Lưu trữ cho từ khóa: Tăng trưởng tiền lương chậm lại so với mức đỉnh điểm trong quý 1 năm 2024

Trumponomics và Bất động sản Châu Âu

Tháng mười một 28, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Ở cấp độ cao, cách tiếp cận “nước Mỹ trên hết” bao gồm cả mức thuế quan được công bố không phải là tin tốt cho nền kinh tế châu Âu. Mặc dù động thái thúc đẩy tài chính theo kế hoạch đối với nền kinh tế Hoa Kỳ có thể tạo ra tác động lan tỏa tích cực cho nền kinh tế châu Âu trong ngắn hạn, nhưng mức thuế quan cũng như các biện pháp trả đũa có thể sẽ gây tổn hại. Mặc dù các điều kiện, thời điểm và số lượng chính xác vẫn chưa được biết, nhưng việc áp dụng mức thuế quan dự kiến sẽ cản trở tăng trưởng ở châu Âu, đặc biệt là tăng trưởng của các quốc gia định hướng xuất khẩu, trước hết là nền kinh tế Đức vốn đã được tăng cường.

Tăng trưởng kinh tế chậm lại, nếu mọi thứ vẫn giữ nguyên, sẽ tác động tiêu cực đến thị trường bất động sản thương mại ở châu Âu thông qua thị trường cho thuê vì các công ty hướng đến xuất khẩu của châu Âu sẽ thấy hoạt động kinh doanh của họ chậm lại. Hơn nữa, chi phí vật liệu tăng và lạm phát nhập khẩu tiềm ẩn từ Hoa Kỳ cũng có thể gây áp lực buộc Ngân hàng Trung ương châu Âu phải phản ứng lại về mặt lãi suất, điều này sẽ gây áp lực không chỉ lên thu nhập mà còn lên giá trị vốn. Tăng trưởng chậm lại, lạm phát và lãi suất cao hơn là chất độc đối với hầu hết các thị trường tài sản, bao gồm cả bất động sản.

Tuy nhiên, bức tranh không hoàn toàn đen tối: mọi thứ không giữ nguyên như nhau.

Một ví dụ rõ ràng là sự trở lại của Trump có tác động đến an ninh của châu Âu khi ông liên tục đe dọa sẽ rút lại sự hỗ trợ của Hoa Kỳ đối với các nước NATO không đạt được mục tiêu chi tiêu 2% GDP cho quốc phòng. Do đó, châu Âu sẽ cần phải hành động và đã có những kế hoạch đang được triển khai để xây dựng Liên minh Quốc phòng châu Âu, bổ nhiệm một Ủy viên Quốc phòng và ‘chi tiêu nhiều hơn, chi tiêu tốt hơn, chi tiêu cùng nhau’ cho quốc phòng.1 Mặc dù có khả năng phản ứng chậm trễ, bất động sản hậu cần và sản xuất sẽ là người chiến thắng rõ ràng trong việc khu vực hóa các hợp đồng quốc phòng.

Năm 2022, Châu Âu đã chi 240 tỷ euro cho quốc phòng và sẽ chi thêm khoảng 80 tỷ euro nữa với giả định rằng tất cả các quốc gia đều chi gần 2% GDP của mình cho quốc phòng, đưa chi tiêu quốc phòng của Châu Âu lên mức 320 tỷ euro mỗi năm.2 Tuy nhiên, có những ước tính gần gấp đôi, vì vậy con số này có thể cao hơn nhiều.3 Nhưng nếu xét theo ước tính thấp hơn: từ tháng 6 năm 2022 đến tháng 6 năm 2023, 75 tỷ euro, tức là khoảng một phần ba ngân sách quốc phòng, đã được chi cho vật tư. Tuy nhiên, gần bốn phần năm trong số này được mua sắm bên ngoài Châu Âu, chủ yếu là Hoa Kỳ.4 Giả sử rằng chi tiêu quốc phòng đạt 2% GDP của các quốc gia và tỷ lệ mua sắm vẫn gần như không đổi, thì chi tiêu quốc phòng của Châu Âu có thể đạt gần 100 tỷ euro.

Rõ ràng, nếu hoạt động mua sắm khu vực tăng lên, như mục tiêu của Ủy ban EU, các nhà thầu quốc phòng châu Âu có thể sẽ cần mở rộng năng lực sản xuất của họ, có thể bao gồm diện tích bất động sản lớn hơn, đặc biệt là trong sản xuất. Nhu cầu về các kho bãi có khả năng tạo điều kiện cho những thay đổi cần thiết trong chuỗi cung ứng quốc phòng cũng có khả năng tăng lên. Điều này sẽ diễn ra sau bất kỳ thay đổi nào do địa chính trị thúc đẩy tập trung vào ví dụ, đảm bảo nguồn cung cấp nguyên liệu thô và đầu vào quan trọng trong ví dụ, sản xuất và phân phối điện, cung cấp và bảo vệ nước, quản lý nước thải và chất thải và các ngành công nghiệp quan trọng khác như dược phẩm.

