Lưu trữ cho từ khóa: [Thông tin nhanh]

Mùa trao tặng: Hiểu về vũ trụ của các phương tiện từ thiện

Quý cuối cùng của năm là mùa bận rộn nhất đối với các nhà đầu tư khi nói đến gây quỹ và từ thiện. Hoạt động từ thiện thành công phụ thuộc hoàn toàn vào mục tiêu hoặc các mục tiêu mà nhà đầu tư đang cố gắng đạt được, cho dù đó là mục tiêu xã hội, mục tiêu chuyển giao tài sản, mục tiêu cá nhân hay khả năng khấu trừ thuế.
Trong bài viết này – bài đầu tiên trong loạt bài về hoạt động từ thiện – chúng tôi thảo luận về các loại hình phương tiện từ thiện khác nhau có thể được sử dụng để tối đa hóa thành công của hoạt động từ thiện.
Mặc dù bài viết giáo dục này không nhằm mục đích cung cấp tư vấn về thuế hoặc pháp lý, nhưng nó có thể giúp các nhà đầu tư chuẩn bị tốt hơn cho các vấn đề và quyết định chuyển giao tài sản mà các gia đình có giá trị tài sản ròng cao và cực cao thường phải đối mặt.
Năm ngoái, tổng số tiền quyên góp từ thiện ước tính tại Hoa Kỳ đã lên tới 557 tỷ đô la. Các tổ chức phi lợi nhuận tạo ra phần lớn các khoản quyên góp từ bốn nguồn: quà tặng trọn đời từ các cá nhân, di sản từ các cá nhân trong di chúc và ủy thác, quà tặng từ các tổ chức từ thiện và quà tặng từ các tập đoàn. Mặc dù đóng góp lớn nhất đến từ các món quà tặng trọn đời của cá nhân (chiếm 67% tổng số tiền đóng góp), các tổ chức phi lợi nhuận thành công nhất đều lấy từ mỗi nguồn này để có nguồn tài trợ ổn định nhất theo từng năm.
Trước khi đi sâu vào các khía cạnh chiến lược của hoạt động từ thiện, tôi nghĩ rằng sẽ hữu ích nếu định nghĩa một số thuật ngữ thường dùng trong lĩnh vực từ thiện – cụ thể là các thuật ngữ khác nhau dành cho các tổ chức từ thiện thường được sử dụng thay thế cho nhau nhưng trên thực tế lại có định nghĩa khác nhau.
Tổ chức phi lợi nhuận: Một tổ chức được thành lập để phục vụ lợi ích công cộng, chẳng hạn như cung cấp thức ăn cho người đói hoặc cứu trợ thiên tai. Các tổ chức phi lợi nhuận không phải chịu thuế thu nhập liên bang.
Từ thiện: Một loại tổ chức phi lợi nhuận tập trung vào việc cung cấp viện trợ cho những người có nhu cầu. Tất cả các tổ chức từ thiện đều là tổ chức phi lợi nhuận, nhưng không phải tất cả các tổ chức phi lợi nhuận đều là tổ chức từ thiện. Các tổ chức từ thiện không phải chịu thuế thu nhập liên bang và các khoản quyên góp được khấu trừ thuế.
Tổ chức phi lợi nhuận: Một tổ chức được thành lập để phục vụ lợi ích của các cổ đông hoặc thành viên của tổ chức, chẳng hạn như câu lạc bộ thể thao hoặc hiệp hội thương mại. Về cơ bản, tổ chức phi lợi nhuận là tổ chức phi lợi nhuận không phải là tổ chức từ thiện. Các tổ chức này không phải chịu thuế thu nhập, nhưng các khoản quyên góp không được khấu trừ thuế.
Tổ chức 501(c)(3): Về cơ bản, chúng giống như tổ chức từ thiện. 501(c)(3) là phần của Bộ luật Thuế thu nhập (IRC) cho phép tổ chức được miễn thuế thu nhập liên bang và khấu trừ các khoản quyên góp. Lưu ý rằng IRC cấp miễn thuế liên bang cho 32 loại tổ chức phi lợi nhuận khác nhau (xem ấn phẩm 557 của IRS), nhưng chỉ có các khoản tặng cho tổ chức 501(c)(3) mới được khấu trừ thuế đối với các khoản tặng của người quyên góp.
Những khác biệt này rất quan trọng để hiểu vì, trong khi hầu hết các tổ chức phi lợi nhuận đều được miễn thuế, chỉ những tổ chức từ thiện đáp ứng các yêu cầu cụ thể do IRC đặt ra mới có thể cung cấp cho các nhà tài trợ khả năng khấu trừ các khoản đóng góp khỏi thu nhập. Đó là lý do tại sao việc xác nhận tình trạng của tổ chức nhận tiền liên quan đến khả năng khấu trừ thuế đối với các khoản đóng góp là rất quan trọng. Các nhà tài trợ muốn được khấu trừ thuế trước tiên phải xác nhận khả năng của người nộp thuế trong việc liệt kê các khoản khấu trừ và thứ hai, xác nhận tình trạng miễn thuế của người nhận. Thông tin này có thể được tìm thấy thông qua chức năng tìm kiếm tổ chức miễn thuế của Sở Thuế vụ Nội địa, tại IRS.gov. Tiếp theo, hãy cùng xem xét “lý do” đằng sau việc cho từ thiện và cách thức nó thường được kết hợp với các mục tiêu chuyển giao tài sản và thuế khác. Các mục tiêu xã hội, mục tiêu chuyển giao tài sản, mục tiêu cá nhân và khả năng khấu trừ thuế đều là những yếu tố quyết định đến việc lựa chọn công cụ tặng quà cuối cùng được sử dụng cho khoản quyên góp. Làm rõ động lực thực sự của nhà đầu tư là một bước thiết yếu để cho đi từ thiện thành công.
Các nhà đầu tư từ thiện nên cân nhắc những điều sau:
1. Tôi muốn đạt được mục tiêu xã hội nào khi tặng quà?
2. Kế hoạch quản lý tài sản chung của tôi là gì và món quà từ thiện này thúc đẩy mục tiêu chuyển giao tài sản của tôi như thế nào?
3. Lợi ích về thuế quan trọng như thế nào đối với tôi? Còn khấu trừ thuế thu nhập, thuế tặng cho và thuế bất động sản thì sao?
4. Tôi đang cố gắng đạt được những lợi ích cá nhân nào? (ví dụ: sự hài lòng/đánh giá cao cá nhân, cách tiếp cận ban đầu với quản trị gia đình, đủ điều kiện để được hưởng phí bảo hiểm hoặc phúc lợi để đổi lại sự đóng góp của tôi).
Cuối cùng, chúng ta hãy cùng khám phá một số kỹ thuật được sử dụng để làm từ thiện và những lý do phổ biến nhất cho việc sử dụng chúng.
Quyên góp tiền mặt trực tiếp: Cung cấp giá trị tối đa và thanh khoản ngay lập tức cho tổ chức từ thiện. Thường là kỹ thuật tặng quà dễ nhất nhưng không hiệu quả nhất về mặt thuế.
Các khoản quyên góp tài sản tăng giá được nắm giữ trong một năm hoặc ít hơn: Được khấu trừ cho giá trị cơ sở hoặc giá trị mua lại của tài sản. Không ghi nhận lợi nhuận, nhưng không khấu trừ cho lợi nhuận đó.
Các khoản quyên góp tài sản tăng giá được nắm giữ hơn một năm: Khấu trừ cho giá trị hiện tại của tài sản. Không ghi nhận lợi nhuận và do đó không đánh thuế đối với lợi nhuận đó (thắng, thắng).
Việc quyên góp tài sản có khoản lỗ vốn chưa thực hiện (giá trị hiện tại thấp hơn lúc mua): Thông thường, cách tốt nhất là bán tài sản, thực hiện khoản lỗ được khấu trừ và sau đó đóng góp số tiền bán được.
Quà tặng “có lợi ích”: Dành cho các nhà tài trợ muốn nhận được quyền ưu đãi, quyền tiếp cận hoặc quyền đặt tên cho một tòa nhà hoặc chương trình. Điều này có thể giúp đạt được mục tiêu cá nhân nhưng có thể làm giảm khả năng khấu trừ.
Phân phối từ thiện đủ điều kiện (QCD): Phân phối trực tiếp được sắp xếp hợp lý từ IRA đáp ứng các giới hạn phân phối tối thiểu bắt buộc và bảo vệ QCD khỏi thu nhập. Đóng góp QCD được phép lên tới 105.000 đô la vào năm 2024 và được lập chỉ mục theo lạm phát sau đó. QCD được sử dụng khi không cần/muốn phân phối tối thiểu bắt buộc cho mục đích cá nhân và khách hàng có khuynh hướng từ thiện.
Trợ cấp quà tặng từ thiện: Tổ chức từ thiện nhận được khoản quyên góp và đổi lại đồng ý cung cấp một loạt các khoản thanh toán cho người quyên góp. Thông thường, tổ chức từ thiện sử dụng một phần của khoản quà tặng để mua trợ cấp thương mại để cung cấp một loạt các khoản thanh toán. Trợ cấp quà tặng từ thiện thường được sử dụng để đảm bảo dòng tiền trọn đời cho người quyên góp và cũng có thể giảm khả năng khấu trừ của khoản đóng góp.
Quỹ ủy thác còn lại từ thiện (CRT): CRT tương tự như một khoản trợ cấp từ thiện, ngoại trừ người nhận khoản quyên góp là một quỹ ủy thác không thể hủy ngang. Các điều khoản của quỹ ủy thác cung cấp một luồng thu nhập thanh toán cho người tặng trong một số năm (không quá 20 năm) hoặc trong suốt cuộc đời của người tặng (tức là “người thụ hưởng chính”). Vào cuối thời hạn thanh toán, tài sản còn lại của quỹ ủy thác sẽ được chuyển cho tổ chức từ thiện (tức là “người thụ hưởng còn lại”).
CRT thường được sử dụng để đạt được lợi ích về thuế thu nhập cho những khách hàng có khuynh hướng từ thiện, có tài sản được đánh giá cao, muốn bán để đa dạng hóa và/hoặc tạo thanh khoản và muốn hoãn thuế thu nhập đối với khoản lãi. Tài sản có thu nhập vốn chưa thực hiện được đóng góp vào quỹ tín thác. Sau đó, người được ủy thác bán tài sản và đầu tư số tiền thu được. Vì quỹ tín thác không thể hủy ngang và người thụ hưởng còn lại được miễn thuế nên không có nghĩa vụ thuế thu nhập ngay lập tức phát sinh từ việc bán, mặc dù mỗi khoản thanh toán từ quỹ tín thác cho người tặng đều có nghĩa vụ phải trả thuế thu nhập đối với số tiền phân phối. Do đó, CRT là một khoản đóng góp từ thiện đi kèm với các lợi ích về thuế thu nhập.
Quỹ tín thác dẫn đầu từ thiện (CLT): CLT được mô tả tốt nhất là hình ảnh phản chiếu của CRT. CLT là quỹ tín thác không thể hủy ngang có các điều khoản cung cấp luồng thu nhập thanh toán cho tổ chức từ thiện (tức là “người thụ hưởng dẫn đầu”) trong bất kỳ số năm nào. Vào cuối thời hạn thanh toán, tài sản ủy thác còn lại sẽ thuộc về cá nhân được chỉ định trong quỹ tín thác (tức là “người thụ hưởng còn lại”). CLT được sử dụng để trì hoãn và giảm giá trị (và thuế tặng cho) của món quà cho những người thụ hưởng còn lại. CLT thường được sử dụng để hoàn thành các mục tiêu từ thiện trong khi có khả năng chuyển giao tài sản tăng giá cho các thế hệ sau. Do đó, trong khi CRT cung cấp các lợi ích về thuế thu nhập, CLT là một khoản đóng góp từ thiện đi kèm với các lợi ích về thuế tặng cho.
Quỹ do nhà tài trợ tư vấn (DAF): DAF là các tài khoản từ thiện được tài trợ bởi các nhà tài trợ cá nhân nhưng được duy trì và điều hành bởi một tổ chức từ thiện. Sau khi nhà tài trợ đóng góp, tổ chức từ thiện tài trợ sẽ có toàn quyền kiểm soát các khoản tiền. Tổ chức từ thiện chịu trách nhiệm duy trì tài khoản, đầu tư các khoản đóng góp vào tài khoản và phân phối các khoản tiền trong tài khoản theo lời khuyên của nhà tài trợ. Việc phân phối được thực hiện bất cứ khi nào tổ chức từ thiện và nhà tài trợ chỉ đạo. Luật hiện tại không yêu cầu phải triển khai các khoản tiền DAF. DAF được coi là tổ chức từ thiện công cộng cho mục đích khấu trừ thuế; tuy nhiên, DAF không phải là người nhận đủ điều kiện của QCD.
Quỹ tư nhân (PF): Các tổ chức do cá nhân, gia đình hoặc công ty thành lập để hỗ trợ các hoạt động từ thiện được coi là quỹ tư nhân cho mục đích thuế thu nhập. PF có thể được tổ chức dưới dạng công ty hoặc quỹ tín thác. Chúng thường được sử dụng để tài trợ cho các tổ chức từ thiện khác (thay vì trực tiếp điều hành các chương trình xã hội).
Có nhiều hạn chế áp dụng cho PF, bao gồm hạn chế về tự giao dịch và yêu cầu phân phối hàng năm. PF cũng phải trả thuế đối với thu nhập đầu tư ròng kiếm được từ tài sản được giữ lại. Đóng góp cho PF có thể cung cấp một số khoản khấu trừ thuế, nhưng ít được khấu trừ hơn so với quà tặng cho các tổ chức từ thiện công cộng. Tuy nhiên, PF cho phép nhà tài trợ kiểm soát việc đầu tư tài sản được tặng (với một số hạn chế) và cho phép nhà tài trợ kiểm soát việc quản lý và phân phối tài sản của quỹ (với một số hạn chế). PF thường tuyển dụng và trả lương cho các thành viên gia đình để quản lý quỹ.
Rõ ràng là các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn khi thực hiện các khoản đóng góp từ thiện, và danh sách các kỹ thuật trên không phải là đầy đủ. Làm rõ và ưu tiên các mục tiêu thực sự của khách hàng là một bước thiết yếu để thực hiện các hoạt động từ thiện thành công. Ngoài ra, làm việc với luật sư và chuyên gia thuế của khách hàng sẽ làm tăng đáng kể cơ hội thành công.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Trumponomics và Bất động sản Châu Âu

