Lưu trữ cho từ khóa: Phân tích kỹ thuật: Định lượng sự không chắc chắn

Tăng trưởng GDP của Thổ Nhĩ Kỳ tiếp tục giảm tốc trong quý 3

Tăng trưởng GDP trong quý 3 đạt 2,1% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức đồng thuận của thị trường (2,6%) và dự đoán của chúng tôi (2,4%) và được thúc đẩy bởi sự hình thành vốn cố định gộp. Mặt khác, TurkStat đã điều chỉnh mức tăng trưởng GDP quý 2 xuống còn 2,4% từ 2,5%. Theo đó, tăng trưởng GDP chín tháng đạt 3,2%.

Trên cơ sở điều chỉnh theo mùa, sau khi TurkStat điều chỉnh giảm cho quý 2, tăng trưởng tuần tự trong giai đoạn này đã chuyển sang âm -0,2% theo quý. Mặt khác, GDP quý 3 ghi nhận tốc độ tăng trưởng âm theo quý là -0,2%. Điều này cho thấy sự yếu kém hơn nữa vì Thổ Nhĩ Kỳ hiện đang trong suy thoái kỹ thuật. Hiệu suất tuần tự yếu kém của nước này là do tiêu dùng của chính phủ chuyển sang âm cũng như sự yếu kém hơn nữa trong chi tiêu tư nhân và sự đóng góp tiêu cực từ hàng tồn kho.

Tăng trưởng theo quý (%, YoY)

Nguồn: TurkStat, ING

Khi chúng ta xem xét sự phân bổ chi tiêu trong quý 3 và so sánh chúng với cùng kỳ năm 2023:

Tiêu dùng tư nhân vẫn chậm chạp với mức tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước (nâng GDP chính lên 2,2ppt), mặc dù mức tăng trưởng là 7,0% so với cùng kỳ năm trước trong quý đầu tiên và 1,5% so với cùng kỳ năm trước trong quý thứ hai.

Nhu cầu đầu tư suy yếu từ 9% YoY trong quý đầu tiên xuống 0,8% YoY trong quý thứ hai, chuyển sang tiêu cực với mức tăng trưởng -0,8% YoY. Điều này chuyển thành đóng góp -0,1ppt vào sự mở rộng GDP và chủ yếu là do sự suy giảm liên tục của thiết bị máy móc (8,6% YoY) sau khi lao dốc xuống mức âm trong quý thứ hai. Tuy nhiên, đầu tư xây dựng vẫn mạnh mẽ với mức tăng trưởng mạnh 9,4% YoY sau mức 8,4% YoY của quý trước.

Tiêu dùng công, vốn đóng góp tích cực vào GDP chính trong những năm gần đây, đã mất đà trong hai quý gần đây và giảm -0,9% so với cùng kỳ năm trước, kéo mức tăng trưởng quý 3 xuống -0,1ppt. Điều này phản ánh rằng các biện pháp về chi tiêu và doanh thu được thực hiện sau cuộc bầu cử địa phương trong chính sách tài khóa đã tạo ra tác động.

Việc tích trữ hàng tồn kho làm giảm 2,0ppt mức tăng trưởng.

Cuối cùng, xuất khẩu ròng tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng tiêu đề với mức đóng góp 2,2ppt. Điều này chủ yếu là do sự thu hẹp trong nhập khẩu.

Trong sự phân chia theo ngành, xây dựng trở thành ngành đóng góp lớn nhất (0,5ppt), tiếp theo là nông nghiệp (0,4ppt). Sự giảm tốc hơn nữa trong ngành dịch vụ và sự đóng góp giảm dần vào GDP chính trong các quý gần đây cũng thu hút sự chú ý.

Động lực tăng trưởng (đóng góp ppt)

Nguồn: TurkStat, ING

Chúng tôi kỳ vọng hoạt động kinh tế của Thổ Nhĩ Kỳ sẽ vẫn yếu trong quý cuối cùng, do các điều kiện tài chính thắt chặt hơn dẫn đến nhu cầu trong nước đang bình thường hóa – mặc dù một số chỉ số gần đây, chẳng hạn như công suất sử dụng, niềm tin của khu vực thực, chỉ số khu vực bán lẻ và xây dựng, đã cho thấy sự phục hồi vào tháng 11. Thông báo gần đây của Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ cho thấy chúng ta đang tiến gần đến một chu kỳ cắt giảm lãi suất dần dần, ngụ ý rằng động thái vào tháng 12 là một khả năng thực sự. Chúng tôi thấy lập trường tiền tệ thắt chặt đang thịnh hành trong giai đoạn tới và dự báo tăng trưởng GDP năm nay ở mức 2,8%.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Dự báo USDJPY: Yên mạnh lên trước tuần công bố NFP

Theo dõi diễn biến kinh tế của Nhật Bản, CPI Tokyo tăng trên mức chuẩn 2% làm tăng kỳ vọng về các chính sách hỗ trợ đồng yên từ BOJ. Tuy nhiên, tâm lý thị trường đối với kỳ vọng lãi suất của Fed sẽ dẫn đầu vào tuần tới với các chỉ số tăng trưởng kinh tế hàng đầu của Hoa Kỳ, Chỉ số PMI Sản xuất và Dịch vụ ISM của Hoa Kỳ, thông tin chi tiết từ Fed Powell vào thứ Tư và Bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu.
Những điểm dữ liệu này sẽ định hình kỳ vọng về lãi suất của Fed trước cuộc họp FOMC vào ngày 18 tháng 12 và quyết định của BOJ vào ngày 19 tháng 12, khiến các nhà giao dịch luôn lo lắng trước kỳ nghỉ lễ.

Phân tích kỹ thuật: Định lượng sự không chắc chắn

Dự báo USDJPY: Khung thời gian 3 ngày – Thang Logarit USDJPY Forecast: Yen Strengthens Ahead of NFP Week_1
Khi đồng đô la Mỹ rút lui khỏi mốc 107, USDJPY đã giảm nhẹ xuống dưới 157, giảm trở lại kênh dưới của nó. Cặp tiền này hiện đang đối mặt với các vùng hỗ trợ chính tại 148,80 và 146,80, phù hợp với ranh giới kênh giữa và mức thoái lui Fibonacci 0,618 của xu hướng tăng từ tháng 9 đến tháng 11.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vẫn ở dưới mức trung tính 50, tiếp tục xu hướng đi xuống sau khi đảo ngược khỏi sự phân kỳ âm và điều kiện mua quá mức trên khung thời gian 3 ngày, báo hiệu khả năng tiếp tục giảm.
Nếu USDJPY phục hồi từ mức thấp gần đây là 149,50, mức 154 sẽ nổi lên như một vùng kháng cự tiềm năng, phù hợp với ranh giới kênh trên. Việc phá vỡ trên mức này có thể mở đường cho những bước tiến xa hơn tới 157 và 160, làm tăng rủi ro cho Yên và sự can thiệp của BOJ.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Tỷ giá EUR/USD có thể xuống thấp đến mức nào?

Trong một động thái thị trường đáng kể, EUR/USD đã giảm xuống mức chưa từng thấy trong hơn hai năm, do sự kết hợp của áp lực kinh tế và địa chính trị. Sự sụt giảm mạnh này đã làm dấy lên câu hỏi về khả năng phục hồi của nền kinh tế khu vực đồng euro và những tác động rộng hơn đối với động lực tiền tệ toàn cầu.
Dữ liệu kinh tế gần đây, bao gồm PMI khu vực đồng euro giảm xuống dưới kỳ vọng, đã đóng vai trò là chất xúc tác cho sự đột phá giảm giá này. Cùng với căng thẳng địa chính trị leo thang và tâm lý thị trường thay đổi, sự suy giảm của đồng euro đã tăng tốc, khiến các nhà giao dịch và nhà hoạch định chính sách phải vật lộn với những tác động của nó.
How Low Could EUR/USD Go?_1

Các yếu tố kinh tế thúc đẩy sự suy giảm

Sự trượt giá của đồng euro phần lớn có thể là do nền kinh tế khu vực đồng euro suy yếu, được nhấn mạnh bởi dữ liệu PMI đáng thất vọng. Những con số này đã cho thấy sự suy yếu của niềm tin kinh doanh trên toàn khu vực, báo hiệu sự thiếu động lực tăng trưởng và làm trầm trọng thêm nỗi lo về tình trạng trì trệ. Với việc khu vực đồng euro đang vật lộn để lấy lại vị thế của mình, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng để can thiệp.
How Low Could EUR/USD Go?_2

Vai trò của chênh lệch lãi suất

Lãi suất hoán đổi ngắn hạn của khu vực đồng euro đã giảm 8-10 điểm cơ bản sau khi PMI được công bố, làm gia tăng khoảng cách lãi suất giữa đồng euro và đồng đô la. Chênh lệch lãi suất này đã khiến đồng euro kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư, làm trầm trọng thêm sự suy giảm của nó. Kỳ vọng của thị trường hiện đang nghiêng nhiều về việc ECB sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12, với dự báo về mức lãi suất chính sách dưới mức trung lập là 1,75% vào giữa năm 2025.
Trái phiếu EU02Y
How Low Could EUR/USD Go?_3
Việc nới lỏng tiền tệ được mong đợi này làm nổi bật vai trò của ECB trong nỗ lực chống lại những khó khăn kinh tế của khu vực đồng euro. Tuy nhiên, các biện pháp như vậy cũng có nguy cơ làm đồng euro mất giá hơn nữa, đặc biệt là trong bối cảnh nền kinh tế Hoa Kỳ tương đối mạnh mẽ.

