Lưu trữ cho từ khóa: Thị trường

FX Daily: Đồng đô la chạy nước rút về đích

Tháng mười hai 19, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

USD: Fed diều hâu khiến USD tăng vọt

Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự kiến vào hôm qua, nhưng thông điệp chính sách rộng hơn lại mang tính diều hâu hơn dự kiến. Các dự báo về biểu đồ chấm mới đã được điều chỉnh đáng kể, hiện chỉ tính đến 50 điểm cơ bản của việc nới lỏng bổ sung vào năm 2025 và một thành viên của FOMC đã bỏ phiếu giữ nguyên. Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết Fed sẽ thận trọng hơn khi tiếp tục và cần có thêm tiến triển về lạm phát để có thể cắt giảm thêm. Hãy nhớ rằng, sự thay đổi ôn hòa của Fed cách đây vài tháng đã được kích hoạt bởi những lo ngại về thị trường việc làm. Hôm qua, Powell cho biết những rủi ro đối với thị trường lao động đã giảm bớt, về cơ bản đã loại bỏ mọi cảm giác cấp bách khi nói đến việc nới lỏng.

Sự suy yếu của đường cong lợi suất của Hoa Kỳ đã đẩy đồng đô la lên mức cao mới. DXY đang giao dịch ở mức 108,0 và như chúng tôi đã thảo luận trong bài đánh giá FOMC , chúng tôi cho rằng sự điều chỉnh lại theo hướng diều hâu này của Fed sẽ đặt nền tảng cho sự tăng cường bền vững của đồng đô la vào năm mới. Thị trường đang hoàn toàn kỳ vọng vào việc giữ nguyên lãi suất vào tháng 1 và 11bp được định giá vào tháng 3. Nếu biểu đồ chấm thực sự hoạt động như một chuẩn mực cho kỳ vọng lãi suất trong ba tháng tới, thì ngưỡng cho một bất ngờ về dữ liệu đe dọa nghiêm trọng đến lợi thế lãi suất lớn của đồng đô la sẽ được đặt cao hơn.

Ngân hàng Nhật Bản cũng đã công bố chính sách, đưa ra một sự giữ khá thận trọng đã được thị trường tiêu hóa như một sự ngạc nhiên ôn hòa. Sự đồng thuận thực sự là giữ nguyên lãi suất ngày hôm nay nhưng có lẽ mong đợi sự cởi mở hơn đối với việc tăng lãi suất vào tháng 1. Thống đốc Kazuo Ueda có vẻ phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu hơn là hướng tới hướng tới tương lai, nói rằng cần có thêm thông tin về tiền lương và tăng trưởng.

USD/JPY đã tăng vọt qua mức 155 nhờ Fed diều hâu và BoJ do dự. Hướng đi rõ ràng hướng tới khu vực 158/160 – khu vực mà BoJ đã bán gần 100 tỷ đô la trong năm nay trong những nỗ lực thành công trước đây nhằm ổn định đồng yên. Chúng tôi cho rằng Bộ Tài chính Hoa Kỳ sắp tới sẽ không bận tâm đến sự can thiệp này vì Nhật Bản sẽ cố gắng hỗ trợ đồng tiền của mình. Và quay trở lại năm 2019, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã dán nhãn Trung Quốc là nước thao túng tiền tệ vì để đồng tiền của mình suy yếu.

EUR: Tập trung vào các ngân hàng trung ương Scandinavia sáng nay

EUR/USD chịu thêm một cú sốc nữa sau Fed. Như đã thảo luận ở trên, chúng tôi kỳ vọng sự thay đổi trong ngôn ngữ của Powell sẽ ủng hộ một giai đoạn thống trị của đồng đô la dài hơn và duy trì biên độ chênh lệch Đại Tây Dương rộng. Tất cả những điều này củng cố quan điểm của chúng tôi rằng EUR/USD sẽ tiếp tục giảm trong những tuần tới và chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy mức 1,02-1,03 được thử nghiệm.

Ở những nơi khác tại Châu Âu, chúng ta sẽ thấy thông báo của ngân hàng trung ương tại Thụy Điển và Na Uy vào sáng nay. Chúng tôi kỳ vọng Riksbank sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản và Norges Bank sẽ giữ nguyên.

Như đã thảo luận trong bản xem trước của Riksbank , các chỉ số hoạt động hướng tới tương lai đang bắt đầu vẽ nên một bức tranh lạc quan hơn ở Thụy Điển và lạm phát đã tăng cao hơn dự kiến trong thời gian gần đây. Tuy nhiên, tăng trưởng đã chậm lại vào tháng 10. Mặc dù chu kỳ nới lỏng đã gần kết thúc (chúng tôi nghĩ lãi suất sẽ chạm đáy ở mức 2%), một đợt cắt giảm khác hôm nay có vẻ hợp lý khi xét đến việc Riksbank tập trung nhiều hơn vào tăng trưởng và vẫn truyền đạt theo hướng ôn hòa. Dù sao thì đó là quan điểm đồng thuận và chúng tôi không mong đợi sự sai lệch lớn so với mức 11,50 trong EUR/SEK trong thời gian tới.

Tại quốc gia láng giềng Na Uy, mối lo ngại về đồng NOK quá yếu đã phần nào lắng xuống, nhưng đồng EUR/NOK gần mức 11,80 vẫn không được Ngân hàng Norges hoan nghênh. Việc CPI cốt lõi tăng tốc trở lại lên 3,0% vào tháng 11 sẽ cho phép NB tiếp tục hỗ trợ đồng tiền này thông qua tỷ giá chính sách không đổi trong một thời gian dài hơn. Chúng tôi vẫn nghĩ rằng có thể cắt giảm lãi suất vào quý 1 năm 2025, nhưng điều đó có thể bắt đầu trở nên ngày càng gần hơn. Đồng EUR/NOK tiếp tục có tiềm năng giảm giá tốt về mặt cơ bản, nhưng môi trường bên ngoài không đồng đều trước lễ nhậm chức của Trump sẽ khiến những người đầu cơ NOK hài lòng với một số sự ổn định ở mức tốt nhất.

GBP: Một sự kiện không có gì đáng chú ý của BoE

Các chỉ số vĩ mô mới nhất đã củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Anh sẽ giữ nguyên lãi suất hôm nay . Trọng tâm sẽ là bất kỳ điều chỉnh nào đối với ngôn ngữ hướng tới tương lai và sự chia rẽ phiếu bầu (mà chúng tôi dự kiến là 8-1 giữ nguyên-cắt giảm). Không có cuộc họp báo nào được lên lịch cho cuộc họp này.

Theo nhận định của chúng tôi, BoE sẽ cố gắng biến thông báo này thành một sự kiện không đáng chú ý, đưa ra những tín hiệu thận trọng về việc nới lỏng chính sách hơn nữa trong tương lai nhưng vẫn nhấn mạnh đến sự trì trệ trong lạm phát dịch vụ và tiền lương.

Cuối cùng, chúng tôi không thấy đồng bảng Anh bị ảnh hưởng quá nhiều ngày hôm nay, và triển vọng ngắn hạn vẫn tích cực đối với đồng tiền này – ít nhất là cho đến khi một vòng dữ liệu mới của Vương quốc Anh có khả năng đặt ra câu hỏi về việc định giá lại theo hướng diều hâu mới nhất. Chúng tôi thấy EUR/GBP sẽ vẫn được giới hạn dưới 0,8300 trong những tuần tới.

CZK: CNB tạm dừng chu kỳ cắt

Ngân hàng Quốc gia Séc rất có thể sẽ tạm dừng lần đầu tiên trong chu kỳ cắt giảm hôm nay và giữ nguyên lãi suất ở mức 4,00%. Lý do chính có thể là lạm phát tiêu đề tăng, dự kiến sẽ vượt quá 3% vào tháng 12 mặc dù lạm phát cơ bản vẫn gần với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Cuộc họp tháng 12 sẽ chỉ đưa ra bản cập nhật cho dự báo của tháng 11. Do đó, trọng tâm chính sẽ là cuộc họp báo và câu hỏi về cuộc họp tháng 2. Các nhà kinh tế của chúng tôi tin rằng việc tạm dừng sẽ tiếp tục trong tháng 2 và chỉ có cuộc họp tháng 3 là diễn ra cho một đợt cắt giảm lãi suất khác. Tuy nhiên, lạm phát tháng 1 dự kiến sẽ trở lại dưới 3% và rủi ro đã giảm xuống trong những tuần gần đây. Do đó, chúng tôi tin rằng cuộc họp tháng 2 sẽ diễn ra và vì vậy hôm nay chúng tôi sẽ xem xét khả năng đó là bao nhiêu.