Hơn nữa, lịch sử còn cho thấy Trump mang đến sự biến động, thúc đẩy nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn. Trong số đó, bao gồm bất động sản nhà ở, vốn ít mang tính chu kỳ hơn nhiều so với các phân khúc thương mại. Do đó, lĩnh vực nhà ở tại châu Âu có khả năng trở thành người chiến thắng tương đối trong số các lĩnh vực khác nhau của bất động sản thương mại, đặc biệt là khi tình trạng thiếu nhà ở đã trở nên trầm trọng và giá thuê vẫn chịu áp lực tăng.

Trumponomics có khả năng trở thành một phép thử bổ sung cho nền kinh tế châu Âu trong thời điểm mà những thách thức về mặt cấu trúc vẫn đang diễn ra ngay cả khi không có sự thay đổi trong quan hệ đối tác xuyên Đại Tây Dương. Tuy nhiên, đối với lĩnh vực bất động sản, cũng có những mặt tích cực khi những thay đổi về mặt cấu trúc tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư bất động sản. Do đó, các nhà đầu tư bất động sản nên theo dõi sự phát triển một cách cẩn thận để hưởng lợi từ những thay đổi về mặt cấu trúc trong nền kinh tế châu Âu và các lĩnh vực bất động sản phục vụ nhu cầu của nền kinh tế châu Âu đang thay đổi.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Bàn tay hữu hình của Nhà nước: Chính sách công nghiệp tại các thị trường mới nổi

Tháng mười một 28, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Các chính sách công nghiệp đã có sự hồi sinh trong những năm gần đây, bao gồm cả ở các thị trường mới nổi, khi các chính phủ tìm cách định hình lại nền kinh tế của họ và khẳng định quyền kiểm soát lớn hơn đối với các ngành công nghiệp. Xu hướng này có thể được thúc đẩy bởi các yếu tố kinh tế chính trị, chẳng hạn như mong muốn về một nhà nước năng động hơn và để đáp lại việc các chính phủ nước ngoài hỗ trợ các ngành công nghiệp trong nước của họ. Cột đầu tiên trong loạt ba cột này mở rộng dữ liệu có sẵn trên toàn quốc về các chính sách công nghiệp và ghi lại các mô hình chính trong cách các chính sách này được thực hiện, đặc biệt là ở các nền kinh tế có năng lực hành chính và tài chính thấp hơn.

Chính sách công nghiệp – chính sách thay đổi cơ cấu ngành sản xuất trong nền kinh tế – đã chứng kiến sự hồi sinh trong những năm gần đây. Mặc dù thành tích của chúng có phần trái chiều (Hasanov và Cherif 2019, Kalouptsidi và cộng sự 2019, Juhász và cộng sự 2023, Barwick và cộng sự 2024, Millot và Rawdanowicz 2024), nhưng sự phổ biến ngày càng tăng của chúng có thể phản ánh những cân nhắc về kinh tế chính trị trong nước: mong muốn nhà nước đóng vai trò lớn hơn trong nền kinh tế (Kóczán và Plekhanov 2024) và sở thích của cử tri đối với trợ cấp hơn thuế vì chi phí của trợ cấp ít nổi bật hơn (EBRD 2024a). Các chính sách công nghiệp cũng có thể hấp dẫn hơn khi các quốc gia khác đang hỗ trợ các ngành công nghiệp của riêng họ, đặc biệt là khi có sự phân mảnh địa chính trị ngày càng tăng.

Trong nghiên cứu gần đây (EBRD 2024b, Kóczán et al. sắp ra mắt), chúng tôi xây dựng trên cơ sở dữ liệu của Juhász et al. (2023) bằng cách sử dụng xử lý mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) để ghi lại các xu hướng gần đây trong chính sách công nghiệp, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi. Chúng tôi ghi lại bốn sự kiện cách điệu chính.

Việc sử dụng các chính sách công nghiệp đang gia tăng, kể cả ở những nền kinh tế có năng lực hành chính và tài chính kém hơn

Việc sử dụng các chính sách công nghiệp đang gia tăng ở các nền kinh tế tiên tiến và các thị trường mới nổi khác, với sự gia tăng cả về số lượng chính sách mới được công bố trong một năm nhất định và số lượng chính sách được áp dụng tại bất kỳ thời điểm nào (xem Hình 1). Tỷ lệ xuất khẩu và nhập khẩu được bao phủ bởi các chính sách công nghiệp cũng đang tăng lên. Kết quả của chúng tôi cho thấy rằng trong khi các chính sách công nghiệp thường được thấy nhiều hơn ở các nền kinh tế có thu nhập cao hơn, thì chúng ngày càng được triển khai ở các nền kinh tế có năng lực hành chính và tài chính thấp hơn.

