Ít có trường hợp nào minh họa rõ hơn hiện tượng ‘đảo ngược vận may’ trong lịch sử kinh tế hơn trường hợp của Bồ Đào Nha. Trong suốt thời kỳ đầu hiện đại, Bồ Đào Nha là một cường quốc thực dân hàng đầu châu Âu, thiết lập các nhượng bộ đế quốc đầu tiên ở Châu Phi và Nam Á và sau đó – quan trọng hơn – ở Brazil. Thomas và McCloskey (1981) gọi các quốc gia Iberia là “những người khổng lồ” của thế kỷ 16, đối lập một cách tích cực với Anh, một “hòn đảo nhỏ không đáng kể … chỉ là một chú lùn”. Vào năm 1750, sản lượng bình quân đầu người của Bồ Đào Nha vượt quá mức của Pháp và Tây Ban Nha; Lisbon là thành phố đông dân thứ tư của châu Âu. Tuy nhiên, chỉ một thế kỷ sau, Bồ Đào Nha đã trở thành quốc gia nghèo nhất ở Tây Âu, phải chịu một thời kỳ trì trệ kinh tế kéo dài đến những thập kỷ đầu của thế kỷ 20.

Các nhà sử học từ lâu đã tìm cách giải thích câu đố này. Một nhánh học thuật có ảnh hưởng, theo truyền thống của North và Weingast (1989) và Acemoglu et al. (2005), lập luận rằng những khác biệt lâu đời về thể chế giải thích cho sự lạc hậu của Bồ Đào Nha. Bồ Đào Nha, giống như Tây Ban Nha và Pháp, được cho là có “thể chế chính trị vào đầu thế kỷ 16 … chuyên chế hơn so với ở Anh và Hà Lan” (Acemoglu et al. 2005: 568). Điều này sẽ khiến Bồ Đào Nha tăng trưởng chậm lại trong những thế kỷ tiếp theo. Tuy nhiên, nghiên cứu gần đây đã đặt ra nghi ngờ về câu chuyện này. Ví dụ, Henriques và Palma (2023) chỉ ra rằng những khác biệt có ý nghĩa về thể chế giữa Anh và Iberia không xuất hiện cho đến ít nhất là nửa sau của thế kỷ 17, trong khi Palma và Reis (2019) chứng minh rằng Bồ Đào Nha đã trải qua sự tăng trưởng kinh tế đáng kể về sản lượng bình quân đầu người từ giữa thế kỷ 17 đến giữa thế kỷ 18.

Chúng tôi đề xuất rằng lời nguyền tài nguyên – cụ thể là cơn sốt vàng Brazil vào thế kỷ 18 – như một lời giải thích thay thế cho sự suy thoái của Bồ Đào Nha (Kedrosky và Palma 2023). Trong bốn thập kỷ đầu tiên của thế kỷ 18, sản lượng vàng của Brazil đã tăng hơn bảy lần, từ dưới 20.000 kg lên hơn 140.000 kg (TePaske 2010). Hơn 80% tổng số này được xuất khẩu sang Bồ Đào Nha (Costa và cộng sự 2016: 204). Công trình kinh điển của Corden và Neary (1982) cho rằng sự bùng nổ trong lĩnh vực tài nguyên thiên nhiên có thể thúc đẩy quá trình phi công nghiệp hóa bằng cách tăng giá hàng hóa không được giao dịch so với hàng hóa được giao dịch (tỷ giá hối đoái thực), làm cạn kiệt các yếu tố sản xuất sau này. Chúng tôi chỉ ra rằng một quá trình tương tự đã diễn ra ở Bồ Đào Nha vào thế kỷ 18: dòng vàng Brazil đổ vào đã chuyển dịch sản xuất sang các mặt hàng thâm dụng đất, không thể giao dịch và thúc đẩy việc nhập khẩu hàng hóa sản xuất của Anh, gây tổn hại đến ngành công nghiệp trong nước.

Để đánh giá dự đoán lý thuyết này, chúng tôi sử dụng giá cả và tiền lương thu thập từ các nguồn chính. Chúng tôi tính toán các giỏ hàng hóa được giao dịch và không được giao dịch để tạo ra thước đo tỷ giá hối đoái thực tế tại bốn thành phố của Bồ Đào Nha và kết hợp chúng với trọng số dân số để tạo ra mức trung bình quốc gia. Kết quả cho thấy tỷ giá hối đoái thực tế đã tăng đáng kể – khoảng 30% – trong thế kỷ 18, trùng với sự gia tăng nhập khẩu vàng từ Brazil thuộc Bồ Đào Nha (Hình 1). Sự tăng giá này – giá hàng hóa không được giao dịch tăng so với hàng hóa được giao dịch – có khả năng làm giảm việc làm trong các ngành sản xuất và nông nghiệp ngũ cốc mới ra đời của Bồ Đào Nha, cản trở con đường chuyển đổi cơ cấu và công nghiệp hóa của Bồ Đào Nha.