Căng thẳng địa chính trị đổ thêm dầu vào lửa

Ngoài những lo ngại về kinh tế, các yếu tố địa chính trị cũng đang đè nặng lên đồng euro. Xung đột Nga-Ukraine đang diễn ra đã trở nên trầm trọng hơn, làm dấy lên lo ngại về một cuộc khủng hoảng kéo dài. Mặc dù giá năng lượng vẫn ổn định trong phần lớn thời gian của năm, nhưng giá khí đốt tự nhiên tăng gần đây ở châu Âu cho thấy những lo ngại về năng lượng có thể tái diễn khi mùa đông đang đến gần.
Ngoài ra, bóng ma căng thẳng thương mại toàn cầu đang hiện hữu. Với những bất ổn xung quanh các chính sách thương mại tiềm năng của Hoa Kỳ và khả năng leo thang thành một cuộc chiến thương mại toàn cầu rộng lớn hơn, nền kinh tế xuất khẩu của khu vực đồng euro dường như đặc biệt dễ bị tổn thương. Những bất ổn địa chính trị này làm trầm trọng thêm những thách thức mà đồng euro phải đối mặt và góp phần vào quỹ đạo đi xuống của cặp tiền tệ này. Nhấp VÀO ĐÂY để biết thêm về những tác động địa chính trị đối với thị trường.

Tỷ giá EUR/USD có thể giảm xuống mức thấp đến mức nào?

Động thái gần đây cho thấy tỷ giá EUR/USD giảm gần 7% chỉ trong hai tháng—một tốc độ phi thường theo tiêu chuẩn lịch sử. Trong khi một số người tham gia thị trường cho rằng đồng euro có thể đang tiến gần đến vùng định giá thấp, những người khác tin rằng có thể tiếp tục giảm, với sự ngang giá giữa đồng euro và đồng đô la nổi lên như một kịch bản thực tế.

Phân tích kỹ thuật

Với mức thấp năm 2023 là 1,0448 đã bị phá vỡ, vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo nằm ở mức 1,0190-1,0200. Tâm lý thị trường và vị thế cho thấy cặp tiền tệ này có thể kiểm tra các mức này, đặc biệt nếu áp lực kinh tế và địa chính trị vẫn tiếp diễn.

Sự biến động trên đường chân trời

Cặp EUR/USD cũng đang chuyển từ giai đoạn biến động thấp trong lịch sử sang chế độ có khả năng biến động hơn. Các yếu tố như sự không chắc chắn xung quanh chính sách thương mại toàn cầu và rủi ro địa chính trị leo thang có thể thúc đẩy biến động cao hơn vào năm 2025, khiến cặp tiền tệ này trở nên khó đoán hơn.

Những người điều tiết tiềm năng của xu hướng giảm

Trong khi triển vọng của cặp EUR/USD vẫn giảm, một số yếu tố có thể làm chậm lại hoặc tạm thời đảo ngược đà giảm:
Can thiệp của ECB : Tốc độ điều chỉnh của đồng euro có thể thúc đẩy các quan chức ECB can thiệp trực tiếp hoặc mạnh mẽ hơn. Mối lo ngại về lạm phát nhập khẩu có thể thúc đẩy lập trường cứng rắn, nhằm ổn định đồng tiền.
Đồng đô la yếu theo mùa : Theo truyền thống, đồng đô la có xu hướng yếu đi vào tháng 12, điều này có thể giúp đồng euro tạm thời được hỗ trợ.
Giá năng lượng : Nếu giá năng lượng ổn định hoặc giảm, triển vọng kinh tế của khu vực đồng euro có thể cải thiện đôi chút, giảm bớt một số áp lực giảm giá đối với đồng euro.

Những tác động rộng hơn đối với Khu vực đồng tiền chung châu Âu

Tình hình hiện tại nhấn mạnh những thách thức sâu sắc hơn về mặt cấu trúc trong khu vực đồng euro. Từ sự phân mảnh chính trị đến sự phụ thuộc vào năng lượng, những điểm yếu này đã khiến khu vực này phải chịu cả những cú sốc bên trong và bên ngoài. Việc giải quyết những vấn đề này sẽ rất quan trọng để khôi phục niềm tin vào đồng euro và đảm bảo sự ổn định kinh tế của khu vực.
Cặp tiền tệ EUR/USD đang đi qua một thời điểm quan trọng, được hình thành bởi sự hội tụ của các yếu tố kinh tế và địa chính trị. Khi khu vực đồng euro vật lộn với tình trạng trì trệ và áp lực bên ngoài, con đường phía trước của đồng euro có vẻ ngày càng không chắc chắn. Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, môi trường hiện tại đòi hỏi sự cảnh giác cao hơn, vì động lực thị trường vẫn còn thay đổi và rủi ro tiếp tục phát triển.
Việc EUR/USD có tiệm cận mức ngang giá hay ổn định ở mức hiện tại sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm các quyết định chính sách của ECB, diễn biến địa chính trị và xu hướng thị trường toàn cầu nói chung. Một điều rõ ràng là: những tháng tới có thể sẽ là những tháng then chốt đối với đồng euro và thị trường ngoại hối nói chung.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Chỉ số Ifo của Đức giảm vào tháng 11 và không làm giảm nỗi lo suy thoái mùa đông

Chỉ số dẫn đầu nổi bật nhất của Đức, chỉ số Ifo, vừa có một cú lao dốc nữa. Sau lần phục hồi đầu tiên trong gần nửa năm vào tháng 10, chỉ số Ifo đã giảm xuống còn 85,7 vào tháng 11 từ 86,5. Điều thú vị là thành phần đánh giá hiện tại đã giảm đáng kể hơn (xuống còn 84,3, từ 85,7) so với thành phần kỳ vọng (87,2, từ 87,3). Điều này cho thấy chỉ số Ifo yếu hơn chủ yếu là kết quả của các tiêu đề tiêu cực và thông báo tái cấu trúc từ các tập đoàn lớn hơn, sự leo thang của cuộc chiến ở Ukraine và sổ đặt hàng công nghiệp và tiêu dùng vẫn còn yếu.

Chỉ số Ifo yếu hôm nay không làm giảm bớt nỗi lo suy thoái mùa đông

Nhìn về phía trước, chúng ta biết từ kinh nghiệm trong quá khứ rằng chỉ số Ifo có xu hướng nắm bắt các sự kiện ngắn hạn với độ trễ nhất định. Về vấn đề này, rủi ro cao là kết quả bầu cử Hoa Kỳ và sự sụp đổ của chính phủ Đức vẫn sẽ để lại dấu ấn của chúng trên tâm lý trong vài tháng tới.

Kết quả bầu cử Hoa Kỳ và các chính sách kinh tế tiềm năng từ chính quyền Trump tiếp theo là những rủi ro kinh tế mới nhất của Đức. Với 10% hàng xuất khẩu của Đức sang Hoa Kỳ (trong đó phần lớn là ô tô), bất kỳ mức thuế nào của Hoa Kỳ cũng sẽ ảnh hưởng đến một ngành vốn đã chịu nhiều đau khổ. Quan trọng hơn nữa là tác động mà việc cắt giảm thuế và bãi bỏ quy định ở Hoa Kỳ, kết hợp với giá năng lượng vốn đã thấp, sẽ gây ra cho khả năng cạnh tranh của Đức – đây chắc chắn là một tác động tiêu cực. Các công ty Đức có thể tăng cường đầu tư vào Hoa Kỳ với cái giá phải trả là đầu tư vào Đức.

