Tiêu điểm ngày hôm nay

Ngày nay, cuộc bầu cử Hoa Kỳ đang chiếm trọn sự chú ý khi các nhà đầu tư háo hức mong đợi kết quả cuối cùng. Vào thời điểm viết bài, Trump đã giành chiến thắng ở Bắc Carolina và Georgia, với sự chú ý đổ dồn vào năm tiểu bang dao động còn lại. Đảng Cộng hòa được gọi là những người chiến thắng đa số tại Thượng viện, và chiến thắng hiện phụ thuộc phần lớn vào cuộc bầu cử Hạ viện.

Sáng nay, chúng tôi sẽ tổ chức hai cuộc gọi hội nghị, trong đó chúng tôi trình bày quan điểm tức thời của mình về kết quả bầu cử và những tác động đối với thị trường và nền kinh tế: Cuộc gọi hội nghị về những tác động của cuộc bầu cử Hoa Kỳ đối với thị trường toàn cầu và Scandinavi lúc 8:40 – 9:10 CET và cuộc gọi buổi sáng về bầu cử Hoa Kỳ – Những điều cần biết về kinh tế vĩ mô lúc 9:15 – 9:30 CET.

Ở khu vực đồng euro, PMI cuối cùng của tháng 10 đã được công bố. Ngoài ra, ở Đức, chúng tôi sẽ nhận được dữ liệu về đơn đặt hàng nhà máy của tháng 9, cung cấp một gợi ý về dữ liệu sản xuất công nghiệp sẽ hiển thị vào thứ năm.

Tại Thụy Điển, cuộc khảo sát kỳ vọng lạm phát hàng tháng của Thụy Điển được công bố. Chúng tôi không mong đợi bất kỳ điều bất ngờ nào, mà là xác nhận rằng đường chân trời 5 năm quan trọng hơn vẫn ổn định ở mức khoảng 2%.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Tại Hoa Kỳ, các tiểu bang dao động North Carolina và Georgia đã được gọi cho Trump, nâng tổng số phiếu đại cử tri của ông lên 246. Những người theo dõi đang theo dõi chặt chẽ, khi kết quả từ sáu tiểu bang dao động còn lại tiếp tục diễn ra. Tại thời điểm viết bài, số liệu ban đầu cho thấy Trump đang dẫn đầu ở cả năm tiểu bang, với Harris theo sát phía sau.

Tâm lý hiện tại (USD mạnh hơn, lợi suất cao hơn) có khả năng kéo dài sang sáng nay tại châu Âu sau khi Trump dự kiến sẽ giành chiến thắng tại Georgia và Bắc Carolina với biên độ lớn hơn dự kiến. Ông cũng đang dẫn đầu tại Pennsylvania, điều này cực kỳ quan trọng đối với cả hai ứng cử viên, nhưng việc hoàn tất kiểm phiếu tại tiểu bang này có thể mất đến chiều thứ Tư (giờ châu Âu). Harris vẫn còn con đường để giành chiến thắng, nhưng bà cần phải thể hiện tốt hơn mong đợi trong cuộc bỏ phiếu vào ngày bầu cử tại Pennsylvania, Michigan và Wisconsin. Thượng viện có khả năng sẽ chuyển sang đa số đảng Cộng hòa (như dự kiến), nhưng cuộc đua vào Hạ viện vẫn rất không chắc chắn vì chưa có ghế cạnh tranh nhất nào được gọi.

Trên thị trường tiền điện tử, Bitcoin tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới chỉ cách mốc 75.000 đô la khi Trump dẫn trước trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư tiền điện tử dự đoán sẽ có ít quy định hơn và có khả năng nhận được sự hỗ trợ tài chính công khai trong trường hợp Trump thắng cử.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại Hoa Kỳ, cuộc bầu cử tổng thống bắt đầu khi cử tri tụ tập tại các điểm bỏ phiếu để bỏ phiếu trong cuộc đua chia đôi giữa Trump và Harris. Các tiểu bang chiến trường, Michigan, Wisconsin và Pennsylvania là những điểm then chốt có khả năng xảy ra nhất của cuộc bầu cử. Chúng tôi cho rằng một cuộc càn quét của Đảng Cộng hòa sẽ hỗ trợ cho USD nói chung và nâng cao lợi suất ở cả hai đầu ngắn hạn và dài hạn của đường cong USD do lạm phát gia tăng và lo ngại về tính bền vững của nợ. Chiến thắng của Harris và/hoặc một Quốc hội chia rẽ có thể có tác dụng ngược lại nếu lập trường chính sách tài khóa vẫn gần với nguyên trạng. Trump có thể tăng thuế ngay cả khi là một “vịt què”, làm phức tạp thêm triển vọng, đặc biệt là đối với USD FX.

