Lưu trữ cho từ khóa: Nhìn về phía trước

Forex

Liệu cổ phiếu châu Âu có tăng giá vào năm 2025 không?

Để lại phản hồi

Chỉ số STOXX 600, bao gồm các công ty châu Âu và Vương quốc Anh, được dự báo sẽ tạo ra tổng lợi nhuận khoảng 9% vào năm tới (tính đến ngày 19 tháng 11 năm 2024) — thấp hơn một chút so với dự báo của Goldman Sachs Research đối với các công ty tương đương tại Hoa Kỳ và châu Á.
Chúng tôi đã ngồi lại với chiến lược gia cấp cao của Goldman Sachs Research, Sharon Bell để thảo luận về triển vọng của nhóm chiến lược cổ phiếu châu Âu đối với cổ phiếu vào năm 2025. Báo cáo có tiêu đề “Triển vọng năm 2025: Áp lực từ đồng nghiệp” cho thấy nhóm đã hạ nhẹ dự báo của họ đối với STOXX 600 cho năm tới. Đồng thời, Bell chỉ ra rằng cổ phiếu châu Âu có thể được hưởng lợi từ việc lạm phát hạ nhiệt, phản ứng chính sách của châu Âu lớn hơn dự kiến ​​hoặc lo ngại về triển vọng lợi nhuận từ các cổ phiếu vốn hóa lớn của Hoa Kỳ .

Tại sao nhóm lại hạ mục tiêu giá STOXX 600 cho năm tiếp theo?

Chúng tôi đang ở dưới mức đồng thuận về tăng trưởng: Chúng tôi đã hạ cấp các số liệu kinh tế và kỳ vọng thu nhập của mình đối với Châu Âu trong vài tháng qua. Với tất cả những điều đó, chúng tôi cũng đã hạ cấp mục tiêu giá của mình rất nhẹ.
Châu Âu cũng chứng kiến ​​sự gia tăng rủi ro khiêm tốn. Ví dụ, tính ổn định của tình hình tài chính ở Pháp, Ý và ở một mức độ nào đó là Vương quốc Anh đang bị nghi ngờ. Dữ liệu kinh tế yếu và chu kỳ sản xuất, đặc biệt ảnh hưởng đến Đức, thực sự tồi tệ.
Tin tức không phải là suy thoái — nó không tệ như những gì chúng ta thấy trong cuộc khủng hoảng tài chính, khủng hoảng chủ quyền hoặc đại dịch — và đó là lý do tại sao nó là một sự hạ cấp nhỏ. Nhưng chắc chắn có sự tích tụ rủi ro cùng với tăng trưởng yếu hơn.

Bạn lạc quan về những lĩnh vực nào?

Chúng tôi dự đoán Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ hạ lãi suất xuống 1,75% vào giữa năm sau (từ mức 3,25% vào tháng 10). Lãi suất thấp hơn sẽ tạo ra một số cơ hội trong các lĩnh vực nợ nần nhiều hơn như viễn thông và trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như bất động sản.
Chúng tôi cũng kỳ vọng các lĩnh vực hướng đến người tiêu dùng — như các nhà bán lẻ và công ty du lịch — sẽ mạnh mẽ hơn một chút, vì họ được hưởng lợi từ việc lãi suất giảm và cũng vì họ không phải chịu các lo ngại về thương mại và thuế quan, vì họ phục vụ cho người tiêu dùng trong nước ở châu Âu.

Liệu mức thuế suất thấp hơn có mang lại lợi ích cho các công ty nhỏ hơn là các công ty lớn không?

Các công ty này có xu hướng mắc nợ nhiều hơn và có nhiều nợ thả nổi hơn. Vì vậy, việc lãi suất giảm sẽ giúp ích cho họ rất nhiều. Chúng tôi cũng kỳ vọng hoạt động MA sẽ tăng lên — chúng tôi đã thấy những dấu hiệu cho thấy điều đó. Điều đó cũng có xu hướng giúp ích cho các công ty vừa và nhỏ, vì họ có nhiều khả năng là mục tiêu của các vụ mua lại.
Với lãi suất giảm và hoạt động MA tăng lên, người ta kỳ vọng vốn hóa vừa và nhỏ sẽ hoạt động tốt. Vấn đề duy nhất là chúng cũng mang tính chu kỳ — chúng rất nhạy cảm với tăng trưởng kinh tế, vốn vẫn còn rất yếu. Chúng tôi chưa đưa ra lời kêu gọi mạnh mẽ đối với vốn hóa vừa, nhưng tôi chắc chắn có thể thấy trường hợp tích cực cho chúng tại thời điểm này.

Tỷ giá hối đoái có thể tác động đến cổ phiếu châu Âu như thế nào?

