Ngoại hối:

Ngược lại với xu hướng yếu kém đang thịnh hành của đồng USD, các nhà đầu cơ đã chọn mua thêm USD để che đậy vị thế bán khống trước cuộc họp của FOMC vào thứ Tư tuần trước. Nhìn chung, tổng giá trị bán khống so với tám cặp tiền tệ IMM chính đã giảm 29% xuống còn 9,2 tỷ USD, chủ yếu do thanh lý vị thế mua vào EUR và GBP, và bán khống AUD mới. Các nhà đầu cơ đã mua JPY trong tuần thứ 11 liên tiếp và trong thời gian này, đồng tiền này đã dao động từ mức bán khống lớn nhất trong 17 năm thành mức mua vào lớn nhất kể từ năm 2016. Mặc dù tốc độ chậm lại, nhưng các nhà giao dịch vẫn tiếp tục tăng thêm vị thế mua trước cuộc họp của FOMC và BOJ vào tuần trước. Ở một diễn biến khác, MXN không được ưa chuộng đã chứng kiến mức giảm 70% trong vị thế mua ròng xuống mức thấp nhất trong 18 tháng.

Hàng hóa:

Tuần báo cáo mới nhất tính đến ngày 17 tháng 9, kết thúc vào ngày trước khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất được mong đợi từ lâu, đã chứng kiến sự hỗ trợ rộng rãi cho hàng hóa, với Chỉ số hàng hóa Bloomberg tăng 4%. Sự kết hợp giữa đồng USD yếu hơn và triển vọng chi phí tài trợ thấp hơn là động lực hỗ trợ chung, trong khi các diễn biến cụ thể hỗ trợ các lĩnh vực riêng lẻ.

Ví dụ bao gồm lĩnh vực hàng hóa mềm, nơi đường đang hướng đến mức tăng hàng tuần lớn nhất trong 16 năm trong khi giá cà phê tăng vọt, cả hai đều là do lo ngại về thời tiết ở Brazil. Lĩnh vực kim loại công nghiệp đã tìm thấy sự hỗ trợ từ tâm lý chấp nhận rủi ro chung trước khi Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất và các dấu hiệu về triển vọng nhu cầu được cải thiện ở Trung Quốc, dẫn đến mức phí bảo hiểm tăng đối với đồng nhập khẩu trong khi hàng tồn kho trên SHFE đã bắt đầu giảm. Đợt bán tháo gần đây trên toàn ngành năng lượng, đáng chú ý nhất là dầu thô và dầu diesel, đã hết đà, do đó buộc phải đảo ngược một phần tình trạng bán khống gần đây, trong tuần trước, đã đẩy tổng mức phơi nhiễm chung trong sáu hợp đồng tương lai sản phẩm dầu thô và nhiên liệu chính xuống mức thấp kỷ lục, phản ánh một thị trường mà các nhà đầu tư đã bắt đầu định giá trong suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ, do đó trở nên tiêu cực hơn đối với triển vọng tăng trưởng và nhu cầu so với cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008 và đại dịch vào đầu năm 2020.

Ở cấp độ hợp đồng riêng lẻ, người mua tập trung vào WTI, vàng, bạc, bạch kim, đường và cà phê, trong khi một số lượng hạn chế hợp đồng chứng kiến hoạt động bán ròng, đáng chú ý nhất là tiếp tục bán khống hai hợp đồng dầu diesel.

Năng lượng: Trong một tuần chứng kiến Chỉ số năng lượng BCOM không bao gồm NG tăng 4,1%, các tài khoản tiền được quản lý đã nắm giữ vị thế bán ròng trên sáu hợp đồng tương lai dầu thô và nhiên liệu chính. Phần lớn vị thế bán khống được nắm giữ ở Gasoil (-73k) và ULSD (-45k), trong khi dầu thô được trộn lẫn với vị thế mua WTI (+91k) bù đắp cho vị thế bán khống Brent (-42k)

Kim loại: Vàng dài hạn đạt mức cao mới trong 3½ năm ở mức 253k, trong khi mức tăng 56% trong bạc dài hạn đã nâng mức ròng lên mức cao nhất trong 2½ năm ở mức 42,3k. Bạch kim chuyển sang mức ròng dài hạn, trong khi mức tăng 15% trong palladium đã giúp kích hoạt việc che đậy bán khống tích cực. Đồng dài hạn đạt mức cao nhất trong chín tuần ở mức 22,3k hợp đồng.

Ngũ cốc: Tuần mua ròng thứ năm, mặc dù với tốc độ chậm hơn, được dẫn đầu bởi đậu nành và lúa mì, trong khi ngô chứng kiến một lượng nhỏ bán ròng sau nhiều tuần mua đã cắt giảm ròng 63% xuống còn 135 nghìn hợp đồng.

Hàng mềm: Thời tiết nóng và khô ở Brazil là trọng tâm chính của hàng mềm, giúp tăng giá đường lên 8,5% và giá mua ròng lên 85%, trong khi hợp đồng cà phê Arabica cũng chứng kiến hoạt động mua ròng.

Báo cáo Cam kết của Nhà giao dịch là gì?

Báo cáo COT được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) và Sàn giao dịch ICE Châu Âu phát hành cho dầu thô Brent và dầu khí. Chúng được phát hành vào mỗi thứ Sáu sau khi Hoa Kỳ đóng cửa với dữ liệu từ tuần kết thúc vào thứ Ba trước đó. Chúng chia nhỏ lãi suất mở trên thị trường tương lai thành các nhóm người dùng khác nhau tùy thuộc vào loại tài sản.

Hàng hóa: Nhà sản xuất/Thương nhân/Người xử lý/Người dùng, Đại lý hoán đổi, Tiền được quản lý và các Tài chính khác: Đại lý/Người trung gian; Người quản lý tài sản/Tổ chức; Quỹ đòn bẩy và các Tài chính khác: Phân tích rộng rãi giữa thương mại và phi thương mại (nhà đầu cơ)

Những lý do chính khiến chúng tôi tập trung chủ yếu vào hành vi của các nhà đầu cơ, chẳng hạn như các quỹ đầu cơ và CTA theo xu hướng là:

Họ có khả năng có điểm dừng chặt chẽ và không có rủi ro tiềm ẩn nào đang được phòng ngừa. Điều này khiến họ phản ứng mạnh nhất với những thay đổi trong diễn biến giá cơ bản hoặc kỹ thuật. Nó cung cấp quan điểm về các xu hướng chính nhưng cũng giúp giải mã thời điểm đảo ngược sắp xảy ra.

Xin lưu ý rằng nhóm này có xu hướng dự đoán, đẩy nhanh và khuếch đại những thay đổi về giá đã được thiết lập theo các yếu tố cơ bản. Là những người đi theo đà tăng, chiến lược này thường thấy nhóm nhà giao dịch này mua vào khi giá tăng và bán ra khi giá giảm, nghĩa là họ thường nắm giữ vị thế mua dài hạn lớn nhất gần đỉnh của một chu kỳ hoặc vị thế bán khống lớn nhất trước khi thị trường đi qua.