The Visible Hand of the State: Industrial Policies in Emerging Markets_1

Các nền kinh tế có năng lực hành chính và tài chính thấp hơn có nhiều khả năng dựa vào các công cụ bóp méo

Các công cụ được triển khai để theo đuổi các chính sách công nghiệp rất khác nhau. Ở một mức độ lớn, việc lựa chọn công cụ chính sách được quyết định bởi lĩnh vực, mục tiêu của chính sách và cấu trúc của thị trường. Trên toàn cầu, các khoản tài trợ (ví dụ như hỗ trợ đổi mới sáng tạo hoặc khởi nghiệp CNTT), tài trợ xuất khẩu, thuế nhập khẩu và các khoản vay và bảo lãnh cho vay do nhà nước cung cấp (thường theo các điều khoản ưu đãi) là những công cụ phổ biến nhất, chiếm 67% các chính sách công nghiệp. Các công cụ thường được sử dụng khác bao gồm các yêu cầu mua sắm công có lợi cho một số nhà sản xuất nhất định, các ưu đãi cho việc nội địa hóa giá trị gia tăng trong chuỗi sản xuất, hỗ trợ tài chính ở nước ngoài và trợ cấp sản xuất.

Chúng tôi cũng thấy rằng trong khi các công cụ bóp méo như lệnh cấm xuất nhập khẩu, hạn ngạch và yêu cầu cấp phép, nhìn chung được sử dụng tương đối ít thường xuyên, thì chúng lại phổ biến hơn ở các nền kinh tế có năng lực hành chính và tài chính thấp hơn (xem Hình 2, biểu đồ thể hiện các công cụ so với năng lực hành chính trung bình của các nền kinh tế thực hiện chúng trên trục hoành và năng lực tăng doanh thu tài chính trung bình trên trục tung).

Ngược lại, các công cụ như tài chính thương mại, các ưu đãi để bản địa hóa giá trị gia tăng và các yêu cầu bản địa hóa trong mua sắm công có liên quan đến mức năng lực hành chính tương đối cao. Theo đó, chúng phổ biến hơn ở các nền kinh tế giàu có hơn.

The Visible Hand of the State: Industrial Policies in Emerging Markets_2

Hầu hết các chính sách công nghiệp đều phân biệt đối xử với lợi ích nước ngoài và các chính sách dành riêng cho công ty là phổ biến

Trong khi các yếu tố cạnh tranh có thể giúp giảm thiểu sự bóp méo liên quan đến việc “chọn người chiến thắng”, các chính sách công nghiệp gần đây, cả ở các nền kinh tế tiên tiến và các thị trường mới nổi, chủ yếu phân biệt đối xử với lợi ích nước ngoài (ví dụ, bằng cách thiết lập rào cản nhập khẩu hoặc trợ cấp cho các nhà sản xuất trong nước; xem thêm Evenett et al. 2024).

Các chính sách công nghiệp dành riêng cho từng công ty cũng rất phổ biến (xem Hình 3). Hơn 80% các chính sách công nghiệp ở Canada và Hoa Kỳ nhắm vào các công ty cụ thể (ví dụ như thông qua các khoản vay xuất nhập khẩu). Trung Quốc nổi bật vì có tỷ lệ cao các chính sách dành riêng cho từng công ty so với trình độ phát triển của mình, với các chính sách thường nhắm vào các doanh nghiệp lớn (thường là doanh nghiệp nhà nước) trong lĩnh vực sản xuất. Ở các nước nghèo hơn, tỷ lệ các chính sách dành riêng cho từng công ty có xu hướng thấp hơn.

The Visible Hand of the State: Industrial Policies in Emerging Markets_3

Các điều khoản hoàng hôn đã trở nên phổ biến hơn

Các khoản trợ cấp dành cho các công ty cụ thể hoặc các ngành công nghiệp được định nghĩa hẹp có thể dẫn đến ‘nghiện ngập’ và kêu gọi các chính sách được gia hạn vô thời hạn, bất kể lợi ích của chúng. Do đó, các chính sách công nghiệp có xu hướng dễ đưa ra hơn là từ bỏ, với các chính sách công nghiệp mới thành lập thường được tiếp tục sau nhiều năm tuổi thơ của các ngành công nghiệp đó. Những phát hiện của chúng tôi cho thấy việc kết hợp các điều khoản hoàng hôn (ngày kết thúc tự động) đã trở nên phổ biến hơn trong những năm gần đây. Sự phát triển này, trùng hợp với sự gia tăng của các công cụ gây nghiện hơn như trợ cấp, được hoan nghênh và ở một mức độ nào đó, có thể chỉ ra rằng các quốc gia đang học hỏi từ kinh nghiệm trong nhiều thập kỷ với các chính sách công nghiệp. Tuy nhiên, các chính sách có điều khoản hoàng hôn vẫn là thiểu số.