Ở cấp độ cao, cách tiếp cận “nước Mỹ trên hết” bao gồm cả mức thuế quan được công bố không phải là tin tốt cho nền kinh tế châu Âu. Mặc dù động thái thúc đẩy tài chính theo kế hoạch đối với nền kinh tế Hoa Kỳ có thể tạo ra tác động lan tỏa tích cực cho nền kinh tế châu Âu trong ngắn hạn, nhưng mức thuế quan cũng như các biện pháp trả đũa có thể sẽ gây tổn hại. Mặc dù các điều kiện, thời điểm và số lượng chính xác vẫn chưa được biết, nhưng việc áp dụng mức thuế quan dự kiến sẽ cản trở tăng trưởng ở châu Âu, đặc biệt là tăng trưởng của các quốc gia định hướng xuất khẩu, trước hết là nền kinh tế Đức vốn đã được tăng cường.
Trumponomics and European Real Estate_1
Tăng trưởng kinh tế chậm lại, nếu mọi thứ vẫn giữ nguyên, sẽ tác động tiêu cực đến thị trường bất động sản thương mại ở châu Âu thông qua thị trường cho thuê vì các công ty hướng đến xuất khẩu của châu Âu sẽ thấy hoạt động kinh doanh của họ chậm lại. Hơn nữa, chi phí vật liệu tăng và lạm phát nhập khẩu tiềm ẩn từ Hoa Kỳ cũng có thể gây áp lực buộc Ngân hàng Trung ương châu Âu phải phản ứng lại về mặt lãi suất, điều này sẽ gây áp lực không chỉ lên thu nhập mà còn lên giá trị vốn. Tăng trưởng chậm lại, lạm phát và lãi suất cao hơn là chất độc đối với hầu hết các thị trường tài sản, bao gồm cả bất động sản.
Tuy nhiên, bức tranh không hoàn toàn đen tối: mọi thứ không giữ nguyên như nhau.