Chúng ta đã từng thấy điều này trước đây. Sau một cú sốc mới – đôi khi là bất ngờ – một mô hình điển hình xuất hiện, chuyển nhanh từ hoảng loạn ban đầu sang đàn áp và sau đó là tự mãn. Điều này đặc biệt đúng khi cú sốc trông giống như một yếu tố chu kỳ một lần nhưng chỉ che giấu một sự thay đổi về mặt cấu trúc. Ở Đức, mô hình này lại xuất hiện khi các nhà hoạch định chính sách dường như hiện đang hoàn toàn bận tâm đến cuộc bầu cử sắp tới trong ba tháng nữa. Ba tháng mà các biện pháp chủ động để tăng chi tiêu quốc phòng, khởi động đầu tư hoặc xác định các lĩnh vực tăng trưởng mới hiện có vẻ khó tìm.

Nhìn chung, chỉ số Ifo ngày hôm nay càng củng cố thêm bằng chứng cho thấy nền kinh tế Đức vẫn đang trì trệ và sau mức tăng trưởng ít ỏi trong quý 3, một cuộc suy thoái mùa đông (kỹ thuật) có vẻ sẽ xảy ra.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Nguồn cấp hàng hóa: Giá khí đốt tự nhiên tăng cao hơn

Năng lượng – Thời tiết lạnh hơn đẩy giá khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ tăng cao

Giá khí đốt tự nhiên tăng cao hơn vào sáng nay do kỳ vọng thời tiết lạnh hơn ở Hoa Kỳ và lượng hàng tồn kho giảm trong tuần qua. Hợp đồng tháng 12 năm 24 của Henry hub tăng khoảng 9% lên 3,39 đô la Mỹ/MMBtu sáng nay trong khi hợp đồng tháng 1 năm 25 cũng tăng khoảng 7% lên 3,52 đô la Mỹ/MMBtu tại thời điểm viết bài. Căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Nga và Ukraine cũng hỗ trợ rộng rãi cho giá khí đốt tự nhiên khi mùa cao điểm nhu cầu đang đến gần. Hoa Kỳ đã trừng phạt ngân hàng Nga Gazprombank vào tuần trước, đây là tổ chức tài chính lớn cuối cùng xử lý các khoản thanh toán từ khách hàng năng lượng châu Âu đến Nga.

Giá dầu thô bắt đầu tuần với một lưu ý nhẹ sau một đợt tăng giá vào tuần trước do lo ngại về địa chính trị vẫn còn mặc dù không có sự leo thang lớn nào mới được nhìn thấy trong suốt cuối tuần. ICE Brent đã giảm xuống dưới 75 đô la Mỹ/thùng sáng nay trong khi NYMEX WTI đã giao dịch ở mức khoảng 70,9 đô la Mỹ/thùng. ICE Brent đã giao dịch trong phạm vi khoảng 70-75 đô la Mỹ/thùng trong vài tuần qua do lo ngại về nhu cầu giữ mức trần ở mức khoảng 75 đô la Mỹ/thùng trong khi lo ngại về địa chính trị tạo ra mức sàn quanh 70 đô la Mỹ/thùng.

Dữ liệu định vị hàng tuần từ CFTC cho thấy vị thế mua ròng của tiền được quản lý trong NYMEX WTI đã giảm trong tuần thứ hai liên tiếp. Các nhà quản lý tiền đã cắt giảm vị thế mua ròng trong NYMEX WTI 17.810 lô trong tuần xuống còn 108.132 lô tính đến ngày 19 tháng 11. Mặt khác, dữ liệu sàn giao dịch cho thấy các nhà đầu cơ đã xây dựng các vị thế mua mới là 31.390 lô trong ICE Brent trong tuần qua để lại cho họ 134.929 lô vị thế mua ròng. Những lo ngại mới xung quanh cuộc chiến tranh Nga-Ukraine đã đẩy mạnh sự quan tâm đầu cơ vào các mặt hàng năng lượng. Các nhà đầu cơ cũng đã thêm 7.319 lô vị thế mua vào các hợp đồng xăng NYMEX để đẩy vị thế mua ròng lên 68.380 lô vào tuần trước.

Kim loại – Sản lượng thép toàn cầu tăng cao

Dữ liệu mới nhất từ Hiệp hội Thép Thế giới (WSA) cho thấy sản lượng thép toàn cầu tăng nhẹ 0,4% so với cùng kỳ năm trước lên 151,2 triệu tấn vào tháng 10. Sản lượng cao hơn từ Trung Quốc (+2,9% so với cùng kỳ năm trước lên 81,9 triệu tấn), Ấn Độ (+1,7% so với cùng kỳ năm trước lên 12,5 triệu tấn) và Liên minh Châu Âu (+5,7% so với cùng kỳ năm trước lên 11,3 triệu tấn) đã được bù đắp một phần bởi sản lượng thấp hơn từ Nga (-15,2% so với cùng kỳ năm trước), Hàn Quốc (-18,3% so với cùng kỳ năm trước) và Nhật Bản (-7,8% so với cùng kỳ năm trước). Tính chung, sản lượng thép toàn cầu giảm 1,6% so với cùng kỳ năm trước xuống 1.546,6 triệu tấn trong 10 tháng đầu năm. Sản lượng thép của Trung Quốc giảm 3% so với cùng kỳ năm trước xuống 850,7 triệu tấn trong năm cho đến nay.

Trong khi đó, dữ liệu tồn kho của Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải (SHFE) cho thấy tồn kho hàng tuần đối với tất cả các kim loại cơ bản (trừ niken) đã giảm trong tuần báo cáo. Tồn kho đồng giảm 10.229 tấn trong tuần thứ năm liên tiếp xuống còn 120.236 tấn, mức thấp nhất kể từ ngày 9 tháng 2 năm 2024. Trong khi đó, tồn kho nhôm giảm 1.827 tấn trong tuần thứ tư liên tiếp xuống còn 231.854 tấn (mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2024). Tồn kho chì và kẽm cũng giảm 20.547 tấn và 4.521 tấn trong tuần. Ngược lại, tồn kho niken tăng 2,4% so với tuần trước lên 31.194 tấn.

Dữ liệu định vị mới nhất từ CFTC cho thấy các nhà đầu cơ đã giảm vị thế mua ròng đồng COMEX 732 lô trong tuần thứ hai liên tiếp xuống còn 10.214 lô tính đến ngày 19 tháng 11, mức thấp nhất kể từ tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 8 năm 2024. Động thái này được thúc đẩy bởi việc giảm vị thế mua ròng và vị thế bán ròng lần lượt là 8.608 lô và 1.570 lô. Trong kim loại quý, vị thế mua ròng của tiền được quản lý đối với vàng COMEX đã giảm 7.038 lô xuống còn 190.324 lô (mức cược tăng giá thấp nhất kể từ tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 8 năm 2024) trong tuần báo cáo gần nhất. Ngược lại, các nhà đầu cơ đã tăng vị thế mua ròng bạc thêm 1.835 lô lên 25.896 lô tính đến thứ Ba tuần trước sau khi báo cáo mức giảm trong ba tuần liên tiếp trước đó.

Nông nghiệp – Xuất khẩu ngũ cốc của Ukraine tăng

Dữ liệu gần đây từ Bộ Nông nghiệp Ukraine cho thấy xuất khẩu ngũ cốc trong mùa đã tăng 43% so với cùng kỳ năm ngoái lên 17,2 triệu tấn tính đến ngày 22 tháng 11, tăng so với mức 12 triệu tấn cùng kỳ năm ngoái. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi lúa mì, với xuất khẩu tăng đáng kể 57% so với cùng kỳ năm ngoái lên 8,6 triệu tấn. Tương tự, xuất khẩu ngô đạt 6,5 triệu tấn, tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng xuất khẩu ngũ cốc đã đạt gần 3 triệu tấn cho đến nay trong tháng này. Trong khi đó, nông dân đã trồng 6,1 triệu ha (cao hơn một chút so với năm ngoái) cây trồng mùa đông từ 98% diện tích đã trồng. Trong một thông cáo riêng, Bộ cho biết tổng sản lượng ngũ cốc đã giảm 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 53,4 triệu tấn trong giai đoạn nêu trên. Con số trên bao gồm sản lượng lúa mì thu hoạch được là 22,4 triệu tấn, tương đương với vụ mùa của năm trước. Sản lượng thu hoạch ngô đạt 23,6 triệu tấn, giảm so với mức 24,9 triệu tấn cùng kỳ năm ngoái, trong khi sản lượng thu hoạch đậu nành tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái lên 6 triệu tấn.

