Lưu trữ cho từ khóa: Tại sao mối quan hệ tiền gửi lại quan trọng

Bài học tiếng Ireland

Chúng tôi kỳ vọng các cuộc khảo sát của nhà quản lý mua hàng và doanh số bán xe hạng nhẹ sẽ cho thấy nhu cầu ổn định vào tháng 11, khi các nhà đầu tư chờ đợi báo cáo việc làm vào thứ Sáu. Dữ liệu gần đây về các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp cho thấy động lực tiếp tục và tăng trưởng tiền lương sẽ phục hồi sau mức đọc ít ỏi của tháng 10 bị kìm hãm bởi cả thời tiết và hoạt động đình công. Thị trường cũng sẽ tập trung vào tăng trưởng tiền lương, với tương lai vẫn chỉ chỉ định 64% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12.
Điều đó nói lên rằng, bất kỳ quyết định nào về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 cũng sẽ phụ thuộc vào báo cáo CPI của tuần tới và, cho dù họ có thừa nhận hay không, đánh giá lặng lẽ của chính Fed về tiềm năng chương trình nghị sự của Chính quyền mới nhằm tái bùng phát lạm phát. Do đó, có thể sẽ mất vài tháng trước khi các nhà đầu tư có thể đánh giá chính xác hơn về con đường tiềm năng cho tăng trưởng kinh tế, lợi nhuận của công ty, lạm phát và lãi suất. Như chúng tôi đã lưu ý trong triển vọng năm tới, trong khi chúng ta đã thoát khỏi cơn bão theo chu kỳ, chúng ta đã bước vào một màn sương mù chính sách.
Nhưng trong khi chúng ta chờ đợi màn sương mù tan đi, tôi muốn đề cập đến một chủ đề dài hạn hơn và có phần quan trọng hơn, cụ thể là mối liên hệ giữa cơ chế dân chủ và tiến bộ kinh tế, tài chính và xã hội. Nhiều người Mỹ coi Hoa Kỳ là nền dân chủ vĩ đại nhất thế giới. Tuy nhiên, xét đến sự chia rẽ do các chiến dịch bầu cử kéo dài khủng khiếp của chúng ta gây ra, thì việc đặt câu hỏi liệu cơ chế rỉ sét của nền dân chủ Hoa Kỳ có quá không phù hợp với thời đại mà chúng ta đang sống hay không để trở thành một rủi ro lớn trong dài hạn đối với nền kinh tế Hoa Kỳ và môi trường đầu tư là điều đáng giá.
Gần đây, tôi đã suy nghĩ rất nhiều về điều này vì một quốc gia mà tôi cho rằng họ “làm dân chủ tốt hơn”. Đất nước đó là quê hương Ireland của tôi.