Thị trường đã đi quá xa với chính sách định giá diều hâu với khoảng một lần cắt giảm lãi suất vào cuộc họp tháng 5 năm sau theo quan điểm của chúng tôi. Chúng tôi nghĩ rằng các cuộc phỏng vấn đã cho thấy một hội đồng quản trị CNB vẫn đang trong chế độ cắt giảm. Do đó, chúng tôi tin rằng thông tin liên lạc hôm nay sẽ tập trung vào dự báo tháng 2 và bản in lạm phát tháng 1. Đồng thời, theo quan điểm của chúng tôi, sự chia rẽ phiếu bầu làm tăng thêm rủi ro ôn hòa cho ngày hôm nay với 7-0 làm cơ sở nhưng cũng có khả năng thấy một hoặc hai phiếu bầu cho việc cắt giảm lãi suất. Nhìn chung, chúng tôi thích ở phía ôn hòa hơn khi xem xét giá thị trường về lãi suất và kỳ vọng FX yếu hơn sau cuộc họp hôm nay.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Dự báo USDJPY: Yên mạnh lên trước tuần công bố NFP

Tháng mười một 29, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Theo dõi diễn biến kinh tế của Nhật Bản, CPI Tokyo tăng trên mức chuẩn 2% làm tăng kỳ vọng về các chính sách hỗ trợ đồng yên từ BOJ. Tuy nhiên, tâm lý thị trường đối với kỳ vọng lãi suất của Fed sẽ dẫn đầu vào tuần tới với các chỉ số tăng trưởng kinh tế hàng đầu của Hoa Kỳ, Chỉ số PMI Sản xuất và Dịch vụ ISM của Hoa Kỳ, thông tin chi tiết từ Fed Powell vào thứ Tư và Bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu.

Những điểm dữ liệu này sẽ định hình kỳ vọng về lãi suất của Fed trước cuộc họp FOMC vào ngày 18 tháng 12 và quyết định của BOJ vào ngày 19 tháng 12, khiến các nhà giao dịch luôn lo lắng trước kỳ nghỉ lễ.

Phân tích kỹ thuật: Định lượng sự không chắc chắn

Dự báo USDJPY: Khung thời gian 3 ngày – Thang Logarit

Khi đồng đô la Mỹ rút lui khỏi mốc 107, USDJPY đã giảm nhẹ xuống dưới 157, giảm trở lại kênh dưới của nó. Cặp tiền này hiện đang đối mặt với các vùng hỗ trợ chính tại 148,80 và 146,80, phù hợp với ranh giới kênh giữa và mức thoái lui Fibonacci 0,618 của xu hướng tăng từ tháng 9 đến tháng 11.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vẫn ở dưới mức trung tính 50, tiếp tục xu hướng đi xuống sau khi đảo ngược khỏi sự phân kỳ âm và điều kiện mua quá mức trên khung thời gian 3 ngày, báo hiệu khả năng tiếp tục giảm.

Nếu USDJPY phục hồi từ mức thấp gần đây là 149,50, mức 154 sẽ nổi lên như một vùng kháng cự tiềm năng, phù hợp với ranh giới kênh trên. Việc phá vỡ trên mức này có thể mở đường cho những bước tiến xa hơn tới 157 và 160, làm tăng rủi ro cho Yên và sự can thiệp của BOJ.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Tổng quan nhanh về thị trường toàn cầu: Châu Âu – 29 tháng 11 năm 2024

Tháng mười một 29, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Dữ liệu vĩ mô và tiêu đề

Lạm phát của Đức vẫn ổn định ở mức 2,4% YoY vào tháng 11, thấp hơn kỳ vọng tăng lên 2,6% YoY. Tuy nhiên, lạm phát của Tây Ban Nha tăng như dự kiến, đạt 2,4% YoY từ mức 1,8% trước đó. Những con số này làm tăng khả năng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 12 tháng 12, với thị trường bắt đầu định giá mức cắt giảm lãi suất hơn 25 điểm cơ bản. Hiện tại, mức nới lỏng 30 điểm cơ bản được định giá vào cuối năm.

CPI Tokyo của Nhật Bản trong tháng 11 tăng vọt lên 2,6% so với cùng kỳ năm trước từ mức 1,8% trước đó và mức dự kiến là 2,2%, thúc đẩy kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác của BOJ vào tháng 12. Chỉ số cốt lõi cũng cao hơn kỳ vọng và chỉ số cốt lõi-cốt lõi cao hơn ở mức 1,9% so với cùng kỳ năm trước từ mức 1,8% trước đó như dự kiến. Các cuộc đàm phán về tiền lương của Shunto cũng đang ám chỉ về việc tăng lương vững chắc một lần nữa trong năm nay, củng cố thêm lập luận cho rằng BOJ sẽ tiếp tục bình thường hóa chính sách.

Cổ phiếu

Hoa Kỳ: Thị trường Hoa Kỳ đóng cửa vào thứ năm cho kỳ nghỉ lễ Tạ ơn. Các hợp đồng tương lai cho thấy một phiên mở cửa tích cực cho phiên giao dịch ngắn hạn, với hầu hết các nhà đầu tư vẫn chưa vào bàn làm việc. Các cổ phiếu công nghệ vẫn được chú ý sau đợt giảm giá vào thứ tư, trong đó Nvidia (-1,2%), Tesla (-1,6%) và Microsoft (-1,2%) dẫn đầu mức giảm, trong khi Dell và HP đều giảm hơn 12% do hướng dẫn thu nhập yếu.

Châu Á: Hầu hết các thị trường châu Á đều giảm vào thứ Sáu trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và các tín hiệu kinh tế trái chiều. Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 0,5% và TOPIX giảm 0,3% khi dữ liệu lạm phát mạnh mẽ của Tokyo làm dấy lên kỳ vọng về việc BOJ tăng lãi suất. KOSPI của Hàn Quốc mất 2%, dẫn đầu là sự sụt giảm của Samsung (-1,8%) và SK Hynix (-0,7%), trong khi CSI 300 của Trung Quốc giảm nhẹ 0,79% khi căng thẳng về chất bán dẫn đè nặng lên tâm lý. Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm 0,2%, kéo dài mức giảm hàng tháng lên gần 5%.

Châu Âu: Cổ phiếu châu Âu tăng mạnh vào thứ năm, với Stoxx 50 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu tăng 0,6% và DAX của Đức tăng 0,9%. Sự lạc quan xuất phát từ các hạn chế bán dẫn của Hoa Kỳ nhẹ nhàng hơn so với lo ngại, thúc đẩy ASML (+2,6%). Airbus tăng 4,2% sau khi xác nhận việc giao động cơ phản lực quan trọng từ CFM. Dữ liệu lạm phát trái chiều, với tỷ lệ hàng năm của Đức đạt 2,2% và Tây Ban Nha đạt kỳ vọng ở mức 2,4%.

Sự biến động

Khi thị trường Hoa Kỳ đóng cửa vào thứ năm, VIX vẫn ở mức 13,90. Hợp đồng tương lai VIX giảm nhẹ, phản ánh tâm lý bình tĩnh, trong khi các động thái dự kiến vẫn im ắng đối với SP 500 (+ hoặc – 0,37%) và Nasdaq 100 (+ hoặc – 0,58%).

Thu nhập cố định

Trái phiếu chính phủ Pháp đã vượt trội so với các đối tác khu vực đồng euro sau khi Thủ tướng Michel Barnier đưa ra một nhượng bộ ngân sách đáng kể để đảm bảo sự ủng hộ của National Rally cho dự luật chi tiêu, một động thái được các nhà đầu tư hoan nghênh. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hy Lạp, trong một thời khắc lịch sử, đã nhanh chóng bằng với lợi suất của Pháp. Trái phiếu Ý, cùng với các thị trường ngoại vi khác, đã tăng sau những bình luận ôn hòa từ François Villeroy của ECB, người cho rằng lãi suất có thể cần phải giảm để kích thích tăng trưởng. Điều này đã củng cố kỳ vọng nới lỏng tiền tệ, với thị trường tiền tệ hiện định giá 150 điểm cơ bản cho việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025. Tại Vương quốc Anh, trái phiếu chính phủ tăng trong ngày thứ hai, đặc biệt là ở phần giữa của đường cong lợi suất, nhưng hoạt động kém hơn trái phiếu chính phủ Đức vì các nhà giao dịch vẫn duy trì kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất khiêm tốn của BOE bắt đầu từ tháng 12. Trong khi đó, thị trường Kho bạc Hoa Kỳ vẫn im ắng do kỳ nghỉ lễ Tạ ơn, với hợp đồng tương lai ngụ ý lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm là 4,26%.

Hàng hóa

Chỉ số hàng hóa Bloomberg cho thấy mức tăng 0,7% trong tháng . Sự mất mát trong kim loại quý – dẫn đầu là bạc và bạch kim – và ngũ cốc, dẫn đầu là lúa mì, cũng như giá kim loại công nghiệp yếu hơn, đã được bù đắp bằng một tháng mạnh mẽ đối với năng lượng, chủ yếu là do khí đốt tự nhiên tăng vọt. Ngoài ra, có một bước nhảy vọt 13,7% trong các mặt hàng mềm, được thúc đẩy bởi mức tăng 32% của giá cà phê.

Giá dầu giao dịch ổn định khi các nhà giao dịch chờ đợi thêm thông tin chi tiết về kế hoạch sản xuất của OPEC+ sau khi cuộc họp bị hoãn lại cho đến ngày 5 tháng 12, thời điểm nhóm này sẽ quyết định có nên tăng nguồn cung hay kéo dài thời gian cắt giảm sang năm 2025 để tránh tình trạng cung vượt cầu và nguy cơ giá tiếp tục suy yếu.