Trùng với cuộc bầu cử, cổ phiếu Hoa Kỳ tăng khi báo cáo của ISM về lĩnh vực phi sản xuất của Hoa Kỳ cho thấy PMI là 56,9 vào tháng 10 (giảm: 53,8, trước đó: 54,9). Chỉ số tiêu đề được thúc đẩy cao hơn bởi chỉ số việc làm phục hồi mạnh mẽ, trong khi giá cả và đơn đặt hàng mới suy yếu. Nhìn chung, cả PMI và ISM đều cho thấy hoạt động kinh doanh và lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đang dần giảm bớt vào tháng 10, điều này sẽ cho phép Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất theo tốc độ dần dần trong các cuộc họp sắp tới.

Cổ phiếu: Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ tăng, dẫn đầu là vốn hóa nhỏ. Ba chỉ số chính tại Hoa Kỳ, Dow, SP500 và Nasdaq, tăng khoảng 1%. Xin lưu ý, đây không phải là những động thái quá mức. Russell 2000 tăng 2,6%. Lắng nghe các nhà bình luận, hiệu suất vượt trội của vốn hóa nhỏ là điều đáng ngạc nhiên khi lợi suất ở đầu dài hạn tăng 12bp. Tuy nhiên, điều này phù hợp với quan sát của chúng tôi về vốn hóa nhỏ hoạt động tốt khi Trump tăng trong các cuộc thăm dò và lợi suất tăng; do đó, điều này không có gì đáng ngạc nhiên.

Hợp đồng tương lai châu Âu rất hấp dẫn; EURO STOXX 50 giảm khoảng 0,5%, trong khi sáng nay chỉ số này cao hơn một chút. Hợp đồng tương lai FTSE 100 cao hơn một chút. Sự kém hiệu quả này của châu Âu, đặc biệt là đối với đồng tiền chung, có thể là do lo ngại gia tăng về chiến tranh thương mại và thuế quan. Tuy nhiên, các biến động không quá lớn, cho thấy rằng cần phải đo lường các phản ứng đối với kết quả bầu cử. Cổ phiếu Nhật Bản tăng đáng kể vào sáng nay khi đồng yên suy yếu, với USDJPY ở mức 153, bước vào vùng mà chúng ta gọi là vùng can thiệp. Các ngân hàng Nhật Bản đang hoạt động cực kỳ tốt, với chỉ số ngân hàng Topix tăng gần 5% tại thời điểm viết bài.

FI: Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng đáng kể khi thị trường kỳ vọng Trump chiến thắng và khả năng đảng Cộng hòa sẽ giành chiến thắng áp đảo khi đảng Cộng hòa giành được Thượng viện. Do đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 12-13 điểm cơ bản vào sáng nay: Tuy nhiên, một số tiểu bang dao động chính vẫn chưa công bố kết quả tại thời điểm viết bài, nhưng có vẻ như Trump sẽ chiến thắng. Đường cong của Hoa Kỳ đang dốc hơn từ đầu dài.

FX: Vào sáng ngày bầu cử này, USD đã thể hiện tốt hơn rõ ràng trong bối cảnh triển vọng về một nhiệm kỳ tổng thống mới của Trump và theo đó là thuế quan và chính sách Hoa Kỳ trước tiên. EUR/USD đã giảm mạnh xuống dưới mức 1,08 nhưng đã phục hồi trong giờ qua trong bối cảnh chính sách tài khóa ít mở rộng hơn có khả năng xảy ra nếu Quốc hội chia rẽ. TRY nổi bật là người chiến thắng rõ ràng khi thị trường định giá triển vọng thân thiện hơn với Erdogan trong khi CAD và ở một mức độ nào đó là CHF và GBP nằm trong số những đồng tiền thể hiện tốt hơn trong không gian G10. Ở giai đoạn này, CNY đã theo kịp một cách đáng kể. Không có gì ngạc nhiên khi JPY thể hiện kém hơn rõ ràng với sự gia tăng lợi suất khiến USD/JPY tăng lên trên 153,50 trong khi MXN cũng chịu áp lực. Biến động giá ở Scandies cho đến nay vẫn rất im ắng, ở một mức độ nào đó có thể phản ánh thanh khoản qua đêm kém và phe bán theo dõi khi thị trường mở cửa.