Một ví dụ rõ ràng là sự trở lại của Trump có tác động đến an ninh của châu Âu khi ông liên tục đe dọa sẽ rút lại sự hỗ trợ của Hoa Kỳ đối với các nước NATO không đạt được mục tiêu chi tiêu 2% GDP cho quốc phòng. Do đó, châu Âu sẽ cần phải hành động và đã có những kế hoạch đang được triển khai để xây dựng Liên minh Quốc phòng châu Âu, bổ nhiệm một Ủy viên Quốc phòng và ‘chi tiêu nhiều hơn, chi tiêu tốt hơn, chi tiêu cùng nhau’ cho quốc phòng.1 Mặc dù có khả năng phản ứng chậm trễ, bất động sản hậu cần và sản xuất sẽ là người chiến thắng rõ ràng trong việc khu vực hóa các hợp đồng quốc phòng.
Năm 2022, Châu Âu đã chi 240 tỷ euro cho quốc phòng và sẽ chi thêm khoảng 80 tỷ euro nữa với giả định rằng tất cả các quốc gia đều chi gần 2% GDP của mình cho quốc phòng, đưa chi tiêu quốc phòng của Châu Âu lên mức 320 tỷ euro mỗi năm.2 Tuy nhiên, có những ước tính gần gấp đôi, vì vậy con số này có thể cao hơn nhiều.3 Nhưng nếu xét theo ước tính thấp hơn: từ tháng 6 năm 2022 đến tháng 6 năm 2023, 75 tỷ euro, tức là khoảng một phần ba ngân sách quốc phòng, đã được chi cho vật tư. Tuy nhiên, gần bốn phần năm trong số này được mua sắm bên ngoài Châu Âu, chủ yếu là Hoa Kỳ.4 Giả sử rằng chi tiêu quốc phòng đạt 2% GDP của các quốc gia và tỷ lệ mua sắm vẫn gần như không đổi, thì chi tiêu quốc phòng của Châu Âu có thể đạt gần 100 tỷ euro.
Rõ ràng, nếu hoạt động mua sắm khu vực tăng lên, như mục tiêu của Ủy ban EU, các nhà thầu quốc phòng châu Âu có thể sẽ cần mở rộng năng lực sản xuất của họ, có thể bao gồm diện tích bất động sản lớn hơn, đặc biệt là trong sản xuất. Nhu cầu về các kho bãi có khả năng tạo điều kiện cho những thay đổi cần thiết trong chuỗi cung ứng quốc phòng cũng có khả năng tăng lên. Điều này sẽ diễn ra sau bất kỳ thay đổi nào do địa chính trị thúc đẩy tập trung vào ví dụ, đảm bảo nguồn cung cấp nguyên liệu thô và đầu vào quan trọng trong ví dụ, sản xuất và phân phối điện, cung cấp và bảo vệ nước, quản lý nước thải và chất thải và các ngành công nghiệp quan trọng khác như dược phẩm.
Hơn nữa, lịch sử còn cho thấy Trump mang đến sự biến động, thúc đẩy nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn. Trong số đó, bao gồm bất động sản nhà ở, vốn ít mang tính chu kỳ hơn nhiều so với các phân khúc thương mại. Do đó, lĩnh vực nhà ở tại châu Âu có khả năng trở thành người chiến thắng tương đối trong số các lĩnh vực khác nhau của bất động sản thương mại, đặc biệt là khi tình trạng thiếu nhà ở đã trở nên trầm trọng và giá thuê vẫn chịu áp lực tăng.
Trumponomics có khả năng trở thành một phép thử bổ sung cho nền kinh tế châu Âu trong thời điểm mà những thách thức về mặt cấu trúc vẫn đang diễn ra ngay cả khi không có sự thay đổi trong quan hệ đối tác xuyên Đại Tây Dương. Tuy nhiên, đối với lĩnh vực bất động sản, cũng có những mặt tích cực khi những thay đổi về mặt cấu trúc tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư bất động sản. Do đó, các nhà đầu tư bất động sản nên theo dõi sự phát triển một cách cẩn thận để hưởng lợi từ những thay đổi về mặt cấu trúc trong nền kinh tế châu Âu và các lĩnh vực bất động sản phục vụ nhu cầu của nền kinh tế châu Âu đang thay đổi.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Bàn tay hữu hình của Nhà nước: Chính sách công nghiệp tại các thị trường mới nổi

Các chính sách công nghiệp đã có sự hồi sinh trong những năm gần đây, bao gồm cả ở các thị trường mới nổi, khi các chính phủ tìm cách định hình lại nền kinh tế của họ và khẳng định quyền kiểm soát lớn hơn đối với các ngành công nghiệp. Xu hướng này có thể được thúc đẩy bởi các yếu tố kinh tế chính trị, chẳng hạn như mong muốn về một nhà nước năng động hơn và để đáp lại việc các chính phủ nước ngoài hỗ trợ các ngành công nghiệp trong nước của họ. Cột đầu tiên trong loạt ba cột này mở rộng dữ liệu có sẵn trên toàn quốc về các chính sách công nghiệp và ghi lại các mô hình chính trong cách các chính sách này được thực hiện, đặc biệt là ở các nền kinh tế có năng lực hành chính và tài chính thấp hơn.
Chính sách công nghiệp – chính sách thay đổi cơ cấu ngành sản xuất trong nền kinh tế – đã chứng kiến sự hồi sinh trong những năm gần đây. Mặc dù thành tích của chúng có phần trái chiều (Hasanov và Cherif 2019, Kalouptsidi và cộng sự 2019, Juhász và cộng sự 2023, Barwick và cộng sự 2024, Millot và Rawdanowicz 2024), nhưng sự phổ biến ngày càng tăng của chúng có thể phản ánh những cân nhắc về kinh tế chính trị trong nước: mong muốn nhà nước đóng vai trò lớn hơn trong nền kinh tế (Kóczán và Plekhanov 2024) và sở thích của cử tri đối với trợ cấp hơn thuế vì chi phí của trợ cấp ít nổi bật hơn (EBRD 2024a). Các chính sách công nghiệp cũng có thể hấp dẫn hơn khi các quốc gia khác đang hỗ trợ các ngành công nghiệp của riêng họ, đặc biệt là khi có sự phân mảnh địa chính trị ngày càng tăng.
Trong nghiên cứu gần đây (EBRD 2024b, Kóczán et al. sắp ra mắt), chúng tôi xây dựng trên cơ sở dữ liệu của Juhász et al. (2023) bằng cách sử dụng xử lý mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) để ghi lại các xu hướng gần đây trong chính sách công nghiệp, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi. Chúng tôi ghi lại bốn sự kiện cách điệu chính.

Việc sử dụng các chính sách công nghiệp đang gia tăng, kể cả ở những nền kinh tế có năng lực hành chính và tài chính kém hơn

Việc sử dụng các chính sách công nghiệp đang gia tăng ở các nền kinh tế tiên tiến và các thị trường mới nổi khác, với sự gia tăng cả về số lượng chính sách mới được công bố trong một năm nhất định và số lượng chính sách được áp dụng tại bất kỳ thời điểm nào (xem Hình 1). Tỷ lệ xuất khẩu và nhập khẩu được bao phủ bởi các chính sách công nghiệp cũng đang tăng lên. Kết quả của chúng tôi cho thấy rằng trong khi các chính sách công nghiệp thường được thấy nhiều hơn ở các nền kinh tế có thu nhập cao hơn, thì chúng ngày càng được triển khai ở các nền kinh tế có năng lực hành chính và tài chính thấp hơn.
The Visible Hand of the State: Industrial Policies in Emerging Markets_1

Các nền kinh tế có năng lực hành chính và tài chính thấp hơn có nhiều khả năng dựa vào các công cụ bóp méo

Các công cụ được triển khai để theo đuổi các chính sách công nghiệp rất khác nhau. Ở một mức độ lớn, việc lựa chọn công cụ chính sách được quyết định bởi lĩnh vực, mục tiêu của chính sách và cấu trúc của thị trường. Trên toàn cầu, các khoản tài trợ (ví dụ như hỗ trợ đổi mới sáng tạo hoặc khởi nghiệp CNTT), tài trợ xuất khẩu, thuế nhập khẩu và các khoản vay và bảo lãnh cho vay do nhà nước cung cấp (thường theo các điều khoản ưu đãi) là những công cụ phổ biến nhất, chiếm 67% các chính sách công nghiệp. Các công cụ thường được sử dụng khác bao gồm các yêu cầu mua sắm công có lợi cho một số nhà sản xuất nhất định, các ưu đãi cho việc nội địa hóa giá trị gia tăng trong chuỗi sản xuất, hỗ trợ tài chính ở nước ngoài và trợ cấp sản xuất.
Chúng tôi cũng thấy rằng trong khi các công cụ bóp méo như lệnh cấm xuất nhập khẩu, hạn ngạch và yêu cầu cấp phép, nhìn chung được sử dụng tương đối ít thường xuyên, thì chúng lại phổ biến hơn ở các nền kinh tế có năng lực hành chính và tài chính thấp hơn (xem Hình 2, biểu đồ thể hiện các công cụ so với năng lực hành chính trung bình của các nền kinh tế thực hiện chúng trên trục hoành và năng lực tăng doanh thu tài chính trung bình trên trục tung).
Ngược lại, các công cụ như tài chính thương mại, các ưu đãi để bản địa hóa giá trị gia tăng và các yêu cầu bản địa hóa trong mua sắm công có liên quan đến mức năng lực hành chính tương đối cao. Theo đó, chúng phổ biến hơn ở các nền kinh tế giàu có hơn.
The Visible Hand of the State: Industrial Policies in Emerging Markets_2