Với tất cả những yếu tố khác đều như nhau, lãi suất thấp hơn sẽ đẩy giá các loại tiền tệ châu Âu xuống. Có thể nói rằng đồng euro đã giảm so với đồng đô la, phản ánh môi trường kinh tế yếu hơn ở châu Âu và môi trường kinh tế mạnh hơn mà chúng ta đã thấy ở Hoa Kỳ gần đây.
Thông thường, đồng nội tệ giảm giá có lợi cho các công ty địa phương, những công ty thường kiếm được một số tiền bên ngoài châu Âu bằng đô la hoặc các loại tiền tệ khác và cuối cùng kiếm được nhiều tiền hơn khi họ chuyển đổi số tiền đó trở lại euro. Đây là một phần lý do tại sao các công ty không quá lo lắng về sự suy giảm của đồng tiền — vì một lý do là nó giúp doanh nghiệp của họ cạnh tranh hơn.
Nếu đồng euro giảm, các công ty có chi phí khu vực đồng euro cũng sẽ thấy chi phí đó giảm so với các công ty có chi phí bằng đô la. Vì vậy, xét về góc độ cạnh tranh, việc đồng tiền giảm là một điều tốt.
Tuy nhiên, tôi không nghĩ rằng nó thực sự có lợi cho cổ phiếu nói chung. Nếu bạn nhìn vào các giai đoạn khi đồng euro yếu (hoặc khi đồng bảng Anh yếu, trong trường hợp của thị trường Anh), chúng có liên quan đến cổ phiếu yếu hơn. Và một trong những lý do là cổ phiếu là một tài sản rất nhạy cảm với rủi ro. Tại sao tiền tệ lại giảm? Thông thường là do một sự kiện rủi ro như vấn đề chủ quyền (như trường hợp của Pháp gần đây), hoặc vì mọi người rất lo lắng về tăng trưởng kinh tế. Không có khả năng nào trong số đó có lợi cho cổ phiếu.
Đồng euro giảm giá cũng làm nản lòng các nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu châu Âu. Các nhà đầu tư Hoa Kỳ là một bên tham gia lớn vào cổ phiếu châu Âu và nếu họ tin rằng họ sẽ thua lỗ do sự suy thoái của đồng tiền, thì họ sẽ không đầu tư nhiều hơn nữa.

Xét về hiệu quả kinh tế, khu vực nào quan trọng nhất đối với các công ty châu Âu: Hoa Kỳ, EU hay Trung Quốc?

Chúng tôi thường đặt câu hỏi chính xác này: Điều gì quan trọng hơn đối với châu Âu? Chúng tôi có quan điểm yếu về tăng trưởng của châu Âu, nhưng chúng tôi có quan điểm đồng thuận cao hơn về Hoa Kỳ và chúng tôi nghĩ rằng Trung Quốc sẽ thấy một sự kích thích giúp tăng trưởng vào năm tới.
Hầu hết doanh số bán hàng của các công ty châu Âu là ở châu Âu. Nhưng thành phần đó — doanh số bán hàng ở châu Âu — không hề tăng trưởng trong hai mươi năm qua. Tất cả sự tăng trưởng của các công ty châu Âu đều đến từ doanh số bán hàng ở Trung Quốc và Hoa Kỳ. Vì vậy, châu Âu rất phụ thuộc vào các khu vực đó để tăng trưởng.
Chúng tôi thích các công ty có hoạt động tại Hoa Kỳ vì một số lý do: một là họ tiếp xúc với nền kinh tế mạnh hơn, do đó theo thời gian, họ sẽ có doanh số và thu nhập tốt hơn; lý do khác là theo định nghĩa, họ là những công ty kiếm được đô la, do đó họ sẽ được hưởng lợi khi đồng đô la mạnh hơn; và cuối cùng, ở châu Âu, thuế doanh nghiệp thường tăng, trong khi ở Hoa Kỳ, bạn thậm chí có thể thấy một số lợi ích về thuế.
Nỗi lo sợ của các công ty này là họ có thể thấy mức thuế quan cao hơn nếu họ là nhà xuất khẩu từ châu Âu. Nhưng trong phần lớn các trường hợp, các công ty này không phải là nhà xuất khẩu, nhưng họ có doanh nghiệp tại Hoa Kỳ — với tài sản, nhân viên và doanh số tại Hoa Kỳ.

Bạn nghĩ lãi suất và lạm phát thấp hơn sẽ tác động thế nào đến cổ phiếu châu Âu?

