Lưu trữ cho từ khóa: USD: Vẫn nên giữ đô la

Năm tới – Liệu các loại tiền tệ hàng hóa bị tổn thương có phục hồi vào năm 2025 không?

Đồng đô la Úc, New Zealand, Loonie đầu hàng trước đồng đô la Mỹ mạnh hơn

Khi năm 2024 đang đến gần, các loại tiền tệ có liên quan đến rủi ro – đô la Úc, đô la New Zealand và đô la Canada – còn được gọi là tiền tệ hàng hóa, đã suy yếu đáng kể, mặc dù Phố Wall đã lập kỷ lục mới.
Năm tới – Liệu các loại tiền tệ hàng hóa bị tổn thương có phục hồi vào năm 2025 không?_1
Mặc dù đồng đô la Úc và New Zealand hoạt động tốt hơn đồng đô la Mỹ về hiệu suất tính từ đầu năm đến nay vào một thời điểm nào đó vào cuối tháng 9, nhưng tháng 10 lại là một tháng đen tối do dữ liệu lạc quan của Hoa Kỳ làm giảm nhu cầu nới lỏng mạnh tay của Fed và do các nhà đầu tư vẫn chưa hài lòng với đợt bơm thanh khoản ồ ạt của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc để hỗ trợ hoạt động kinh tế.
Năm tới – Liệu các loại tiền tệ hàng hóa bị tổn thương có phục hồi vào năm 2025 không?_2

Fed và thuế quan là động lực lớn nhất

Bên cạnh đồng loonie vốn đã bị tổn thương, cả ba loại tiền tệ đều tăng tốc trượt giá sau khi ứng cử viên đảng Cộng hòa Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Các chính sách của Trump được coi là thúc đẩy lạm phát và do đó buộc Fed phải tiến hành nới lỏng chậm hơn nữa, và thậm chí bỏ qua một số đợt cắt giảm lãi suất tại các cuộc họp sắp tới. Với một số quan chức Fed, bao gồm cả Chủ tịch Fed Powell, gần đây lưu ý rằng họ không vội vàng hạ thấp chi phí đi vay hơn nữa, các nhà đầu tư hiện đang giao cho Ủy ban một cơ hội lớn để đứng ngoài cuộc ngay tại cuộc họp đầu tiên của năm 2025, vào tháng 1.
Năm tới – Liệu các loại tiền tệ hàng hóa bị tổn thương có phục hồi vào năm 2025 không?_3
Nói như vậy, chiến thắng của Trump không chỉ gây tổn hại đến các loại tiền tệ liên quan đến hàng hóa thông qua kênh chính sách của Fed. Những lời hứa của ông về mức thuế quan lớn đối với hàng hóa Trung Quốc đang chuyển thành nỗi sợ về một cuộc chiến tranh thương mại lần thứ hai và những tổn thương kinh tế sâu sắc hơn đối với đối tác thương mại lớn nhất của Úc và New Zealand. Những nỗi sợ hãi đó cũng có thể dẫn đến giá hàng hóa thấp hơn, vì nền kinh tế lớn thứ hai thế giới cũng là nước nhập khẩu dầu thô hàng đầu thế giới và là nước tiêu thụ đồng và quặng sắt lớn nhất. Trump cũng đã đe dọa Canada và Mexico, cũng như các nước BRICS, trong khi có sự lo lắng về cách ông sẽ tiến hành với châu Âu.
Năm tới – Liệu các loại tiền tệ hàng hóa bị tổn thương có phục hồi vào năm 2025 không?_4
Do đó, triển vọng đối với các loại tiền tệ hàng hóa vẫn còn mơ hồ, ít nhất là trong nửa đầu năm, đặc biệt là nếu dữ liệu của Hoa Kỳ tiếp tục ủng hộ ý tưởng rằng Fed có thể cần phải thực hiện thêm nhiều đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Chính sách tiền tệ thì sao?

Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu chúng ta loại bỏ đồng đô la Mỹ khỏi phương trình? Trong ba loại tiền tệ liên quan đến rủi ro này, loại nào sẽ hoạt động tốt nhất và loại nào tệ nhất? Câu trả lời có thể nằm ở sự khác biệt trong các chiến lược chính sách tiền tệ và kỳ vọng của RBA, RBNZ và BoC.
Trong số ba ngân hàng trung ương, ngân hàng duy nhất vẫn chưa nhấn nút cắt giảm lãi suất là RBA, với những người tham gia thị trường dự kiến ​​sẽ giảm 25 điểm cơ bản đầu tiên vào tháng 4 và gần hai lần nữa vào cuối năm 2025. Điều này phần lớn là do lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao. Bản thân Ngân hàng đã chỉ ra rằng khi đo bằng mức trung bình đã cắt giảm, lạm phát cơ bản vẫn còn cách xa mức trung bình 2,5% trong phạm vi mục tiêu lạm phát của họ.
Năm tới – Liệu các loại tiền tệ hàng hóa bị tổn thương có phục hồi vào năm 2025 không?_5
Cho đến nay, cả BoC và RBNZ đều đã giảm lãi suất với mức bằng nhau, nhưng ngân hàng dự kiến ​​sẽ tiếp tục cắt giảm mạnh hơn một chút trong thời gian tới là BoC.

Cuộc chiến giữa ba

Do đó, bước vào năm 2025, đồng đô la Úc có thể tiếp tục là đồng tiền có hiệu suất tốt nhất trong ba đồng tiền, trong khi đồng đô la Canada có thể là đồng tiền chậm nhất. Nhưng điều này có thể thay đổi khi RBA bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất của riêng mình, vì các lộ trình lãi suất rất ôn hòa của BoC và RBNZ đã được chiết khấu và dữ liệu từ Canada và New Zealand có thể không đủ tệ để đảm bảo nhiều điểm cơ bản cho việc cắt giảm vào năm 2025. Do đó, đồng đô la Úc có thể cạn kiệt nhiên liệu tại một thời điểm nào đó và chiếm vị trí cuối cùng.
Đối với đồng tiền có hiệu suất tốt nhất trong nửa cuối năm, có thể là đồng đô la Canada. Đúng, đồng loonie chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ những phát biểu đầu tiên của Trump về thuế quan, nhưng đừng quên rằng ông đã cam kết sẽ thực hiện chính sách cứng rắn hơn đối với Trung Quốc, điều này có thể gây áp lực nhiều hơn lên đồng đô la Úc và New Zealand.

Nguồn:XM

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

FX Daily: Có rất ít lý do để rời khỏi đồng đô la ngay bây giờ

USD: Vẫn nên giữ đô la

Báo cáo việc làm yếu ớt của Hoa Kỳ vào thứ sáu chỉ giáng một đòn nhẹ vào đồng đô la và chỉ số đô la DXY thực sự đã tìm thấy sự hỗ trợ tốt dưới 106. Địa chính trị có thể đang giúp đồng đô la một chút ngày hôm nay. Thị trường có lẽ không biết ngay lập tức phải làm gì với sự thay đổi chế độ ở Syria, nhưng sự bất ổn trong chính trị Hàn Quốc và hiệu suất kém của thị trường tài sản Hàn Quốc chắc chắn là điều đáng chú ý. Và một lần nữa, bằng cách trả 4,6%, tiền gửi USD một tuần có vẻ tương đối hấp dẫn vào cuối năm.
Nhìn về phía trước trong tuần này, chúng ta thấy hai chủ đề. Chủ đề đầu tiên có thể là một số đợt cắt giảm lãi suất lớn trên các thị trường FX còn lại của G10. Ở đây chúng ta có các cuộc họp về lãi suất tại khu vực đồng euro, Thụy Sĩ và Canada trong tuần này. Tất cả các lựa chọn đều là cắt giảm lãi suất 25bp hoặc 50bp, mặc dù có nhiều khả năng chỉ có Canada được cắt giảm lãi suất 50bp. Câu chuyện ở đây là trong khi hầu hết các ngân hàng trung ương G10 (trừ Nhật Bản) đang tìm cách cắt giảm lãi suất trở lại mức trung lập, Cục Dự trữ Liên bang sẽ chậm hơn hầu hết các đối tác thương mại và chênh lệch lãi suất sẽ tiếp tục duy trì ở mức rộng có lợi cho đồng đô la.
Chủ đề thứ hai là lịch của Hoa Kỳ tuần này, nơi mà việc công bố CPI tháng 11 vào thứ Tư chiếm ưu thế. Sự đồng thuận dự kiến ​​một mức đọc lõi 0,3% theo tháng khác. Mặc dù không lý tưởng đối với Fed, nhưng mức đọc như vậy không nên ngăn cản ngân hàng trung ương cắt giảm 25 điểm cơ bản một tuần sau đó. Nhưng mức đọc lõi 0,4% theo tháng thực sự sẽ khiến mọi người lo lắng và đặt câu hỏi nghiêm túc hơn về việc Fed có đúng khi cắt giảm lãi suất hay không.
Cục Dự trữ Liên bang hiện cũng đang trong chế độ im lặng trước cuộc họp về lãi suất vào ngày 18 tháng 12 và điều đáng chú ý duy nhất trong lịch là việc công bố chỉ số lạc quan của doanh nghiệp nhỏ NFIB vào ngày mai – được coi là có lợi cho đồng đô la.
Có vẻ như không có nhiều lý do để giảm vị thế mua đô la ngay lúc này và sau hai tuần củng cố, chúng tôi thấy khả năng đồng đô la sẽ tiếp tục xu hướng tăng giá là cao hơn. Chúng tôi ủng hộ DXY duy trì giá trong phạm vi 106,00-106,70 ngày hôm nay.