Làm cho nền dân chủ tốt hơn

Thứ sáu tuần trước, người dân Ireland đã đi bỏ phiếu để bầu ra một quốc hội mới, hay Dail, sau một chiến dịch tranh cử chỉ kéo dài ba tuần. Theo luật pháp Ireland, một cuộc tổng tuyển cử phải được tổ chức trong vòng năm năm kể từ cuộc bầu cử gần nhất. Tuy nhiên, thời điểm chính xác, trong giới hạn này, hoàn toàn tùy thuộc vào quyết định của Thủ tướng, hay Taoiseach. Vì ông có quyền lực này, nên cả đảng cầm quyền lẫn đảng đối lập đều không có động lực để chi tiêu nguồn lực cho chiến dịch trước khi cuộc bầu cử được triệu tập. Không phải là họ cần nhiều nguồn lực này vì quảng cáo chính trị bị cấm trên truyền hình Ireland. Tuy nhiên, mỗi đảng đều được trình bày những gì được gọi là chương trình phát sóng chính trị của đảng trên truyền hình và có rất nhiều phương tiện truyền thông đưa tin, thăm dò ý kiến ​​và phỏng vấn chính trị trong suốt chiến dịch. Ngoài ra, trong chiến dịch gần đây nhất, đã có ba cuộc tranh luận trên truyền hình giữa các nhà lãnh đạo đảng. Các ứng cử viên và hàng nghìn tình nguyện viên làm việc cho họ,cũng tiến hành vận động từng nhà để xin phiếu bầu của cử tri. Nói cách khác, cử tri có thể dễ dàng được thông tin đầy đủ trong suốt chiến dịch tranh cử.
Tuy nhiên, phần thực sự thông minh của các cuộc bầu cử ở Ireland là việc thực hiện đại diện theo tỷ lệ thông qua việc sử dụng một phiếu bầu có thể chuyển nhượng duy nhất trong các khu vực bầu cử có nhiều thành viên. Điều này nghe có vẻ phức tạp hơn thực tế, vì vậy hãy để tôi giải thích:
Đất nước được chia thành 43 khu vực bầu cử riêng biệt bầu ra 3, 4 hoặc 5 thành viên cho một Dail gồm 174 thành viên. Các ranh giới khu vực bầu cử được một ủy ban bầu cử độc lập vạch ra để tránh việc phân chia khu vực bầu cử.
Là một cử tri, bạn thể hiện sự ưu tiên của mình đối với các ứng cử viên bằng cách viết 1, 2, 3, v.v., bên cạnh tên của họ trên phiếu bầu. Nếu có 14 ứng cử viên, bạn có thể và có lẽ nên viết số phiếu lên đến 14.
Khi bắt đầu kiểm phiếu, các lá phiếu đầu tiên được xếp chồng lên nhau dựa trên số phiếu ưu tiên đầu tiên. Trong khu vực bầu cử có ba thành viên, “hạn ngạch” được đặt ở mức một phần tư số phiếu cộng một. Nếu một ứng cử viên vượt quá hạn ngạch, họ được coi là đã trúng cử và bất kỳ lá phiếu thặng dư nào mà họ có, vượt quá hạn ngạch, sẽ được phân phối lại cho các ứng cử viên khác theo sở thích thứ hai của cử tri được chỉ định trên các lá phiếu thặng dư đó. Các ứng cử viên nhận được ít phiếu bầu nhất sẽ bị loại và phiếu bầu của họ cũng được phân phối lại cho các ứng cử viên khác. Cuối cùng, sau nhiều lần kiểm phiếu, có thể mất một hoặc hai ngày, mọi người đều được bầu hoặc bị loại và bạn có một Dail mới.
Hệ thống này có một số lợi thế thực sự có giá trị.
Đầu tiên, nó mang lại sự đại diện theo tỷ lệ, với tất cả các bộ phận chính của xã hội ở Ireland được đại diện trong Dail, theo tỷ lệ gần đúng với số phiếu họ nhận được. Thứ hai, không có chuyện lãng phí phiếu bầu. Nếu bạn muốn bỏ phiếu cho một ứng cử viên cụ thể ngay cả khi bạn nghĩ rằng họ không có cơ hội thực tế nào để giành chiến thắng, bạn chỉ cần bỏ phiếu 1 cho ứng cử viên đó và 2 cho lựa chọn tiếp theo của bạn. Khi ứng cử viên ưa thích của bạn bị loại, phiếu bầu của bạn sẽ được chuyển toàn bộ sang lựa chọn thứ hai của bạn. Thứ ba, nó khuyến khích việc bầu ra những người ôn hòa có sức hấp dẫn trên toàn bộ quang phổ chính trị. Để giành được ghế cuối cùng trong một khu vực bầu cử, các ứng cử viên cần có sự ưu tiên thứ 9 hoặc thứ 10 của những người có thể có quan điểm chính trị rất khác biệt. Điều này yêu cầu các ứng cử viên phải được coi là ít nhất một người tử tế bởi một nhóm lớn người dân. Thứ tư, tất cả các đảng lớn đều có lý do chính đáng để cạnh tranh ở tất cả các khu vực bầu cử. Không có “quận đỏ” hay “quận xanh” trong các cuộc bầu cử ở Ireland.
Khi việc kiểm phiếu sắp kết thúc vào Chủ Nhật,Có vẻ như Ireland sẽ một lần nữa được điều hành bởi liên minh trung hữu ôn hòa của Fianna Fail và Fine Gael, với sự hợp tác của một hoặc hai đảng nhỏ hơn hoặc một số đảng độc lập. Tuy nhiên, không có chấn thương quốc gia nào liên quan và các chính sách do chính phủ mới áp dụng nhìn chung sẽ là sự tiếp nối của các chính sách cũ.

