Tiêu điểm ngày hôm nay

Hôm nay sẽ có ít dữ liệu, với chỉ số ZEW của Đức chỉ trong tháng 11. Sẽ rất thú vị khi xem liệu sự cải thiện trong kỳ vọng được ghi nhận vào tháng 10 có tiếp tục trong tháng 11 hay không.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Tại Thụy Điển, Dịch vụ Việc làm Công cộng (PES) đã công bố số liệu thống kê thất nghiệp mới nhất của họ lúc 06:30 CET cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 6,9%. Theo số liệu của PES, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng trong năm qua, nhưng tốc độ tăng này không đáng kể như những gì ngụ ý trong số liệu thường được trích dẫn chính thức từ LFS. Tuy nhiên, thông cáo báo chí của PES lưu ý rằng thị trường lao động rõ ràng là yếu.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại Đan Mạch, lạm phát tăng lên 1,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 10 từ mức 1,3% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 9, đặc biệt là giá điện cao hơn thúc đẩy sự gia tăng. Trong khi lạm phát tăng nhẹ, áp lực giá cơ bản vẫn ở mức khiêm tốn, với mức tăng lương đáng kể không đóng vai trò là lực đẩy lạm phát ở Đan Mạch.

Tại Na Uy, lạm phát cơ bản tháng 10 giảm xuống 2,7% so với cùng kỳ năm trước (nhược điểm: 2,7%), trong khi con số hàng tháng giảm xuống 0,2% so với tháng trước (nhược điểm: 0,3%). Các chi tiết cho thấy sự sụt giảm trên diện rộng với áp lực giá thấp hơn ở tất cả các thành phần chính ngoại trừ quần áo/giày dép – mặc dù phần lớn là hiệu ứng cơ bản. Khi đưa ra bản in này, người ta kỳ vọng rộng rãi rằng lạm phát một lần nữa sẽ thấp hơn dự báo của Ngân hàng Na Uy ở mức 2,9% so với cùng kỳ năm trước (báo cáo chính sách tiền tệ tháng 9). Tuy nhiên, tại thời điểm này, thị trường đã hiểu rộng rãi về sở thích được tiết lộ của Ngân hàng Na Uy là chờ đến tháng 3 năm 2025 trước khi thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên – điều này cũng được nhắc lại tại cuộc họp tạm thời vào tuần trước. Với sở thích của họ, rào cản cho đợt cắt giảm vào tháng 12 có vẻ cao trong một thời gian và chúng ta có thể sẽ phải chứng kiến nền kinh tế thực, đặc biệt là việc sử dụng công suất, thay đổi mạnh mẽ trước khi đợt cắt giảm có thể diễn ra trở lại. Do đó, bản in ngày hôm qua không thay đổi gì về mặt đó.

Tại Trung Quốc, dữ liệu tín dụng đã được công bố vào hôm qua, cho thấy sự cải thiện vừa phải trong tháng 10, nhưng dữ liệu nhìn chung vẫn yếu. Đồng thời, tăng trưởng cung tiền cũng phục hồi (M1 từ -7,4% theo năm lên -6,1% theo năm, M2 từ 6,8% theo năm lên 7,5% theo năm), mặc dù xuất phát từ mức yếu. Với sự kích thích đang có hiệu lực, chúng tôi dự báo tăng trưởng tín dụng sẽ tăng trong các quý tới. Tuy nhiên, sự không chắc chắn lớn hiện nay là khi nào và mức độ tác động của việc Trump dự kiến tăng thuế đối với các sản phẩm của Trung Quốc – và cuộc chiến thương mại ăn miếng trả miếng có thể xảy ra sau đó.

Tại Nhật Bản, Hạ viện đã họp vào thứ Hai để bầu ra một thủ tướng mới. Đúng như dự đoán, LDP vẫn giữ được quyền lực, bầu lại Thủ tướng Ishiba mặc dù liên minh của ông đã mất đa số ghế trong quốc hội trong cuộc bầu cử tháng trước. Chúng tôi sẽ theo dõi xem sự phản đối tăng lãi suất của DPP (mà sự ủng hộ của họ rất quan trọng đối với Ishiba) có thể có ý nghĩa như thế nào đối với lập trường của chính phủ về chính sách tiền tệ.

Trong không gian hàng hóa, giá dầu đã giảm gần 3% trong phiên giao dịch ngày hôm qua trong bối cảnh kế hoạch kích thích của Trung Quốc làm thất vọng các nhà đầu tư hy vọng vào sự tăng trưởng nhu cầu mạnh mẽ hơn của Trung Quốc, đồng USD mạnh hơn và kỳ vọng về nguồn cung tăng do lập trường ủng hộ khoan của Trunp. Sau đó trong ngày hôm nay, OPEC công bố Báo cáo thị trường dầu hàng tháng, bao gồm các vấn đề chính ảnh hưởng đến thị trường dầu và triển vọng phát triển thị trường dầu trong năm tới.