EUR: Tìm kiếm tổn thất mới

Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào thứ sáu không đủ yếu để EUR/USD duy trì được mức tăng trên 1,06 – mặc dù chúng tôi lưu ý rằng chênh lệch lãi suất đã trở nên hỗ trợ EUR/USD nhiều hơn một chút. Điểm nổi bật trong tuần này sẽ là cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào thứ năm. Ở đây, Carsten Brzeski viết rằng khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản có lẽ cao hơn hiện tại, mặc dù cuộc họp báo có khả năng mở ra cánh cửa cho lãi suất chính sách dưới mức trung lập (tức là dưới 2,00%) vào năm tới. Chắc chắn có rất ít lý do để ECB vui vẻ ngay bây giờ, mặc dù dữ liệu cứng đang duy trì tốt hơn dự kiến.
Hôm nay, thông tin chi tiết duy nhất trong lịch dữ liệu khu vực đồng euro là Khảo sát Sentix Invetsor và cuộc họp của Bộ trưởng Tài chính Eurogroup, nơi có lẽ sẽ thảo luận sôi nổi về cuộc chiến giữa chính sách thắt lưng buộc bụng về ngân sách và nhu cầu cấp thiết về hỗ trợ tài chính.
Sau những khoản lỗ lớn vào tháng 10 và tháng 11, EUR/USD đã có hai tuần củng cố kể từ đó. Có vẻ như đã đến lúc xu hướng giảm giá lại bắt đầu. Và mặc dù xu hướng theo mùa thường hỗ trợ EUR/USD vào tháng 12, chúng tôi vẫn ủng hộ EUR/USD trôi trở lại mức 1,0500/0520 trong ngắn hạn và có khả năng giảm xuống trong tuần nếu dữ liệu CPI của Hoa Kỳ hoặc cuộc họp của ECB có thông tin gì đó dành cho những người bán khống EUR/USD như chúng tôi.

CHF: SNB có ít không gian để xoay xở

Thứ năm này, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất vài giờ trước ECB. Chúng tôi hơi ngạc nhiên khi thấy thị trường định giá 36bp cho quyết định của SNB. Chúng tôi nghĩ rằng khả năng cắt giảm 25bp cao hơn nhiều vì với lãi suất chính sách của Thụy Sĩ đã ở mức 1,00%, SNB có ít dư địa hơn cho việc nới lỏng chính sách thông thường. Thật vậy, có một trường hợp SNB không đưa lãi suất xuống dưới 0,50% trong chu kỳ này – mặc dù giá thị trường đang cân nhắc đến ý tưởng lãi suất âm vào năm tới.
Sau khi giữ nguyên mức giá đáng ngạc nhiên trong suốt thời gian căng thẳng chính trị ở Pháp tuần trước, EUR/CHF hiện đang giảm nhẹ. Ở đây, chúng tôi ủng hộ một mức giảm sâu hơn nữa về mức thấp nhất trong năm nay gần 0,9200/9210 vì rõ ràng là SNB sẽ không thể theo kịp với việc nới lỏng của ECB.