Bầu cử và hậu quả

Như đã thường nói trong vài tuần qua, bầu cử có hậu quả.
Ở Ireland, các cuộc bầu cử tương đối “tốt” trong nhiều thập kỷ thường dẫn đến các chính phủ tốt. Các chính phủ này đã giúp Ireland phát triển từ một trong những quốc gia nghèo nhất châu Âu thành một trong những quốc gia giàu nhất. Họ đã, sau một bong bóng tài chính và bất động sản thảm khốc nổ tung trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, khôi phục lại sự ổn định cho tài chính công, chạy thặng dư ngân sách và trả nợ. Họ đã thúc đẩy những thay đổi đối với luật pháp và Hiến pháp của Ireland để phản ánh quá trình chuyển đổi xã hội ở Ireland từ một quốc gia bảo thủ và tôn giáo sâu sắc sang một xã hội tự do và thế tục hơn. Họ đã giúp thống nhất đất nước trong suốt đại dịch để Ireland chỉ phải chịu một nửa tỷ lệ tử vong so với Hoa Kỳ. Họ đã cố gắng đóng một vai trò mang tính xây dựng trong việc giải quyết các thách thức toàn cầu, chẳng hạn như biến đổi khí hậu và cuộc xâm lược Ukraine của Nga. Họ đã giúp cuối cùng mang lại hòa bình cho Bắc Ireland và thiết lập mối quan hệ thân thiện và mang tính kinh doanh hơn với Vương quốc Anh sau nhiều thế kỷ xung đột.
Ireland chắc chắn vẫn tiếp tục phải đối mặt với những thách thức từ bất bình đẳng, thiếu nhà ở giá rẻ, quá phụ thuộc vào doanh thu thuế từ các tập đoàn đa quốc gia toàn cầu và những phức tạp do Brexit gây ra. Nhưng trong tất cả những thách thức này, hệ thống bầu cử và nền dân chủ của nước này có khả năng sẽ tiếp tục là nguồn ổn định và sức mạnh.
Ở Hoa Kỳ, ngược lại hoàn toàn, hệ thống đa số đơn thuần đã đảm bảo rằng cử tri thực sự phải lựa chọn giữa cùng hai đảng trong hơn 170 năm. Hệ thống này và hệ thống sơ bộ thúc đẩy việc đề cử những người cực đoan ở cả hai bên. Các chiến dịch dài dòng, kéo dài, bị chi phối bởi hàng tỷ đô la hầu như không được quản lý để mua quảng cáo tiêu cực không giới hạn trên TV và phương tiện truyền thông xã hội khiến cử tri mất tập trung và kiệt sức – đến nỗi trong cuộc bầu cử rất sít sao và rất quan trọng gần đây nhất, nhiều người đã chọn không bỏ phiếu hơn là bỏ phiếu cho bất kỳ ứng cử viên nào trong hai ứng cử viên hàng đầu. Các chính sách được hứa hẹn trong chiến dịch tranh cử đang đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng nợ quốc gia của chúng ta trong khi sự chia rẽ chính trị ngăn cản ngay cả những cải cách cơ bản nhất cần thiết để giải quyết những thách thức đang phát triển cả trong nước và trên toàn thế giới. Đáng buồn nhất là các cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ ngày càng chia rẽ đất nước chúng ta thành hai bộ tộc.
Việc sửa chữa các cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ bị cản trở nghiêm trọng bởi một hiến pháp Hoa Kỳ gần như không thể sửa đổi. Trong một thế giới lý tưởng, các chính trị gia từ cả hai đảng sẽ cố gắng cải cách hệ thống vì lợi ích của đất nước. Tuy nhiên, nếu không có cải cách như vậy, các nhà đầu tư nên cân nhắc đến sự bất ổn ngày càng tăng của hệ thống chính trị Hoa Kỳ như một rủi ro dài hạn đối với tài sản tài chính Hoa Kỳ nói chung. Điều này, kết hợp với đồng đô la Hoa Kỳ được định giá quá cao và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ tương đối đắt đỏ, nhấn mạnh nhu cầu liên tục về đa dạng hóa quốc tế trong các danh mục đầu tư cân bằng.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Phá vỡ sự độc quyền thông tin của các ngân hàng: Trường hợp chia sẻ dữ liệu tiền gửi