Các ước tính gần đây từ Hiệp hội Ngũ cốc Tây Úc cho thấy vụ thu hoạch lúa mì từ tiểu bang sản xuất lúa mì hàng đầu của quốc gia này có thể tăng lên mức thu hoạch lớn thứ ba là 10,3 triệu tấn cho mùa vụ 2024/25, cao hơn một chút so với ước tính trước đó là 9,3 triệu tấn. Sự gia tăng trong các ước tính chủ yếu là do năng suất tốt hơn, bất chấp điều kiện thời tiết khô hạn ở quốc gia này. Sự gia tăng bất ngờ trong xuất khẩu lúa mì từ quốc gia này sẽ giúp giảm bớt lo ngại về khả năng gián đoạn đối với các chuyến hàng từ khu vực Biển Đen do chiến tranh Nga-Ukraine.

Dữ liệu CFTC mới nhất cho thấy các nhà quản lý tiền đã tăng vị thế bán ròng của họ đối với lúa mì CBOT thêm 6.239 lô trong tuần thứ hai liên tiếp lên 51.546 lô tính đến ngày 19 tháng 11, mức cược bi quan nhất kể từ ngày 27 tháng 8 năm 2024. Động thái này được chi phối bởi việc tăng tổng lệnh bán khống thêm 15.614 lô. Tương tự, các nhà đầu cơ đã tăng cược bi quan ròng của họ đối với đậu nành thêm 13.165 lô sau khi báo cáo mức giảm trong hai tuần liên tiếp xuống còn 67.701 lô. Động thái này một lần nữa được dẫn đầu bởi việc tăng tổng lệnh bán khống thêm 13.559 lô lên 176.921 lô. Trong khi đó, vị thế mua đầu cơ ròng đối với ngô CBOT đã tăng 4.639 lô trong tuần thứ ba liên tiếp lên 114.628 lô (mức cược bi quan nhất kể từ ngày 21 tháng 2 năm 2023) trong tuần báo cáo gần nhất, sau khi giảm tổng lệnh mua và tổng lệnh bán khống lần lượt là 9.424 lô và 14.063 lô.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Triển vọng GBPUSD, EURJPY: Báo cáo lạm phát và các mức chính

Bảng Anh

Lạm phát của Anh tăng vọt từ 1,7% lên 2,3% vào tháng 11, nhưng GBPUSD vẫn chịu áp lực do kế hoạch cắt giảm lãi suất dần dần của Ngân hàng Anh. Sức mạnh của đồng đô la tiếp tục đè nặng lên đồng bảng Anh, tạo ra triển vọng giảm giá mạnh trên các biểu đồ rộng hơn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, các mức hỗ trợ chính được đề cập trong phân tích bên dưới có thể ảnh hưởng đến các động thái trong ngắn hạn.

Euro

Đồng euro gần đây đã tìm thấy hỗ trợ ở mức 1,0330 sau dữ liệu PMI của khu vực đồng euro yếu hơn dự kiến, với cả sản xuất và dịch vụ đều giảm xuống dưới mức mở rộng 50. Trước báo cáo CPI của tuần này, CPI của Đức dự kiến sẽ giảm xuống -2,4%, trong khi CPI cốt lõi của khu vực đồng euro dự kiến sẽ tăng từ 2,7% lên 2,8%, với CPI hàng năm tăng từ 2% lên 2,3%.

Yên Nhật

Theo quan điểm của Yên, các mức quan trọng chống lại đợt tăng giá của đồng đô la đã trở lại tiêu đề, cùng với rủi ro can thiệp của BOJ nếu Yên vượt qua mốc 157 và 160. Có thể thấy mức phục hồi nhẹ của đồng yên so với đồng đô la trên biểu đồ theo cách tương tự như đồng bảng Anh và đồng euro. Theo nhận xét mới nhất của Ueda, các chính sách sẽ được điều chỉnh dựa trên sự phát triển của các điều kiện kinh tế.

Phân tích kỹ thuật: Định lượng sự không chắc chắn

Triển vọng GBPUSD: Khung thời gian hàng tuần – Log Scale GBPUSD, EURJPY Outlook: Inflation Reports and Key Levels_1
Sự sụt giảm mạnh mẽ của GBPUSD trở lại bên trong quá trình củng cố 15 năm của nó, tôn trọng tâm lý đảo ngược của mô hình engulfing giảm giá tại vùng kháng cự 1,34, đang chỉ ra khả năng giảm xuống các mức 1,22, 1,20 và 1,18, với mức đóng cửa quyết định dưới mốc 1,2480. Từ phía tăng giá, việc leo trở lại trên mốc 1,29 có thể phục hồi xu hướng tăng, có khả năng phù hợp với các mức kháng cự tại 1,3040, 1,3140 và 1,34 trước khi thiết lập mức cao mới trong năm tại 1,37.
Triển vọng EURJPY: Khung thời gian hàng tháng – Log Scale GBPUSD, EURJPY Outlook: Inflation Reports and Key Levels_2
EURJPY đang kiểm tra lại đường xu hướng nối giữa mức cao nhất năm 1990 và 2008, phù hợp với vùng hỗ trợ quan trọng 154 từ tháng 10 năm 2023. Mặc dù mức hỗ trợ này có ý nghĩa quan trọng, nhưng mô hình nhấn chìm giảm giá và RSI quá mua làm tăng khả năng đảo chiều.
Kịch bản tăng giá: Nếu vượt qua mức cao 175,40, mức tăng có thể lên tới 188,20, mức thoái lui Fibonacci 50% của xu hướng giảm 1979–2000, với tiềm năng tiếp tục hướng tới 208, phù hợp với mức Fibonacci vàng 0,618.
Kịch bản giảm giá: Đóng cửa dưới 153 có thể kích hoạt đợt điều chỉnh về mức hỗ trợ 149,80, tương ứng với mức cao nhất vào tháng 10 năm 2014, với tiềm năng giảm sâu hơn nữa ở mức 144.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Giao dịch tăng báo hiệu sự phục hồi của bất động sản niêm yết

Giá REIT niêm yết đã giảm mạnh hai năm trước, khi thị trường dự đoán và định giá theo mức giảm giá bất động sản sắp tới, giảm trước thị trường bất động sản thương mại nói chung. Tuy nhiên, sau một thời gian dài suy yếu đối với bất động sản niêm yết, hiện chúng ta đang thấy một ngọn hải đăng lạc quan cho loại tài sản này. Sự hồi sinh gần đây về khối lượng giao dịch cho thấy phần lớn thị trường tư nhân hiện đã hấp thụ được các khoản giảm giá cần thiết, tạo niềm tin rằng giá trị thị trường tư nhân đang ổn định. Do đó, chúng tôi tin rằng bối cảnh đã được thiết lập để các nhà đầu tư vào quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) hướng tới tương lai với cảm giác lạc quan mới và có khả năng hưởng lợi từ việc định giá tiềm năng tăng trưởng về thu nhập và giá trị tài sản.

Dấu hiệu ban đầu của sự phục hồi

Trong quý 3 năm 2024, lần đầu tiên sau hơn hai năm, khối lượng giao dịch bất động sản tại Hoa Kỳ có vẻ đã tăng theo báo cáo của CBRE, công ty môi giới bất động sản lớn nhất thế giới ─ một công ty dẫn đầu cho lĩnh vực bất động sản doanh nghiệp. Đây là tin rất đáng mừng đối với các nhà đầu tư bất động sản sau một thời kỳ khó khăn với chi phí vay cao hơn, bất ổn kinh tế và giá trị tài sản giảm. Nhìn chung, những yếu tố này đã góp phần khiến mức giao dịch giảm gần 70% so với mức đỉnh điểm vào năm 2021. Với khoảng cách lớn giữa kỳ vọng về giá của người mua và người bán, thanh khoản không khả dụng ở mức định giá được báo cáo của bất động sản tư nhân. Các quỹ đầu tư có cổng của REIT không giao dịch (tư nhân), hàng loạt yêu cầu hoàn vốn chưa được đáp ứng trong các quỹ bất động sản cốt lõi đã hình thành và cuối cùng là tổn thất cho các nhà đầu tư và bên cho vay dần dần kết tinh thông qua việc điều chỉnh dần dần các giá trị được báo cáo của thị trường tư nhân. Với giá bất động sản được báo cáo hiện bắt đầu phản ánh giá trị tài sản cơ bản của chúng, được hỗ trợ bởi các ngân hàng trung ương bắt đầu hạ lãi suất, sự lạc quan của các nhà đầu tư đã tăng lên cùng với việc cải thiện thị trường nợ bất động sản, thúc đẩy sự phục hồi trong các giao dịch bất động sản.