CEE: Sự chú ý chuyển sang các con số lạm phát

Tuần này, sự chú ý của thị trường sẽ chuyển sang số liệu lạm phát trên toàn cầu và trong khu vực CEE. Hôm nay chúng ta sẽ thấy sản lượng công nghiệp tại Cộng hòa Séc, nơi chúng ta kỳ vọng sẽ có số liệu dưới mức đồng thuận. Ngày mai, số liệu lạm phát cho tháng 11 sẽ được công bố tại Hungary và Cộng hòa Séc.
Các con số ở Hungary có thể không quan trọng bằng bình thường vì ngân hàng trung ương hiện tập trung nhiều hơn vào FX. Tuy nhiên, các nhà kinh tế của chúng tôi kỳ vọng mức tăng từ 3,2% lên 3,8%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường và Ngân hàng Quốc gia Hungary. Lạm phát cơ bản có thể thấp hơn một chút so với dự báo của NBH, với ước tính của chúng tôi là 4,7% YoY.
Tại Cộng hòa Séc, lạm phát tháng 11 cũng sẽ tăng nhẹ từ 2,8% lên 2,9% theo năm, phù hợp với dự báo của Ngân hàng Quốc gia Séc, nhưng chúng tôi thấy rõ rủi ro tăng. Mặt khác, lạm phát cơ bản có thể thấp hơn ước tính của ngân hàng trung ương là 2,3% so với 2,4% theo năm.
Vào thứ sáu tại Ba Lan, ước tính lạm phát chớp nhoáng sẽ được xác nhận ở mức 4,6% YoY và chúng ta cũng sẽ thấy số liệu tài khoản vãng lai trên toàn khu vực. Vào thứ năm, thời gian ngừng hoạt động của CNB sẽ bắt đầu trước cuộc họp tháng 12 và chúng ta sẽ thấy một vài cuộc phỏng vấn và ý kiến ​​từ các thành viên hội đồng quản trị CNB trước đó. Thống đốc đã chỉ ra vào tuần trước rằng một sự tạm dừng trong chu kỳ cắt giảm đang được thảo luận và các tiêu đề trong tuần này có thể xác nhận điều đó.
Trên thị trường tuần trước, chúng ta thấy sự phân kỳ lớn hơn giữa PLN và CZK ở một bên và HUF ở bên kia. Các ngân hàng trung ương diều hâu đã tăng cường hỗ trợ cho PLN và CZK, và khu vực này của khu vực CEE rõ ràng đang tập trung vào câu chuyện địa phương và lộ trình tỷ giá. Mặt khác, forint vẫn chủ yếu do EUR/USD dẫn đầu, tức là câu chuyện toàn cầu. Chúng tôi tin rằng EUR/HUF có giá tốt hơn EUR/PLN và EUR/CZK, nhưng chúng tôi không thấy bất kỳ thay đổi nào ở đây cho đến ít nhất là cuối năm.
Tuy nhiên, chúng tôi vẫn tin rằng câu chuyện toàn cầu sẽ thắng thế và sự yếu kém ở khu vực đồng euro và tỷ giá EUR/USD thấp hơn sẽ đẩy các đồng tiền CEE yếu hơn sau này. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, chúng tôi thấy PLN và CZK vẫn duy trì được sự hỗ trợ do chênh lệch tỷ giá rộng hơn, trong khi HUF sẽ nhận được một số hỗ trợ sau khi Fitch nâng cấp triển vọng xếp hạng vào thứ sáu.

