Sự bất ổn toàn cầu lan rộng

Sau khi có sự phục hồi mạnh mẽ nhất trong hai năm vào năm 2024, nền kinh tế sản xuất toàn cầu đã giảm trở lại vào tháng 8. Chỉ số PMI sản xuất toàn cầu do JPMorgan tài trợ và SP Global Market Intelligence biên soạn đã báo hiệu sự sụt giảm sản lượng nhà máy trên toàn thế giới vào tháng 8 lần đầu tiên kể từ tháng 12.

Tính đến quý 3, sản lượng giảm đã được ghi nhận tại 17 trong số 31 nền kinh tế mà SP Global biên soạn khảo sát PMI sản xuất.

Đáng lo ngại là tháng 8 đã chứng kiến sự suy thoái lan rộng từ Châu Âu sang Châu Mỹ, và đáng chú ý là Bắc Mỹ. Lần đầu tiên kể từ tháng 1, sản lượng sản xuất thấp hơn lại xảy ra ở Canada và Mexico, cũng như ở Hoa Kỳ, khiến sản lượng sản xuất chung của Bắc Mỹ giảm lần đầu tiên kể từ tháng 1.

Sự sụt giảm mới này trong sản lượng của Bắc Mỹ diễn ra sau sự sụt giảm mạnh trong sản lượng của châu Âu. Đo lường trên toàn Liên minh châu Âu, sản lượng của nhà máy đã giảm mạnh vào tháng 8, giảm trong tháng thứ mười bảy liên tiếp. Sự suy thoái của châu Âu được dẫn đầu bởi Đức, nhưng sự sụt giảm mạnh trong sản lượng của nhà máy cũng được báo cáo ở Pháp và Áo, cũng như ở các nền kinh tế Trung và Đông Âu như Ba Lan và Cộng hòa Séc. Sự sụt giảm khiêm tốn hơn cũng được ghi nhận ở Ý và Tây Ban Nha.

Khả năng phục hồi [một phần] của Châu Á

Sự yếu kém thấy được ở Châu Âu và Bắc Mỹ đã khiến Châu Á trở thành khu vực sản xuất có hiệu suất mạnh nhất vào tháng 8, mặc dù ngay cả ở đây vận may cũng không đồng đều. Người có hiệu suất nổi bật một lần nữa là Ấn Độ với biên độ lớn, tiếp theo là Việt Nam và Thái Lan. Ngược lại, chỉ có mức tăng trưởng khiêm tốn được ghi nhận ở Nhật Bản và Trung Quốc đại lục vẫn gần như trì trệ.

Anh đô la chậm lại

Một suy nghĩ cuối cùng là về Vương quốc Anh, nơi đã chống lại sự suy thoái của châu Âu một cách đáng kể và đã báo cáo một số mức tăng sản lượng mạnh nhất trong hơn hai năm trong những tháng gần đây. Chỉ có Ấn Độ, Việt Nam và Thái Lan báo cáo tăng trưởng sản lượng nhà máy nhanh hơn Vương quốc Anh vào tháng 8. Các nền kinh tế châu Âu duy nhất khác báo cáo bất kỳ sự tăng trưởng sản xuất nào vào tháng 8 là Hy Lạp và Ireland.

Một tin đáng khích lệ khác từ Vương quốc Anh là các nhà máy đang tuyển dụng nhân viên với số lượng ngày càng tăng, nghĩa là Vương quốc Anh cũng đang chống lại sự suy thoái việc làm sản xuất toàn cầu nói chung. Trong khi số lượng nhân viên sản xuất toàn cầu giảm vào tháng 8 lần đầu tiên kể từ tháng 2, thì việc làm tại Vương quốc Anh đã tăng với tốc độ mạnh nhất trong hơn hai năm.

Sự vượt trội này một phần phản ánh nhu cầu trong nước được hưởng lợi từ những hạn chế nhập khẩu, thường liên quan đến Brexit và cũng gây hại cho chuỗi cung ứng của Vương quốc Anh thông qua việc kéo dài thời gian giao hàng của nhà cung cấp. Những sự chậm trễ cung ứng của Vương quốc Anh này trái ngược với tình hình cung ứng lành tính ở các nền kinh tế khác.

Do đó, sẽ rất thú vị khi xem liệu hiệu suất của Vương quốc Anh có thể duy trì trong bối cảnh tình hình cung ứng thắt chặt hơn hay không và tình hình sau này có thể ảnh hưởng đến giá cả như thế nào trong những tháng tới. Giá đầu vào sản xuất của Vương quốc Anh đã tăng nhanh hơn so với giá tương đương ở khu vực đồng euro trong năm nay, có khả năng làm tăng thêm áp lực lạm phát của Vương quốc Anh, mặc dù đã chứng kiến một số sự giảm bớt xu hướng tăng vào tháng 8.