Giao dịch của Trump bao gồm mua Bitcoin và cổ phiếu (đặc biệt là các nhà sản xuất súng, nhà sản xuất dầu) và bán khống trái phiếu kho bạc dài hạn do kỳ vọng nợ của Mỹ bùng nổ với việc cắt giảm thuế, chi tiêu cao hơn và các chính sách hỗ trợ tăng trưởng của Trump. Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm hôm qua lần đầu tiên vượt lãi suất trái phiếu 2 năm kể từ tháng 1 – trái phiếu 30 năm phản ánh chi tiêu bùng nổ, trong khi trái phiếu 2 năm được hưởng lợi từ việc đặt cược cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ngày càng tăng. như Powell đã nhắc lại vào thứ Hai rằng dữ liệu gần đây đã củng cố niềm tin rằng lạm phát đang hướng tới mục tiêu 2% của Fed. Ngoài ra, cổ phiếu của công ty Truyền thông Trump ngày hôm qua đã tăng hơn 30% sau vụ giết người..

Không liên quan gì đến Trump, nhưng mức tăng 1,67% của Apple lên mức cao mới sau tin tức rằng doanh thu hàng năm của hãng ở Ấn Độ đạt kỷ lục 8 tỷ USD – trên con đường có khả năng bù đắp cho sự yếu kém của Trung Quốc – và sau khi được Morgan Stanley vinh danh là lựa chọn hàng đầu, cũng giúp các chỉ số chính của Mỹ tăng điểm tốt trong ngày hôm qua. Trong khi Goldman Sachs tăng hơn 2,5% sau khi công bố kết quả. GS công bố mức tăng trưởng doanh thu ngân hàng đầu tư ít ỏi hơn nhiều so với JPM và Citi, nhưng hoạt động kinh doanh của đơn vị giao dịch và thị trường vốn lại hoạt động tốt hơn mong đợi. Và thương mại của Trump cũng mang tính tích cực cho hoạt động kinh doanh ngân hàng. Kết quả là, Hoa Kỳ đã khởi đầu tuần mới một cách tích cực sau vụ ám sát Trump, tất cả các chỉ số chính của Hoa Kỳ – SP500, Nasdaq 100 và chỉ số Dow Jones đều tăng khi chỉ số Russell 2000 tăng 1,80%.

Tại châu Âu, giao dịch của Trump không hẳn là tích cực đối với chứng khoán châu Âu như người đã nói rằng Trump nói rằng mức thuế cao hơn và căng thẳng thương mại gia tăng. Đó là một điều. Sau đó là thương mại với Trung Quốc, nơi Trung Quốc không có khả năng đạt được mức tăng trưởng đủ mạnh đè nặng lên năng lượng và hàng hóa được đại diện nhiều trong FTSE 100 và các cổ phiếu xa xỉ của châu Âu. Do đó, Shell và Total Energies chẳng hạn đã thất bại trước thông báo về con số tăng trưởng yếu từ Trung Quốc vào ngày hôm qua trong khi các công ty cùng ngành ở Mỹ của họ tăng điểm nhờ kỳ vọng rằng Trump sẽ giảm bớt các chính sách thân thiện với khí hậu và hỗ trợ các doanh nghiệp năng lượng truyền thống. Trong phân khúc sang trọng, Burberry đã giảm 16% – đúng là 16% – ngày hôm qua sau khi đưa ra cảnh báo lợi nhuận và thay thế CEO. Tập đoàn Swatch Thụy Sĩ lỗ gần 10% sau khi chi tiêu chậm hơn ở Trung Quốc trong nửa đầu năm khiến lợi nhuận hoạt động giảm 70%!

