Chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới PMI toàn cầu được điều chỉnh theo mùa, do JPMorgan tài trợ và SP Global biên soạn, đạt 48,9 vào tháng 8, giảm so với mức 49,6 vào tháng 7. Số liệu mới nhất cho thấy điều kiện thương mại xấu đi trong tháng thứ ba liên tiếp và với tốc độ nhanh nhất trong tám tháng.

Không tính những cải thiện trong tháng 4 và tháng 5, các đơn đặt hàng xuất khẩu đã liên tục giảm kể từ tháng 3 năm 2022. Trong khi một số sự suy giảm thương mại gần đây có liên quan đến sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng, dữ liệu tháng 8 cho thấy chúng ta cũng đang chứng kiến sự suy thoái sâu sắc hơn của hoạt động sản xuất do tình trạng nhu cầu xấu đi và tình trạng bán tháo hàng tồn kho.

Suy thoái thương mại vẫn do sản xuất thúc đẩy khi xuất khẩu dịch vụ tiếp tục tăng

Đơn đặt hàng xuất khẩu sản xuất mới giảm với tốc độ nhanh nhất trong năm tính đến thời điểm hiện tại vào tháng 8. Phù hợp với xu hướng vào tháng 7, khi thời gian giao hàng ngày càng tệ hơn tác động đến chuỗi cung ứng và xuất khẩu toàn cầu , tình trạng chậm trễ trong vận chuyển một lần nữa được quan sát thấy thông qua Chỉ số thời gian giao hàng của nhà cung cấp. Tốc độ kéo dài thời gian giao hàng đã giảm bớt trên quy mô toàn cầu trong giai đoạn khảo sát mới nhất do hiệu suất của nhà cung cấp tốt hơn ở các nền kinh tế phát triển, nhưng các thị trường mới nổi, vốn là nguồn sản xuất hàng hóa chính, nhìn chung cho thấy thời gian giao hàng kéo dài hơn với tốc độ rõ rệt hơn vào tháng 8. Dữ liệu PMI tháng 8 cũng cho thấy việc các nhà sản xuất tiếp tục bán tháo hàng tồn kho đã ảnh hưởng đến nhu cầu hàng hóa trên toàn thế giới . Các trường hợp công ty báo cáo rằng họ đã giảm mua đầu vào tăng đáng kể, trong đó cân nhắc về chi phí là một yếu tố chính. Việc mở rộng các vấn đề về nguồn cung, cùng với việc gia tăng việc cắt giảm mua hàng đã hoàn toàn làm suy yếu sự suy thoái mới nhất trong dòng chảy thương mại toàn cầu.

Ngược lại, hoạt động xuất khẩu dịch vụ tiếp tục mở rộng vào tháng 8, kéo dài giai đoạn mở rộng bắt đầu từ đầu năm. Hơn nữa, tốc độ tăng trưởng tăng lần đầu tiên trong bốn tháng, mặc dù chỉ tăng nhẹ.

Dữ liệu PMI chi tiết hơn về ngành đã phác họa thêm sự phân kỳ theo ngành ngày càng mở rộng , với bốn ngành hàng đầu dẫn đầu sự mở rộng trong hoạt động kinh doanh xuất khẩu đều là các ngành dịch vụ. Cụ thể là vận tải, dịch vụ công nghiệp, tài chính phi ngân hàng (‘khác’) và dịch vụ phần mềm. Ngược lại, các ngành sản xuất chủ yếu xếp hạng thấp nhất, mặc dù những ngành có hiệu suất kém nhất trong tháng 8 cũng bao gồm một ngành dịch vụ – bất động sản.

Xuất khẩu của các thị trường mới nổi đình trệ trong khi xuất khẩu của các thị trường phát triển giảm với tốc độ nhanh hơn

Các thị trường phát triển tiếp tục dẫn đầu đà suy giảm xuất khẩu trong tháng 8 với tốc độ giảm nhanh nhất kể từ tháng 12 năm ngoái. Điều này cũng kéo dài giai đoạn suy giảm xuất khẩu của thế giới phát triển bắt đầu từ giữa năm 2022. Tuy nhiên, sự sụt giảm xuất khẩu chỉ giới hạn ở lĩnh vực sản xuất khi hoạt động xuất khẩu dịch vụ tăng lần đầu tiên kể từ tháng 4 và với tốc độ rõ rệt nhất trong bảy tháng.

Trong khi đó, xuất khẩu của các thị trường mới nổi gần như đình trệ vào tháng 8, giảm nhẹ lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm ngoái. Điều này được hỗ trợ bởi sự giảm tốc trong tăng trưởng kinh doanh xuất khẩu dịch vụ xuống mức chậm nhất trong chuỗi bảy tháng hiện tại và sự sụt giảm mới trong xuất khẩu sản xuất. Sự sụt giảm trong xuất khẩu sản xuất, lần đầu tiên trong năm cho đến nay, là một diễn biến đáng chú ý vì hầu hết các trung tâm sản xuất đều nằm ở các nền kinh tế mới nổi, do đó làm nổi bật rằng các điều kiện thương mại đã xấu đi ngay từ đầu.

Ấn Độ dẫn đầu tăng trưởng xuất khẩu với tốc độ chậm hơn vào tháng 8

Trong khi dữ liệu PMI sản xuất của tháng 8 cho thấy thương mại hàng hóa chậm lại ở cả thị trường phát triển và mới nổi, vẫn có những cải thiện nhỏ, với bốn trong số 10 nền kinh tế thương mại hàng đầu ghi nhận đơn đặt hàng xuất khẩu hàng hóa cao hơn vào tháng 8. Ấn Độ vẫn dẫn đầu, nhưng ghi nhận tốc độ tăng trưởng chậm hơn phù hợp với bức tranh toàn cảnh của ngành sản xuất tại Ấn Độ . Tăng trưởng trong đơn đặt hàng xuất khẩu hàng hóa cũng được ghi nhận ở Nga, Hàn Quốc và Brazil, trong đó hai nước sau chỉ ghi nhận mức tăng không đáng kể trong đơn đặt hàng hàng hóa từ nước ngoài.

Mặt khác, EU và Canada vẫn là những nền kinh tế có thành tích kém nhất trong số 10 nền kinh tế thương mại hàng đầu, với tốc độ giảm xuất khẩu đặc biệt mạnh đối với EU. Trong khi đó, Hoa Kỳ, Anh và Nhật Bản ghi nhận tốc độ giảm rõ rệt hơn, mặc dù vẫn khiêm tốn, trong các đơn đặt hàng xuất khẩu hàng hóa vào tháng 8.

Cuối cùng, xuất khẩu hàng hóa của Trung Quốc đại lục đã giảm lần đầu tiên vào năm 2024, đánh dấu sự thay đổi trong điều kiện sản xuất nói chung khi bước vào nửa cuối năm. Người ta vẫn hy vọng rằng việc nới lỏng lãi suất, đặc biệt là ở các thị trường phát triển, có thể giúp thúc đẩy thương mại hàng hóa toàn cầu vào cuối năm 2024, mặc dù vẫn còn nhiều câu hỏi về mức lãi suất có thể được hạ xuống. Mức độ mà nhu cầu trong lĩnh vực sản xuất có thể được kích thích bởi các động thái chính sách tiền tệ dự kiến này sẽ được nghiên cứu kỹ lưỡng trong dữ liệu PMI sắp tới.