FTTH – Tình hình thị trường
Cáp quang, ban đầu được phát triển vào những năm 1950 để cho phép bác sĩ quan sát bên trong bệnh nhân, hiện là cơ sở hạ tầng thiết yếu mà mọi người cần để tiếp cận các cơ hội việc làm từ xa, cũng như tiếp cận giáo dục, chăm sóc sức khỏe, giải trí và thậm chí là giao lưu. Trong thời gian phong tỏa do đại dịch, nhiều người đã biết rằng các nhà cung cấp internet hiện tại của họ không cung cấp đủ độ trễ hoặc băng thông để hỗ trợ lối sống kỹ thuật số mới của họ. Điều này thúc đẩy sự gia tăng đầu tư vào mạng cáp quang và đặc biệt là FTTH đã chứng kiến sự tăng trưởng vượt bậc khi người tiêu dùng yêu cầu nhiều lựa chọn hơn.
Tuy nhiên, giống như nhiều ngành thâm dụng vốn khác, việc đầu tư quá mức và cạnh tranh từ các công ty FTTH khác có nghĩa là một số khu vực đã trở nên cung vượt cầu, đặc biệt là khi các công ty áp dụng tâm lý thâu tóm đất đai để giành khách hàng.
Nhiều kế hoạch kinh doanh mới này cũng được xây dựng trên cơ sở lạm phát và lãi suất thấp. Các nhà đầu tư cho rằng nợ rẻ sẽ giúp họ triển khai kết nối cáp quang mới nhanh chóng, cho phép họ chiếm thị phần từ các công ty đương nhiệm. Lạm phát và lãi suất cao hơn sau đó đã làm chệch hướng các kế hoạch này, vì tăng trưởng trở nên khó khăn vào thời điểm mà sự cạnh tranh chỉ tăng lên.
Những người chơi hiện tại cũng không ngồi không. Những người chơi không dây đang giới thiệu các dịch vụ mới như Truy cập không dây cố định (FWA) để kết nối các ngôi nhà với internet tốc độ cao bằng 5G, trong khi các nhà cung cấp cáp đang giới thiệu công nghệ DOCSIS 4.0 giúp cải thiện tốc độ của các mạng cáp đồng trục (đồng) hiện có.
Tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư đối với FTTH đã đạt đỉnh chưa?
Do đó, tâm lý xung quanh FTTH đã chuyển sang khá tiêu cực trong số các nhà đầu tư cơ sở hạ tầng. Mặc dù điều này là hợp lệ, chúng tôi cũng tin rằng có những cơ hội cho các nhà đầu tư hiểu được động lực cơ bản của ngành. Ngoài ra, về mặt vĩ mô, các mô hình kinh doanh FTTH này hiện đã được thử nghiệm căng thẳng bởi cả đại dịch và lãi suất cao, và rủi ro hiện đã được hiểu rõ hơn khi thị trường trở nên lý trí hơn. Chúng tôi đang bắt đầu thấy sự thiết lập lại trong kỳ vọng và chấm dứt tâm lý giành đất trước đây.
Lạm phát cũng đã đạt đỉnh, lãi suất có khả năng có xu hướng giảm, trong khi nền kinh tế đang duy trì, điều này giúp các nhà đầu tư dễ dàng thiết kế các kế hoạch kinh doanh khả thi và bảo lãnh các khoản đầu tư mới với các giả định hợp lý. Các chủ sở hữu tài sản FTTH cũng đã bắt đầu khai thác thị trường chứng khoán được bảo đảm bằng tài sản, một diễn biến mới có thể làm giảm tổng chi phí vay.
Vào cuối ngày, nhiều động lực thuận lợi hỗ trợ FTTH vẫn còn. Nền kinh tế toàn cầu tiếp tục số hóa trong khi nhu cầu dữ liệu toàn cầu tiếp tục tăng ở mức CAGR 30% mỗi năm. Mạng internet tốc độ cao hỗ trợ, bao gồm FTTH, sẽ cần phải theo kịp để hỗ trợ sự tăng trưởng này.
Vị trí, vị trí, vị trí – một biến số quan trọng trong nền kinh tế của FTTH
Giống như nhiều ngành công nghiệp khác, việc tìm kiếm thành công trong FTTH phụ thuộc vào vị trí. Về cơ bản, có hai phe khi nói đến cách tiếp cận đầu tư – thành thị hoặc nông thôn.
Mật độ dân số là một biến số quan trọng khi tính toán kinh tế của việc triển khai cáp quang. Theo trực giác, triển khai FTTH ở các khu vực thành thị hiệu quả hơn về mặt chi phí vì có nhiều thuê bao hơn trên một dặm cáp quang so với các khu vực nông thôn. Các yếu tố vĩ mô cơ bản cũng có xu hướng mạnh hơn ở các khu vực thành thị, với mức tăng trưởng dân số cao hơn, mức lương tốt hơn và nền kinh tế mạnh mẽ hơn, điều này dẫn đến doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) cao hơn và khả năng hiển thị tốt hơn đối với sự tăng trưởng chung của thị trường.