Hầu hết các chính sách công nghiệp đều phân biệt đối xử với lợi ích nước ngoài và các chính sách dành riêng cho công ty là phổ biến

Trong khi các yếu tố cạnh tranh có thể giúp giảm thiểu sự bóp méo liên quan đến việc “chọn người chiến thắng”, các chính sách công nghiệp gần đây, cả ở các nền kinh tế tiên tiến và các thị trường mới nổi, chủ yếu phân biệt đối xử với lợi ích nước ngoài (ví dụ, bằng cách thiết lập rào cản nhập khẩu hoặc trợ cấp cho các nhà sản xuất trong nước; xem thêm Evenett et al. 2024).
Các chính sách công nghiệp dành riêng cho từng công ty cũng rất phổ biến (xem Hình 3). Hơn 80% các chính sách công nghiệp ở Canada và Hoa Kỳ nhắm vào các công ty cụ thể (ví dụ như thông qua các khoản vay xuất nhập khẩu). Trung Quốc nổi bật vì có tỷ lệ cao các chính sách dành riêng cho từng công ty so với trình độ phát triển của mình, với các chính sách thường nhắm vào các doanh nghiệp lớn (thường là doanh nghiệp nhà nước) trong lĩnh vực sản xuất. Ở các nước nghèo hơn, tỷ lệ các chính sách dành riêng cho từng công ty có xu hướng thấp hơn.
The Visible Hand of the State: Industrial Policies in Emerging Markets_3

Các điều khoản hoàng hôn đã trở nên phổ biến hơn

Các khoản trợ cấp dành cho các công ty cụ thể hoặc các ngành công nghiệp được định nghĩa hẹp có thể dẫn đến ‘nghiện ngập’ và kêu gọi các chính sách được gia hạn vô thời hạn, bất kể lợi ích của chúng. Do đó, các chính sách công nghiệp có xu hướng dễ đưa ra hơn là từ bỏ, với các chính sách công nghiệp mới thành lập thường được tiếp tục sau nhiều năm tuổi thơ của các ngành công nghiệp đó. Những phát hiện của chúng tôi cho thấy việc kết hợp các điều khoản hoàng hôn (ngày kết thúc tự động) đã trở nên phổ biến hơn trong những năm gần đây. Sự phát triển này, trùng hợp với sự gia tăng của các công cụ gây nghiện hơn như trợ cấp, được hoan nghênh và ở một mức độ nào đó, có thể chỉ ra rằng các quốc gia đang học hỏi từ kinh nghiệm trong nhiều thập kỷ với các chính sách công nghiệp. Tuy nhiên, các chính sách có điều khoản hoàng hôn vẫn là thiểu số.

Ý nghĩa chính sách

Kinh nghiệm trước đây với các chính sách công nghiệp cung cấp một số bài học. Đầu tiên, các chính sách nên kết hợp áp lực cạnh tranh và các bài kiểm tra dựa trên thị trường, chẳng hạn như định hướng bên ngoài và các động cơ chuyển giao kiến thức. Các cơ chế đánh giá phải được coi là một quá trình học tập liên tục. Việc đưa các điều khoản hoàng hôn vào ngay từ đầu có thể giúp ngăn ngừa tình trạng “nghiện” chính sách và giúp dễ dàng loại bỏ các biện pháp hỗ trợ khi chúng không còn cần thiết nữa. Cuối cùng, xét đến tầm quan trọng của việc thực hiện hiệu quả, các chính sách công nghiệp nên được kết hợp với việc đầu tư liên tục vào năng lực hành chính và chất lượng quan liêu.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Khu vực đồng Euro được dự báo sẽ tránh được suy thoái mặc dù có thuế quan của Trump

Nền kinh tế khu vực đồng euro được dự đoán sẽ tăng trưởng 0,8% vào năm 2025, so với dự báo đồng thuận của các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát cho thấy mức tăng trưởng là 1,2%. GDP của Đức dự kiến sẽ giảm 0,3% và nền kinh tế của Pháp sẽ giảm 0,7%, trong khi GDP của Tây Ban Nha (vẫn vượt trội) sẽ tăng 2%, theo Nhà kinh tế trưởng châu Âu Sven Jari Stehn.
Trong báo cáo có tựa đề “Triển vọng Khu vực đồng Euro năm 2025: Dưới áp lực”, Stehn viết rằng kế hoạch áp thuế của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump có thể sẽ ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng, phần lớn là do sự bất ổn gia tăng trong chính sách thương mại. Mặc dù nền kinh tế của khu vực này dự kiến sẽ tăng trưởng trong năm tới, nhưng vẫn có 30% khả năng xảy ra suy thoái đáng kể.

Thuế quan sẽ tác động thế nào đến nền kinh tế khu vực đồng euro?

Trong khi quy mô của bất kỳ mức thuế quan nào của Hoa Kỳ đều rất không chắc chắn, Goldman Sachs Research nhận thấy rằng phần lớn lực cản đối với tăng trưởng sẽ đến từ sự không chắc chắn hơn về chính sách thương mại, thay vì chính mức tăng thuế quan thực tế. Stehn viết rằng “Các biện pháp không chắc chắn về chính sách thương mại đã gia tăng”.
The Euro Area is Forecast to Avoid Recession Despite Trump Tariffs_1
Kỳ vọng cơ bản của Goldman Sachs Research là chính quyền Trump sẽ áp thuế quan có mục tiêu đối với châu Âu, tập trung vào xuất khẩu liên quan đến ô tô. Căng thẳng thương mại gia tăng được dự đoán sẽ làm giảm 0,5% GDP thực tế của toàn khu vực. Tác động có thể lớn nhất ở Đức (0,6%) và nhỏ nhất ở Tây Ban Nha và Ý (0,3%), do sự khác biệt về độ mở thương mại và cường độ sản xuất. Ước tính của các nhà kinh tế của chúng tôi cho thấy tác động đến GDP sẽ lớn gấp đôi trong kịch bản Hoa Kỳ áp thuế quan 10% trên toàn EU.
Ngành sản xuất của châu Âu cũng phải đối mặt với những trở ngại về mặt cấu trúc. Giá năng lượng đã giảm đáng kể so với mức đỉnh điểm, nhưng giá khí đốt của châu Âu vẫn cao hơn đáng kể so với mức trước năm 2022 và cao hơn đáng kể so với Hoa Kỳ. Trung Quốc đã nổi lên như một đối thủ cạnh tranh chính đối với sản xuất hàng hóa của châu Âu, giành được thị phần đáng kể trong các ngành công nghiệp có chi phí tăng.
Stehn viết: “Chúng tôi thấy tiếp tục có sự cản trở về mặt cấu trúc đối với sự phục hồi công nghiệp vào năm tới, đặc biệt là ở Đức”.
The Euro Area is Forecast to Avoid Recession Despite Trump Tariffs_2

Tại sao khu vực đồng euro được dự đoán sẽ tránh được suy thoái

Đồng thời, khu vực đồng euro cũng được dự kiến sẽ trải qua quá trình thắt chặt tài chính vào năm tới. “Phanh nợ” của Đức sẽ hạn chế phạm vi chi tiêu của nước này, trong khi Pháp đặt mục tiêu kiềm chế ngân sách. Quỹ phục hồi châu Âu dự kiến sẽ cung cấp hỗ trợ tài chính vào năm 2025, nhưng động lực này có thể không đủ để bù đắp hoàn toàn cho sự thu hẹp chính sách tài chính ở cấp quốc gia.
Bất chấp những thách thức đó, dữ liệu hoạt động kinh tế của khu vực đồng euro cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn nhưng tích cực. Thu nhập thực tế (đã điều chỉnh theo lạm phát) được dự đoán sẽ tăng và tiết kiệm được nâng cao, cả hai đều được dự đoán sẽ hỗ trợ chi tiêu hộ gia đình. Các nền kinh tế ở Nam Âu dự kiến sẽ phục hồi tốt hơn so với các nền kinh tế ở phía bắc.
Stehn viết: “Chúng tôi mong đợi sự điều tiết tăng trưởng ở miền Nam vào năm tới, nhưng chúng tôi thấy khả năng phục hồi lớn hơn trước căng thẳng thương mại và áp lực cạnh tranh từ Trung Quốc so với miền Bắc”. Tăng trưởng GDP ở các quốc gia đó được hỗ trợ bởi khu vực dịch vụ, nhập cư tăng cao và đầu tư từ Cơ sở phục hồi và phục hồi.
Tăng trưởng GDP chậm có thể sẽ dẫn đến thị trường việc làm yếu hơn vào năm tới. Tỷ lệ thất nghiệp, ở mức 6,3% vào tháng 9, được dự báo sẽ tăng vào năm tới và đạt 6,7% vào đầu năm 2026. Tăng trưởng tiền lương được dự báo sẽ chậm lại. Stehn viết rằng “Thị trường lao động yếu hơn ủng hộ quan điểm của chúng tôi về việc tăng trưởng tiền lương sẽ chậm lại”. “Sau những bất ngờ đáng chú ý vào đầu năm, áp lực tiền lương hiện đã giảm đáng kể”.
The Euro Area is Forecast to Avoid Recession Despite Trump Tariffs_3