Doanh số tư vấn của CBRE (% thay đổi theo năm) Rising Transactions Signaling A Recovery for Listed Real Estate_1

CBRE cũng báo cáo doanh thu tăng 20% từ doanh số đầu tư tại Hoa Kỳ (còn được gọi là doanh số tư vấn – tức là giao dịch mua/bán) trong quý 3. Theo CEO của công ty, “Hoạt động giao dịch trên thị trường vốn đã vượt qua điểm uốn và đang trong giai đoạn đầu phục hồi”. Ban quản lý lưu ý thêm, “Chúng tôi nghĩ rằng người mua và người bán phần lớn đã hợp tác với nhau đối với hầu hết các loại tài sản hoặc rất gần với việc hợp tác với nhau… hiện có nợ khả dụng… có sự gia tăng quan tâm đến nhà ở nhiều hộ gia đình. Chúng tôi đã thấy một chút nén tỷ lệ vốn hóa (tỷ lệ hoàn vốn) trong nhà ở nhiều hộ gia đình và công nghiệp”.
Nguồn thế chấp thương mại của CBRE tăng hơn 50% trong cùng quý, báo hiệu sức mạnh đang bùng nổ trong hoạt động cho vay bất động sản. Chúng tôi thấy các điều kiện đã chín muồi để tăng cường cho vay khi thị trường giao dịch phục hồi và bằng chứng về giá tài sản mạnh hơn xuất hiện và được thị trường đánh giá cao hơn.

Bằng chứng ngày càng tăng cho sự hồi sinh

Ở những nơi khác, có những giao dịch gần đây đáng chú ý minh họa cho giá tài sản lành mạnh và hoạt động cho vay hấp dẫn, ủng hộ quan điểm của nhóm chúng tôi rằng giá bất động sản đã chạm đáy và một chu kỳ mới đang bắt đầu:
KKR/Lennar: Vào tháng 6 năm nay (2024), công ty cổ phần tư nhân KKR đã mua lại 5.200 căn hộ từ bộ phận nhà ở chung cư của công ty xây dựng nhà Lennar với giá 2,1 tỷ đô la Mỹ, tương ứng với mức phí bảo hiểm ước tính 15-20% so với giá trị tài sản của các REIT nhà ở được niêm yết.
Brookfield/DRA: Vào tháng 5, công ty đầu tư Brookfield đã mua lại danh mục đầu tư kho công nghiệp rộng 14,6 triệu foot vuông từ công ty tư vấn đầu tư bất động sản DRA với giá 1,3 tỷ đô la Mỹ. Thỏa thuận bao gồm 128 bất động sản trên 20 thị trường và 98% đã được cho thuê.
Tishman Speyer/Rockefeller Center: Vào tháng 10, công ty bất động sản đa dạng Tishman Speyer đã hoàn tất việc tái cấp vốn trị giá 3,5 tỷ đô la Mỹ cho Trung tâm Rockefeller của NYC trên thị trường CMBS với lãi suất 6,5%. Trong phần lớn hai năm qua, các giao dịch văn phòng vẫn trì trệ và bị ảnh hưởng bởi các điều kiện cho vay khó khăn. Việc tái cấp vốn này đánh dấu giao dịch nợ văn phòng tài sản đơn lẻ lớn nhất trong lịch sử và được các nhà đầu tư nợ mua quá mức đáng kể.

Việc thu hồi giao dịch có ý nghĩa gì đối với REIT?

Trong lĩnh vực bất động sản, REIT có vị thế đáng ghen tị, với tỷ lệ cho vay trên giá trị là 30% (so với 60% đối với bất động sản tư nhân), có chi phí vốn rẻ hơn và có thể phát hành cổ phiếu trên thị trường công khai để tăng trưởng, do đó tận dụng thanh khoản đang hồi phục để mua tài sản. Tuy nhiên, trong hai năm qua, REIT đã bị cản trở trong việc theo đuổi mục tiêu mua lại của mình do thiếu dòng giao dịch và chênh lệch giá mua-bán rộng. Khi các giao dịch tăng lên và giá cả được cải thiện, REIT trên khắp các phân ngành ngày càng triển khai vốn cho các dự án mua lại hoặc phát triển, điều mà chúng tôi tin rằng sẽ thúc đẩy tăng trưởng thu nhập. Hơn nữa, nhiều REIT có liên doanh hoặc nền tảng quản lý quỹ có khả năng mang lại lợi nhuận bổ sung khi tài sản được bán. Những khoản lợi nhuận này đã giảm đáng kể trong hai năm trước đó trên thị trường giao dịch; nhưng khi khối lượng giao dịch phục hồi, REIT có khả năng một lần nữa được định vị để thu lợi nhuận từ các phương tiện này, củng cố lợi nhuận.
Do đó, sự phục hồi trong các giao dịch làm nổi bật nhiều con đường để REIT thúc đẩy tăng trưởng thu nhập, củng cố triển vọng về giá trị tài sản và cuối cùng là tiềm năng tăng giá cổ phiếu và tăng cổ tức trong một chu kỳ mới.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Thuế quan có thể là điều tốt không?

