Sau cuộc họp chính sách tháng 9 của ECB, Chủ tịch Lagarde đã tổ chức họp báo và trả lời các câu hỏi của phóng viên. Những điểm nổi bật như sau:

Câu hỏi 1: Tại sao lại chọn cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản thay vì 50 điểm cơ bản?

A: Việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là quyết định nhất trí mà chúng tôi đưa ra dựa trên dữ liệu. Chúng tôi tin rằng xét đến triển vọng lạm phát, lạm phát cơ bản và quá trình giảm phát dần dần được chỉ ra bởi sự truyền tải chính sách tiền tệ, thì việc điều chỉnh mức độ hạn chế của chính sách tiền tệ bằng cách cắt giảm lãi suất tiền gửi 25 điểm cơ bản là phù hợp.

Câu hỏi 2: Cuộc họp vào tháng 10 sắp diễn ra, liệu có thêm dữ liệu để thay đổi suy nghĩ của bạn không?

A: Chỉ còn năm tuần nữa là đến cuộc họp tháng 10, đây là khoảng thời gian tương đối ngắn so với các khoảng thời gian khác mà chúng tôi đã có trong quá khứ. Chúng tôi sẽ dựa vào dữ liệu và đưa ra quyết định theo từng cuộc họp. Sẽ không có cam kết trước nào được đưa ra cho bất kỳ lộ trình tỷ giá cụ thể nào.

Câu hỏi 3: Ông nhắc lại nhu cầu lãi suất phải duy trì đủ mức hạn chế theo thời gian. Vậy có thể cắt giảm thêm bao nhiêu lần lãi suất nữa để đạt được mức lãi suất được gọi là trung lập?

A: Dựa trên đường cơ sở trong dự báo của chúng tôi, lạm phát sẽ đạt mức mục tiêu vào nửa cuối năm 2025. Chúng tôi sẽ theo dõi đường cơ sở đó thay đổi như thế nào theo thời gian khi dữ liệu được đưa vào để xác định chúng tôi phải tiếp tục cắt giảm lãi suất trong bao lâu và tại thời điểm nào chúng tôi được coi là đã thực hiện đủ các hạn chế. Không có cách nào để xác định trước mức lãi suất trung lập sẽ là bao nhiêu.

Câu hỏi 4: Với những vấn đề về cơ cấu, việc cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy nền kinh tế khu vực đồng euro đến mức nào ?

A: Do độ trễ trong chính sách tiền tệ, mặc dù chúng tôi tin rằng GDP đã đạt đỉnh. Tuy nhiên, có thể thấy tác động của các đợt tăng lãi suất trước đó sẽ tiếp tục. Hơn nữa, các quyết định chúng ta đưa ra hiện nay cũng sẽ có độ trễ tương tự. Thời gian trôi qua không thỏa mãn được sự hài lòng khi thấy kết quả của các quyết định của chúng ta ngay lập tức. Đây là thực tế về cách thức hoạt động của chính sách tiền tệ và nền kinh tế.

Câu hỏi 5: Bạn có lo ngại về nguy cơ lạm phát dưới mục tiêu không?

A: Chúng ta phải lưu tâm đến rủi ro này, đó là lý do tại sao chúng ta đặt mục tiêu 2% là mục tiêu trung gian theo cách bền vững.

Câu hỏi 6: Các số liệu mới nhất cho thấy lạm phát dịch vụ đang tăng trở lại. Ông quan ngại đến mức nào về vấn đề này? Ông thấy những rủi ro nào sẽ xảy ra trong tương lai, khi ông đã tăng nhẹ dự báo lạm phát cốt lõi của mình?

A: Trong khi tất cả các loại lạm phát khác đang có xu hướng giảm, lạm phát dịch vụ đang tăng và chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ mối quan hệ giữa tiền lương, lợi nhuận và năng suất. Tiền lương hiện đang tăng trưởng ở mức vừa phải hơn, lợi nhuận đang hấp thụ nhiều tiền lương hơn và năng suất đang tăng nhẹ do tính chu kỳ, điều này sẽ dẫn đến lạm phát dịch vụ thấp hơn mức hiện tại. Do đó, chúng tôi dự kiến lạm phát dịch vụ sẽ giảm vào năm 2025.

Câu hỏi 7: Dự báo về triển vọng lạm phát không thay đổi, nhưng triển vọng tăng trưởng đã được điều chỉnh do nhu cầu trong nước suy yếu, đây là yếu tố chính gây ra lạm phát. Điều này có thể được giải thích như thế nào?

A: Con số dự báo của chúng tôi về HICP, hay lạm phát tiêu đề, không thay đổi. Tuy nhiên, lạm phát cốt lõi đã được điều chỉnh 0,1 điểm phần trăm. Lý do là giá năng lượng đã tác động đáng kể theo hướng giảm và có lợi cho lạm phát tiêu đề. Giá thực phẩm tăng nhẹ, nhưng chỉ ở mức không đáng kể. Có một số sự đánh đổi và bù trừ giữa hai yếu tố này và các mức giá khác (đặc biệt là dịch vụ). Chúng tôi đã hạ triển vọng tăng trưởng của mình chủ yếu vì thu nhập ròng đã bắt đầu tăng, lạm phát đã giảm mạnh và chúng tôi đã kỳ vọng mức tiêu dùng sẽ tăng, nhưng thực tế thì không. Chúng tôi sẽ xem xét kỹ lưỡng vấn đề này khi công bố số liệu tăng trưởng và GDP tiếp theo.