Lạm phát dự kiến sẽ giảm xuống còn 2% vào năm 2025

Lạm phát đã giảm kể từ mùa hè và lạm phát cơ bản và toàn phần dự kiến sẽ trở lại mức bền vững là 2% vào cuối năm sau khi lạm phát dịch vụ hạ nhiệt.
“Tuy nhiên, triển vọng lạm phát vẫn còn khá bất ổn”, Stehn viết. Sự mất giá của đồng euro có thể chỉ ra áp lực lạm phát cứng nhắc hơn dự kiến. Mặt khác, lạm phát có thể giảm bớt trong bối cảnh thị trường việc làm suy yếu và trong trường hợp thuế quan của Hoa Kỳ đối với Trung Quốc cao hơn dự kiến, điều này có thể khuyến khích Trung Quốc bán hàng hóa dư thừa với giá giảm vào châu Âu.
Tăng trưởng kinh tế chậm và lạm phát giảm có thể sẽ gây áp lực buộc Ngân hàng Trung ương Châu Âu phải cắt giảm lãi suất. Goldman Sachs Research dự kiến Hội đồng quản lý sẽ cắt giảm lãi suất tiền gửi xuống 1,75% vào tháng 7 (từ mức 3,25% vào tháng 10). Mặc dù khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản cao hơn so với mức cắt giảm 50 điểm cơ bản, nhưng có “một rào cản thấp đối với việc tăng tốc trong quý 1 nếu dữ liệu tăng trưởng và lạm phát gây thất vọng đáng kể”, Stehn viết.
Cựu giám đốc ECB Mario Draghi đã xác định các chính sách có thể giúp thúc đẩy năng suất và tăng trưởng GDP ở châu Âu, nhưng có những rào cản đáng kể đối với việc thực hiện, đặc biệt là khi nói đến tài trợ chung của EU. “Tuy nhiên, chúng tôi thấy có phạm vi cho chi tiêu quốc phòng bổ sung của EU và một số điều chỉnh quy định từ năm tới”, Stehn viết.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Vai trò quan trọng của cơ sở hạ tầng mạng trong đổi mới AI

Khi trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục đổi mới các ngành công nghiệp, vai trò quan trọng của cơ sở hạ tầng mạng trong việc hỗ trợ phát triển AI thường bị bỏ qua. Mặc dù nhiều sự chú ý đã được dành cho những tiến bộ trong sức mạnh tính toán và lưu trữ, tầm quan trọng của mạng ngày càng trở nên rõ ràng, đặc biệt là với sự gia tăng của Mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) và suy luận AI.
Nghiên cứu của BNP Paribas Exane làm sáng tỏ cách mạng lưới là một lĩnh vực đầu tư AI bị đánh giá thấp nhưng lại rất quan trọng. Khi các mô hình AI ngày càng phức tạp, nhu cầu về cơ sở hạ tầng mạng lưới có khả năng hỗ trợ chúng cũng tăng theo.

Bối cảnh phát triển của cơ sở hạ tầng mạng AI

Việc mở rộng quy mô các mô hình AI và khối lượng công việc suy luận đã dẫn đến sự thay đổi trong các chiến lược mua sắm, đặc biệt là đối với các công ty siêu quy mô và các doanh nghiệp lớn hiện đang ưu tiên cơ sở hạ tầng mạng. Sự thay đổi này thể hiện rõ trong nhu cầu ngày càng tăng đối với các mạng back-end hỗ trợ AI và các mạng front-end truyền thống. Việc hỗ trợ các cụm AI trải dài trên hàng nghìn nút tính toán đòi hỏi các hệ thống mạng mạnh mẽ và các nhà đầu tư đang bắt đầu chú ý. BNP Paribas Exane cho thấy Tổng thị trường có thể định địa chỉ (TAM) cho mạng AI có thể bao gồm 25% tổng chi tiêu AI cho các bộ tăng tốc. Hơn nữa, doanh số bán bộ chuyển mạch trung tâm dữ liệu có thể tăng gần gấp đôi và doanh số bán bộ chuyển mạch back-end thậm chí có thể tăng gấp bốn lần trong vài năm tới.
“Khi công nghệ AI phát triển, tầm quan trọng của cơ sở hạ tầng mạng tiếp tục tăng lên, mang đến những cơ hội độc đáo cho cả doanh nghiệp và nhà đầu tư.”—Karl Ackerman (Giám đốc điều hành, Phần cứng CNTT bán dẫn, BNP Paribas Exane)

Cuộc chiến giành quyền thống trị mạng AI: Ethernet so với InfiniBand

Trọng tâm của mạng AI có hai công nghệ nổi bật: Ethernet và InfiniBand. InfiniBand đã thống trị mạng AI trong lịch sử do khả năng đáp ứng các yêu cầu khắt khe của mạng AI back-end. Tuy nhiên, Ethernet đang bắt kịp nhanh chóng. Với tính linh hoạt vốn có, người dùng Ethernet đang thu hẹp khoảng cách hiệu suất và thậm chí có khả năng vượt qua InfiniBand ở một số lĩnh vực nhất định.
BNP Paribas Exane xem xét rằng hệ sinh thái Ethernet đang phát triển nhanh chóng. Ngành công nghiệp đang chuẩn bị cho NIC (Thẻ giao diện mạng) thông minh với khả năng sắp xếp linh hoạt sẽ hỗ trợ phun gói tin—một cải tiến quan trọng nhằm mục đích phát hành vào nửa cuối năm 2025.

Tương lai của cơ sở hạ tầng mạng AI

Khi công nghệ phát triển, BNP Paribas Exane dự đoán rằng Ethernet sẽ chiếm thị phần ngày càng tăng của thị trường mạng AI. Đến năm 2027, BNP Paribas Exane dự đoán Ethernet sẽ chiếm 46% mạng lưới khối lượng công việc AI—một bước nhảy vọt đáng kể nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của mạng lưới trong vũ trụ AI.
“Khi AI tiếp tục mở rộng ranh giới của đổi mới công nghệ, nhu cầu về các giải pháp mạng tinh vi có khả năng sẽ tăng cao.”

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Thị trường đang căng thẳng: Các tùy chọn ETF Bitcoin đang tạo nên làn sóng: Đây là những điều bạn cần biết

Các tùy chọn ETF Bitcoin đang tạo nên làn sóng: đây là những điều bạn cần biết

Bitcoin đã đi từ các diễn đàn internet ít người biết đến đến các phòng họp của Phố Wall, nhưng một diễn biến mới có thể là bước tiến quan trọng nhất của nó cho đến nay. Sự ra mắt của giao dịch quyền chọn trên Bitcoin ETF, bắt đầu với iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, không chỉ là một tiêu đề khác cho những người đam mê tiền điện tử—mà còn là một bước ngoặt cho các nhà đầu tư ở khắp mọi nơi.
Nhưng chính xác thì các tùy chọn Bitcoin ETF này là gì? Tại sao chúng lại quan trọng như vậy và chúng có thể tác động đến cả thị trường tiền điện tử và tài chính truyền thống như thế nào? Khi các công cụ tài chính tinh vi này ngày càng được chú ý, chúng có thể định hình lại cách chúng ta nghĩ về Bitcoin và vai trò của nó trên thị trường toàn cầu.

ETF và quyền chọn bitcoin là gì?