Vàng tăng giá trong ngày thứ tư, đạt 2666 đô la Mỹ qua đêm, được hỗ trợ bởi đồng đô la yếu hơn khi JPY tăng và tiếp tục tập trung vào căng thẳng ở Ukraine cũng như tỷ lệ 60% cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Đã tăng 29% trong năm nay, các nhà đầu tư tự hỏi liệu chúng ta có chứng kiến đợt tăng giá liên tiếp trong tháng 12 hay không.

Tiền tệ

Yên Nhật tăng mạnh trở lại qua đêm, đạt mức cao cục bộ mới so với các loại tiền tệ chính khác và đặc biệt là so với đồng đô la Mỹ yếu hơn khi dữ liệu CPI tháng 11 tại Tokyo của Nhật Bản nóng hơn nhiều so với dự kiến qua đêm. USDJPY giao dịch dưới 150,00 trong phiên giao dịch muộn tại châu Á lần đầu tiên sau hơn một tháng. Đồng đô la Mỹ giao dịch yếu vào giai đoạn cố định cuối tháng, với mức kháng cự quan trọng 1,0600 trong EURUSD là 1,0600 không quá xa so với mức giao dịch trong phiên giao dịch đầu giờ sáng nay tại châu Âu. Khu vực 1,0600 là mức thấp đáng kể trước đó cho năm 2024 trước khi bị phá vỡ vào đầu tháng này.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Thu nhập cố định: Chấp nhận trạng thái bình thường mới, cũ

Tháng mười một 25, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Cục Dự trữ Liên bang đã khởi động chu kỳ nới lỏng này bằng một đợt cắt giảm lãi suất khổng lồ 50 điểm cơ bản (bp) và dường như cam kết tiếp tục hạ lãi suất với tốc độ giảm một phần tư phần trăm để trở lại mức trung lập. Tại thời điểm viết bài, ủy ban đã thực hiện các đợt cắt giảm 75bp, hạ lãi suất chính sách từ 5,25%-5,50% xuống 4,50%-4,75%; tuy nhiên, Fed phụ thuộc vào dữ liệu cho thấy triển vọng nới lỏng hơn nữa vẫn còn chưa chắc chắn. Điều có vẻ chắc chắn là mong muốn của ủy ban là hạ lãi suất đủ để nới lỏng các hạn chế đối với nền kinh tế, nhưng không quá nhiều để khuyến khích lạm phát. Tất nhiên, mục tiêu này rất khó đạt được, nhưng tăng trưởng chậm nhưng ổn định và áp lực giá cả giảm sẽ tạo điều kiện cho việc tiếp tục cắt giảm đến năm 2025.

Nhưng Fed sẽ giảm xuống mức nào? Trong bối cảnh bất ổn gia tăng, việc dự báo hành động của Fed trong chu kỳ này ít nhất là rất khó khăn. Thống đốc Fed diều hâu nhất dự kiến chỉ cần cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản nữa là đủ, trong khi các thành viên ôn hòa nhất dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất thêm 175 điểm cơ bản nữa vào cuối năm 2025.

Thị trường kỳ vọng triển vọng diều hâu hơn với khoảng 75 điểm cơ bản cắt giảm thêm trong năm tới trước khi tạm dừng (Biểu đồ 1). Trong khi Fed muốn giảm lãi suất xuống khoảng 3,00%, một chính phủ Cộng hòa được kiểm soát hoàn toàn và khả năng áp dụng thuế quan vào năm tới và động lực tài chính vào năm 2026 có thể dẫn đến kết thúc sớm cho chu kỳ này.

Source: Bloomberg, FactSet, Federal Reserve, J.P. Morgan Asset Management. Market expectations are based off of USD Overnight Index Swaps.rn

*Long-run projections are the rates of growth, unemployment and inflation to which a policymaker expects the economy to converge over the next five to six years in absence of further shocks and under appropriate monetary policy. Forecasts are not a reliable indicator of future performance. Forecasts, projections and other forward-looking statements are based upon current beliefs and expectations. They are for illustrative purposes only and serve as an indication of what may occur. Given the inherent uncertainties and risks associated with forecasts, projections or other forward-looking statements, actual events, results or performance may differ materially from those reflected or contemplated.

Guide to the Markets – U.S. Data are as of November 15, 2024.

rn”,”chartData”:null,”imageId”:”1463398966″,”i18nKeysJson”:”{“jpm.am.general.wmr.disclosure”:”Disclosures”,”jpm.am.aem.form.modal.close”:”Close”,”jpm.am.general.editorial.downloadchart”:”Download chart data”,”jpm.am.general.editorial.dismiss”:”Dismiss”,”jpm.am.general.editorial.tapforfullscreenview”:”Tap for full screen view”}”}”>

Thị trường phản ánh dự báo FOMC diều hâu hơn, báo hiệu chu kỳ cắt giảm sẽ kết thúc sớm

Trong khi các nhà đầu tư có thể sẽ tập trung một cách thiển cận vào tốc độ và quy mô cắt giảm lãi suất vào năm tới, các nhà đầu tư nên lùi lại một bước và nhận ra rằng Fed vẫn đang trong chế độ cắt giảm vào năm 2025, với rào cản tạm dừng cắt giảm hoặc tăng lãi suất được đặt ở mức cực kỳ cao. Tuy nhiên, nếu Fed cảm thấy rằng chính quyền sắp tới sẽ thúc đẩy các chính sách dẫn đến thâm hụt liên bang cao hơn và các hạn chế về phía cung có thể thúc đẩy lạm phát, họ có thể cân nhắc tạm dừng các kế hoạch nới lỏng của mình. Điều đó nói rằng, việc đưa lãi suất về mức trung lập dường như là ưu tiên hàng đầu, cho thấy lãi suất chính sách không có khả năng giảm xuống dưới 3% ngoài suy thoái. Điều quan trọng là lãi suất đã trở lại mức “bình thường” trước Khủng hoảng tài chính toàn cầu là lãi suất thực dương. Với điều này, rủi ro tái đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn là cao và các nhà đầu tư sẽ cần cân nhắc các lĩnh vực khác của thu nhập cố định để đạt được mục tiêu thu nhập và lợi nhuận của mình.

Việc cắt giảm lãi suất của Fed có xu hướng dẫn đến biến động lãi suất cao hơn như đã được chứng minh trong các chu kỳ cắt giảm lãi suất trước đây. Hơn nữa, chúng tôi thấy phần cuối dài của đường cong chịu ảnh hưởng bởi các cuộc thảo luận về chính sách tài khóa của năm tới, cũng như các tác động lạm phát tiềm ẩn. Với điều đó, lợi suất gần đây đã được hỗ trợ và chúng tôi tin rằng lãi suất dài hạn được đo bằng lợi suất trái phiếu kho bạc danh nghĩa kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ sẽ giảm nhẹ so với mức hiện tại (mặc dù có biến động trong năm). Chúng tôi thấy lợi suất kỳ hạn 10 năm ổn định trong khoảng 3,75%-4,25% trong kịch bản hạ cánh mềm, vẫn là trường hợp cơ bản của chúng tôi, và dưới 3,5% trong kịch bản hạ cánh cứng.

Xét cho cùng, chiến lược thu nhập cố định năm 2025 là:

Kéo dài thời hạn thanh toán bằng tiền mặt : Sau khi giảm xuống 3,6% trong quý 3 năm 2024, lãi suất dài hạn lại thoải mái ở mức trên 4%, giúp các nhà đầu tư có thêm một cơ hội nữa để tận dụng “thời hạn”. Ngay cả khi lãi suất dài hạn chịu áp lực tăng nhẹ do mức nợ tăng, vẫn có đủ thu nhập để bù đắp cho các khoản lỗ về giá trái phiếu. Khi đường cong lợi suất tiếp tục bình thường hóa theo hướng dốc hơn, rủi ro tái đầu tư là có thật đối với các trái phiếu có thời hạn cực ngắn.

Chấp nhận tín dụng vì lợi nhuận, không phải vì chênh lệch : Chúng tôi thích thời hạn chất lượng cao trong các thị trường chứng khoán hóa như MBS của công ty đại lý và chứng khoán được bảo đảm bằng tài sản. Chúng tôi cũng ủng hộ toàn bộ phổ tín dụng doanh nghiệp (IG, lợi nhuận cao, các khoản vay ngân hàng và trái phiếu chuyển đổi). Các lĩnh vực này sẽ được hưởng lợi trong kịch bản hạ cánh mềm và tiếp tục cung cấp lợi nhuận hấp dẫn mặc dù chênh lệch vẫn còn hẹp.

Tìm kiếm giá trị : Trái phiếu đô thị đang giao dịch gần mức giá rẻ nhất trong năm nay và trái phiếu đô thị kỳ hạn dài mang lại mức lợi suất tương đương thuế có ý nghĩa so với trái phiếu kho bạc.

