Tổng quan

Mặc dù rất khác nhau về mặt địa lý và cấu trúc kinh tế, chỉ số đô la Mỹ (DXY), USD/JPY và USD/CHF vẫn tiếp tục chịu sự chi phối của cùng một nguyên nhân: kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ làm gì với lãi suất trong những tháng tới.

DXY, USD/JPY, USD/CHF vẫn biến động theo tỷ giá của Hoa Kỳ

Biểu đồ này nhấn mạnh điểm đó, hiển thị DXY ở khung bên trái, USD/JPY ở khung giữa và USD/CHF ở bên phải bằng cách sử dụng một dấu tích theo giờ. Đường màu xanh lam trong khung bên dưới mỗi biểu đồ là mối tương quan lăn 120 giờ với kỳ vọng về lãi suất quỹ Fed trong thời gian còn lại của năm 2024 dựa trên thị trường tương lai. Khung thời gian được sử dụng thể hiện mối quan hệ trong năm phiên giao dịch vừa qua. Khung bên dưới là mối tương quan lăn 120 giờ với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm của Hoa Kỳ.

Mặc dù có những sắc thái trong mỗi biểu đồ hàng giờ, nhưng xét theo góc độ định hướng, mỗi biểu đồ đều tiếp tục tiến triển theo kỳ vọng lãi suất ngắn hạn của Hoa Kỳ. Mỗi điểm hệ số tương quan đều ở mức 0,83 trở lên, cho thấy mối quan hệ tích cực mạnh mẽ giữa hai biến.

Với việc Jerome Powell không còn nghi ngờ gì nữa rằng thị trường lao động sắp tới sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định thời điểm và mức độ cắt giảm lãi suất của Fed trong tương lai, điều này có nghĩa là các cặp tiền tệ này có khả năng sẽ cực kỳ nhạy cảm với bất kỳ dữ liệu nào liên quan đến sức khỏe của thị trường việc làm trong tương lai.

Dữ liệu chân không đến vào thời điểm không thích hợp cho các tín hiệu định hướng

Thật không may cho các nhà giao dịch đang khao khát các tín hiệu định hướng, không có dữ liệu việc làm có ý nghĩa nào được công bố cho đến báo cáo bảng lương tháng 8 vào thứ Sáu tuần tới, tạo ra khoảng trống cho thị trường suy đoán và phản ứng thái quá với thông tin mới, bất kể mối liên hệ với thị trường việc làm có sai lệch đến mức nào. Các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp và các cuộc khảo sát mềm như cuộc khảo sát niềm tin của người tiêu dùng của Conference Board gây ồn ào khi tách biệt, nhưng chúng có khả năng sẽ thúc đẩy các động thái lớn trên thị trường trong tuần này, có khả năng cạnh tranh với báo cáo thu nhập của Nvidia và dữ liệu chi tiêu cá nhân, thu nhập và lạm phát vào thứ Sáu.

Với tôi, điều này chỉ ra khả năng các yếu tố kỹ thuật và định vị thị trường có thể đóng vai trò to lớn trong việc xác định diễn biến của DXY, USD/JPY và USD/CHF trong thời gian còn lại của tuần.

Thị trường định giá cho sự yếu kém liên tục của dữ liệu Hoa Kỳ

Với giá tương lai chỉ hơn 100 điểm cơ bản giá trị cắt giảm trong năm nay và gần 200 đến tháng 9 năm 2025, với hầu hết các tổng số đó diễn ra trong vài tuần qua, tôi có cảm giác rằng các nhà giao dịch có thể khó tăng thêm các cược ôn hòa nếu không được cung cấp tín hiệu rõ ràng để làm như vậy. Điều đó cho thấy chúng ta có thể thấy giá cả bị cắt giảm một chút trước tuần tới do rủi ro dữ liệu đầu vào có thể không phù hợp với câu chuyện ôn hòa đang thịnh hành.

Nếu đúng như vậy, nó có thể giải tỏa một số áp lực giảm giá đối với đồng đô la, tạo điều kiện để đồng tiền này đảo ngược một số khoản lỗ gần đây.

DXY phục hồi từ mức thấp nhất của tháng 12 năm 2023

Trước tiên, hãy xem xét DXY trên biểu đồ hàng ngày, điều đáng chú ý là chỉ số này đã phục hồi vào thứ Hai sau khi giảm xuống dưới 100,617 trong thời gian ngắn, mức thấp nhất được thiết lập vào cuối tháng 12 năm ngoái khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất quá mức của Fed cũng được phản ánh vào giá.

Đối với những người đang cân nhắc mua dài hạn để tìm kiếm một đợt ép giá cao hơn, bạn có thể mua quanh các mức này với mức dừng lỗ dưới mức thấp của Thứ Hai để bảo vệ. Sự phục hồi của DXY đã dừng lại ở mức trên 101,50 vào tuần trước, khiến đây trở thành mục tiêu tiềm năng. Vượt qua mức 102 sẽ là một khả năng khác. Nếu DXY đảo ngược trở lại dưới 100,617, 99,60 sẽ là mục tiêu rõ ràng cho các lệnh bán khống.

Xu hướng giảm của USD/JPY có thể bị hạn chế trong ngắn hạn

Không có gì ngạc nhiên, đó cũng là một câu chuyện tương tự đối với cặp USD/JPY, cặp này cũng đã bật lại vào thứ Hai sau khi giảm xuống dưới mức thấp nhất ngày 6 tháng 8 là 143,63. Trong khi xét về góc độ dài hạn, xu hướng giảm giá trong RSI vẫn tiếp diễn, thì trong ngắn hạn, chúng ta có thể thấy sự phân kỳ nhẹ giữa RSI và giá, với RSI tạo ra mức thấp cao hơn khi giá tiếp tục giảm nhẹ. Đó là một dấu hiệu cảnh báo cho khả năng đảo ngược giá trong ngắn hạn.

Những người đang cân nhắc mua dài hạn có thể mua ở đây với mức dừng lỗ dưới mức thấp của Thứ Hai để bảo vệ. 146,30, 148,00 và hỗ trợ xu hướng tăng trước đây nằm quanh mức 149,30 và các mục tiêu tiềm năng, mặc dù chúng ta có thể cần thấy sự đảo ngược lớn trong các cược cắt giảm lãi suất của Fed để thấy các mức sau. Về mặt tiêu cực, 141,70 và 140,273 là các mức đáng chú ý.

Động lực có thể đang thay đổi đối với USD/CHF

Giống như USD/JPY, sự phân kỳ tăng giá giữa RSI và giá của USD/CHF cũng rõ ràng, ám chỉ những rủi ro tăng giá tiềm ẩn. Cặp tiền này đã tôn trọng mức .84518 gần đây, khiến đây trở thành mức tiềm năng để xây dựng một thiết lập dài hạn. Mua trên mức này với mức dừng lỗ bên dưới là một lựa chọn, cho phép các nhà giao dịch nhắm mục tiêu đến mức .8560, .86171 hoặc xu hướng giảm kể từ mức cao đạt được vào tháng 7.