Các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF), như IBIT, cung cấp cho các nhà đầu tư một cách để tiếp cận Bitcoin thông qua các thị trường tài chính truyền thống mà không cần trực tiếp nắm giữ tiền điện tử. Mặt khác, các quyền chọn là các hợp đồng trao cho người nắm giữ quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá cụ thể trong một khung thời gian nhất định. Những công cụ này, vốn là những yếu tố chính trong tài chính truyền thống, hiện đang được giới thiệu cho các ETF Bitcoin, cung cấp một cách thức được quản lý và dễ tiếp cận để phòng ngừa, đầu cơ hoặc quản lý rủi ro trên thị trường tiền điện tử.
Market on Edge: Bitcoin ETF Options are Making Waves: Here's What You Need to Know_1

Con đường đưa Bitcoin đến sự trưởng thành của thị trường

Sự ra mắt của các tùy chọn Bitcoin ETF mang đến một cấp độ tinh vi mới cho thị trường tiền điện tử. Các công cụ này mang các công cụ quản lý rủi ro tiên tiến vào một lĩnh vực được xác định bởi sự biến động và đầu cơ bán lẻ. Các nhà giao dịch tổ chức hiện có thể áp dụng các chiến lược như lệnh mua có bảo đảm và lệnh mua tổng hợp, đã được thiết lập từ lâu trong tài chính truyền thống, vào Bitcoin mà không cần phải tiếp xúc trực tiếp.
Giao dịch quyền chọn cũng thúc đẩy chiều sâu thị trường, giảm biến động bằng cách tạo ra “người mua và người bán tự nhiên” ở cả hai bên của sổ lệnh. Điều này trái ngược hẳn với hành vi lịch sử của Bitcoin, khi các sự kiện tin tức thường gây ra biến động giá dữ dội. Với quyền chọn IBIT, Bitcoin có thể bước vào giai đoạn mới của biến động được kiểm soát, hấp dẫn nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn.
Market on Edge: Bitcoin ETF Options are Making Waves: Here's What You Need to Know_2

Tác động rộng hơn đến hệ sinh thái tiền điện tử

Việc giới thiệu các tùy chọn IBIT có thể lan tỏa vượt xa Bitcoin. Khi các công cụ tài chính truyền thống tích hợp vào thị trường tiền điện tử, chúng có thể củng cố niềm tin của nhà đầu tư, thu hút vốn vào altcoin và làm sâu sắc thêm cơ sở hạ tầng blockchain.
Đáng chú ý, các ETF khác như Grayscale và Bitwise đang chuẩn bị ra mắt các sản phẩm quyền chọn, trong khi Cboe Global Markets sẽ giới thiệu các quyền chọn chỉ số Bitcoin thanh toán bằng tiền mặt đầu tiên vào ngày 2 tháng 12 năm 2024. Các quyền chọn này, dựa trên Chỉ số Cboe Bitcoin US ETF, được thiết kế để theo dõi các ETF Bitcoin giao ngay được niêm yết trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ. Những sáng kiến như vậy củng cố tính hợp pháp ngày càng tăng của tài sản kỹ thuật số và việc áp dụng chúng trong tài chính chính thống.

So sánh IBIT và ETF vàng

Để hiểu được tầm quan trọng của sự tăng trưởng của IBIT, hãy xem xét so sánh với iShares Gold Trust (IAU) của BlackRock, một ETF lâu đời cung cấp đầu tư vào vàng:
Tài sản được quản lý (AUM): IBIT quản lý 48,43 tỷ đô la, vượt qua 34,01 tỷ đô la của IAU. Điều này phản ánh nhu cầu nhanh chóng về việc tiếp xúc với tiền điện tử.
Khối lượng giao dịch: IBIT trung bình có 66 triệu giao dịch mỗi ngày, vượt xa 4,23 triệu của IAU. Tính thanh khoản làm nổi bật sức hấp dẫn ngày càng tăng của Bitcoin như một tài sản có thể giao dịch.
Phí bảo hiểm/chiết khấu so với NAV: IBIT giao dịch ở mức chiết khấu -0,05%, trong khi IAU giao dịch ở mức phí bảo hiểm +0,40%. Điều này cho thấy giá hiệu quả cho IBIT so với NAV của nó.
Độ trưởng thành: Ra mắt vào tháng 1 năm 2024, IBIT là công ty mới so với IAU, vốn đã là danh mục đầu tư chính kể từ năm 2005.
Trong khi IAU vẫn là nền tảng cho các nhà đầu tư bảo thủ tìm kiếm sự ổn định, IBIT đang chứng tỏ mình là một đơn vị mạnh trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng.

Điều hướng tâm lý và kỳ vọng của thị trường

Dữ liệu giao dịch ban đầu cho các quyền chọn IBIT cho thấy tâm lý tăng giá mạnh mẽ, với gần 289.000 hợp đồng mua được giao dịch so với chỉ 65.000 hợp đồng bán trong ngày đầu tiên. Hoạt động đầu cơ đã đẩy một số cược lên mức cực đoan, với các nhà giao dịch mua các cuộc gọi ngụ ý giá Bitcoin vượt quá 170.000 đô la.
Trong khi những cú đánh “moonshot” này thu hút sự chú ý, nhiều nhà giao dịch quyền chọn đang theo đuổi các chiến lược cân bằng như lệnh mua có bảo đảm hoặc lệnh mua tổng hợp để quản lý rủi ro. Những cách tiếp cận này làm cho các quyền chọn IBIT trở nên linh hoạt, phục vụ cho cả những nhà đầu cơ và các tổ chức thận trọng.

Kết luận: một bước chuyển đổi cho Bitcoin

Việc ra mắt các tùy chọn trên IBIT ETF là một thời điểm then chốt, định hình lại bối cảnh tài chính của Bitcoin. Bằng cách giới thiệu các công cụ để kiểm soát sự biến động, cải thiện tính thanh khoản và tăng cường sự tham gia của thị trường, Bitcoin đang phát triển từ một tài sản kỹ thuật số đầu cơ thành một phần không thể thiếu của tài chính chính thống.
Khi ngày càng nhiều Bitcoin ETF giới thiệu các tùy chọn và các sản phẩm phái sinh sáng tạo xuất hiện, không gian tiền điện tử có thể sẽ trở nên linh hoạt và đa dạng hơn. Những tác động tiềm ẩn của các tùy chọn Bitcoin ETF mới chỉ bắt đầu được hé lộ, hứa hẹn sẽ định nghĩa lại cách các nhà đầu tư tham gia vào thị trường tiền điện tử.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Úc: Lạm phát thấp hiện tại có khả năng sẽ giảm

Có một số tin tốt về lạm phát

Ở mức 2,1% YoY, tỷ lệ lạm phát tiêu đề tháng 10 thấp hơn một chút so với dự kiến và không thay đổi trong tháng thứ hai. Con số này nằm trong mục tiêu lạm phát của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) (2-3%) mặc dù thị trường không mấy phấn khích và AUD hoặc lợi suất trái phiếu không phản ứng nhiều với các số liệu này.

Vấn đề chính là những con số lạm phát này bị bóp méo rất nhiều bởi các biện pháp chính sách của chính phủ, do đó tỷ lệ lạm phát cơ bản có thể cao hơn mức này và có khả năng sẽ tăng lên trong những tháng tới.

Có hai yếu tố quan trọng ở đây:

Nhưng cũng có một số tin xấu

Thứ nhất: trợ cấp điện chi phí sinh hoạt tiếp tục có tác động lớn đến tỷ lệ lạm phát chung. Kể từ khi những khoản trợ cấp này bắt đầu phát huy tác dụng, chúng đã góp phần làm giảm 1,3pp vào tỷ lệ lạm phát chung, nếu không thì sẽ ở mức khoảng 3,4% theo năm. Tuy nhiên, chúng tôi cảm thấy rằng tác động tối đa của những khoản trợ cấp này hiện đang được cảm nhận và trong những tháng tới, ảnh hưởng của chúng sẽ giảm dần về mức gần bằng không hoặc thậm chí chuyển sang mức tích cực, chống lại bất kỳ xu hướng tiềm ẩn nào khiến lạm phát giảm – trong mọi trường hợp, điều này không quá rõ ràng.

Thứ hai: Cũng có khả năng có một số lực cản đối với lạm phát từ thành phần cho thuê nhà ở, thông qua chính sách Hỗ trợ tiền thuê nhà của Khối thịnh vượng chung thời Covid. Chỉ số CPI về tiền thuê nhà cho thấy tỷ lệ lạm phát hàng năm giảm nhẹ và gần đây không tăng nhiều theo tháng, mặc dù tỷ lệ lạm phát vẫn đang ở mức cao 6% YoY. Tác động biên đối với lạm phát hiện nay có lẽ chỉ khá hạn chế. Sẽ rất thú vị khi xem điều này diễn ra theo hướng nào trong vài tháng tới.

Thứ ba: Sau khi giảm mạnh trong ba tháng qua, thành phần nhiên liệu động cơ của ngành vận tải cũng đã ổn định vào tháng 10 và trong những tháng tới, chúng tôi kỳ vọng điều này sẽ ít ảnh hưởng đến lạm phát hơn – tùy thuộc vào một số tác động địa chính trị khó dự đoán.