Nhìn chung, bối cảnh hiện tại cho thấy môi trường lãi suất bình thường mới trông rất giống với môi trường bình thường “cũ” trước năm 2008: lợi suất hấp dẫn, chênh lệch hẹp, đường cong lợi suất dốc tích cực và thu nhập cao hơn. Để đạt được mục đích đó, một cách tiếp cận chủ động đối với đầu tư trái phiếu sẽ là chìa khóa để tìm ra các cơ hội giá trị tương đối hấp dẫn trong khi cân bằng rủi ro với lãi suất cao hơn.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

FX Daily: Chính sách tiền tệ tháng 12 của G3 được chú ý

Tháng mười một 25, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

USD: Biên bản cuộc họp FOMC và PCE cốt lõi được chú ý trong tuần này

Chỉ số đô la DXY giao dịch ngắn hạn trên mức 108 vào thứ Sáu, mặc dù đây chủ yếu là động thái do đồng euro chứ không phải do đồng đô la thúc đẩy. Hãy nhớ rằng đồng euro có trọng số lớn nhất trong DXY ở mức 58%. Xu hướng đồng đô la ổn định hơn một chút và tin tức vào cuối tuần xác nhận rằng Scott Bessent đã được chọn làm Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ tiếp theo. Chúng tôi không chắc liệu sự phẳng lại tăng giá gần đây trong đường cong Kho bạc Hoa Kỳ có phải là thị trường coi ông là một ‘đôi tay an toàn’ hay không, nhưng ông chắc chắn không giống như một người sẽ thúc đẩy Tổng thống đắc cử Donald Trump vào chính sách đồng đô la yếu.

Nhìn về phía trước trong tuần lễ Lễ Tạ ơn của Hoa Kỳ bị rút ngắn này, những điểm nổi bật của lịch dữ liệu Hoa Kỳ sẽ là biên bản cuộc họp FOMC tháng 11 của Cục Dự trữ Liên bang (nơi ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất 25bp) vào thứ Ba và chỉ số giảm phát PCE cốt lõi cho tháng 10 vào thứ Tư. Chỉ số sau được dự kiến ở mức 0,3% theo tháng và sẽ khiến thị trường đoán già đoán non về việc liệu Fed có cắt giảm vào tháng 12 hay không. Hiện tại, thị trường định giá 14bp trong mức cắt giảm lãi suất 25bp.

Hiện tại, nhóm của chúng tôi vẫn đang hướng đến việc cắt giảm 25 điểm cơ bản của Fed vào tháng 12 và kết hợp với việc định vị và sự yếu kém theo mùa của đồng đô la hiện có thể gây ra một số trở ngại cho DXY. Tuy nhiên, như chúng tôi đã thảo luận vào thứ Sáu , có vẻ như địa chính trị và câu chuyện vĩ mô khác biệt giữa Hoa Kỳ và khu vực đồng euro sẽ duy trì giá thầu đồng đô la cho đến cuối năm.

DXY có thể bắt đầu củng cố trong phạm vi 106,50-107,50 vào tuần này, nhưng xu hướng vẫn sẽ cao hơn.

EUR: 25bp hoặc 50bp từ ECB là câu chuyện

Các bản phát hành PMI yếu của khu vực đồng euro vào thứ sáu – đặc biệt là sự sụt giảm trong thành phần dịch vụ – đã tác động mạnh đến thị trường lãi suất ngắn hạn của khu vực và đưa EUR/USD xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022. Quan điểm ở đây vẫn là không có sự trừng phạt tài chính nào đối với khu vực đồng euro và cách duy nhất để giải quyết tình trạng bất ổn hiện tại là Ngân hàng Trung ương Châu Âu cắt giảm lãi suất nhanh hơn bình thường. Thị trường hiện định giá 37 điểm cơ bản trong mức cắt giảm 50 điểm cơ bản của ECB vào tháng 12 và chênh lệch lãi suất ngắn hạn của Hoa Kỳ và khu vực đồng euro vẫn rất rộng ở mức 190 điểm cơ bản.

Tiêu điểm tuần này là sự tự tin kinh doanh nhiều hơn ở Đức ngày hôm nay. Ở đây, chúng tôi ngạc nhiên khi sự đồng thuận về thành phần kỳ vọng của Ifo (quan trọng đối với đầu tư kinh doanh) tương đối ổn định ở mức 87,0 so với mức 87,3 vào tháng 10. Bất kỳ sự sụt giảm mạnh nào ở đây sẽ cho thấy các doanh nghiệp đang trở nên lo ngại hơn về các cuộc chiến tranh thương mại đang rình rập sau cùng. Các bản cập nhật tiếp theo về niềm tin kinh doanh và người tiêu dùng của khu vực đồng euro sẽ được Ủy ban châu Âu công bố vào thứ năm. Cũng trong khu vực đồng euro tuần này sẽ có bản phát hành nhanh CPI tháng 11 vào thứ sáu, trong đó lạm phát cơ bản được dự kiến sẽ tăng cao hơn một chút.

EUR/USD đang có một sự phục hồi khá tốt sau những gì trông giống như một sự sụp đổ nhỏ do rào cản quyền chọn FX gây ra xuống mức 1,0335 vào thứ Sáu. Xu hướng vẫn rất bi quan và chúng tôi cảnh giác với việc EUR/USD tiếp tục mất giá vào cuối năm mặc dù có các mô hình theo mùa hỗ trợ. Chúng tôi nghi ngờ rằng những tuần tới có thể được đặc trưng bởi các giai đoạn điều chỉnh nông và sau đó là mức thấp mới không đáng kể. Sự phục hồi hiện tại có thể bị đình trệ trong khu vực 1,0500/0550.

JPY: Chính sách tài khóa-tiền tệ hỗn hợp có nhiều động thái hỗ trợ hơn

Đồng yên Nhật đang bắt đầu cho thấy một chút sức mạnh trên các cặp chéo. Sự hỗ trợ đó là sự thay đổi trong hỗn hợp chính sách tài khóa-tiền tệ. Động lực thúc đẩy trước đây là chính trị địa phương, nơi Đảng Dân chủ Tự do (LDP) đã phải đưa Đảng Dân chủ vì Nhân dân (DPP) vào liên minh cầm quyền và chấp thuận các yêu cầu chính sách của DPP về việc tăng ngưỡng thuế thu nhập thấp hơn. Cùng với các biện pháp khác, đây được coi là gói kích thích tài khóa trị giá 250 tỷ đô la và là lời nhắc nhở rằng sẽ không có gói nào như vậy ở Đức – ít nhất là cho đến khi cuộc bầu cử liên bang được tổ chức vào cuối tháng 2.

Ở biên độ, kích thích tài khóa của Nhật Bản đang khuyến khích quan điểm rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 sau cùng. Gần 15 điểm cơ bản trong mức tăng 25 điểm cơ bản hiện đã được định giá. ING dự kiến mức tăng 25 điểm cơ bản. Chính sách tài khóa nới lỏng và chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn thường là sự kết hợp hỗ trợ cho một loại tiền tệ và sẽ tiếp tục gây áp lực khiến EUR/JPY giảm xuống, chẳng hạn. Nó cũng có thể giúp USD/JPY chống chọi với xu hướng đồng đô la mạnh và có thể sẽ có thêm một giai đoạn củng cố trong phạm vi 153,50-155,50.

CEE: FX bắt kịp xu hướng EM toàn cầu

Tuần này ở khu vực CEE, trọng tâm chuyển sang Ba Lan với một lượng lớn dữ liệu từ nền kinh tế thực và bản in lạm phát vào cuối tuần. Hôm nay chúng ta thấy sản lượng công nghiệp và tiền lương ở Ba Lan và niềm tin của người tiêu dùng ở Cộng hòa Séc. Ngày mai, chúng ta cũng sẽ thấy doanh số bán lẻ ở Ba Lan, tỷ lệ thất nghiệp vào thứ Tư và số liệu GDP cuối cùng vào thứ Năm, điều này sẽ xác nhận nền kinh tế đã suy giảm trong quý thứ ba. Thứ Sáu cũng sẽ thấy dữ liệu GDP cuối cùng ở Cộng hòa Séc và Thổ Nhĩ Kỳ.

Điểm nhấn của tuần này sẽ là công bố lạm phát tháng 11 tại Ba Lan vào thứ sáu. Các nhà kinh tế của chúng tôi dự kiến sẽ có một số sự sụt giảm từ 5,0% xuống 4,6% theo năm, chủ yếu là do hiệu ứng cơ sở từ năm ngoái do chiết khấu nhiên liệu tạo ra. Tốc độ theo tháng vẫn không đổi ở mức 0,3%.

Chúng tôi duy trì xu hướng giảm giá trong CEE FX. EUR/USD đã tạo thêm áp lực cho CEE một lần nữa sau đợt giảm giá vào thứ Sáu. Như chúng tôi đã thảo luận trước đó, chúng tôi tin rằng CEE đã tụt hậu so với không gian thị trường mới nổi kể từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ và vài ngày qua đã xác nhận quan điểm của chúng tôi về việc bắt kịp xu hướng toàn cầu. Do đó, chúng tôi thấy có chỗ cho sự suy yếu hơn nữa ở đây. Trọng tâm chính vẫn là EUR/HUF, đóng cửa gần 412, mức cao hiện tại, vào thứ Sáu.