Điều đáng mừng cho chứng khoán châu Âu là thương mại tái phát đang tạo ra lực đẩy, khi việc cắt giảm lãi suất từ các ngân hàng trung ương lớn đang thúc đẩy tâm lý tốt hơn đối với chứng khoán châu Âu và hỗ trợ hàng hóa bị suy yếu do suy thoái kinh tế của Trung Quốc. Tuy nhiên, hy vọng lãi suất thấp hơn có thể không đủ để giữ chỉ số Stoxx 600 của Châu Âu ở gần mức kỷ lục, vì tỷ lệ điều chỉnh thu nhập dự phóng 12 tháng của Châu Âu, thước đo mức độ nâng cấp của các nhà phân tích so với việc hạ cấp, đã tiến sâu hơn vào vùng âm trước khi các công ty bắt đầu báo cáo thu nhập quý 2 của họ. . Tất nhiên, bạn có thể lập luận rằng thu nhập yếu hơn sẽ dễ bị đánh bại hơn, nhưng liệu chúng có thực sự biện minh cho việc tăng lên mức ATH hay không lại là một câu hỏi khác.

Sau đó là giao dịch AI – vốn đã và đang đẩy các chỉ số chính của Hoa Kỳ hết kỷ lục này đến kỷ lục khác, nhưng ở đâu, mức định giá cao bắt đầu tạo ra mùi ngu ngốc cho thấy rằng một sự điều chỉnh chắc chắn đã gần kề. Kỳ vọng – ở đây – rất mạnh mẽ: thu nhập từ công nghệ lớn sẽ chậm lại nhưng vẫn ở mức cao trong khi các công ty phi công nghệ dự kiến sẽ có thu nhập dương sau nhiều quý chật vật. Điều đó, kết hợp với khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 ngày càng tăng và khả năng chiến thắng của Trump tăng cao khiến người mua nắm quyền kiểm soát. Nhưng nếu Big Tech bắt đầu sa sút, các lĩnh vực khác sẽ khó bù đắp được sự sụt giảm vì họ không có tiềm năng cũng như lý do chính đáng để làm điều đó.

Nói chung, những bất ổn hiện ra khi thị trường chứng khoán ở cả hai bờ Đại Tây Dương tiếp tục đạt mức cao kỷ lục. Do hôm nay, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào báo cáo lạm phát của Canada và doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ. Doanh số bán lẻ ở Mỹ dự kiến sẽ giảm 0,2% trong tháng 6. Sự yếu kém như vậy sẽ hỗ trợ cho câu chuyện lạm phát giảm bớt của Fed và củng cố thêm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9. Sau đó, chúng ta có thể thấy chỉ số đô la Mỹ thực hiện một động thái quyết định dưới mức hỗ trợ Fibonacci chính – mức thoái lui chính 38,2% ở gần 104,20 – và lần đầu tiên bước vào vùng hợp nhất giảm giá trung hạn kể từ đầu năm. Nếu điều đó xảy ra, hành động giá sẽ phản ánh hoàn hảo lời tuyên bố của Fed và tạo thêm niềm tin về triển vọng đồng đô la suy yếu. Điều này chắc chắn sẽ thúc đẩy việc định giá tiền tệ ở những nơi khác và giảm bớt áp lực lạm phát do đồng đô la gây ra ở những nơi khác. EURUSD đã kiểm tra mức ưu đãi 1,09 vào ngày hôm qua trong khi Cable đang cân nhắc mức kháng cự tâm lý 1,30 trong bối cảnh USD suy yếu trên diện rộng và trước bản cập nhật CPI mới nhất sẽ ra mắt vào ngày mai. Lạm phát toàn phần của Vương quốc Anh dự kiến sẽ giảm xuống dưới mức 1,9% trong một số cuộc khảo sát của nhà phân tích, nhưng lạm phát dịch vụ và dữ liệu việc làm cũng sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc hình thành kỳ vọng của Ngân hàng Anh (BoE) cho cuộc họp tháng 8. Một bộ dữ liệu đủ yếu sẽ khiến công việc của những nhà đầu cơ giá lên đồng bảng Anh trở nên khó khăn hơn ở gần mốc 1,30, trong khi bất kỳ sức mạnh nào trong dữ liệu tuần này có thể khiến BoE giảm bớt kỳ vọng cắt giảm lãi suất của họ và mở đường cho một đợt phục hồi tiếp theo ở Cable. trên mốc 1,30 lần đầu tiên trong một năm.