Trong cuộc họp báo sau cuộc bầu cử với một nhóm giám đốc điều hành doanh nghiệp về chính sách thương mại trong nhiệm kỳ tổng thống thứ hai của Trump, câu hỏi được đặt ra là: “Ví dụ về một mức thuế quan tốt là gì?”
Câu trả lời cũng giống như câu trả lời của bác sĩ và nhà giả kim người Thụy Sĩ Paracelsus vào thế kỷ 16 về liều lượng thuốc—nếu dùng ở mức độ vừa phải và đúng mục đích, thuốc có thể giúp chữa bệnh. Nếu dùng quá nhiều, thuốc sẽ trở thành chất độc.
Thuế quan bổ sung đặc biệt là một phần của các biện pháp khắc phục thương mại hiện hành, được thông qua như một vấn đề chính sách quốc gia và được đưa vào luật pháp trong nước của Hoa Kỳ và thỏa thuận quốc tế. Do đó, chúng được Quốc hội công nhận là “tốt” ngay cả khi hầu như không bao giờ được những người phản đối các biện pháp này hoan nghênh. Thuế quan bổ sung là bắt buộc để bù đắp cho việc bán phá giá (bán với giá thấp hơn giá trị hợp lý) và trợ cấp nước ngoài khi phát hiện ra thiệt hại đáng kể. Và khi có thiệt hại nghiêm trọng, tổng thống được trao quyền quyết định áp dụng thuế quan bổ sung theo điều khoản bảo vệ. Chính sách đằng sau việc sử dụng các biện pháp khắc phục này không chỉ là chính sách công bằng. Việc cung cấp các biện pháp khắc phục thương mại có thể là cần thiết để cho phép một hệ thống thương mại nói chung có thể tồn tại với sự hỗ trợ chính trị trong nước đầy đủ.
Có một nhóm thuế quan thứ hai (và trợ cấp, là một hình thức bảo hộ khác) được chính quyền Biden và có lẽ là đa số trong Quốc hội coi là tốt. Các biện pháp này có tính chọn lọc. Một mục tiêu an ninh quốc gia quan trọng của Hoa Kỳ trong chính quyền Biden là đảm bảo rằng Hoa Kỳ có khả năng sản xuất các chất bán dẫn tiên tiến. Điều này được thực hiện thông qua các khoản trợ cấp trong Đạo luật CHIPS và thông qua thuế quan áp đặt theo thẩm quyền riêng của tổng thống. Tương tự như vậy, biến đổi khí hậu và địa chính trị được coi là những mục tiêu đáng được hỗ trợ trong Nhà Trắng của Biden. Điều này giải thích cho các mức thuế quan và trợ cấp bổ sung hiện tại cho pin, xe điện (EV), v.v.
Tuy nhiên, việc sử dụng thuế quan (và trợ cấp) không phải là không gây tranh cãi. Thuế quan đối với xe điện và pin làm chậm khả năng của quốc gia trong việc đạt được các mục tiêu về khí hậu. Ở thái cực khác, liệu biến đổi khí hậu có được coi là vấn đề hay thậm chí được chính quyền tiếp theo thừa nhận hay không vẫn chưa rõ.
Tổng thống Trump đã đi xa hơn nhiều so với việc đề xuất sử dụng thuế quan có chọn lọc trong chiến dịch của mình. Ông thường nói về việc áp dụng thuế quan chung là 10 hoặc 20 phần trăm đối với tất cả hàng nhập khẩu, với mức thuế 60 phần trăm đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Thuế quan chung là 10 hoặc 20 phần trăm sẽ không dễ dàng tránh được trừ khi có thể sản xuất đủ nguồn cung trong nước cho hàng hóa đang nói đến ở mức giá cao hơn do thuế quan hoặc thành lập đủ bộ máy quan liêu để tìm kiếm miễn trừ thuế quan.
Rõ ràng là một số người có khả năng đóng vai trò quan trọng trong chính quyền Trump sắp tới, cũng như tổng thống đắc cử, coi đây là cách sử dụng thuế quan hợp lý. Những người khác, bên ngoài chính quyền mới, sẽ tiếp tục không đồng tình—bao gồm hầu hết các nhà kinh tế, nhiều doanh nghiệp Hoa Kỳ phụ thuộc vào nhập khẩu để có đầu vào cần thiết và tất cả các đối tác thương mại của Hoa Kỳ.
Người ta đồng ý rộng rãi rằng mức thuế quan cao được ký thành luật vào năm 1930 bởi Tổng thống Herbert Hoover là một sai lầm to lớn. Mười ba vị tổng thống, từ Franklin D. Roosevelt cho đến và bao gồm cả Barack Obama, đã chấp nhận tiền đề rằng việc hạ thuế quan và tiến hành thương mại dựa trên các quy tắc đã thỏa thuận sẽ làm tăng hoạt động kinh tế toàn cầu và nhìn chung có lợi cho Hoa Kỳ . Chính sách đó đã kết thúc với Donald Trump và không được Joseph R. Biden Jr. hồi sinh. Thuế quan cao hiện có thể được thử nghiệm với các mục tiêu đã công bố là kiểm soát thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ và tăng việc làm trong ngành sản xuất của Hoa Kỳ. Việc giảm thâm hụt thương mại, nếu xảy ra, có thể đạt được ở mức hoạt động kinh tế thấp hơn trong và ngoài nước. Trong trường hợp đó, việc làm trong ngành sản xuất thực sự có thể giảm. Một mức thuế quan bao trùm rõ ràng sẽ tạo ra áp lực tăng giá và giảm mức tiêu thụ hàng nhập khẩu. Điều đó là chắc chắn.
Người dân Mỹ không được thông báo rằng họ sẽ phải chịu chi phí thuế quan (trên thực tế, họ được thông báo rằng các nhà xuất khẩu nước ngoài sẽ phải trả) cũng như họ không nên tiêu dùng ít hơn. Thuế quan chung là một cách để giảm mức tiêu dùng mà không thừa nhận rằng đây là điều sẽ diễn ra. Không có chính quyền Hoa Kỳ nào tìm cách áp dụng thuế giá trị gia tăng (thuế bán hàng quốc gia) vì thuế này không được lòng dân trong nước. Không có lệnh nào từ cuộc bầu cử nhằm làm cho mức tiêu dùng kém hấp dẫn hơn, và thậm chí còn khó khả thi hơn đối với những người ở cuối thang kinh tế.
Người ta cho rằng thuế quan bao trùm sẽ khiến hoạt động sản xuất chuyển sang các nhà máy trong nước. Tuy nhiên, hoàn toàn không rõ liệu điều này có hiệu quả hay không. Sản lượng thép và nhôm của Hoa Kỳ không tăng do mức thuế quan lần lượt là 25 và 10 phần trăm của Trump. Cũng không đáng tin rằng các mặt hàng hiện hầu như hoàn toàn có nguồn gốc từ nước ngoài, như giày dép và quần áo, sẽ quay trở lại sản xuất trong nước . Liệu mức thuế 10-20 phần trăm có thể giúp lấy lại các ngành công nghiệp đã mất khi lợi thế cạnh tranh chuyển ra nước ngoài không? Và các nguồn lực bổ sung để sản xuất những hàng hóa mới này sẽ đến từ đâu, nếu không phải từ các ngành đang sản xuất các hàng hóa và dịch vụ cần thiết, bao gồm cả các ngành xuất khẩu. Nền kinh tế đang ở mức sử dụng lao động đầy đủ. Đúng là lợi thế về chi phí 10-20 phần trăm chỉ nhờ vào thuế quan có thể đủ để quyết định các quyết định đầu tư trong tương lai về địa điểm nhà máy. Nhưng Hoa Kỳ sẽ phải tiến gần hơn đến việc cạnh tranh về chi phí đối với sản phẩm đang được đề cập để điều đó xảy ra và thuế quan sẽ khiến Hoa Kỳ trở thành cơ sở kém cạnh tranh hơn đối với hàng xuất khẩu.
Giành được số phiếu phổ thông áp đảo, Tổng thống Trump tái đắc cử sẽ cho rằng ông có nhiệm vụ rõ ràng là sử dụng nhiều hơn thuế quan. Tuy nhiên, cần đưa ra một lưu ý thận trọng do kinh nghiệm của Vương quốc Anh với Brexit. Brexit khiến hoạt động thương mại giữa đối tác thương mại lớn nhất của Anh, EU, trở nên khó khăn hơn nhiều. Chính phủ Bảo thủ đã coi Brexit là một đòn may mắn miễn phí. Nhưng không phải vậy. Vào tháng 6 năm 2016, 51,89 phần trăm cử tri Anh đã bỏ phiếu cho Rời đi so với 48,11 phần trăm cho Ở lại, với biên độ 3,78 điểm phần trăm. Năm nay, đảng chính trị chịu trách nhiệm đã bị đánh bại một cách vang dội tại các cuộc thăm dò. Cuộc thăm dò hiện tại (tính đến tháng 5 năm 2024) cho thấy hiện có hơn 55 phần trăm cho rằng rời đi là một sai lầm so với 33 phần trăm cho rằng đó là điều đúng đắn nên làm. Tuy nhiên, vẫn còn rất nhiều trở ngại đối với việc Anh hiện đang quay trở lại EU. Một số thiệt hại không thể dễ dàng khắc phục được.
Trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024, số phiếu bầu cho Trump là 50,3 so với 48,1 phần trăm cho Kamala Harris. Đây là biên độ tương tự như cuộc bỏ phiếu kinh tế lớn khác trong thời đại của chúng ta, Brexit. Bây giờ không còn nghi ngờ gì nữa rằng Trump sẽ áp đặt mức thuế quan cao hơn nhiều, có lẽ với sự hỗ trợ của Quốc hội. Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 có thể cho thấy cử tri nghĩ gì về mức thuế quan đột ngột và đáng kể do Tổng thống Trump áp đặt vào đầu năm 2025. Ngay cả khi họ thay đổi quyết định, một số thiệt hại do nó gây ra cho hệ thống thương mại thế giới và nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ khó có thể khắc phục được.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Tuần tới – PMI Flash, Dữ liệu CPI của Anh và Canada Vào tâm điểm

Cuộc bầu cử của Trump làm dấy lên lo ngại Fed sẽ tạm dừng hoạt động

Đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng giá trong một tuần nữa, khi cái gọi là ‘giao dịch Trump’ không có dấu hiệu hạ nhiệt vì đảng Cộng hòa của tổng thống đắc cử sẽ kiểm soát cả hai viện của Quốc hội Hoa Kỳ, điều này sẽ giúp Donald Trump rất dễ dàng biến những lời hứa trước bầu cử của mình thành luật.
Tổng thống Hoa Kỳ mới đắc cử đã ủng hộ việc cắt giảm thuế doanh nghiệp và áp thuế quan lớn đối với hàng hóa nhập khẩu từ khắp nơi trên thế giới, đặc biệt là Trung Quốc, các biện pháp được cộng đồng tài chính coi là thúc đẩy lạm phát và do đó thúc đẩy Fed trì hoãn việc cắt giảm lãi suất trong tương lai.
Với dữ liệu CPI của Hoa Kỳ đã chỉ ra một số áp lực giá cứng nhắc trong tháng 10 và Chủ tịch Fed Powell chỉ mới lưu ý ngày hôm qua rằng họ không cần phải vội vã hạ lãi suất, nhiều người tham gia thị trường đang tin rằng Fed có thể cần phải đứng ngoài cuộc sớm. Họ đang chỉ định một khả năng khá cao là 37% cho việc này xảy ra vào tháng 12 và 57% mạnh hơn cho một sự tạm dừng vào tháng 1.
Week Ahead – Flash PMIs, UK and Canadian CPI Data Enter the Spotlight_1

Liệu PMI có đảm bảo Fed sẽ tạm dừng tăng lãi suất không?