Ý nghĩa chính sách

Kinh nghiệm trước đây với các chính sách công nghiệp cung cấp một số bài học. Đầu tiên, các chính sách nên kết hợp áp lực cạnh tranh và các bài kiểm tra dựa trên thị trường, chẳng hạn như định hướng bên ngoài và các động cơ chuyển giao kiến thức. Các cơ chế đánh giá phải được coi là một quá trình học tập liên tục. Việc đưa các điều khoản hoàng hôn vào ngay từ đầu có thể giúp ngăn ngừa tình trạng “nghiện” chính sách và giúp dễ dàng loại bỏ các biện pháp hỗ trợ khi chúng không còn cần thiết nữa. Cuối cùng, xét đến tầm quan trọng của việc thực hiện hiệu quả, các chính sách công nghiệp nên được kết hợp với việc đầu tư liên tục vào năng lực hành chính và chất lượng quan liêu.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Khu vực đồng Euro được dự báo sẽ tránh được suy thoái mặc dù có thuế quan của Trump

Tháng mười một 28, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Nền kinh tế khu vực đồng euro được dự đoán sẽ tăng trưởng 0,8% vào năm 2025, so với dự báo đồng thuận của các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát cho thấy mức tăng trưởng là 1,2%. GDP của Đức dự kiến sẽ giảm 0,3% và nền kinh tế của Pháp sẽ giảm 0,7%, trong khi GDP của Tây Ban Nha (vẫn vượt trội) sẽ tăng 2%, theo Nhà kinh tế trưởng châu Âu Sven Jari Stehn.

Trong báo cáo có tựa đề “Triển vọng Khu vực đồng Euro năm 2025: Dưới áp lực”, Stehn viết rằng kế hoạch áp thuế của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump có thể sẽ ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng, phần lớn là do sự bất ổn gia tăng trong chính sách thương mại. Mặc dù nền kinh tế của khu vực này dự kiến sẽ tăng trưởng trong năm tới, nhưng vẫn có 30% khả năng xảy ra suy thoái đáng kể.

Thuế quan sẽ tác động thế nào đến nền kinh tế khu vực đồng euro?

Trong khi quy mô của bất kỳ mức thuế quan nào của Hoa Kỳ đều rất không chắc chắn, Goldman Sachs Research nhận thấy rằng phần lớn lực cản đối với tăng trưởng sẽ đến từ sự không chắc chắn hơn về chính sách thương mại, thay vì chính mức tăng thuế quan thực tế. Stehn viết rằng “Các biện pháp không chắc chắn về chính sách thương mại đã gia tăng”.

The Euro Area is Forecast to Avoid Recession Despite Trump Tariffs_1

Kỳ vọng cơ bản của Goldman Sachs Research là chính quyền Trump sẽ áp thuế quan có mục tiêu đối với châu Âu, tập trung vào xuất khẩu liên quan đến ô tô. Căng thẳng thương mại gia tăng được dự đoán sẽ làm giảm 0,5% GDP thực tế của toàn khu vực. Tác động có thể lớn nhất ở Đức (0,6%) và nhỏ nhất ở Tây Ban Nha và Ý (0,3%), do sự khác biệt về độ mở thương mại và cường độ sản xuất. Ước tính của các nhà kinh tế của chúng tôi cho thấy tác động đến GDP sẽ lớn gấp đôi trong kịch bản Hoa Kỳ áp thuế quan 10% trên toàn EU.

Ngành sản xuất của châu Âu cũng phải đối mặt với những trở ngại về mặt cấu trúc. Giá năng lượng đã giảm đáng kể so với mức đỉnh điểm, nhưng giá khí đốt của châu Âu vẫn cao hơn đáng kể so với mức trước năm 2022 và cao hơn đáng kể so với Hoa Kỳ. Trung Quốc đã nổi lên như một đối thủ cạnh tranh chính đối với sản xuất hàng hóa của châu Âu, giành được thị phần đáng kể trong các ngành công nghiệp có chi phí tăng.

Stehn viết: “Chúng tôi thấy tiếp tục có sự cản trở về mặt cấu trúc đối với sự phục hồi công nghiệp vào năm tới, đặc biệt là ở Đức”.

The Euro Area is Forecast to Avoid Recession Despite Trump Tariffs_2

Tại sao khu vực đồng euro được dự đoán sẽ tránh được suy thoái

Đồng thời, khu vực đồng euro cũng được dự kiến sẽ trải qua quá trình thắt chặt tài chính vào năm tới. “Phanh nợ” của Đức sẽ hạn chế phạm vi chi tiêu của nước này, trong khi Pháp đặt mục tiêu kiềm chế ngân sách. Quỹ phục hồi châu Âu dự kiến sẽ cung cấp hỗ trợ tài chính vào năm 2025, nhưng động lực này có thể không đủ để bù đắp hoàn toàn cho sự thu hẹp chính sách tài chính ở cấp quốc gia.

Bất chấp những thách thức đó, dữ liệu hoạt động kinh tế của khu vực đồng euro cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn nhưng tích cực. Thu nhập thực tế (đã điều chỉnh theo lạm phát) được dự đoán sẽ tăng và tiết kiệm được nâng cao, cả hai đều được dự đoán sẽ hỗ trợ chi tiêu hộ gia đình. Các nền kinh tế ở Nam Âu dự kiến sẽ phục hồi tốt hơn so với các nền kinh tế ở phía bắc.