Bằng chứng định tính về lịch sử Bồ Đào Nha trong thế kỷ 18 củng cố câu chuyện được gợi ý bởi sự trao đổi thực tế. Các sản phẩm chính không được giao dịch, sử dụng nhiều đất đai như thịt ngày càng đắt đỏ so với hàng dệt may và ngũ cốc, những thứ có thể nhập khẩu từ nước ngoài (giữ giá ở mức thấp). Tiền lương tăng trong thời kỳ bùng nổ ban đầu vào nửa đầu thế kỷ, trước khi suy yếu sau đó. Trong bối cảnh lạm phát tăng vọt, Bồ Đào Nha đã thâm hụt tài khoản vãng lai tăng nhanh với các đối tác thương mại lớn, xuống mức thấp nhất là 4 tỷ reis trong những năm 1750. Thâm hụt với Anh, tăng vọt lên hơn một triệu bảng Anh mỗi năm trong giai đoạn 1756–60, là mối quan tâm đặc biệt: hầu hết hàng xuất khẩu của Anh là len sản xuất, được đổi lấy ngày càng nhiều vàng của Brazil (Fisher 1971: 197). Thật vậy, chính hoạt động thương mại của Bồ Đào Nha với Anh – nhận hàng dệt may để đổi lấy vàng và rượu – đã truyền cảm hứng cho khái niệm phân công lao động của Ricardo.

Những nỗ lực chậm trễ nhằm bảo vệ và thúc đẩy sản xuất vào cuối thế kỷ 18 đã không thành công: các cơ sở không đủ lớn và chậm áp dụng các công nghệ mới. Nhập khẩu ngũ cốc, đặc biệt là ở các thành phố ven biển như Lisbon, cũng tăng vào cuối thế kỷ 18, làm trầm trọng thêm năng suất thấp trong nông nghiệp ngũ cốc. Cả hai xu hướng đều làm chậm quá trình chuyển đổi của Bồ Đào Nha ra khỏi khu vực chính và kìm hãm tăng trưởng dài hạn. Thật vậy, như Hình 2 bên dưới cho thấy, tỷ lệ lực lượng lao động Bồ Đào Nha bên ngoài ngành sản xuất đã giảm sau năm 1750.

Để đánh giá tác động tổng hợp của lời nguyền tài nguyên đối với tăng trưởng kinh tế Bồ Đào Nha, chúng tôi thực hiện một bài tập kiểm soát tổng hợp, điều chỉnh quỹ đạo tăng trưởng của Bồ Đào Nha trước năm 1694 với một mẫu các quốc gia châu Âu để tạo ra một quỹ đạo phản thực tế cho thế kỷ 18. Kết quả của chúng tôi chỉ ra rằng đến năm 1800, sau một thời kỳ bùng nổ tạm thời vào giữa thế kỷ, GDP bình quân đầu người của Bồ Đào Nha có thể thấp hơn tới 40% so với xu hướng phản thực tế trước thời kỳ vàng (Hình 3). Mặc dù kết quả này phải được diễn giải một cách thận trọng, do quy mô mẫu nhỏ, nhưng nó cho thấy lời nguyền tài nguyên đã áp đặt một hình phạt tăng trưởng đáng kể đối với Bồ Đào Nha ở giai đoạn phát triển quan trọng của nước này. Kết quả của chúng tôi có hướng và quy mô tương tự như kết quả của Charotti và cộng sự (2022), những người phân tích tác động của căn bệnh Hà Lan đối với Tây Ban Nha trong bối cảnh dòng bạc Tân Thế giới đổ vào sau năm 1500.

Bài báo của chúng tôi làm sáng tỏ nguyên nhân của ‘Sự phân kỳ nhỏ’ giữa Tây Bắc Âu và phần còn lại của lục địa. Bản chất ngẫu nhiên của sự sụp đổ kinh tế của Bồ Đào Nha cho thấy rằng những khác biệt ban đầu vốn có về thể chế và địa lý không xác định trước sự phân kỳ nội khối châu Âu, mà quá trình này được trung gian bởi những cú sốc lịch sử có tác động khác biệt đến các quốc gia liên quan. Ví dụ, Anh – một ‘giai đoạn thứ hai’ tiếp nhận vàng của Brazil thông qua xuất khẩu hàng dệt may sang Bồ Đào Nha – đã hưởng lợi đáng kể từ cùng một quá trình đã cản trở sự phát triển của Bồ Đào Nha (Chen et al. 2022). Nếu không có dòng vàng đổ vào, có thể hình dung ra một Bồ Đào Nha trái ngược với thực tế đã tận dụng các lãnh thổ đế quốc của mình như một thị trường xuất khẩu bị giam cầm cho một ngành sản xuất mới ra đời, một trong những động lực tăng trưởng được Anh khai thác hiệu quả trong cùng thời kỳ. Với điều này, Bồ Đào Nha đã bị giảm xuống thành một nước xuất khẩu sản phẩm chính nghèo nàn, phụ thuộc gần như hoàn toàn vào Anh.

Hiểu được cách thức phát triển công nghiệp và chính trị có thể bị chuyển hướng là rất quan trọng để xác định nguồn gốc của tiến bộ kinh tế, cả trong thế giới hiện đại ban đầu và hiện tại. Các nguồn lực và thể chế thường đóng vai trò trái ngược nhau trong quá trình này; việc làm sáng tỏ cách thức hai yếu tố này tương tác trong các bối cảnh lịch sử khác nhau là một bước tiến tới việc giải quyết bí ẩn vĩnh cửu của sự phát triển.