Thị trường đã lấy lại mọi kỳ vọng về các bước đi bổ sung từ Ngân hàng Quốc gia Hungary, nhưng nếu EUR/HUF tăng cao hơn, chúng ta có thể kỳ vọng lãi suất và thị trường trái phiếu sẽ tăng theo. CZK cũng đã chịu áp lực trong hai ngày qua và mặc dù EUR/CZK vẫn nằm trong phạm vi dài hạn là 25.200-25.400, một động thái tăng cao hơn nữa có thể làm tăng lãi suất của Ngân hàng Quốc gia Séc trước cuộc họp vào tháng 12.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Cổ phiếu Châu Âu rẻ

Tháng mười một 25, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Tuần trước được đánh dấu bằng tâm lý cải thiện ở Hoa Kỳ, nhưng không nhiều như vậy ở châu Âu. Cổ phiếu Hoa Kỳ đã có một tuần mạnh mẽ: SP 500 tăng 1,68% trong tuần, Nasdaq 100 tăng 1,87% – và mặc dù Nvidia cuối cùng đã đóng cửa tuần đi ngang khi sự thất vọng về thu nhập bắt đầu với một sự chậm trễ nhỏ và khiến công ty mất hơn 3% vào thứ Sáu. Dow Jones tăng gần 2%, trong khi các cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng gần 4,5% khi tiếp tục đổ xô vào các giao dịch của Trump. Các ETF năng lượng và tài chính của SPDR đạt mức cao kỷ lục, chỉ số đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất trong hai năm và tất nhiên, Bitcoin – giao dịch cuối cùng của Trump – đã chạm mốc tâm lý 100.000 đô la và củng cố mức tăng thấp hơn một chút so với mức đó trong suốt cuối tuần.

Ở châu Âu, mọi thứ có vẻ kém khả quan hơn nhiều. Trước hết, chỉ số Stoxx 600 đã giảm nhẹ xuống dưới mốc 500 vào đầu tuần và mặc dù thứ Sáu kết thúc với một lưu ý tích cực, động thái này được thúc đẩy bởi động lực kiểu ‘tin xấu là tin tốt’. Cổ phiếu châu Âu rẻ, nhưng…

Dữ liệu công bố hôm thứ sáu có vẻ khả quan. Tăng trưởng ở Đức chậm lại trong quý 3 và số liệu hàng năm cho thấy sự suy giảm nhanh hơn 0,3%, so với kỳ vọng về sự suy giảm ổn định gần -0,2%. Các số liệu PMI thấp hơn dự kiến: các con số đỏ nhấp nháy của Pháp – đặc biệt là sự suy giảm nhanh ngoài mong đợi trong lĩnh vực dịch vụ của Pháp – đã đẩy các dịch vụ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu và PMI tổng hợp vào vùng suy giảm. Rõ ràng, bộ dữ liệu xấu đã thúc đẩy kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể lựa chọn cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12 thay vì cắt giảm vừa phải 25 điểm cơ bản để cố gắng bắt một con dao đang rơi. Ngày nay, các công ty châu Âu giao dịch với mức chiết khấu 40% so với các công ty cùng ngành SP500 về mặt định giá PE. Nhưng riêng ECB khó có thể mang lại cho các doanh nghiệp châu Âu một cơ sở vững chắc để phát triển mạnh mẽ trong dài hạn. Châu Âu cần nhiều hơn là sự hỗ trợ về tiền tệ để có thể tự đứng vững.

Đầu tiên, môi trường quản lý chặt chẽ ở châu Âu khiến các công ty châu Âu rất khó đổi mới và đó là vấn đề mà ECB không thể giải quyết được bằng mức lãi suất thấp hơn.

Thứ hai, các công ty hàng xa xỉ đóng góp khoảng 8-10% vốn hóa thị trường châu Âu trong các giai đoạn thị trường mạnh. Tại Pháp, các nhà sản xuất hàng xa xỉ chiếm hơn 25% vốn hóa thị trường của CAC 40, khiến đây trở thành một trong những lĩnh vực có trọng số lớn nhất trong chỉ số này – và tỷ lệ này là khoảng 10-12% đối với MSCI Châu Âu. Các công ty này cần nhu cầu mạnh mẽ từ các thị trường EM, đặc biệt là từ Trung Quốc. Thực tế là nền kinh tế Trung Quốc không mấy khả quan và thực tế là các nhà hoạch định chính sách châu Âu đang làm mọi cách trong khả năng của mình để leo thang căng thẳng thương mại với Trung Quốc – bằng cách áp đặt mức thuế quan lớn đối với các công ty của họ – là điều không mấy khả quan.

Điều tương tự cũng đúng với các nhà sản xuất ô tô của khu vực này. Bỏ lỡ bước ngoặt xe điện và căng thẳng leo thang với Trung Quốc không có tác động tốt đến các nhà sản xuất ô tô Đức, ngành công nghiệp này đang phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng lớn – lớn nhất kể từ Thế chiến thứ II.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde phát biểu tại Đại hội Ngân hàng Châu Âu vào thứ sáu tuần trước rằng “kể từ năm ngoái, vị thế đổi mới đang suy giảm của Châu Âu đã trở nên rõ ràng hơn” và “khoảng cách công nghệ giữa Hoa Kỳ và Châu Âu hiện đã trở nên rõ ràng”. Bình luận của bà tương tự như lời kêu gọi của Mario Draghi về một quỹ đổi mới trị giá 800 tỷ euro mà các công ty Châu Âu nên tài trợ cùng với trái phiếu siêu quốc gia để cạnh tranh tốt hơn với các đối tác Hoa Kỳ.

Vâng, định giá công ty thấp hơn ở châu Âu và khoảng cách định giá ngày càng tăng với các công ty Hoa Kỳ thu hút một số nhà đầu tư với triển vọng lãi suất ECB thấp hơn. Tuy nhiên, mô kinh tế châu Âu cần nhiều hơn là chỉ cắt giảm ECB để phục hồi. Nó cần sự bãi bỏ quy định và hợp tác quốc tế. Và nó không có trong thực đơn của ngày hôm nay.

Ở châu Âu, các tên tuổi Thụy Sĩ và Anh được kỳ vọng sẽ hoạt động tốt hơn. Thụy Sĩ, vì bản chất trung lập và phòng thủ của quốc gia này, và môi trường kinh tế và chính trị ổn định. Và FTSE 100 vì trọng tâm tài chính, năng lượng và hàng hóa của nó rất thú vị trong giai đoạn nới lỏng chính sách tiền tệ, và cổ tức lớn mà các công ty lớn của nó trả rất thú vị để phòng ngừa khả năng lạm phát toàn cầu tăng cao có thể gây nguy hiểm cho các kế hoạch nới lỏng chính sách tiền tệ ở một mức độ nào đó.

Trong FX

Sự tăng vọt của đồng đô la Mỹ vào tuần trước, kết hợp với sự yếu kém của dữ liệu châu Âu, đã khiến EURUSD rơi vào hố đen. Cặp tiền này đã giảm xuống mức 1,0330 và phục hồi mạnh mẽ sau khi chạm mức thấp đó, và củng cố gần mức 1,0480 tại thời điểm viết bài. Tôi kỳ vọng sẽ có một số sự củng cố và mua vào khi giá giảm gần mức hiện tại cho các lệnh mua dài hạn mang tính chiến thuật.

Tuần tới

Tuần này sẽ là một tuần lễ ngắn hơn do kỳ nghỉ ở Hoa Kỳ do Lễ Tạ ơn, với hầu hết các tin tức và dữ liệu được đưa vào ba ngày đầu tiên. Các điểm nổi bật bao gồm biên bản cuộc họp của FOMC vào thứ Ba, tiếp theo là dữ liệu tăng trưởng, PCE và việc làm vào thứ Tư. Trong khi đó, các nước châu Âu sẽ bắt đầu công bố số liệu lạm phát sơ bộ tháng 11 của họ từ thứ Năm. Các số liệu CPI mới sẽ củng cố kỳ vọng về việc ECB cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12 hoặc thách thức chúng, có khả năng thúc đẩy đồng euro. Nhưng như đã đề cập vào tuần trước, đợt bán tháo EUR/USD tiếp theo có thể mang đến cơ hội mua tốt dưới mức 1,05.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Tổng quan nhanh về thị trường toàn cầu: Châu Âu – 21 tháng 11 năm 2024

Tháng mười một 21, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Dữ liệu vĩ mô và tiêu đề:

Lãnh đạo đảng Tập hợp Quốc gia Pháp Le Pen đe dọa sẽ lật đổ chính phủ Pháp vì tranh chấp ngân sách khi bà phản đối việc tăng thuế của Thủ tướng Michel Barnier.

Thống đốc Fed Bowman, người không đồng tình với quyết định của Fed vào tháng 9 về việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, vẫn giữ quan điểm cứng rắn kêu gọi một cách tiếp cận thận trọng, lưu ý rằng bà thấy rủi ro lớn hơn đối với nhiệm vụ ổn định giá cả. Thống đốc Cook phần lớn giữ các lựa chọn mở trong bài phát biểu của mình, lưu ý rằng chính sách không theo một lộ trình định sẵn.

