Kể từ ấn phẩm cuối cùng của chúng tôi, hành động giá của Vàng (XAU/USD) đã tạo nên sự bứt phá tăng giá và vượt qua ngưỡng kháng cự trung hạn 2.640/715 đô la Mỹ. Kim loại màu vàng đã tăng 9,6% từ ngày 11 tháng 9 đến thứ Hai, ngày 21 tháng 10, mức cao nhất mọi thời đại hiện tại là 2.740 đô la Mỹ.

Câu chuyện “Trump Trade” đã củng cố xu hướng tăng của Vàng

Câu chuyện “Thương vụ Trump” đã thu hút sự chú ý trong tuần gần đây do tỷ lệ cược Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ ngày càng tăng dựa trên dữ liệu từ thị trường cá cược (60% Trump so với 39% Harris dựa trên dữ liệu của Real Clear Politics tính đến ngày 20 tháng 10).

Với đề xuất cắt giảm thuế doanh nghiệp “hào phóng” của Trump nhằm giảm thuế suất từ 21% xuống 15% có thể sẽ làm gia tăng thâm hụt liên bang của Hoa Kỳ, từ đó khiến thị trường đặt câu hỏi về uy tín tín dụng của chính phủ Hoa Kỳ (chẳng hạn như viễn cảnh chính phủ đóng cửa thường xuyên hơn) có thể khiến niềm tin vào Kho bạc Hoa Kỳ bị xói mòn và giá Vàng (XAU/USD) tăng lên.

Vàng đang được sử dụng như một hàng rào phòng ngừa rủi ro

Hình 1: Xu hướng dài hạn của tỷ lệ SP 500 SP 500/Vàng tính đến ngày 22 tháng 10 năm 2024 (Nguồn: TradingView, nhấp để phóng to biểu đồ)

Các chính sách thuế và thuế quan thương mại mà Trump đề xuất có khả năng sẽ làm gia tăng áp lực lạm phát trong trung và dài hạn.

Ngoài ra, rủi ro địa chính trị vẫn chưa được xóa bỏ hoàn toàn ở Trung Đông do cuộc chiến tranh Israel-Hamas đang diễn ra.

Do đó, áp lực lạm phát cao hơn và sự gia tăng phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị là những hỗn hợp chết người có thể dẫn đến tình trạng đình lạm, từ đó có thể gây ra một đợt rủi ro tiềm ẩn trên thị trường tài chính toàn cầu.

Dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật, biểu đồ tỷ lệ SP 500 so với Vàng (XAU/USD) cùng với chỉ báo động lượng RSI hàng tháng của tỷ lệ SP 500/Vàng (XAU/USD) đã cho thấy hiệu suất kém đáng kể của SP 500 so với Vàng (XAU/USD) kể từ tháng 2 năm 2024 (xem Hình 1).

Người ta đã phát hiện ra hiện tượng tương tự trong quá khứ khi bong bóng Dot.com đạt đỉnh vào tháng 8 năm 2000 trước khi SP 500 có đợt điều chỉnh lớn 35% trong hai năm tiếp theo.

Do đó, nhu cầu vàng (XAU/USD) tăng cao gần đây có thể cũng được củng cố bởi các hoạt động phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư.

Xu hướng tăng trung hạn vẫn còn nguyên vẹn

Hình 2: Xu hướng chính trung hạn của vàng (XAU/USD) tính đến ngày 22 tháng 10 năm 2024 (Nguồn: TradingView, nhấp để phóng to biểu đồ)

Diễn biến giá của Vàng (XAU/USD) đã giao dịch vững chắc trên đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày đang tăng kể từ ngày 9 tháng 8 năm 2024, được hỗ trợ bởi đường xu hướng tăng song song được thấy trong chỉ báo động lượng RSI hàng ngày (xem Hình 2).

Những quan sát này cho thấy động lực tăng giá trung hạn vẫn còn nguyên vẹn đối với Vàng (XAU/USD).

Hãy theo dõi mức hỗ trợ trung hạn quan trọng là 2.590 đô la Mỹ để biết khả năng tiếp tục chuỗi động thái tăng đột biến cho các mức kháng cự trung hạn tiếp theo sẽ là 2.850 đô la Mỹ/886 đô la Mỹ và 2.933 đô la Mỹ (cũng là ranh giới trên của kênh tăng dần trung hạn từ mức thấp ngày 15 tháng 2 năm 2024).

Mặt khác, việc không giữ được mức 2.590 đô la Mỹ sẽ phủ nhận xu hướng tăng giá cho chuỗi điều chỉnh kéo dài nhiều tuần diễn ra trong giai đoạn xu hướng tăng chính để lộ ra các mức hỗ trợ trung hạn tiếp theo là 2.484 đô la Mỹ và 2.360 đô la Mỹ (cũng là đường trung bình động 200 ngày).