Stehn viết: “Chúng tôi mong đợi sự điều tiết tăng trưởng ở miền Nam vào năm tới, nhưng chúng tôi thấy khả năng phục hồi lớn hơn trước căng thẳng thương mại và áp lực cạnh tranh từ Trung Quốc so với miền Bắc”. Tăng trưởng GDP ở các quốc gia đó được hỗ trợ bởi khu vực dịch vụ, nhập cư tăng cao và đầu tư từ Cơ sở phục hồi và phục hồi.

Tăng trưởng GDP chậm có thể sẽ dẫn đến thị trường việc làm yếu hơn vào năm tới. Tỷ lệ thất nghiệp, ở mức 6,3% vào tháng 9, được dự báo sẽ tăng vào năm tới và đạt 6,7% vào đầu năm 2026. Tăng trưởng tiền lương được dự báo sẽ chậm lại. Stehn viết rằng “Thị trường lao động yếu hơn ủng hộ quan điểm của chúng tôi về việc tăng trưởng tiền lương sẽ chậm lại”. “Sau những bất ngờ đáng chú ý vào đầu năm, áp lực tiền lương hiện đã giảm đáng kể”.

The Euro Area is Forecast to Avoid Recession Despite Trump Tariffs_3

Lạm phát dự kiến sẽ giảm xuống còn 2% vào năm 2025

Lạm phát đã giảm kể từ mùa hè và lạm phát cơ bản và toàn phần dự kiến sẽ trở lại mức bền vững là 2% vào cuối năm sau khi lạm phát dịch vụ hạ nhiệt.

“Tuy nhiên, triển vọng lạm phát vẫn còn khá bất ổn”, Stehn viết. Sự mất giá của đồng euro có thể chỉ ra áp lực lạm phát cứng nhắc hơn dự kiến. Mặt khác, lạm phát có thể giảm bớt trong bối cảnh thị trường việc làm suy yếu và trong trường hợp thuế quan của Hoa Kỳ đối với Trung Quốc cao hơn dự kiến, điều này có thể khuyến khích Trung Quốc bán hàng hóa dư thừa với giá giảm vào châu Âu.

Tăng trưởng kinh tế chậm và lạm phát giảm có thể sẽ gây áp lực buộc Ngân hàng Trung ương Châu Âu phải cắt giảm lãi suất. Goldman Sachs Research dự kiến Hội đồng quản lý sẽ cắt giảm lãi suất tiền gửi xuống 1,75% vào tháng 7 (từ mức 3,25% vào tháng 10). Mặc dù khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản cao hơn so với mức cắt giảm 50 điểm cơ bản, nhưng có “một rào cản thấp đối với việc tăng tốc trong quý 1 nếu dữ liệu tăng trưởng và lạm phát gây thất vọng đáng kể”, Stehn viết.

Cựu giám đốc ECB Mario Draghi đã xác định các chính sách có thể giúp thúc đẩy năng suất và tăng trưởng GDP ở châu Âu, nhưng có những rào cản đáng kể đối với việc thực hiện, đặc biệt là khi nói đến tài trợ chung của EU. “Tuy nhiên, chúng tôi thấy có phạm vi cho chi tiêu quốc phòng bổ sung của EU và một số điều chỉnh quy định từ năm tới”, Stehn viết.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Vai trò quan trọng của cơ sở hạ tầng mạng trong đổi mới AI

Tháng mười một 28, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Khi trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục đổi mới các ngành công nghiệp, vai trò quan trọng của cơ sở hạ tầng mạng trong việc hỗ trợ phát triển AI thường bị bỏ qua. Mặc dù nhiều sự chú ý đã được dành cho những tiến bộ trong sức mạnh tính toán và lưu trữ, tầm quan trọng của mạng ngày càng trở nên rõ ràng, đặc biệt là với sự gia tăng của Mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) và suy luận AI.

Nghiên cứu của BNP Paribas Exane làm sáng tỏ cách mạng lưới là một lĩnh vực đầu tư AI bị đánh giá thấp nhưng lại rất quan trọng. Khi các mô hình AI ngày càng phức tạp, nhu cầu về cơ sở hạ tầng mạng lưới có khả năng hỗ trợ chúng cũng tăng theo.