Một thách thức chính đối với các nhà hoạch định chính sách nhằm cải thiện khả năng tiếp cận nguồn tài chính cạnh tranh của các doanh nghiệp nhỏ là các ngân hàng hiện tại duy trì độc quyền thông tin đối với người đi vay của họ, khiến các doanh nghiệp nhỏ khó chuyển sang các bên cho vay cạnh tranh hoặc đàm phán các điều khoản cho vay tốt hơn. Sự độc quyền thông tin này về cơ bản cho phép các ngân hàng hiện tại tính lãi suất cao hơn và trích xuất tiền thuê thông tin, dẫn đến các vấn đề trì hoãn và kém hiệu quả đầu tư (Sharpe 1990, Rajan 1992, Schenone 2010). Trong một bài báo gần đây (Cao et al. 2024), chúng tôi phát hiện ra rằng các mối quan hệ tiền gửi có thể là giải pháp cho vấn đề trì hoãn này, do đó góp phần tạo nên thị trường cho vay cạnh tranh hơn.
Đặc biệt, chúng tôi chứng minh rằng mối quan hệ tiền gửi giữa các công ty và các ngân hàng cạnh tranh có thể làm giảm tình trạng độc quyền thông tin của các ngân hàng hiện tại, do đó cải thiện khả năng chuyển đổi sang các nhà cho vay mới và có được các điều khoản cho vay cạnh tranh của các công ty.

Sức mạnh của mối quan hệ tiền gửi

Sử dụng dữ liệu toàn diện về mối quan hệ tiền gửi và cho vay giữa các công ty và ngân hàng tại Na Uy, chúng tôi thấy rằng mối quan hệ tiền gửi làm giảm đáng kể lợi thế thông tin của các ngân hàng đương nhiệm. Điều này xuất phát từ thực tế là khi các công ty duy trì tài khoản tiền gửi với nhiều ngân hàng, các bên cho vay cạnh tranh có thể quan sát thông tin có giá trị về sức khỏe tài chính của công ty thông qua lịch sử giao dịch của họ. Thông tin này giúp cân bằng sân chơi giữa các ngân hàng đương nhiệm và cạnh tranh.
Tác động là đáng kể. Phân tích của chúng tôi cho thấy các công ty có mối quan hệ tiền gửi tại các ngân hàng cạnh tranh có khả năng chuyển đổi bên cho vay cao hơn tám phần trăm – tăng 50% so với tỷ lệ chuyển đổi cơ sở.
Như thể hiện trong Hình 1, khoảng 20% các công ty duy trì nhiều mối quan hệ tiền gửi hơn là mối quan hệ cho vay, tạo ra cơ hội cho sự cạnh tranh gia tăng. Hơn nữa, dữ liệu của chúng tôi cho thấy rằng khoảng 40% các công ty chuyển đổi thành công bên cho vay đã có mối quan hệ tiền gửi trước đó với ngân hàng mới của họ (Hình 2).
Breaking Banks’ Information Monopoly: The Case for Deposit Data Sharing_1
Breaking Banks’ Information Monopoly: The Case for Deposit Data Sharing_2
Các công ty chuyển sang ngân hàng nơi họ có quan hệ tiền gửi cũng được hưởng lợi từ các điều kiện cho vay tốt hơn, vì chúng tôi thấy rằng các ngân hàng cạnh tranh cung cấp các điều khoản cho vay tốt hơn nhiều cho các công ty duy trì tài khoản tiền gửi so với các công ty không có.