Tất cả những yếu tố này đều rõ ràng khi bạn nhìn vào tỷ lệ lạm phát trung bình đã cắt giảm trong tháng 10. Ở đây, thay vì giảm, tỷ lệ lạm phát đã tăng từ 3,2% lên 3,5%. Và đây là biện pháp cốt lõi mà RBA có thể tập trung vào nhiều hơn là tỷ lệ tiêu đề.

Các biện pháp cốt lõi của lạm phát (YoY%)

Một số thành phần hiện đã trôi trở lại trong mục tiêu

Nhìn vào các thành phần khác của lạm phát, nhiều thành phần vẫn cao hơn nhiều so với mức phù hợp với mục tiêu lạm phát của RBA, mặc dù đồ nội thất, quần áo và truyền thông có vẻ khả quan hơn. Đây cũng là một sự cải thiện so với một năm trước khi hầu như không có thành phần nào rơi vào phạm vi mục tiêu của RBA.

Lạm phát CPI của Úc theo thành phần (YoY%)

RBA có thể mất thời gian để điều chỉnh lãi suất

Kết quả của tất cả những điều này là RBA không cần phải vội vàng làm bất cứ điều gì với lãi suất trong thời gian tới. Dự báo cắt giảm lãi suất trong quý 1 năm 2025 của chúng tôi vẫn là quan điểm “sớm nhất” và chắc chắn có khả năng điều này sẽ bị đẩy lùi, trong khi khả năng cắt giảm trong ngắn hạn dường như rất nhỏ.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Giao dịch hỗn loạn vào cuối tháng

VỊ TRÍ CỦA CHÚNG TÔI

Một cảm giác déjà vu đã xảy ra vào ngày hôm qua, khi những người tham gia thức dậy với tin tức về kế hoạch áp thuế đối với một số quốc gia của Tổng thống Trump – 25% đối với hàng hóa từ Canada và Mexico, và “thêm” 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.
Tuy nhiên, có vẻ như đây không phải là sự đảo ngược của năm 2016, ít nhất là hiện tại, và ít nhất là không phải xét theo góc độ thị trường.
Trong khi CAD và MXN đều chứng kiến sự mềm mỏng theo phản xạ khi tin tức nổ ra, và đồng đô la tăng vọt trở lại mức 107, tất cả những động thái này đều được thu hẹp tương đối nhanh chóng khi ngày trôi qua. Khi bụi lắng xuống và những cái đầu bình tĩnh hơn chiếm ưu thế, ngày càng rõ ràng rằng những mối đe dọa thuế quan này chủ yếu được coi là một chiến thuật đàm phán – đặc biệt là khi thỏa thuận thương mại USMCA sẽ được mở lại vào năm 2026. Hơn nữa, cả hai nền kinh tế đều có thời gian để chuẩn bị cho các mức thuế quan tiềm tàng và có thể có một số đòn bẩy chính sách tương đối dễ dàng – và, trong bối cảnh lớn, vô hại về mặt kinh tế vĩ mô – có thể được sử dụng để giữ cho Trump (tương đối) hài lòng trong thời gian này.
Có lẽ điều thú vị nhất với tin tức về thuế quan là thị trường chịu ảnh hưởng nặng nề nhất là châu Âu. Khi người ta xem xét các quốc gia đó, hoặc các khối thương mại, có khả năng đứng đầu trong ‘danh sách đen’ của Trump, có một sự thiếu sót rõ ràng từ những quốc gia bị đánh thuế thương mại ngày hôm qua – Liên minh châu Âu.
Đương nhiên, những người tham gia đã định giá tiềm năng cho một thông báo tương tự sắp tới đối với châu Âu, với hầu hết các sàn giao dịch chứng khoán trên lục địa này giảm khoảng 1% trong ngày. Thêm điều này vào ‘danh sách giặt ủi’ dài dằng dặc của các chất xúc tác giảm giá ở châu Âu bao gồm căng thẳng địa chính trị, các vấn đề trong nước mang tính cấu trúc và sự thiếu hụt liên tục của sự phục hồi kinh tế Trung Quốc. Không có nhiều tin tốt ở đó, và ECB không cho thấy dấu hiệu nào về việc tăng tốc độ nới lỏng chính sách, mặc dù thành thật mà nói, việc cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng tới sẽ không tạo ra nhiều khác biệt.
Tôi đặt câu hỏi liệu chúng ta có đang tiến gần đến điểm ‘đỉnh bi quan’ đối với châu Âu, và đặc biệt là EUR, mặc dù không nghĩ rằng chúng ta đã đến đó. Cặp EUR/USD giao ngay đã giảm xuống mức thấp nhất trong 2 năm là 1,0335 sau dữ liệu PMI ảm đạm vào cuối tuần trước và kể từ đó đã phục hồi trở lại mức 1,05. Những người đầu cơ giá lên lý tưởng sẽ muốn thấy một mức đóng cửa trở lại trên 1,06, vốn là mức kháng cự kỹ thuật đáng kể vào đầu tháng, trước khi trở nên tin tưởng hơn vào khả năng tăng giá tiếp theo. Tuy nhiên, tôi vẫn giữ nguyên lời kêu gọi của mình rằng chúng ta sẽ thấy EUR/USD đạt 1,10 trước 1,00 (ngang giá).
Nói rộng hơn, những người tham gia đang vật lộn với nhu cầu định giá mức độ rủi ro hai chiều lớn hơn nhiều khi chúng ta bước sang năm 2025; cho dù là về mặt tăng trưởng hay lạm phát, cũng như trong lĩnh vực chính sách tài khóa và tiền tệ. Điều này sẽ dẫn đến khối lượng giao dịch cao hơn vào đầu năm sau, mặc dù điều kiện yếu vào và sau Lễ Tạ ơn có thể khiến mọi thứ trở nên gập ghềnh trong ngắn hạn, đặc biệt là nếu có thêm bất kỳ tiêu đề ‘bỗng nhiên xuất hiện’ nào nữa.
Nhìn kỹ hơn, thị trường FX đã hỗn loạn vào ngày hôm qua, với dòng tiền cuối tháng, cùng với sự thoái lui của sức mạnh USD liên quan đến thuế quan từ đêm qua, làm cho tình hình trở nên khá hỗn loạn. Không có gì ngạc nhiên khi CAD là đồng tiền có biến động lớn nhất trong ngày trong không gian G10, khi USD/CAD trượt khỏi mức cao nhất trong 4 năm quanh con số 1,42, trong khi JPY tìm thấy nhu cầu đáng kể, khi USD/JPY trượt xuống mức thấp nhất trong 2 tuần, kiểm tra mức 153 theo hướng giảm.
Ở nơi khác, Kho bạc cũng dao động, mặc dù cuối cùng kết thúc ngày giao dịch nhẹ hơn, với sự yếu kém do bụng đường cong dẫn đầu, khi một mức độ tăng giá dựa trên Bessent của Thứ Hai đã bị phá vỡ. Thị trường an toàn với niềm tin rằng ‘người lớn’ đã trở lại nắm quyền trong khoảng 24 giờ!
Trong khi đó, dầu thô đã trải qua một chuyến đi tàu lượn siêu tốc, với Brent tăng vọt lên trên 74 đô la trong ngày, trước khi ổn định ở mức đỏ để ghi nhận mức giảm hàng ngày liên tiếp lần đầu tiên trong một vài tuần. Sự tăng giá ngắn ngủi diễn ra sau các báo cáo rằng OPEC+ đã bắt đầu các cuộc đàm phán về việc hoãn kế hoạch tăng sản lượng 180.000 thùng/ngày vào tháng 1, trước cuộc họp vào Chủ Nhật này. Việc hoãn lại có vẻ giống như trường hợp cơ bản, và ngay cả với mức cắt giảm như vậy, triển vọng nhu cầu ảm đạm vẫn khiến rủi ro đối với dầu thô nghiêng về phía giảm – tất nhiên là bất chấp các sự kiện địa chính trị.