Sự nhiệt tình về mặt địa chính trị trước các báo cáo rằng Tổng thống Nga Putin sẵn sàng đàm phán về lệnh ngừng bắn ở Ukraine với Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Trump. Tuy nhiên, rủi ro đã giảm sau đó sau khi Bloomberg đưa tin rằng Ukraine đã bắn một tên lửa Storm Shadow của Anh vào Nga.

Cổ phiếu :

Hoa Kỳ: Thị trường đóng cửa trái chiều vào thứ Tư, với SP 500 đi ngang và Nasdaq 100 giảm 0,1%. Thu nhập của Nvidia vượt quá kỳ vọng, báo cáo doanh thu tăng 94% so với cùng kỳ năm trước lên 35,08 tỷ đô la và thu nhập ròng tăng gần gấp đôi lên 19,3 tỷ đô la. Bất chấp những kết quả mạnh mẽ này, cổ phiếu của công ty đã giảm 1,8% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc do hướng dẫn Q4 được điều chỉnh. (đọc thêm tại đây:

Tại sao câu chuyện của Nvidia còn lâu mới kết thúc) Target đã giảm 21% sau khi không đạt được kỳ vọng về thu nhập, trong khi Snowflake tăng 19% sau giờ giao dịch nhờ mức tăng trưởng doanh thu tốt hơn dự kiến và hướng dẫn tích cực.

Châu Á: Hầu hết các thị trường Châu Á đều giảm khi các tín hiệu trái chiều của Nvidia gây ra tâm lý thận trọng, với Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 0,7% và TSMC mất 1%. Một số nhà cung cấp Nvidia, chẳng hạn như SK Hynix và Samsung, đã tăng giá nhờ tin tức về sản xuất chip tiên tiến. Thị trường Trung Quốc suy yếu khi PBoC giữ nguyên lãi suất, làm thất vọng kỳ vọng về các biện pháp kích thích. Căng thẳng địa chính trị xung quanh Ukraine và Nga càng làm giảm tâm lý.

Châu Âu: Stoxx 50 giảm 0,5%, trong khi Stoxx 600 giảm nhẹ 0,1% trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang khi Ukraine bắn tên lửa vào lãnh thổ Nga. Ngân hàng và ô tô dẫn đầu mức lỗ, với các công ty chủ chốt như Santander và Mercedes-Benz giảm hơn 1%. ASML giảm 1,5% trước thu nhập của Nvidia, khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho hướng dẫn nhu cầu AI.

Sự biến động

Biến động tăng đáng kể, với VIX tăng 4,95% lên 17,16 và VIX1D tăng hơn 64% lên 19,11, phản ánh rủi ro ngắn hạn gia tăng. VVIX tăng vọt 4,83 điểm lên 102,2, báo hiệu hoạt động phòng ngừa rủi ro gia tăng. Động thái ngụ ý của Nvidia vẫn đáng kể ở mức ±8%, thúc đẩy kỳ vọng biến động trên toàn thị trường. Đối với các chỉ số rộng hơn, các động thái hàng ngày dự kiến là 0,87% đối với SP 500 và 1,46% đối với Nasdaq 100. Các tùy chọn hoạt động tích cực nhất bao gồm MicroStrategy, Mara Holdings do sự quan tâm liên tục đối với các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử và Target, phản ánh động lực sau thu nhập. Các công bố dữ liệu kinh tế hôm nay, bao gồm các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp và doanh số bán nhà, có thể định hình thêm tâm lý.

Thu nhập cố định

Lợi suất trái phiếu chính phủ châu Âu tăng khiêm tốn khi lạm phát của Anh bất ngờ tăng tốc vào tháng 10, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn lên cao hơn. Đường cong của Đức dốc hơn một chút, với lợi suất trái phiếu Bund kỳ hạn 10 năm kết thúc ngày ở mức 2,35%, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đóng cửa ở mức 4,47%. Thị trường ổn định nhờ kỳ vọng ECB cắt giảm lãi suất mặc dù tiền lương khu vực đồng euro tăng mạnh. Tại Hoa Kỳ, trái phiếu kho bạc suy yếu trên toàn đường cong sau phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 20 năm không được đón nhận nồng nhiệt, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm kết thúc ở mức 4,44%, xóa bỏ mức tăng rủi ro trước đó gắn liền với căng thẳng địa chính trị. Nhìn chung, cả trái phiếu châu Âu và Hoa Kỳ đều phải đối mặt với áp lực bán trong bối cảnh kết quả đấu giá yếu hơn và lo ngại về lạm phát.

Hàng hóa

Vàng đã quay lại một nửa mức điều chỉnh 253 đô la gần đây, đạt 50-DMA ở mức 2.661 đô la khi các mối quan ngại về địa chính trị tiếp tục thúc đẩy động lực mới. Sự phục hồi chậm chạp cho đến nay của bạc làm nổi bật mối quan ngại này như động lực chính, với sự hỗ trợ hạn chế từ các kim loại công nghiệp, tiếp tục bị đè nặng bởi mối đe dọa thuế quan đối với nhu cầu. Dầu thô vẫn bị kẹt gần mức thấp sau khi hàng tồn kho của Hoa Kỳ vượt quá kỳ vọng và vẫn còn lo ngại về tình trạng thặng dư vào năm tới do nhu cầu của Trung Quốc chậm lại và sản lượng cao. Khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ tăng vọt lên mức cao nhất trong mười tháng là 3.335 đô la do thời tiết lạnh giá sắp tới và xuất khẩu làm tăng nhu cầu, trong khi giá tại châu Âu giao dịch gần mức cao nhất trong năm do lo ngại về nguồn cung vào mùa đông. Giá cà phê Arabica tương lai tăng lên mức cao nhất trong 13 năm ở mức 2.925 đô la một pound do lo ngại về nguồn cung ở Brazil, nước sản xuất hàng đầu, vì nước này phải đối mặt với sản lượng arabica giảm trong mùa này do hạn hán.

Tiền tệ

Đồng đô la Mỹ đã phục hồi mạnh mẽ vào ngày hôm qua, mặc dù phần lớn vẫn tiếp tục dao động trong phạm vi so với các loại tiền tệ chính khác. USDJPY đã giảm mạnh trong phiên giao dịch châu Á qua đêm do lời lẽ từ Ngân hàng Nhật Bản, khi thống đốc Ueda cho biết ngân hàng đang theo dõi chặt chẽ tác động của FX đối với nền kinh tế và lạm phát, mặc dù ông từ chối cung cấp hướng dẫn cho cuộc họp của BoJ vào tháng 12, nói rằng sẽ có rất nhiều dữ liệu có sẵn trước cuộc họp đó. Điều này có thể sẽ tăng cường phản ứng của thị trường đối với số liệu CPI của Nhật Bản vào ngày mai tại châu Á (cuối đêm nay theo giờ châu Âu). CPI của Anh nóng hơn dự kiến vào ngày hôm qua đã không duy trì được đà tăng của đồng bảng Anh, cho thấy mối lo ngại rằng lãi suất cao liên tục của BoE không nhất thiết hỗ trợ cho đồng tiền này nếu Vương quốc Anh đang phải chịu tình trạng đình lạm nhẹ.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Niềm tin của người tiêu dùng khu vực đồng Euro công bố hôm nay

Tháng mười một 21, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Tiêu điểm ngày hôm nay

Hôm nay, tại khu vực đồng euro, chúng tôi nhận được dữ liệu về niềm tin của người tiêu dùng trong tháng 11. Chúng tôi đã thấy xu hướng tăng mạnh trong năm qua, báo hiệu tốt cho tiêu dùng vào năm tới nếu xu hướng này tiếp tục.

Tại Thụy Điển, chúng ta có bài phát biểu của phó thống đốc Riksbank Per Jansson lúc 14:45 về tình hình kinh tế. Theo Biên bản, Jansson đã trích dẫn sự phục hồi kinh tế chậm hơn dự kiến là lý do ông ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Ông kết luận rằng rủi ro lạm phát chung đang có xu hướng giảm, mặc dù ông cân bằng điều đó bằng cách nhấn mạnh hai rủi ro tăng giá: giá krona và giá thực phẩm, trong trường hợp xấu nhất có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc thậm chí biện minh cho việc tăng lãi suất.

Tại Hoa Kỳ, chúng tôi nhận được số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu và chỉ số Kinh doanh của Philly Fed trong tháng 11, đo lường mức tăng trưởng trong lĩnh vực sản xuất, với mức đồng thuận là 8,0.

Một số bài phát biểu của ngân hàng trung ương từ cả ECB và Cục Dự trữ Liên bang hôm nay bao gồm Knot, Holzman và Lane, nơi thị trường sẽ tìm kiếm manh mối về chính sách tiền tệ trước các thông báo vào tháng 12.

