Nền kinh tế phụ thuộc vào tài nguyên thiên nhiên. Giá trị của chúng không chỉ xuất phát từ việc sử dụng chúng làm đầu vào trực tiếp cho sản xuất – chẳng hạn như gỗ để xây dựng – mà còn vì lợi ích của chúng đối với xã hội như cây sống giúp làm sạch không khí. Các nhà kinh tế sử dụng thuật ngữ “vốn tự nhiên” để chỉ tổng giá trị mà tài nguyên thiên nhiên cung cấp cho nền kinh tế và con người.

Các dịch vụ hệ sinh thái phát triển khi giá cả tốt hơn

Thay đổi về khối lượng dịch vụ hệ sinh thái toàn cầu, 1900-2015

Động lực định giá lại tài sản

Động lực chính của việc định giá lại tài sản là rủi ro vật chất gia tăng: tài nguyên thiên nhiên ngày càng cạn kiệt, đẩy chi phí lên cao đối với các công ty phụ thuộc vào chúng. Sự mất mát đa dạng sinh học đang làm giảm khả năng phục hồi và năng suất của thiên nhiên ở nhiều khu vực, thúc đẩy thêm rủi ro vật chất. Ngoài những rủi ro vật chất này, phản ứng chính sách đối với căng thẳng vốn tự nhiên đang gia tăng, đặc biệt là ở Châu Âu. Những tiến bộ công nghệ và sự thay đổi trong sở thích của người tiêu dùng và nhà đầu tư cũng có thể ảnh hưởng đến giá trị vốn tự nhiên trên thị trường.

Xác định rủi ro và cơ hội

Việc tính toán đầy đủ các rủi ro liên quan đến vốn tự nhiên trong danh mục đầu tư phụ thuộc vào việc vượt qua các thách thức với dữ liệu và phân tích. Hiện tại, dữ liệu về mức độ tiếp xúc của các công ty với rủi ro vốn tự nhiên còn hạn chế, nhưng các tiêu chuẩn công bố thông tin doanh nghiệp mới, các công cụ thu thập dữ liệu và các mô hình có thể giúp ích trong tương lai. Tại BlackRock, chúng tôi cũng đang sử dụng các công cụ AI mới để giúp lấp đầy khoảng trống dữ liệu trong tương lai gần.

Ngoài việc quản lý rủi ro, nhiều khách hàng quan tâm đến việc tiếp cận các cơ hội liên quan đến vốn tự nhiên. Chúng bao gồm các giải pháp: 1) sử dụng vốn tự nhiên hiệu quả hơn – như nông nghiệp chính xác; 2) hỗ trợ nền kinh tế tuần hoàn bằng cách giảm thiểu và thu hồi chất thải – như các doanh nghiệp sử dụng chất thải để tạo ra hàng hóa mới; 3) phục hồi thiên nhiên – như tái trồng rừng; và 4) khai thác vốn tự nhiên để tạo ra các sản phẩm hoặc mô hình kinh doanh mới – ví dụ, bằng cách sử dụng các giải pháp thay thế sinh học tổng hợp mới nổi.

Các cơ hội phân bổ vốn trong ngắn hạn bao gồm các chiến lược theo chủ đề và tín hiệu có hệ thống, cũng như trái phiếu xanh theo chủ đề thiên nhiên và đa dạng sinh học. Về lâu dài, chúng tôi kỳ vọng thị trường tư nhân sẽ cung cấp cơ hội đáng kể để đầu tư vào các giải pháp vốn tự nhiên.