Nguồn: ING

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Lạm phát CPI của Trung Quốc giảm bất ngờ khi giá thực phẩm chậm lại

Lạm phát CPI của Trung Quốc bất ngờ giảm xuống mức thấp nhất trong năm tháng

Lạm phát CPI tháng 11 của Trung Quốc giảm xuống còn 0,2% so với cùng kỳ năm trước, giảm từ mức 0,3% so với cùng kỳ năm trước và thấp hơn cả dự báo của thị trường và của chúng tôi. Mức 0,2% so với cùng kỳ năm trước là mức thấp nhất kể từ tháng 6.
Lý do chính cho sự chậm lại là giá thực phẩm, giảm -2,7% theo tháng, đưa mức YoY xuống chỉ còn 1,0%. Sự kéo giá thịt bò (-13,5%), thịt cừu (-5,3%) và dầu ăn (-3,6%) đã kéo giá thực phẩm xuống thấp hơn. Giá thịt lợn và giá rau tiếp tục tăng YoY lần lượt là 13,7% và 10,0% nhưng lại giảm mạnh bất ngờ theo tháng lần lượt là -3,4% và -13,2%. Lạm phát thịt lợn đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tháng và báo hiệu rằng chu kỳ thịt lợn có thể sẽ đảo ngược một lần nữa. Lạm phát thực phẩm dự kiến ​​sẽ bù đắp cho lạm phát phi thực phẩm nhẹ trong vài tháng tới, nhưng dữ liệu của tháng 11 cho thấy sự hỗ trợ từ giá thực phẩm có thể ít hơn dự kiến ​​trước đây.
Ngược lại, lạm phát phi thực phẩm đã phục hồi trở lại mức 0,0% YoY sau hai tháng giảm phát YoY. Giá phi thực phẩm vẫn chịu áp lực trong bối cảnh cạnh tranh giá cao ở Trung Quốc. Lực cản lớn nhất đối với lạm phát phi thực phẩm vẫn là hạng mục giao thông và truyền thông (-3,6%) đã giảm phát trong 20 trong số 21 tháng qua trong bối cảnh giá ô tô cũng như các thiết bị điện tử giảm. Hạng mục nhà ở chứng kiến ​​mức giảm -0,1% YoY trong tháng thứ ba liên tiếp. Tham gia vào các hạng mục giảm phát trong tháng này là hàng gia dụng, giảm từ 0,1% YoY xuống -0,3% YoY.
Cuối cùng, không có gì ngạc nhiên khi lạm phát PPI vẫn ở mức âm trong 26 tháng liên tiếp. Giá nguyên liệu thô giảm -2,9% so với cùng kỳ năm trước.

Giá thực phẩm của Trung Quốc không thúc đẩy được lạm phát tiêu đề vào tháng 11

Lạm phát CPI của Trung Quốc giảm bất ngờ khi giá thực phẩm chậm lại_1

Áp lực giảm phát sẽ tạo điều kiện cho PBoC nới lỏng hơn nữa

Số liệu tháng 11 yếu hơn dự kiến ​​càng khẳng định thêm quan điểm của chúng tôi rằng vẫn còn nhiều dư địa để nới lỏng chính sách tiền tệ trong những tháng tới.
Thị trường đã thảo luận về khả năng cắt giảm RRR sắp xảy ra, điều này chắc chắn nằm trong tầm ngắm, nhưng dữ liệu lạm phát cho thấy có khả năng kết hợp cắt giảm RRR với cắt giảm lãi suất thêm nữa. Chúng tôi kỳ vọng sẽ có 30 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất và 100 điểm cơ bản cắt giảm RRR trước khi kết thúc năm 2025.
Như chúng tôi đã nêu trong bài viết 10 câu hỏi cho Trung Quốc vào năm 2025, chúng tôi kỳ vọng lạm phát sẽ vẫn ở mức thấp vào năm 2025 nhưng ít nhất là tránh được giảm phát về mặt lạm phát CPI chính nhờ vào sự gia tăng dự kiến ​​của các biện pháp kích thích chính sách tiền tệ và tài khóa. Mặc dù đây vẫn là trường hợp cơ bản, dữ liệu của tháng 11 làm dấy lên khả năng chúng ta có thể chứng kiến ​​nhiều tháng tăng trưởng âm theo năm nếu giá thực phẩm tiếp tục giảm nhẹ hơn dự kiến, vì giá cả phi thực phẩm tiếp tục cho thấy áp lực giảm phát.

Nguồn: ING

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)