Tại sao mối quan hệ tiền gửi lại quan trọng

Phù hợp với ý tưởng rằng những kết quả này được thúc đẩy bởi giá trị thông tin của mối quan hệ tiền gửi, chúng tôi chứng minh rằng kết quả của chúng tôi mạnh nhất đối với các tài khoản giao dịch, cung cấp dữ liệu thanh toán chi tiết, kết quả của chúng tôi mạnh hơn nếu bất lợi về thông tin của các ngân hàng cạnh tranh rõ rệt hơn, ví dụ như đối với các công ty trẻ (thông tin không minh bạch) và mối quan hệ tiền gửi cải thiện khả năng sàng lọc người vay tiềm năng của các ngân hàng.
Điều này cho thấy việc quan sát hoạt động tài khoản tiền gửi của các công ty giúp các ngân hàng vượt qua được “lời nguyền của kẻ chiến thắng” thường ngăn cản họ cạnh tranh quyết liệt với các công ty có mối quan hệ cho vay với các ngân hàng khác.

Ý nghĩa chính sách

Những phát hiện của chúng tôi có ý nghĩa quan trọng đối với các sáng kiến chính sách hiện tại:
Ngân hàng mở và chia sẻ dữ liệu . Giá trị thông tin của các mối quan hệ tiền gửi mà chúng tôi ghi lại hỗ trợ cho việc mở rộng khuôn khổ ngân hàng mở, giúp các công ty kiểm soát dữ liệu giao dịch của mình tốt hơn. Bằng cách cho phép các công ty dễ dàng chia sẻ lịch sử ngân hàng của mình với các bên cho vay tiềm năng, các nhà hoạch định chính sách có thể thúc đẩy thị trường tín dụng cạnh tranh hơn (xem thêm Babina et al. 2024).
Cải cách thị trường tiền gửi. Những nỗ lực nhằm giảm chi phí chuyển đổi trong thị trường tiền gửi – chẳng hạn như Chỉ thị dịch vụ thanh toán EU 2 giúp giảm gánh nặng hành chính khi mở tài khoản tiền gửi – có thể có tác động lan tỏa tích cực đến thị trường tín dụng. Nói rộng hơn, việc tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các công ty mở tài khoản tiền gửi tại nhiều ngân hàng cuối cùng có thể làm tăng tính cạnh tranh của bên cho vay.
Chính sách cạnh tranh . Các cơ quan quản lý ngân hàng nên xem xét cách cấu trúc thị trường tiền gửi ảnh hưởng đến cạnh tranh thị trường cho vay. Các chính sách duy trì sự cạnh tranh lành mạnh trong hoạt động nhận tiền gửi có thể có tác động lan tỏa tích cực đến khả năng tiếp cận nguồn tài chính cạnh tranh của các công ty (xem thêm Drechsler và cộng sự, 2017).

Nhìn về phía trước

Trong khi nhiều sự chú ý tập trung vào các biện pháp trực tiếp để tăng cường cạnh tranh trên thị trường cho vay, nghiên cứu của chúng tôi cho thấy động lực của thị trường tiền gửi đóng vai trò quan trọng và thường bị bỏ qua. Khi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục phát triển các khuôn khổ cho hoạt động ngân hàng mở và chia sẻ dữ liệu, việc hiểu các mối liên kết này giữa các mối quan hệ tiền gửi và cho vay trở nên ngày càng quan trọng.

Do đó, nghiên cứu của chúng tôi mở ra những câu hỏi mới về bản chất kết nối của thị trường ngân hàng. Ngân hàng kỹ thuật số và các sáng kiến công nghệ tài chính có thể ảnh hưởng đến những động lực này như thế nào? Các nguồn dữ liệu thay thế có thể đóng vai trò tương tự trong việc giảm bất đối xứng thông tin không? Khi lĩnh vực tài chính tiếp tục phát triển, những câu hỏi này sẽ rất quan trọng để thiết kế các khuôn khổ chính sách hiệu quả thúc đẩy thị trường ngân hàng cạnh tranh và hiệu quả.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)