Mặt khác, các khu vực thành thị có xu hướng có nhiều đối thủ cạnh tranh hơn, bao gồm cả các công ty FTTH khác cũng như các nhà cung cấp hiện tại như cáp và băng thông rộng không dây. Ngược lại, các khu vực nông thôn có xu hướng có ít nhà cung cấp dịch vụ hơn, điều này có nghĩa là cấu trúc thị trường mang tính độc quyền hơn (Xem Hình 1).
Trong vài năm qua, các nhà đầu tư cơ sở hạ tầng đã chuyển hướng khỏi các thành phố lớn Cấp 1 sang các thị trường Cấp 2 và Cấp 3 nhỏ hơn để tránh động lực cạnh tranh. Thậm chí nhiều khu vực nông thôn hơn đã được chú ý trong những năm gần đây, đặc biệt là khi có trợ cấp của chính phủ tăng lên (sẽ nói thêm về điều này sau).
Tuy nhiên, mỗi khoản đầu tư đều khác nhau. Các nhà đầu tư không nên chỉ cho rằng cơ hội Tier 3 hoặc cơ hội nông thôn thì tốt hơn hẳn cơ hội Tier 1 hoặc ngược lại. Có nhiều cách để thành công trong kinh doanh FTTH, bất kể vị trí.
Chính phủ hỗ trợ cho FTTH
Chính phủ Hoa Kỳ từ lâu đã thừa nhận rằng có một “khoảng cách số” nghiêm trọng, trong đó tính khả dụng, độ tin cậy và tốc độ của internet băng thông rộng ở khu vực thành thị có xu hướng vượt trội hơn nhiều so với khu vực nông thôn.
Ủy ban Truyền thông Liên bang (FCC) ước tính rằng hơn 40 triệu người ở Hoa Kỳ không có quyền truy cập vào internet tốc độ cao. Microsoft ước tính rằng dân số không có quyền truy cập vào internet tốc độ cao có thể lên tới 160 triệu người. Vấn đề này đã được giải quyết rõ ràng trong Đạo luật Cơ sở hạ tầng và Việc làm Lưỡng đảng được thông qua vào tháng 11 năm 2021. Đạo luật bao gồm tài trợ cho băng thông rộng và các chương trình khác nhằm mục đích cung cấp quyền truy cập vào kết nối internet nhanh hơn, đáng tin cậy hơn và giá cả phải chăng hơn – đặc biệt tập trung vào các cộng đồng nông thôn và chưa được phục vụ đầy đủ.
Chương trình triển khai băng thông rộng, công bằng, tiếp cận (BEAD), là một phần lớn của sáng kiến này, nhằm mục đích cung cấp 42,25 tỷ đô la Mỹ tiền tài trợ. Không có gì ngạc nhiên khi các tiểu bang có dân số nông thôn lớn hơn có xu hướng nhận được nhiều phân bổ tài trợ BEAD nhất trên cơ sở bình quân đầu người (xem Hình 2).
Nguồn tài trợ BEAD sẽ khuyến khích các nhà cung cấp FTTH triển khai dịch vụ vì nếu không sẽ không kinh tế khi triển khai cáp quang ở những khu vực này.
Đây là cơ hội để tận dụng trợ cấp và thâm nhập vào các thị trường tương đối chưa được khai thác. Với cơ hội này, các nhà đầu tư cơ sở hạ tầng cũng bắt đầu nghĩ đến các cấu trúc khác nhau phù hợp hơn với mục tiêu đầu tư của họ.
Mô hình kinh doanh mạng cáp quang truy cập mở
Một mô hình kinh doanh đang thu hút được sự chú ý là “truy cập mở”, phổ biến hơn ở Châu Âu và Úc. Về cơ bản, đây là một cấu trúc được quản lý, trong đó một nhà phát triển duy nhất xây dựng một lưới cáp quang để phục vụ một khu vực, với nhiều nhà cung cấp dịch vụ internet (ISP) truy cập mạng với mức giá tương đương.
Quyền sở hữu cáp quang theo cấu trúc này đã chứng minh là hấp dẫn đối với các nhà đầu tư cơ sở hạ tầng vì họ sở hữu tài sản, ít quan tâm đến mạng lưới cạnh tranh và tránh nhu cầu cung cấp dịch vụ cho các hộ gia đình. Điều sau đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư cơ sở hạ tầng vì việc tiếp xúc với khách hàng bán lẻ trên diện rộng có xu hướng chuyển trọng tâm khỏi mạng lưới cáp quang (cơ sở hạ tầng) và hướng tới khách hàng (dịch vụ).
Mặc dù mô hình này vẫn chưa nổi bật ở Hoa Kỳ do mức độ bãi bỏ quy định và bản chất độc quyền của các công ty đương nhiệm, nhưng nó đã bắt đầu đạt được một số động lực. Các công ty viễn thông lớn như ATT và T-Mobile đang hợp tác với các bên thứ 3 để xây dựng mạng cáp quang thông qua các cấu trúc kiểu liên doanh.
Chúng vẫn khác với các mô hình truy cập mở điển hình của châu Âu, vì các công ty viễn thông lớn thường hoạt động như một bên thuê “mỏ neo” với một số quyền độc quyền, khiến nó ít “truy cập mở” hơn theo nghĩa thông thường. Tuy nhiên, đây ít nhất là một dấu hiệu cho thấy lĩnh vực FTTH đang tích cực tìm cách để trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư cơ sở hạ tầng.
==============================
💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘
🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp
(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)
