổi này sẽ thúc đẩy đầu tư nhà ở trong năm năm tới.
Nhưng tác động của bất kỳ cải cách quy hoạch nào đối với tăng trưởng GDP trong trung hạn sẽ phụ thuộc vào việc liệu chúng có làm tăng năng suất lao động hay không. Một loạt các nghiên cứu cho thấy tiền lương và năng suất cao hơn ở các thành phố lớn, do đó việc nới lỏng các hạn chế về quy hoạch có thể thúc đẩy năng suất tổng hợp bằng cách cho phép các khu vực đô thị mở rộng.
“Một số nghiên cứu đã chỉ ra rằng hiệu ứng này có thể rất đáng kể trong thời gian rất dài”, Stehn viết. “Nhưng chúng tôi mong đợi bất kỳ sự thúc đẩy nào đối với năng suất sẽ xảy ra dần dần trong một khoảng thời gian dài”.
Lạm phát dự kiến sẽ giảm vào năm 2025
Lạm phát dự kiến sẽ mạnh hơn trong thời gian tới, giảm dần trong suốt năm 2025. Các thỏa thuận trả lương cho khu vực công và chi tiêu của chính phủ sau ngân sách mùa thu sẽ hỗ trợ nhu cầu mạnh mẽ, trong khi việc tăng thuế tiêu thụ đặc biệt đối với xe cộ và việc áp dụng thuế VAT đối với học phí trường tư có thể đẩy giá lên cao trong lĩnh vực dịch vụ.
Tuy nhiên, Goldman Sachs Research nhận thấy áp lực lạm phát trong nước sẽ giảm trở lại vào năm tới. Dữ liệu từ các cuộc khảo sát do BoE thực hiện cho thấy tình trạng thắt chặt trên thị trường lao động cũng có khả năng giảm bớt.
Stehn viết: “Việc nới lỏng liên tục tình trạng thắt chặt thị trường lao động — cùng với hiệu ứng bắt kịp giảm đi khi lạm phát đã trở lại gần mục tiêu — có khả năng dẫn đến sự chậm lại đáng kể trong tăng trưởng tiền lương vào năm tới”.
Áp lực giảm lương có thể khiến lạm phát dịch vụ giảm dần. Điều này có thể khiến lạm phát tiêu đề thấp hơn dự báo mới nhất của BoE: Phân tích của các nhà kinh tế của chúng tôi đưa ra mức lạm phát tiêu đề vào khoảng 2,3% trong quý cuối cùng của năm 2025, thấp hơn bốn phần mười so với dự báo tháng 11 của BoE. Họ dự kiến lạm phát cơ bản sẽ giảm xuống 2,5% vào cuối năm sau.
Triển vọng cắt giảm lãi suất của BoE
Goldman Sachs Research dự kiến BoE sẽ cắt giảm lãi suất sâu hơn và trong thời gian dài hơn so với dự đoán của thị trường trong chu kỳ cắt giảm này.
Các nhà kinh tế của chúng tôi dự đoán rằng BoE sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4,75% vào tháng 12, vì lạm phát và tăng trưởng có khả năng sẽ vẫn ổn định trong thời gian tới. Nhưng với lạm phát chậm lại có khả năng xảy ra vào năm 2025, Goldman Sachs Research dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất theo quý trong suốt năm tới và đến năm 2026, cho đến khi Lãi suất Ngân hàng đạt 3,25% vào quý 2 năm 2026.
==============================
💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘
🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp
(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)