Trong không gian tiền điện tử, Bitcoin tiếp tục hành trình tiến về phía bắc. Tính đến sáng nay, đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới đang dao động quanh mức 88.600 đô la Mỹ.

Cổ phiếu: Cổ phiếu toàn cầu tăng cao hơn vào hôm qua; tuy nhiên, cần nhấn mạnh đến sự bình tĩnh trên thị trường và sự sụt giảm lớn mà chúng ta đã thấy trong các biện pháp biến động ngụ ý như chỉ số VIX và Move. Hôm qua cũng không có sự kiện cơ bản quan trọng nào, không có số liệu kinh tế quan trọng hoặc diễn biến chính sách tiền tệ nào. Do đó, đó là ngày mà các nhà đầu tư có cơ hội suy ngẫm kỹ lưỡng sau phản ứng tức thời đối với cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Biến động lớn nhất là kỳ nghỉ Ngày Cựu chiến binh Hoa Kỳ, điều này có nghĩa là không có giao dịch trái phiếu kho bạc. Về luân chuyển ngành, chúng tôi đã quan sát chính xác những gì chúng tôi dự đoán, với các chu kỳ hoạt động cực kỳ tốt, dẫn đầu là tài chính, tiêu dùng tùy ý và công nghiệp. Tuy nhiên, chúng ta không nên mong đợi cơn sốt hậu bầu cử của Tesla sẽ tiếp tục. Chúng tôi thậm chí còn lập luận rằng có nguy cơ phản tác dụng nếu Trump khởi xướng cuộc chiến thuế quan chống lại châu Âu và châu Âu bắt đầu trả đũa. Vật liệu hoạt động kém hiệu quả, chúng tôi cho rằng nguyên nhân là do những thông điệp đáng thất vọng phát ra từ Trung Quốc. Về phong cách, các công ty vốn hóa nhỏ đã hoạt động xuất sắc vào hôm qua, đặc biệt là ở Hoa Kỳ.

Tại Hoa Kỳ ngày hôm qua: Dow +0,7%, SP 500 +0,1%, Nasdaq +0,1%, Russell 2000 +1,5%.

Thị trường châu Á giảm vào sáng nay. Cổ phiếu H của Trung Quốc, cùng với Đài Loan, đang giảm. Hai động lực chính ở đây là tác động hậu bầu cử Hoa Kỳ và các biện pháp kích thích đáng thất vọng của Trung Quốc. Tại Đài Loan, TSM, chiếm hơn một phần ba chỉ số chính, đang dẫn đầu chỉ số giảm sau khi có thông tin cho rằng Hoa Kỳ đã ra lệnh ngừng vận chuyển chip được sử dụng cho AI cho khách hàng Trung Quốc. Hợp đồng tương lai ở châu Âu và Hoa Kỳ cũng giảm vào sáng nay, với Euro Stoxx 50 giảm gần 1%.

FI: Hôm qua, lợi suất trái phiếu chính phủ châu Âu đã giảm và kéo dài đợt tăng giá từ thứ Sáu. Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm đã giảm gần 20 điểm cơ bản so với mức đỉnh điểm vào tuần trước và đã trở lại mức thấp hơn trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Thị trường trái phiếu Hoa Kỳ đã đóng cửa vào hôm qua, nhưng chúng tôi đã thấy lợi suất Hoa Kỳ tăng nhẹ vào sáng nay trong Giao dịch Châu Á sau một đợt giảm mạnh vào tuần trước, khi Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm giảm khoảng 13 điểm cơ bản vào thứ Năm và thứ Sáu. Hơn nữa, sau một thời gian dài đường cong dốc lên, các đường cong đang phẳng lại một lần nữa.

FX: Hoạt động hạn chế sau khi đóng cửa phiên giao dịch châu Âu do kỳ nghỉ lễ của Hoa Kỳ (Ngày Cựu chiến binh), nhưng EUR/USD vẫn giữ được mức di chuyển dưới 1,07 từ đầu phiên. EUR là một trong những đồng tiền thua lỗ lớn nhất ngày hôm qua, không chỉ so với USD mà còn so với Scandies. Giá dầu Brent giảm gần 3% nhưng NOK/SEK hầu như không thay đổi, hiện đang giao dịch ở mức trên 0,98.