Vị trí thị trường từ báo cáo COT – Thứ Ba, ngày 10 tháng 12 năm 2024:

Tuần trước, các nhà giao dịch đã mua đồng đô la Mỹ với giá trị 24,6 tỷ đô la, đây là mức tăng giá mạnh nhất trong bảy tháng.

Phơi nhiễm bán khống ròng đối với hợp đồng tương lai EUR/USD tăng lên mức cao nhất trong bốn năm tám tháng đối với các nhà đầu cơ lớn.

Người Nhật vẫn giữ vị thế mua ròng trong tuần thứ hai trong số các nhà đầu cơ lớn và các quỹ được quản lý.

Các nhà đầu cơ lớn đã giảm mức tiếp xúc mua ròng đối với hợp đồng tương lai AUD/USD xuống mức thấp nhất trong 11 tuần, trong khi các nhà quản lý tài sản tăng mức tiếp xúc bán ròng lên mức cao nhất trong 16 tuần.

Tỷ lệ nắm giữ ròng hợp đồng tương lai vàng đã tăng trong tuần thứ ba đối với cả hai nhóm nhà giao dịch, lên mức cao nhất trong bảy tuần.

Vị thế đô la Mỹ (dữ liệu IMM) – báo cáo COT:

Chỉ số đô la Mỹ đã hình thành một mô hình đảo chiều tăng giá trong 3 tuần vào tuần trước được gọi là sự đảo ngược của ngôi sao buổi sáng. Có vẻ như thị trường muốn đẩy đồng đô la lên trên mức cao nhất trong 14 tháng được thiết lập cách đây ba tuần. Các nhà giao dịch đã mua USD với giá 24,6 tỷ đô la vào tuần trước theo dữ liệu từ Thị trường tiền tệ quốc tế (IMM), mức cao nhất trong bảy tháng. Các nhà quản lý tài sản đã tăng nhẹ mức độ tiếp xúc mua ròng của họ đối với chỉ số đô la Mỹ, thêm 707 hợp đồng – tất cả đều là các lệnh mua mới mà không có thay đổi nào đối với lệnh bán khống. Điều đáng chú ý là mức độ tiếp xúc mua ròng giữa các nhà quản lý tài sản không ở mức cực đoan về mặt tâm lý.

Vị thế EUR/USD (tương lai Euro đô la) – báo cáo COT:

Các nhà đầu cơ lớn đã tăng mức độ bán ròng lên mức bi quan nhất trong bốn năm tám tháng vào tuần trước. Họ cũng tăng mức bán ròng trong tuần thứ tư và lên mức cao nhất trong hai năm ba tháng. Mặc dù vậy, họ dường như không ở mức cực đoan về mặt tâm lý, điều này mở ra cánh cửa bẫy cho sự suy giảm tiếp theo khi chúng ta tiến tới năm 2025 và một động thái dưới mức ngang giá có thể xảy ra. Và nếu họ tiếp tục đổ xô vào đồng yên, có lẽ cặp EUR/JPY bán khống sẽ là giao dịch cho năm tới.

Vị thế JPY/USD (tương lai yên Nhật) – báo cáo COT

Các nhà quản lý tài sản chuyển sang trạng thái tiếp xúc ròng dài, các nhà đầu cơ lớn đã tiếp xúc ròng dài trong tuần thứ hai. Tuy nhiên, khối lượng đầu cơ (các nhà đầu cơ và các nhà quản lý tài sản kết hợp) đã thấp hơn trong tuần thứ ba, điều này cho chúng ta biết rằng việc che đậy tình trạng bán khống là thủ phạm chính đằng sau trạng thái ròng dài. Và với giá yên suy yếu trong tuần thứ hai, tôi không thể tự tin nói rằng các nhà giao dịch sẽ tiếp tục ròng dài. Trừ khi BOJ bất ngờ giữ nguyên hoặc thậm chí tăng lãi suất theo hướng diều hâu trong tuần này.

Hàng hóa tương lai FX (AUD, CAD, NZD) – báo cáo COT:

Tuần trước, các nhà giao dịch có cái nhìn bi quan hơn về hợp đồng tương lai ngoại hối hàng hóa, khi cả hai nhóm nhà giao dịch đều tăng mức độ bán ròng đối với hợp đồng tương lai NZD và CAD trong khi giảm mức độ mua ròng đối với hợp đồng tương lai AUD.

Các thông số kỹ thuật lớn và các quỹ được quản lý là những người bi quan nhất về tương lai NZD/USD trong năm năm. Mặc dù điều này có thể được coi là cực đoan về mặt tâm lý theo các tiêu chuẩn gần đây, nhưng thực tế họ đã bán ròng nhiều hơn khoảng 30% vào năm 2019.

Lãi suất mở đạt mức cao kỷ lục trên hợp đồng tương lai CAD và mức độ phơi nhiễm bán ròng đang tiến gần đến mức cao kỷ lục trong cả hai nhóm nhà giao dịch. Điều này có thể ở hoặc gần mức cực đoan về mặt tâm lý.

Trong khi đồng đô la Úc có vẻ như muốn phá vỡ dưới mức 63 xu, với các specus lớn giảm mức tiếp xúc dài hạn ròng của họ xuống mức thấp nhất trong 11 tuần trong khi các nhà quản lý tài sản tăng mức tiếp xúc ngắn hạn ròng của họ lên mức cao nhất trong mười sáu tuần. Rõ ràng, đây không phải là một tình cảm cực đoan đối với cả hai phe và đặt ra câu hỏi liệu chúng ta có thể thấy đồng đô la Úc tiến tới mức 50 vào năm tới hay không.

Vị thế tương lai kim loại (vàng, bạc, đồng) – báo cáo COT:

Các quỹ được quản lý đã tăng mức độ tiếp xúc ròng dài hạn với vàng, bạc và đồng tương lai. Trong khi các nhà đầu cơ lớn chỉ tăng mức độ tiếp xúc ròng tăng giá với vàng. Tôi vẫn giữ quan điểm trước đây của mình rằng giá vàng sẽ không chỉ đơn giản là phá vỡ mức cao kỷ lục mới từ mức giá hiện tại và chúng ta vẫn đang trong quá trình thoái lui từ mức cao kỷ lục có thể dẫn đến một đợt giảm giá khác.