Bối cảnh phát triển của cơ sở hạ tầng mạng AI

Việc mở rộng quy mô các mô hình AI và khối lượng công việc suy luận đã dẫn đến sự thay đổi trong các chiến lược mua sắm, đặc biệt là đối với các công ty siêu quy mô và các doanh nghiệp lớn hiện đang ưu tiên cơ sở hạ tầng mạng. Sự thay đổi này thể hiện rõ trong nhu cầu ngày càng tăng đối với các mạng back-end hỗ trợ AI và các mạng front-end truyền thống. Việc hỗ trợ các cụm AI trải dài trên hàng nghìn nút tính toán đòi hỏi các hệ thống mạng mạnh mẽ và các nhà đầu tư đang bắt đầu chú ý. BNP Paribas Exane cho thấy Tổng thị trường có thể định địa chỉ (TAM) cho mạng AI có thể bao gồm 25% tổng chi tiêu AI cho các bộ tăng tốc. Hơn nữa, doanh số bán bộ chuyển mạch trung tâm dữ liệu có thể tăng gần gấp đôi và doanh số bán bộ chuyển mạch back-end thậm chí có thể tăng gấp bốn lần trong vài năm tới.

“Khi công nghệ AI phát triển, tầm quan trọng của cơ sở hạ tầng mạng tiếp tục tăng lên, mang đến những cơ hội độc đáo cho cả doanh nghiệp và nhà đầu tư.”—Karl Ackerman (Giám đốc điều hành, Phần cứng CNTT bán dẫn, BNP Paribas Exane)

Cuộc chiến giành quyền thống trị mạng AI: Ethernet so với InfiniBand

Trọng tâm của mạng AI có hai công nghệ nổi bật: Ethernet và InfiniBand. InfiniBand đã thống trị mạng AI trong lịch sử do khả năng đáp ứng các yêu cầu khắt khe của mạng AI back-end. Tuy nhiên, Ethernet đang bắt kịp nhanh chóng. Với tính linh hoạt vốn có, người dùng Ethernet đang thu hẹp khoảng cách hiệu suất và thậm chí có khả năng vượt qua InfiniBand ở một số lĩnh vực nhất định.

BNP Paribas Exane xem xét rằng hệ sinh thái Ethernet đang phát triển nhanh chóng. Ngành công nghiệp đang chuẩn bị cho NIC (Thẻ giao diện mạng) thông minh với khả năng sắp xếp linh hoạt sẽ hỗ trợ phun gói tin—một cải tiến quan trọng nhằm mục đích phát hành vào nửa cuối năm 2025.

Tương lai của cơ sở hạ tầng mạng AI

Khi công nghệ phát triển, BNP Paribas Exane dự đoán rằng Ethernet sẽ chiếm thị phần ngày càng tăng của thị trường mạng AI. Đến năm 2027, BNP Paribas Exane dự đoán Ethernet sẽ chiếm 46% mạng lưới khối lượng công việc AI—một bước nhảy vọt đáng kể nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của mạng lưới trong vũ trụ AI.

“Khi AI tiếp tục mở rộng ranh giới của đổi mới công nghệ, nhu cầu về các giải pháp mạng tinh vi có khả năng sẽ tăng cao.”

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Thị trường đang căng thẳng: Các tùy chọn ETF Bitcoin đang tạo nên làn sóng: Đây là những điều bạn cần biết

Tháng mười một 28, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Các tùy chọn ETF Bitcoin đang tạo nên làn sóng: đây là những điều bạn cần biết

Bitcoin đã đi từ các diễn đàn internet ít người biết đến đến các phòng họp của Phố Wall, nhưng một diễn biến mới có thể là bước tiến quan trọng nhất của nó cho đến nay. Sự ra mắt của giao dịch quyền chọn trên Bitcoin ETF, bắt đầu với iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, không chỉ là một tiêu đề khác cho những người đam mê tiền điện tử—mà còn là một bước ngoặt cho các nhà đầu tư ở khắp mọi nơi.

Nhưng chính xác thì các tùy chọn Bitcoin ETF này là gì? Tại sao chúng lại quan trọng như vậy và chúng có thể tác động đến cả thị trường tiền điện tử và tài chính truyền thống như thế nào? Khi các công cụ tài chính tinh vi này ngày càng được chú ý, chúng có thể định hình lại cách chúng ta nghĩ về Bitcoin và vai trò của nó trên thị trường toàn cầu.

ETF và quyền chọn bitcoin là gì?

Các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF), như IBIT, cung cấp cho các nhà đầu tư một cách để tiếp cận Bitcoin thông qua các thị trường tài chính truyền thống mà không cần trực tiếp nắm giữ tiền điện tử. Mặt khác, các quyền chọn là các hợp đồng trao cho người nắm giữ quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá cụ thể trong một khung thời gian nhất định. Những công cụ này, vốn là những yếu tố chính trong tài chính truyền thống, hiện đang được giới thiệu cho các ETF Bitcoin, cung cấp một cách thức được quản lý và dễ tiếp cận để phòng ngừa, đầu cơ hoặc quản lý rủi ro trên thị trường tiền điện tử.