Với suy nghĩ đó, tuần tới, các nhà giao dịch đồng đô la có thể theo dõi chặt chẽ dữ liệu PMI sơ bộ của SP Global trong tháng 11, dự kiến công bố vào thứ Sáu, để tìm manh mối về việc liệu tình hình kinh tế Hoa Kỳ có thực sự cho phép các quan chức Fed hành động với tốc độ chậm hơn hay không.
Week Ahead – Flash PMIs, UK and Canadian CPI Data Enter the Spotlight_2
Giá tính cho các chỉ số phụ có thể thu hút sự quan tâm đặc biệt vì các nhà giao dịch có thể háo hức muốn biết liệu sự trì trệ của tháng 10 có kéo dài sang tháng 11 hay không. Nếu đúng như vậy, khả năng tạm dừng vào tháng 1 có thể tăng thêm, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ lên cao hơn nữa.

Giữa những đám mây thuế quan, đồng euro cũng đang chờ đợi PMI

Cùng ngày, trước dữ liệu của Hoa Kỳ, SP Global sẽ công bố PMI sơ bộ của Eurozone và Vương quốc Anh cho tháng 11. Tại Eurozone, dữ liệu GDP tốt hơn dự kiến cho quý 3 và sự phục hồi của lạm phát CPI trong tháng 10 đã làm giảm khả năng ECB cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong quyết định sắp tới.
Tuy nhiên, mối lo ngại rằng mức thuế quan cao hơn của chính phủ Hoa Kỳ do Trump lãnh đạo có thể gây ảnh hưởng đến nền kinh tế Khu vực đồng Euro đã làm dấy lên đồn đoán về hành động táo bạo của ECB vào tháng 12, khiến đồng euro giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một năm.
Week Ahead – Flash PMIs, UK and Canadian CPI Data Enter the Spotlight_3
Ngay cả khi PMI chỉ ra một số cải thiện hơn nữa trong hoạt động kinh doanh vào tháng 11, mối lo ngại về tác động của các chính sách của Trump vẫn có thể gia tăng. Do đó, khả năng phục hồi tiềm tàng của đồng euro đối với PMI có thể vẫn hạn chế và ngắn hạn.
Week Ahead – Flash PMIs, UK and Canadian CPI Data Enter the Spotlight_4
Sự bất ổn xung quanh bối cảnh chính trị của Đức cũng có thể là vấn đề đau đầu đối với các nhà giao dịch đồng euro vì quá trình thành lập chính phủ liên minh mới kéo dài có thể dẫn đến sự chậm trễ trong việc đàm phán với Hoa Kỳ để tìm tiếng nói chung về thương mại.

Liệu CPI của Anh có cho thấy dấu hiệu phục hồi sớm không?

Tại Anh, có nhiều bản phát hành quan trọng hơn cho các nhà giao dịch đồng bảng Anh trước PMI của thứ Sáu. Vào thứ Tư, dữ liệu CPI của tháng Mười sẽ được công bố, trong khi vào thứ Sáu, trước PMI, doanh số bán lẻ sẽ được công bố.
Tại cuộc họp mới nhất, BoE đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản nhưng ra tín hiệu sẽ thận trọng về tốc độ nới lỏng hơn nữa, khiến những người tham gia thị trường đẩy lùi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của họ. Chỉ có 18% khả năng giảm thêm vào tháng 12, với mức cắt giảm 0,25 điểm cơ bản được lên kế hoạch hoàn toàn vào tháng 3 năm 2025.
Và điều này xảy ra mặc dù tỷ lệ lạm phát tiêu đề đã giảm xuống còn 1,7% theo năm vào tháng 9. Có lẽ các nhà đầu tư đã tính đến tỷ lệ cốt lõi vẫn cao và các điều chỉnh tăng của chính BoE. Chỉ để ghi lại, Ngân hàng đã nâng dự báo lạm phát cho năm 2025 lên 2,7% theo năm từ 2,2%.
Week Ahead – Flash PMIs, UK and Canadian CPI Data Enter the Spotlight_5
Nếu dữ liệu CPI của thứ Tư thực sự cho thấy những dấu hiệu ban đầu về sự phục hồi của áp lực giá, các nhà đầu tư có thể đẩy lùi thời điểm cắt giảm lãi suất tiếp theo, điều này có thể mang lại lợi ích cho đồng bảng Anh, đặc biệt là nếu doanh số bán lẻ của thứ Sáu cũng khả quan.

Số liệu lạm phát của Canada và Nhật Bản cũng được công bố

Tuần tới sẽ có thêm nhiều số liệu CPI. Vào thứ Ba, điệp khúc lạm phát sẽ bắt đầu với số liệu của Canada, trong khi vào thứ Sáu, sẽ kết thúc với dữ liệu CPI toàn quốc của Nhật Bản.
Tại Canada, có 35% khả năng BoC sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản liên tiếp vào tháng 12. Dữ liệu việc làm trong tháng 10 có chiều hướng trái chiều, với tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 6,5%, thay vì tăng lên 6,6% như dự kiến, nhưng với sự thay đổi ròng trong việc làm chậm hơn dự kiến.
Week Ahead – Flash PMIs, UK and Canadian CPI Data Enter the Spotlight_6
Báo cáo này không đủ để ngăn đồng loonie giảm mạnh so với đồng đô la Mỹ toàn năng, với tỷ giá đô la/loonie hiện đang giao dịch ở mức gần nhất được thấy vào tháng 5 năm 2020. Cả tỷ lệ CPI tiêu đề và cốt lõi đều ở mức 1,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 10, trong khi CPI cắt giảm được theo dõi chặt chẽ vẫn ổn định ở mức 2,4%. Việc hạ nhiệt hơn nữa có thể xác nhận quan điểm rằng không có rủi ro lạm phát tăng ở Canada và có thể thuyết phục nhiều nhà giao dịch hơn đặt cược vào mức giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 12, do đó đẩy đồng loonie xuống mức thấp hơn nữa.
Tại Nhật Bản, BoJ đã giữ nguyên lãi suất vào ngày 31 tháng 10, nhưng đã ra tín hiệu rằng các điều kiện để tăng lãi suất một lần nữa đang đi vào nề nếp. Điều này và sự trượt giá mới nhất của đồng yên đã thuyết phục những người tham gia thị trường rằng các nhà hoạch định chính sách của Nhật Bản có thể tăng lãi suất một lần nữa vào đầu năm, với mức lãi suất tăng 13 điểm cơ bản vào tháng 12 và 20 điểm cơ bản vào tháng 1.
Tuy nhiên, ngay cả khi dữ liệu CPI của thứ Sáu xác nhận quan điểm về việc lãi suất sẽ sớm tăng, bất kỳ sự phục hồi nào của đồng yên cũng có thể chỉ ở mức hạn chế và không kéo dài do đồng đô la Mỹ vẫn có khả năng mạnh hơn nữa và do mức tăng đã được phản ánh vào giá.

Nguồn:XM

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Thu nhập ngoài lãi, Chính sách thận trọng vĩ mô và Hiệu suất ngân hàng