NHÌN VỀ PHÍA TRƯỚC

Thực tế là cuối tuần rồi! Vâng, mới chỉ là thứ Tư; và không, tôi không phát điên. Nhưng, với việc Hoa Kỳ sẽ tổ chức Lễ Tạ ơn vào ngày mai, và hầu hết những người tham gia tại Hoa Kỳ cũng sẽ ra ngoài vào thứ Sáu, về cơ bản tuần này sẽ kết thúc vào chiều nay.
Tuy nhiên, trước khi đi sâu vào vấn đề đó, chúng ta cần xử lý một lượng dữ liệu lớn – dữ liệu của ba ngày là cái giá chúng ta phải trả cho một tuần (hy vọng là) yên tĩnh.
Trong số các bản phát hành, chỉ số giá PCE của tháng 10 nổi bật hơn cả, là thước đo ưa thích của FOMC về áp lực lạm phát – PCE tiêu đề được dự kiến tăng 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái, nhanh hơn một chút so với tốc độ được thấy trong tháng 9, trong khi số liệu cốt lõi được dự kiến không thay đổi nhiều ở mức 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, với việc FOMC chuyển trọng tâm sang phía bên kia của nhiệm vụ kép, có lẽ báo cáo về đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần sẽ được quan tâm hơn, đặc biệt là khi số đơn xin trợ cấp tiếp tục trùng với tuần khảo sát NFP tháng 11.
Ngoài ra, chiều nay, các tiểu bang cũng sẽ công bố các bản sửa đổi dữ liệu GDP quý 3, cùng với các đơn đặt hàng hàng hóa bền mới nhất và doanh số bán nhà đang chờ xử lý. 44 tỷ đô la trái phiếu kỳ hạn 7 năm cũng sẽ được đấu giá, sau nguồn cung trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 5 năm vững chắc trong tuần này.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Phân tích giá cổ phiếu Amazon: Điều gì đang chờ đợi gã khổng lồ công nghệ này?​

Hiệu suất gần đây và vị thế thị trường của Amazon

Amazon tiếp tục thống trị thị trường thương mại điện tử và điện toán đám mây, với giá cổ phiếu phản ánh hiệu suất cơ bản mạnh mẽ. Sự tập trung của công ty vào hiệu quả hoạt động đã mang lại kết quả ấn tượng trong các quý gần đây.
Biên lợi nhuận được cải thiện của gã khổng lồ công nghệ này xuất phát từ các khoản đầu tư đáng kể vào cơ sở hạ tầng và tối ưu hóa mạng lưới hậu cần. Hiệu quả được cải thiện này đã giúp Amazon có vị thế tốt trước sự cạnh tranh ngày càng tăng.
AWS vẫn là động lực lợi nhuận chính của công ty, đóng góp đáng kể vào tổng thu nhập. Bất chấp sự cạnh tranh ngày càng tăng từ Microsoft Azure và Google Cloud, Amazon vẫn duy trì vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực đám mây.
Hoạt động quảng cáo của công ty đã nổi lên như một nguồn doanh thu mạnh mẽ, tăng trưởng nhanh hơn các hoạt động thương mại điện tử truyền thống. Sự đa dạng này giúp bảo vệ cơ sở doanh thu của Amazon khỏi những biến động của thị trường bán lẻ.

​Động lực tăng trưởng chính và thách thức

Cổ phiếu của Amazon vẫn ở mức cao kỷ lục và có xu hướng tăng dài hạn, được hỗ trợ bởi một số yếu tố cơ bản. Khoản đầu tư 75 tỷ đô la của công ty vào cơ sở hạ tầng AWS cho thấy sự tự tin vào tăng trưởng trong tương lai.
Cạnh tranh trong thương mại điện tử tiếp tục gia tăng, với những công ty như Temu và các nền tảng khác đang thách thức thị phần của Amazon. Tuy nhiên, quy mô của công ty mang lại lợi thế cạnh tranh đáng kể.
Các nhà đầu tư nên lưu ý đến trọng tâm chiến lược của Amazon về trí tuệ nhân tạo, điều này có thể thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. Việc công ty tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI) vào các dịch vụ của mình giúp công ty có vị thế tốt trong tiến bộ công nghệ.
​Giám sát theo quy định vẫn là một rủi ro chính, với các hành động chống độc quyền tiềm tàng ở cả Hoa Kỳ và Châu Âu. Những thách thức này có thể ảnh hưởng đến khả năng mở rộng thông qua các vụ mua lại hoặc duy trì các hoạt động thị trường hiện tại của Amazon.

Phân tích kỹ thuật và hành động giá

Cổ phiếu của Amazon đạt mức cao kỷ lục sau khi công bố thu nhập vào cuối tháng 11. Không có gì ngạc nhiên khi giá cổ phiếu đã giảm trở lại, tạm thời xuống dưới mức cao kỷ lục của tháng 7.
Tuy nhiên, quan điểm dài hạn vẫn lạc quan và chúng ta đã thấy sự phục hồi từ mức thấp của tuần trước. Với lợi thế của sự nhìn lại, mức giảm 25% vào mùa hè đã tạo ra cơ hội mua mạnh mẽ, nhưng mức giảm kể từ đó vẫn tiếp tục tìm thấy người mua.
Việc đóng cửa ở mức thấp dưới 180,00 đô la vào đầu tháng 10 có thể báo hiệu một số điểm yếu trong ngắn hạn.
Amazon Share Price Analysis: What Lies Ahead for the Tech Giant?​_1

Triển vọng cho năm 2025 và xa hơn

​Việc Amazon đầu tư vào AI và cơ sở hạ tầng đám mây giúp công ty có vị thế thuận lợi cho tăng trưởng dài hạn. Quy mô và lợi thế công nghệ của công ty sẽ giúp duy trì lợi thế cạnh tranh.
Tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận vẫn đáng kể khi các sáng kiến ​​về tự động hóa và hiệu quả tiếp tục được triển khai.
Rủi ro về quy định và cạnh tranh có thể tạo ra sự biến động , nhưng các nguồn doanh thu đa dạng của Amazon mang lại khả năng phục hồi. Việc công ty mở rộng sang các thị trường mới mang lại tiềm năng tăng trưởng bổ sung.
Các nhà đầu tư nên theo dõi tốc độ tăng trưởng của AWS, sự cạnh tranh của ngành bán lẻ và diễn biến pháp lý trong khi vẫn duy trì quan điểm dài hạn về cổ phiếu này.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Giá dầu thô WTI chao đảo: Liệu có thể có đợt giảm giá khác không?

Phân tích kỹ thuật giá dầu thô WTI

Giá dầu thô WTI không thể mở rộng mức tăng trên 71,50 đô la và 71,65 đô la. Giá bắt đầu giảm mới và giao dịch dưới mức hỗ trợ quan trọng là 70,50 đô la.

Nhìn vào biểu đồ 4 giờ của XTI/USD, giá giao dịch dưới mức thoái lui Fib 50% của động thái tăng từ mức thấp $66,71 lên mức cao $71,65. Giá thậm chí còn ổn định dưới đường trung bình động đơn giản 100 (màu đỏ, 4 giờ) và đường trung bình động đơn giản 200 (màu xanh lá cây, 4 giờ).

Mặt trái, ngưỡng hỗ trợ chính đầu tiên nằm gần vùng $68,60. Nó gần với mức thoái lui Fibonacci 61,8% của đợt tăng từ mức thấp $66,71 lên mức cao $71,65.

Đóng cửa hàng ngày dưới 68,60 đô la có thể mở ra cánh cửa cho một đợt giảm lớn hơn. Mức hỗ trợ lớn tiếp theo là 66,50 đô la. Bất kỳ khoản lỗ nào nữa có thể đẩy giá dầu về mức 62,00 đô la trong những ngày tới.

Về mặt tích cực, nó phải đối mặt với mức kháng cự gần $70,00. Mức kháng cự chính tiếp theo là gần vùng $70,80. Ngoài ra còn có một đường xu hướng giảm kết nối hình thành với mức kháng cự tại $70,90 trên cùng một biểu đồ. Rào cản chính vẫn nằm gần vùng $71,50, trên đó giá có thể tăng tốc cao hơn.

Trong trường hợp nêu trên, nó thậm chí có thể chạm ngưỡng kháng cự 72,80 đô la. Bất kỳ mức tăng nào nữa có thể đòi hỏi phải kiểm tra vùng kháng cự 75,00 đô la trong thời gian tới.

Nhìn vào Bitcoin, phe mua đang phải vật lộn để đẩy giá lên mức 100.000 đô la và giá bắt đầu điều chỉnh giảm xuống dưới 95.000 đô la.

Các bản phát hành kinh tế cần chú ý hôm nay

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Hoa Kỳ – Dự báo là 217 nghìn, so với 213 nghìn trước đó.

Đơn đặt hàng hàng hóa bền vững của Hoa Kỳ trong tháng 10 năm 2024 – Dự báo +0,5% so với -0,7% trước đó.

Tổng sản phẩm quốc nội Hoa Kỳ trong quý 3 năm 2024 (Dự kiến) – Dự báo 2,8% so với mức 2,8% trước đó.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)