Market on Edge: Bitcoin ETF Options are Making Waves: Here's What You Need to Know_1

Con đường đưa Bitcoin đến sự trưởng thành của thị trường

Sự ra mắt của các tùy chọn Bitcoin ETF mang đến một cấp độ tinh vi mới cho thị trường tiền điện tử. Các công cụ này mang các công cụ quản lý rủi ro tiên tiến vào một lĩnh vực được xác định bởi sự biến động và đầu cơ bán lẻ. Các nhà giao dịch tổ chức hiện có thể áp dụng các chiến lược như lệnh mua có bảo đảm và lệnh mua tổng hợp, đã được thiết lập từ lâu trong tài chính truyền thống, vào Bitcoin mà không cần phải tiếp xúc trực tiếp.

Giao dịch quyền chọn cũng thúc đẩy chiều sâu thị trường, giảm biến động bằng cách tạo ra “người mua và người bán tự nhiên” ở cả hai bên của sổ lệnh. Điều này trái ngược hẳn với hành vi lịch sử của Bitcoin, khi các sự kiện tin tức thường gây ra biến động giá dữ dội. Với quyền chọn IBIT, Bitcoin có thể bước vào giai đoạn mới của biến động được kiểm soát, hấp dẫn nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn.

Market on Edge: Bitcoin ETF Options are Making Waves: Here's What You Need to Know_2

Tác động rộng hơn đến hệ sinh thái tiền điện tử

Việc giới thiệu các tùy chọn IBIT có thể lan tỏa vượt xa Bitcoin. Khi các công cụ tài chính truyền thống tích hợp vào thị trường tiền điện tử, chúng có thể củng cố niềm tin của nhà đầu tư, thu hút vốn vào altcoin và làm sâu sắc thêm cơ sở hạ tầng blockchain.

Đáng chú ý, các ETF khác như Grayscale và Bitwise đang chuẩn bị ra mắt các sản phẩm quyền chọn, trong khi Cboe Global Markets sẽ giới thiệu các quyền chọn chỉ số Bitcoin thanh toán bằng tiền mặt đầu tiên vào ngày 2 tháng 12 năm 2024. Các quyền chọn này, dựa trên Chỉ số Cboe Bitcoin US ETF, được thiết kế để theo dõi các ETF Bitcoin giao ngay được niêm yết trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ. Những sáng kiến như vậy củng cố tính hợp pháp ngày càng tăng của tài sản kỹ thuật số và việc áp dụng chúng trong tài chính chính thống.

So sánh IBIT và ETF vàng

Để hiểu được tầm quan trọng của sự tăng trưởng của IBIT, hãy xem xét so sánh với iShares Gold Trust (IAU) của BlackRock, một ETF lâu đời cung cấp đầu tư vào vàng:

Tài sản được quản lý (AUM): IBIT quản lý 48,43 tỷ đô la, vượt qua 34,01 tỷ đô la của IAU. Điều này phản ánh nhu cầu nhanh chóng về việc tiếp xúc với tiền điện tử.

Khối lượng giao dịch: IBIT trung bình có 66 triệu giao dịch mỗi ngày, vượt xa 4,23 triệu của IAU. Tính thanh khoản làm nổi bật sức hấp dẫn ngày càng tăng của Bitcoin như một tài sản có thể giao dịch.

Phí bảo hiểm/chiết khấu so với NAV: IBIT giao dịch ở mức chiết khấu -0,05%, trong khi IAU giao dịch ở mức phí bảo hiểm +0,40%. Điều này cho thấy giá hiệu quả cho IBIT so với NAV của nó.

Độ trưởng thành: Ra mắt vào tháng 1 năm 2024, IBIT là công ty mới so với IAU, vốn đã là danh mục đầu tư chính kể từ năm 2005.

Trong khi IAU vẫn là nền tảng cho các nhà đầu tư bảo thủ tìm kiếm sự ổn định, IBIT đang chứng tỏ mình là một đơn vị mạnh trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng.

Điều hướng tâm lý và kỳ vọng của thị trường

Dữ liệu giao dịch ban đầu cho các quyền chọn IBIT cho thấy tâm lý tăng giá mạnh mẽ, với gần 289.000 hợp đồng mua được giao dịch so với chỉ 65.000 hợp đồng bán trong ngày đầu tiên. Hoạt động đầu cơ đã đẩy một số cược lên mức cực đoan, với các nhà giao dịch mua các cuộc gọi ngụ ý giá Bitcoin vượt quá 170.000 đô la.

Trong khi những cú đánh “moonshot” này thu hút sự chú ý, nhiều nhà giao dịch quyền chọn đang theo đuổi các chiến lược cân bằng như lệnh mua có bảo đảm hoặc lệnh mua tổng hợp để quản lý rủi ro. Những cách tiếp cận này làm cho các quyền chọn IBIT trở nên linh hoạt, phục vụ cho cả những nhà đầu cơ và các tổ chức thận trọng.

Kết luận: một bước chuyển đổi cho Bitcoin

Việc ra mắt các tùy chọn trên IBIT ETF là một thời điểm then chốt, định hình lại bối cảnh tài chính của Bitcoin. Bằng cách giới thiệu các công cụ để kiểm soát sự biến động, cải thiện tính thanh khoản và tăng cường sự tham gia của thị trường, Bitcoin đang phát triển từ một tài sản kỹ thuật số đầu cơ thành một phần không thể thiếu của tài chính chính thống.

