Phân tích NAS100

Nvidia một lần nữa vượt qua ước tính với doanh thu kỷ lục, nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với cơ sở hạ tầng AI của mình. Hơn nữa, các giám đốc điều hành nhìn thấy doanh số kỷ lục mới trong quý hiện tại, cùng với “vài tỷ đô la” trong các lô hàng Blackwell – nền tảng AI thế hệ tiếp theo – vào cuối năm nay.

Nhưng kết quả đến vào thời điểm AI đang hoài nghi và thị trường đang trong chế độ “show-me”, vì những AI được yêu thích khác không thể chứng minh được lợi nhuận đầu tư. Hướng dẫn của Nvidia đã tác động đến những nỗi sợ này, vì mức tăng trưởng doanh thu dự kiến gần 80% có vẻ ấn tượng, nhưng thực tế sẽ đánh dấu sự chậm lại hơn nữa và sự khởi đầu cho mức tăng trưởng ba chữ số gần đây. Hướng dẫn về biên lợi nhuận gộp cũng không mấy ấn tượng và việc triển khai Blackwell chậm hơn là một nguồn lo ngại khác. Thị trường phản ứng tiêu cực, vì cổ phiếu đã giảm gần 7% sau giờ làm việc.

NAS100 đã tăng giá trong hai năm qua nhờ sự tăng vọt của Nvdia và phải đối mặt với áp lực sau kết quả của AI bellwether. Tuy nhiên, nó lấy lại được sự bình tĩnh, do sự phấn khích xung quanh Fed. Chủ tịch Powell đã mở ra cánh cửa cho một sự thay đổi vào tháng 9 với bài phát biểu tại Jackson Hole và thị trường kỳ vọng ít nhất là về việc cắt giảm trong năm nay. Tuy nhiên, ông Powell đã không cung cấp thông tin chi tiết về quy mô và tốc độ và sự lạc quan có thể là không đúng chỗ. Bài kiểm tra đầu tiên sẽ diễn ra vào thứ Sáu với bản cập nhật lạm phát PCE. Tiến triển hơn nữa về giảm phát sẽ hữu ích, nhưng bất kỳ bất ngờ tăng giá nào cũng có thể dập tắt sự lạc quan.

Sự phục hồi từ nỗi lo sợ về tăng trưởng sau NFP đang dần lắng xuống và cùng với sự hoài nghi về AI mà Nvidia không xua tan, có thể đưa NAS100 trở lại vùng điều chỉnh (ở mức khoảng 18.700), nhưng những tổn thất tiếp theo hướng tới và vượt ra ngoài EMA 200 ngày (đường màu xanh lam) sẽ cần một bất ngờ về PCE tiêu cực và sự thay đổi trong kỳ vọng của Fed.nas

Và NAS100 vẫn ở trên mức Fibonacci 38,2% của đợt phục hồi gần đây. Điều này tạo ra phạm vi cho các mức cao hơn (19.951), nhưng chúng tôi thận trọng ở giai đoạn này đối với sức mạnh hơn nữa có thể thách thức mức đỉnh kỷ lục (20.788).