Sử dụng mẫu toàn cầu gồm 7.368 ngân hàng trong giai đoạn 1990-2022, chúng tôi nhận thấy rằng một loạt các chính sách thận trọng vĩ mô có tác động tích cực đáng kể đến thu nhập ngoài lãi của các ngân hàng, đặc biệt là những chính sách tập trung vào các hạn chế cung/cầu cho vay và các biện pháp vốn. Kết quả tương tự được tìm thấy đối với một loạt các mẫu phân tách theo loại thu nhập ngoài lãi, sự phát triển của quốc gia, quy mô ngân hàng và trước và sau Khủng hoảng tài chính toàn cầu, và trong ba lần kiểm tra độ tin cậy. Những tác động tích cực này có thể là do tác động của chính sách thận trọng vĩ mô tương tự như tác động của thay đổi tài chính ban đầu tạo ra sự chuyển dịch sang thu nhập ngoài lãi, đáng chú ý là sự suy giảm trong hoạt động cho vay và thắt chặt các yêu cầu về vốn đối với các khoản vay. Các tác động tích cực của chính sách thận trọng vĩ mô đối với tổng thu nhập ngoài lãi và thu nhập phí được đưa vào tổng lợi nhuận, do đó xoa dịu những lo ngại rằng chính sách thận trọng vĩ mô có thể hạn chế phạm vi huy động vốn thông qua việc giữ lại. Nhưng thu nhập ngoài phí được phát hiện là bất lợi đối với tổng lợi nhuận. Hơn nữa, sự gia tăng thu nhập ngoài lãi, và đặc biệt là thành phần phi phí của nó, cũng có thể ảnh hưởng xấu đến rủi ro ngân hàng, như đã được nêu rõ trong các tài liệu và trong tập dữ liệu của chúng tôi.
Tóm tắt các kết quả chính của 100 quốc gia trong giai đoạn 1990-2022, chúng tôi thấy rằng thu nhập ngoài lãi suất vẫn tồn tại theo thời gian và có mối quan hệ tiêu cực với quy mô ngân hàng và tỷ lệ cho vay/tài sản. Tỷ lệ trên tài sản trung bình có mối liên hệ tích cực với tỷ lệ vốn và biên lãi ròng, và có mối liên hệ tiêu cực với rủi ro tín dụng, lợi nhuận trên tài sản trung bình, sức mạnh thị trường, khủng hoảng ngân hàng và lạm phát. Tỷ lệ trên tổng thu nhập có mối liên hệ tích cực với rủi ro tín dụng, tỷ lệ chi phí/thu nhập, lợi nhuận trên tài sản trung bình và lạm phát, và có mối liên hệ tiêu cực với biên lãi ròng.
Một số biện pháp chính sách thận trọng vĩ mô ảnh hưởng đến thu nhập ngoài lãi suất và những tác động đáng kể là tích cực. Từ kết quả của biện pháp tóm tắt, các tác động có vẻ mạnh hơn đối với biện pháp thu nhập ngoài lãi suất/tài sản trung bình so với tỷ lệ thu nhập ngoài lãi suất trong tổng thu nhập – thực tế, tỷ lệ sau thường bằng không. Điều này cho thấy tác động lớn hơn đến lợi nhuận từ thu nhập ngoài lãi suất so với chiến lược ngân hàng xét về mặt phân chia với thu nhập lãi suất ròng. Về các biện pháp riêng lẻ, các chính sách nhắm mục tiêu cho vay có tác động tích cực trên toàn bộ các ngân hàng toàn cầu, trong khi các biện pháp vốn cũng thúc đẩy thu nhập ngoài lãi suất trong một số trường hợp. Chỉ có tỷ lệ cho vay/tiền gửi chặt chẽ hơn mới có tác động tiêu cực liên tục.
Kết quả cho các yếu tố quyết định thu nhập ngoài lãi cũng phần lớn rõ ràng đối với các mẫu được phân tách theo loại thu nhập ngoài lãi, khu vực, quy mô ngân hàng và trước và sau Khủng hoảng tài chính toàn cầu, cũng như trong ba lần kiểm tra độ mạnh. Tuy nhiên, một sự tương phản thú vị là thu nhập phí được thúc đẩy bởi tăng trưởng kinh tế trong khi thu nhập ngoài lãi tăng trong thời kỳ suy thoái. Đặc biệt đối với các biện pháp tóm tắt, các hiệu ứng của chính sách thận trọng vĩ mô cũng tương tự và tích cực trên các mẫu con. Không giống như mẫu toàn cầu, có một số hiệu ứng tích cực của các loại chính sách thận trọng vĩ mô đối với tỷ trọng thu nhập ngoài lãi, đặc biệt là đối với các ngân hàng EMDE, thu nhập ngoài lãi và các ngân hàng nhỏ. Chỉ trước khủng hoảng, các hiệu ứng tích cực của chính sách thận trọng vĩ mô đối với thu nhập ngoài lãi tương đối vắng mặt.
Những kết quả này có liên quan đáng kể đến các cơ quan quản lý. Đáng chú ý, kết quả về tỷ lệ thu nhập phi lãi suất trên tài sản trung bình cho thấy rằng tác động tiêu cực của các chính sách thận trọng vĩ mô đối với biên độ lãi suất ròng ít nhất được bù đắp một phần bằng sự đa dạng hóa như vậy. Điều này làm giảm mối lo ngại rằng các ngân hàng có thể ít có khả năng tích lũy vốn hơn khi chính sách thận trọng vĩ mô được thắt chặt.
Mặt khác, có thể có cơ sở để thận trọng vì sự gia tăng phụ thuộc vào thu nhập ngoài lãi do chính sách thận trọng vĩ mô làm tăng rủi ro ngân hàng, như đã được tìm thấy rộng rãi trong các tài liệu và trong tập dữ liệu của chúng tôi. Điều này đặc biệt đúng vì một số tác động tiêu cực của thành phần phi phí của thu nhập ngoài lãi đối với lợi nhuận cũng được tìm thấy. Chúng tôi cũng lưu ý rằng các ngân hàng phải đối mặt với rủi ro tín dụng và thanh khoản cao hơn sẽ tìm kiếm thu nhập ngoài lãi cao hơn. Khi đào sâu hơn, chúng tôi thấy rằng thu nhập ngoài lãi không phí làm tăng rủi ro một cách nhất quán ở cấp độ ngân hàng (được đo bằng điểm số log Z) và trong một số trường hợp cũng ở sổ sách cho vay (tỷ lệ NPL/cho vay). Thu nhập ngoài phí cũng làm giảm lợi nhuận, từ đó có thể tích lũy vốn để tăng cường sự phụ thuộc vào rủi ro. Mặt khác, thu nhập phí cao hơn có xu hướng giảm rủi ro hoặc không có tác dụng, mặc dù không phải ở các nước tiên tiến khi nó làm tăng rủi ro. Nó cũng có xu hướng thúc đẩy lợi nhuận.
Điều này làm nảy sinh thêm các vấn đề pháp lý liên quan đến việc liệu có nên khuyến khích tạo ra thu nhập từ phí thay vì thu nhập không phải từ phí hay không, cả khi chính sách thận trọng vĩ mô được thắt chặt và nói chung, và cách thức thực hiện điều đó. Với mối quan hệ nghịch đảo giữa thu nhập không phải từ phí và tăng trưởng kinh tế, suy thoái cũng cần phải đặc biệt cảnh giác vì lý do này. Việc lựa chọn chính sách thận trọng vĩ mô cũng có liên quan trong bối cảnh này, vì chúng tôi thấy cả hai loại thu nhập không phải từ lãi suất đều được thúc đẩy bởi việc thắt chặt chính sách thận trọng vĩ mô, mặc dù thu nhập từ phí được tăng lên bởi cả các biện pháp cung và cầu trong khi thu nhập không phải từ phí phần lớn bị ảnh hưởng bởi các biện pháp cung. Trong số các biện pháp riêng lẻ, các yêu cầu dự phòng và giới hạn cho vay trên giá trị có tác động ngược nhau đến thu nhập từ phí và thu nhập không phải từ phí.
Nghiên cứu sâu hơn có thể điều tra tác động của các chính sách thận trọng vĩ mô lên các thành phần khác của lợi nhuận ngân hàng nói chung (như biên độ lãi ròng, chi phí ngoài lãi và dự phòng). Đánh giá tác động của các chính sách thận trọng vĩ mô theo khu vực và đối với từng ngân hàng quốc gia cũng có thể mang lại kết quả. Nghiên cứu sâu hơn về rủi ro và thu nhập ngoài lãi có thể tập trung vào tác động tích cực của thu nhập phí lên rủi ro ngân hàng ở các nước tiên tiến.
Các chính sách thận trọng vĩ mô đã trở thành công cụ quan trọng để duy trì sự ổn định tài chính, nhưng tác động của chúng đối với thu nhập ngoài lãi của các ngân hàng vẫn chưa được xem xét. Đây là một nghịch lý khi xét đến các kết quả trong tài liệu liên kết thu nhập ngoài lãi với các chỉ số hiệu suất của ngân hàng như rủi ro và lợi nhuận. Sử dụng mẫu toàn cầu gồm 7.368 ngân hàng trong giai đoạn 1990-2022, chúng tôi thấy các chính sách thận trọng vĩ mô có tác động tích cực đáng kể đến thu nhập ngoài lãi. Các kết quả tương tự cũng được tìm thấy đối với các mẫu phân tách theo loại thu nhập ngoài lãi, sự phát triển của quốc gia, quy mô ngân hàng và trước và sau Khủng hoảng tài chính toàn cầu, và trong ba lần kiểm tra độ tin cậy. Tuy nhiên, mức độ mà các tác động tích cực như vậy tác động đến lợi nhuận chung phụ thuộc vào loại thu nhập ngoài lãi. Hơn nữa, các biện pháp kích thích từ các chính sách thận trọng vĩ mô đối với thu nhập ngoài lãi, và đặc biệt là thành phần phi phí của nó, được phát hiện là ảnh hưởng tiêu cực đến rủi ro ngân hàng. Những phát hiện của chúng tôi có ý nghĩa quan trọng đối với các ngân hàng trung ương, cơ quan quản lý và ban quản lý ngân hàng thương mại.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)