Khi ngày càng nhiều Bitcoin ETF giới thiệu các tùy chọn và các sản phẩm phái sinh sáng tạo xuất hiện, không gian tiền điện tử có thể sẽ trở nên linh hoạt và đa dạng hơn. Những tác động tiềm ẩn của các tùy chọn Bitcoin ETF mới chỉ bắt đầu được hé lộ, hứa hẹn sẽ định nghĩa lại cách các nhà đầu tư tham gia vào thị trường tiền điện tử.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Tăng trưởng tiền lương của Ba Lan tiếp tục giảm khi thị trường lao động vẫn thắt chặt

Tháng mười một 28, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Mức lương và tiền công trung bình trong khu vực doanh nghiệp Ba Lan tăng 10,2% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 10 (ING: 10,5%; đồng thuận: 10,0%) sau mức tăng trưởng 10,3% theo năm vào tháng 9, đạt 8.317 PLN mỗi tháng. Biến động tiền lương được hỗ trợ bởi các hiệu ứng lịch thuận lợi, trong khi cơ sở tham chiếu cao trong khai thác mỏ – nơi tiền thưởng được trả vào tháng 10 năm 2023 – đã kìm hãm sự tăng trưởng.

Theo giá trị thực tế (điều chỉnh theo lạm phát), tốc độ tăng trưởng tiền lương trong các doanh nghiệp đã chậm lại còn 5,0% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 5,2% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 9 và gần 10% so với cùng kỳ năm trước trong quý đầu tiên của năm 2024. Tăng trưởng tiền lương thực tế đã giảm một cách có hệ thống kể từ đầu năm và chậm lại sau khi lạm phát phục hồi vào tháng 7 do giá năng lượng tăng cao.

Tăng trưởng tiêu dùng hộ gia đình chậm hơn mức cải thiện thu nhập khả dụng thực tế trong nửa đầu năm, cho thấy xu hướng tiết kiệm tăng lên. Trong nửa cuối năm, tăng trưởng thu nhập chậm hơn đi kèm với xu hướng chi tiêu vẫn còn hạn chế và các cuộc khảo sát của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP) cho thấy các hộ gia đình lo ngại về chi phí sinh hoạt tăng trong tương lai và đang tăng tiền tiết kiệm. Điều này có thể là do hóa đơn tiền điện cao hơn và những trải nghiệm tiêu cực từ năm 2023, khi lạm phát ảnh hưởng đáng kể đến thu nhập thực tế.

Tăng trưởng tiền lương chậm lại so với mức đỉnh điểm trong quý 1 năm 2024

Tiền lương thực tế tại doanh nghiệp, %YoY

Nguồn: GUS, ING

Việc làm trung bình trong các doanh nghiệp giảm 0,5% so với cùng kỳ năm ngoái (ING và đồng thuận: -0,5%), cùng mức với tháng 9. So với tháng 9, khu vực doanh nghiệp đã mất 4.000 việc làm. Ngoại trừ tháng 7, tất cả các tháng khác trong năm nay đều chứng kiến sự sụt giảm theo tháng về số lượng việc làm.

Trong một số ngành, có những đợt sa thải nhóm đang diễn ra (ví dụ, ô tô, đồ gia dụng) nhưng nhìn chung, nền kinh tế vẫn đang vật lộn với tình trạng thiếu hụt lao động do xu hướng nhân khẩu học bất lợi và sự suy giảm trong di cư ròng. StatOffice chỉ ra rằng các yếu tố thúc đẩy tiền lương bao gồm thanh toán làm thêm giờ, cho thấy nhu cầu lao động vẫn cao trong khi rào cản chính là nguồn cung hạn chế.

Việc làm tiếp tục giảm nhẹ

Việc làm được trả lương trung bình trong khu vực doanh nghiệp, %YoY

Nguồn: GUS

Tình hình chung của thị trường lao động Ba Lan vẫn khá vững chắc và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp kỷ lục. Sự suy yếu của mức tiêu dùng trong những tháng gần đây chủ yếu là do các yếu tố hành vi (tức là xu hướng tiết kiệm tăng lên) chứ không phải do những thay đổi trong tình hình thu nhập hộ gia đình.

Chúng tôi kỳ vọng rằng tăng trưởng tiêu dùng sẽ chậm hơn vào năm 2025 so với năm 2024 và việc đạt được tăng trưởng kinh tế vượt quá 3% sẽ đòi hỏi phải có sự phục hồi đầu tư. Đây thực sự là kịch bản cơ sở của chúng tôi khi chúng tôi thấy GDP tăng trưởng 3,5% vào năm 2025. Chúng tôi dự đoán rằng các dự án được đồng tài trợ bằng các quỹ cấu trúc và dựa trên Cơ sở phục hồi và khả năng phục hồi của EU sẽ bắt đầu.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)