Qua đêm, Cục Thống kê Nhật Bản công bố dữ liệu lạm phát tháng 10. Dữ liệu của Tokyo cho thấy, lạm phát tiếp tục giảm, nhưng đà tăng giá phù hợp với lạm phát hàng năm 2%. Sự đồng thuận cho thấy lạm phát là 2,2% với lạm phát tháng 9 là 2,4%. Đây sẽ là bản in cuối cùng trên toàn quốc trước cuộc họp của BoJ vào tháng 12.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Tại Hoa Kỳ, phiên đấu giá 16 tỷ đô la Mỹ trong 20 năm hôm qua rất yếu với đuôi rất cao và nhu cầu thấp từ những người đấu giá trực tiếp. Tuy nhiên, phân khúc 20 năm trên đường cong Kho bạc Hoa Kỳ thường thu hút nhu cầu thấp vì đây là phân khúc mới trên đường cong lợi suất (được giới thiệu vào năm 2020) tương tự như những gì chúng ta thấy trên đường cong của Đức, trong đó phân khúc 15 năm-20 năm cũng thu hút nhu cầu thấp và phải cung cấp thêm phí bảo hiểm cho các nhà đầu tư. Do đó, nó sẽ không có tác động đáng kể đến phần cuối dài của đường cong Kho bạc.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Trong khu vực đồng euro, mức tăng trưởng tiền lương đã đàm phán tăng lên 5,4% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3 từ mức 3,5% trong quý 2, chịu ảnh hưởng của các yếu tố theo mùa như tiền thưởng và mức tăng gần đây trong các khoản thanh toán đặc biệt của Đức. Bất chấp sự biến động này, mức lương đã đàm phán trung bình hiện đã tăng 4,6% so với cùng kỳ năm trước, tăng so với mức 4,4% so với cùng kỳ năm 2023, cho thấy xu hướng tiền lương vẫn mạnh mẽ. Mức tăng trưởng tiền lương bền vững này dự kiến sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến lạm phát dịch vụ. Tuy nhiên, trọng tâm của ECB đã chuyển từ mối quan tâm về lạm phát sang tăng trưởng, làm giảm tác động của dữ liệu đối với các quyết định về lãi suất chính sách trong tương lai.

Tại Anh, số liệu lạm phát tháng 10 đã vượt qua kỳ vọng với CPI tiêu đề là 2,3% so với cùng kỳ năm trước (nhược điểm: 2,2%, trước đó: 1,7%) và CPI cốt lõi là 3,3% so với cùng kỳ năm trước (nhược điểm: 3,1%, trước đó: 3,2%). Sự gia tăng trong tiêu đề chủ yếu là do các điều chỉnh hàng quý trong hóa đơn năng lượng hộ gia đình. Do đó, chúng tôi cảnh báo không nên đọc quá nhiều vào bản in này do tác động đáng kể của chi phí năng lượng.

Cổ phiếu: Cổ phiếu toàn cầu giảm nhẹ vào hôm qua và chắc chắn không phải là do giao dịch của Trump vượt trội. Chăm sóc sức khỏe cuối cùng cũng cho thấy một số đặc điểm phòng thủ sau khi phải đối mặt với nhiều tuần đầy thách thức sau cuộc bầu cử. Vật liệu cũng vượt trội trong một ngày tiêu cực, một lĩnh vực cũng đã bị thách thức trong vài tuần qua. Cổ phiếu châu Âu một lần nữa bắt đầu ngày trong sắc xanh trước khi kết thúc trong sắc đỏ. Điều này minh họa khá rõ sự hoài nghi, sợ hãi và bất ổn của nhà đầu tư liên quan đến địa chính trị, chính trị Đức, các lĩnh vực sản xuất đang gặp khó khăn và triển vọng cấu trúc đầy thách thức liên quan đến châu Âu. Điều dường như còn thiếu là niềm tin vào những bất ngờ tiềm tàng ở châu Âu, mặc dù những bất ngờ về kinh tế hiện đang tích cực cho khu vực. Tại Hoa Kỳ ngày hôm qua, Dow + 0,3%, SP 500 + 0,00%, Nasdaq – 0,1% và Russell 2000 + 0,03%. Thị trường châu Á hỗn hợp vào sáng nay, với Hàn Quốc một lần nữa nổi bật, sáng nay ở phía tích cực. Hợp đồng tương lai châu Âu cao hơn – chúng ta hãy xem liệu sức mạnh có thể tiếp tục trong suốt phiên giao dịch tiền mặt hay không. Giá cổ phiếu tương lai của Hoa Kỳ giảm nhẹ nhưng không có tác động lớn sau báo cáo thu nhập của Nvidia sau giờ làm việc ngày hôm qua.

FI: Địa chính trị tiếp tục gây áp lực giảm lên lãi suất toàn cầu trong phiên giao dịch ngày hôm qua. Đường cong hoán đổi EUR tăng nhẹ trên các kỳ hạn trong phần đầu phiên, nhưng động thái này nhanh chóng biến mất khi tin tức về một cuộc tấn công khác của Ukraine vào lãnh thổ Nga được lan truyền. Đường cong hoán đổi EUR kết thúc ngày cao hơn một chút trên các kỳ hạn, trong khi chênh lệch Bund ASW tăng nhẹ lên mức cao nhất trong 2 tuần là 2,5 điểm cơ bản.

FX: USD và CAD tăng mạnh nhất hôm qua và NOK và SEK giảm trong một ngày tương đối yên tĩnh khác của thị trường FX. EUR/USD giao dịch trong phạm vi 1,05-1,06, EUR/SEK tăng trên 11,60 và EUR/NOK tăng lên 11,70.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

FX Daily: Thị trường FX nhìn qua rủi ro địa chính trị

Tháng mười một 20, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

USD: Tin tức Ukraine không thúc đẩy nơi trú ẩn an toàn vào lúc này

Thị trường toàn cầu đã bị rung chuyển bởi sự leo thang đột ngột trong cuộc xung đột Nga-Ukraine sau khi Ukraine sử dụng tên lửa tầm xa do Hoa Kỳ cung cấp để tấn công vào lãnh thổ Nga và Moscow hạ ngưỡng đáp trả bằng vũ khí hạt nhân. Cho đến nay, điều này đã chuyển thành một số tiếng ồn trên thị trường FX, nhưng không có biến động lớn. Chúng tôi nghi ngờ động lực trong các cặp tiền tệ chéo đô la vẫn bị ảnh hưởng một phần bởi trạng thái định vị quá mua của đô la, điều này có thể đã góp phần hạn chế các khoản tăng liên quan đến địa chính trị. Đồng thời, hai nơi trú ẩn an toàn khác là JPY và CHF chỉ trải qua sự hỗ trợ ngắn hạn và hạn chế vào ngày hôm qua. USD/JPY đã phá vỡ trên 155,0 một lần nữa vào sáng nay.

Nói cách khác, thị trường có vẻ thận trọng nghiêng về quan điểm lạc quan về Ukraine, nghĩa là bất kỳ sự leo thang nào nữa cũng sẽ có tác động sâu sắc hơn nhiều đến FX. Các loại tiền tệ châu Âu (trừ CHF) chắc chắn là dễ bị tổn thương nhất, trong khi các loại tiền tệ có beta cao ở xa xung đột về mặt địa lý (như CAD hoặc AUD) chỉ nên bị ảnh hưởng gián tiếp thông qua việc giảm rủi ro. Đồng JPY bị bán quá mức có lẽ có tiềm năng tăng giá cao nhất từ sự leo thang.

Lịch trình của Hoa Kỳ vẫn yên tĩnh và trọng tâm duy nhất ngày hôm nay sẽ là một vài diễn giả của Fed, bao gồm Barr và Cook có khuynh hướng ôn hòa và Williams và Collins trung lập hơn. Tuy nhiên, một diễn biến thú vị về mặt vĩ mô là việc công bố bảng lương của các tiểu bang vào ngày hôm qua, cho phép chúng ta tính toán tác động thực tế của cơn bão đối với bản in toàn quốc tháng 10 yếu (12 nghìn). Nhà kinh tế học Hoa Kỳ của chúng tôi đã tính toán các con số và ước tính rằng con số bảng lương sẽ vào khoảng 121 nghìn nếu không có cơn bão và các hoạt động đình công. Chúng tôi kỳ vọng ít nhất 100 nghìn sự phục hồi “kỹ thuật” trong bản in bảng lương tháng 11, điều này làm tăng tiêu chuẩn cho một bất ngờ diều hâu từ Fed.

Gần đây chúng tôi đã nhấn mạnh đến tiềm năng điều chỉnh do định vị của đồng đô la. Với sự gia tăng gần đây về rủi ro địa chính trị, có vẻ như rủi ro đối với đồng đô la hiện đã cân bằng hơn và chúng ta có thể thấy ít sức đề kháng hơn đối với một chân giá mới cao hơn của đồng bạc xanh.

EUR: Dữ liệu tiền lương sẽ được công bố vào hôm nay

Thành viên ECB Fabio Panetta đã gây chú ý ngày hôm qua với một số phát biểu ôn hòa. Ông là một trong những người theo chủ nghĩa ôn hòa nhất của Hội đồng quản trị, vì vậy không có gì ngạc nhiên ở đây, mặc dù điều quan trọng là ông đã nêu rõ vai trò mà ECB nên có trong việc hỗ trợ tăng trưởng của khu vực đồng euro. Chúng tôi có quan điểm ôn hòa hơn về ECB so với giá thị trường chính xác là vì chúng tôi tin rằng sự thay đổi trọng tâm này từ lạm phát sang tăng trưởng sẽ dẫn đến việc nới lỏng nhanh hơn trong bối cảnh bức tranh hoạt động trì trệ.

Hôm nay, ECB công bố dữ liệu quý 3 về tiền lương đã đàm phán. Đây từng là đầu vào quan trọng cho các quyết định chính sách nhưng đã mất đi tầm quan trọng do sự tự tin lớn hơn vào con đường giảm phát. Việc tăng tốc lại tiền lương từ mức 3,5% của quý 2 có thể đưa ra phản biện cho những người theo chủ nghĩa diều hâu, nhưng chúng tôi nghi ngờ rằng cần có một số bất ngờ khá lớn để tác động mạnh đến giá cả của ECB và đồng euro.

Chúng tôi đã kỳ vọng EUR/USD sẽ tìm thấy một số hỗ trợ ngắn hạn, nhưng hiện tại chúng tôi thấy rủi ro giảm giá mới do chênh lệch lãi suất vẫn còn lớn và rủi ro địa chính trị. Kỳ vọng của chúng tôi là ngưỡng 1.050 có thể sớm được kiểm tra lại và đến cuối năm, chúng ta có thể thấy sự phá vỡ thấp hơn.

GBP: Dữ liệu lạm phát xác nhận khả năng cắt giảm vào tháng 12 là không cao

GBP/USD đã vượt qua mức 1,270 sáng nay sau khi CPI của Anh trong tháng 10 tăng nhẹ so với dự kiến. Chúng tôi biết rằng Ngân hàng Anh tập trung vào lạm phát dịch vụ, do đó, mức tăng CPI tiêu đề và cốt lõi lên 2,3% và 3,3% không thực sự liên quan. CPI dịch vụ đã tăng tốc từ 4,9% lên 5,0%, phù hợp với BoE và dự báo của chúng tôi. Tuy nhiên, phần lớn sự tăng tốc đó là do các thành phần như giá vé máy bay và tiền thuê nhà mà BoE coi là ít chỉ báo về lạm phát dai dẳng. Ước tính của nhà kinh tế học của chúng tôi về lạm phát “dịch vụ cốt lõi” đã giảm tốc từ 4,8% xuống 4,5% vào tháng 10.

Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, điều đó vẫn chưa đủ để thúc đẩy việc cắt giảm vào tháng 12. Ngay cả khi có một bản in lạm phát khác trước cuộc họp tiếp theo của BoE, chúng ta có thể cần một sự suy giảm mạnh trong lạm phát dịch vụ để đưa việc cắt giảm trở lại bàn đàm phán. Quan điểm của chúng tôi là CPI dịch vụ sẽ tiếp tục tăng khoảng 5% trong bốn tháng tới và chỉ giảm mạnh từ quý 2 năm 2025, khi chúng tôi kỳ vọng BoE sẽ đẩy nhanh tốc độ nới lỏng tiền tệ.

Hiện tại, chúng tôi thấy đợt cắt giảm tiếp theo của BoE vào tháng 2, chưa được định giá đầy đủ (19bp). Chúng tôi nghĩ rằng sẽ có chỗ cho việc định giá lại theo hướng ôn hòa tác động tiêu cực đến đồng bảng Anh vào năm tới, nhưng khoảng cách chính sách với ECB ôn hòa khó có thể được thu hẹp và chúng tôi vẫn nhìn chung tiêu cực đối với EUR/GBP. Trong ngắn hạn, chúng tôi vẫn giữ nguyên quan điểm rằng cặp tiền này sẽ giảm xuống dưới 0,830.

HUF: Sự hiếu chiến có vết nứt

Như dự kiến, cuộc họp của Ngân hàng Quốc gia Hungary ngày hôm qua không mang lại bất kỳ thay đổi nào. Ngân hàng trung ương đã cố gắng gửi đi một tín hiệu diều hâu nhưng không cam kết quá nhiều. Tất nhiên, lý do chính là mức EUR/HUF và sự biến động của thị trường Hungary. Phản ứng ban đầu của thị trường cho thấy HUF mạnh hơn, tuy nhiên việc đề cập đến một phiếu bầu cho việc cắt giảm lãi suất đã đảo ngược hướng đi một lần nữa và EUR/HUF kết thúc ngày ở mức cao hơn 408. Như chúng tôi đã đề cập trước đó, phần lớn lý do đằng sau sự yếu kém của FX không nằm trong tay NBH mà là hướng đến câu chuyện toàn cầu.

Theo quan điểm của chúng tôi, áp lực lên FX, cũng như phần còn lại của khu vực CEE, sẽ còn kéo dài hơn nữa. Vì vậy, NBH sẽ phải chờ thêm một thời gian nữa. Tất nhiên, việc cắt giảm lãi suất sẽ bị hoãn vô thời hạn bất kể dữ liệu ôn hòa từ nền kinh tế. Chúng tôi tin rằng EUR/HUF sẽ được kéo xa hơn về mức 410 và có thể tăng cao hơn nếu thị trường toàn cầu chịu áp lực. Cho đến lúc đó, chúng ta có thể thấy NBH sẽ đợi đến năm sau và không làm gì cả. Đồng thời, sự leo thang của cuộc xung đột Ukraine-Nga ngày hôm qua cho thấy tình hình dễ bị tổn thương và rõ ràng sự khác biệt giữa châu Âu và Hoa Kỳ sau cuộc bầu cử không cho thấy điều gì tích cực đối với khu vực CEE, điều này làm tăng rủi ro bán ra thêm ở đây.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Lạm phát của Canada tăng cao vào tháng 10

Tháng mười một 20, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Tiêu đề lạm phát CPI tăng trong tháng 10 lên 2,0% so với cùng kỳ năm trước (y/y), cao hơn kỳ vọng là 1,9% y/y và cao hơn mức 1,6% y/y của tháng 9.

Sự tăng tốc này là do tác động của năm cơ sở lên giá xăng (tác động của những thay đổi về giá từ một năm trước không còn trong dữ liệu), giảm 4,0% so với cùng kỳ năm trước, so với mức giảm 10,7% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 9. Cũng đẩy giá lên cao là chi phí thực phẩm (2,7% so với cùng kỳ năm trước), đã tăng nhanh hơn lạm phát chung trong ba tháng liên tiếp.

Đáng mừng là lạm phát trong dịch vụ tiếp tục giảm (3,6% so với cùng kỳ năm trước từ 4,0% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 9). Chi phí nhà ở là động lực lớn của lạm phát dịch vụ, nhưng với lãi suất thấp hơn, lạm phát chi phí lãi suất thế chấp đã giảm tốc (14,7% so với cùng kỳ năm trước từ 16,7% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 9), trong khi lạm phát tiền thuê nhà cũng đang giảm (7,3% so với cùng kỳ năm trước từ 8,2% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 9).

Các biện pháp lạm phát “cốt lõi” được Ngân hàng Canada ưa chuộng đã tăng lên mức trung bình 2,6% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 2,4% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 9.

Ý nghĩa chính

Dữ liệu ngày hôm qua đã củng cố thông điệp rằng mục tiêu ổn định lạm phát của Ngân hàng Canada (BoC) sẽ không phải là một con đường bằng phẳng. Trong khi lạm phát tiêu đề tăng là điều được dự đoán, thì động thái tăng lạm phát cốt lõi lại gây nản lòng. Tệ hơn nữa, trên cơ sở ba tháng, lạm phát cốt lõi đã tăng từ mức cao hơn một chút so với mục tiêu của BoC, ở mức 2,1%, lên 2,8%. Đó là một động thái lớn và chỉ ra rằng lạm phát cốt lõi vẫn cao hơn mục tiêu của BoC trong những tháng tới. Lạm phát cao đối với nhà ở, thực phẩm và chăm sóc sức khỏe là nguyên nhân đằng sau điều này và có vẻ như sẽ không sớm biến mất.

BoC có thể coi việc công bố dữ liệu hôm nay là một bước lùi nhỏ. Lạm phát đã trở thành mối lo ngại tiềm ẩn và mặc dù chưa đưa ra bất kỳ dấu hiệu cảnh báo nào, dữ liệu ngày hôm qua là lời nhắc nhở rằng việc đưa mức tăng trưởng giá cả ổn định ở mức 2% sẽ mất thời gian. BoC cũng sẽ có được số liệu về tăng trưởng GDP quý 3 vào tuần tới. Bản công bố đó sẽ giúp ích rất nhiều cho việc định hướng ngân hàng trung ương trong việc quyết định liệu họ sẽ cắt giảm 25 hay 50 điểm cơ bản vào tháng 12. Chúng tôi cho rằng việc cắt giảm 25 điểm cơ bản vẫn là kết quả có khả năng xảy ra nhất, đặc biệt là khi xét đến khả năng phục hồi mà nền kinh tế đã thể hiện trong vài tháng qua.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)