Lãi suất thấp hơn sẽ là kịch bản tích cực nhất đối với các công ty châu Âu. Chúng kích thích tăng trưởng kinh tế tốt hơn, dẫn đến thu nhập tốt hơn. Tuy nhiên, tôi nghi ngờ rằng điều đó sẽ xảy ra. Tôi nghĩ Ngân hàng Trung ương châu Âu đang trong chu kỳ cắt giảm, nhưng là một chu kỳ tương đối thận trọng — phản ánh thực tế là có những túi lạm phát vẫn có vẻ khá cứng nhắc ở châu Âu.
Nói như vậy, vì chúng tôi đang ở dưới mức đồng thuận về tăng trưởng, chúng tôi nghĩ rằng cả tăng trưởng và lạm phát sẽ yếu hơn một chút vào năm tới. Và lạm phát thấp hơn trong lịch sử thường gắn liền với định giá cao hơn cho thị trường. Đây là một mặt tích cực mà chúng tôi không hoàn toàn tính đến trong giá mục tiêu của mình. Chúng tôi đang nói rằng định giá sẽ vẫn gần như vậy trong năm tới, nhưng chúng tôi kỳ vọng thu nhập sẽ tăng. Nhưng nếu chúng ta có lạm phát thấp hơn nhiều và điều đó thúc đẩy định giá cao hơn thì sao?
Định giá có thể lên tới 15 hoặc 16 lần giá chia cho thu nhập, và hiện tại chúng tôi chỉ ở mức 13 hoặc 14 cho châu Âu. Vì vậy, chúng tôi có thể thấy định giá cao hơn cho thị trường chứng khoán châu Âu, phản ánh lãi suất thấp hơn và môi trường lạm phát thấp hơn. Đó không phải là quan điểm cốt lõi của chúng tôi, nhưng đó là rủi ro tăng giá.

Hiệu suất mạnh mẽ của cổ phiếu Hoa Kỳ đã tác động như thế nào đến cổ phiếu châu Âu?

Thị trường Hoa Kỳ đã hoạt động cực kỳ tốt trong năm qua. Trên thực tế, thị trường này đã hoạt động tốt hơn so với Châu Âu trong bất kỳ khoảng thời gian nào bạn chọn, thực sự — tháng trước, ba tháng trước, sáu tháng trước, năm trước và thậm chí là vài năm trước. Và gần đây đã có rất nhiều dòng tiền chảy vào Hoa Kỳ, trong khi không có nhiều phân bổ vào Châu Âu.
Câu hỏi là: Liệu điều đó có thể đảo ngược không? Chúng ta đã có một đợt tăng giá tuyệt vời ở Hoa Kỳ, đặc biệt là kể từ cuộc bầu cử. Và tôi nghĩ mối quan tâm là Hoa Kỳ có vẻ dễ bị tổn thương, xét đến mức định giá cao của nó. Liệu điều đó có thể khiến châu Âu trở nên thú vị hơn không? Tôi đang nhận được nhiều câu hỏi hơn về điều đó.
Tôi nghĩ châu Âu là một thị trường thú vị và có nhiều yếu tố có thể giúp châu Âu đảo ngược tình trạng hoạt động kém hiệu quả so với Hoa Kỳ, nhưng không có yếu tố nào trong số đó là quan điểm cốt lõi của chúng tôi: nới lỏng chính sách đáng kể hơn, thỏa thuận hòa bình ở Ukraine hay sự cải thiện trong sản xuất tại Đức chẳng hạn.
Một điều khác có thể giúp châu Âu vượt trội hơn là có điều gì đó không ổn ở Hoa Kỳ theo một cách nào đó — về mặt kinh tế hoặc với một số công ty lớn nhất. Các công ty công nghệ lớn nhất của Mỹ từng là những doanh nghiệp ít vốn, nhưng giờ đây họ đang chi rất nhiều tiền cho đầu tư vốn. Nếu mọi người bắt đầu đặt câu hỏi về lợi nhuận từ khoản đầu tư đó, thì định giá có thể giảm xuống, điều này có thể có lợi cho cổ phiếu châu Âu trên cơ sở tương đối.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Ngân hàng Anh giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh đà tăng trưởng ôn hòa

Để lại phản hồi

Ngân hàng Anh (BoE) đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 4,75% trong cuộc họp gần đây nhất, một động thái được thị trường dự đoán rộng rãi. Tuy nhiên, câu chuyện thực sự nằm ở động thái bỏ phiếu của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC), nơi tỷ lệ chia rẽ 6-3 sít sao hơn dự kiến ​​đã cho thấy một giọng điệu ôn hòa mới nổi trong ngân hàng trung ương. Sự thay đổi tinh tế này có thể mở đường cho một sự thay đổi chính sách đáng kể vào năm 2025.

Quyết định và những hệ quả của nó

Quyết định giữ nguyên lãi suất của BoE phản ánh cam kết liên tục với cách tiếp cận dựa trên dữ liệu của mình. Các nhà hoạch định chính sách vẫn thận trọng trong định hướng tương lai của mình, nhấn mạnh tính linh hoạt và kiềm chế không cam kết bất kỳ mốc thời gian cụ thể nào cho việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Quan điểm này phù hợp với những thách thức lạm phát đang diễn ra, đặc biệt là tăng trưởng tiền lương chậm và lạm phát dịch vụ tăng cao.
Tuy nhiên, ba phiếu phản đối – ủng hộ cắt giảm 25 điểm cơ bản – báo hiệu một cuộc tranh luận nội bộ về tính phù hợp của lập trường chính sách tiền tệ hiện tại. Những người phản đối này, bao gồm cả Alan Taylor mới được bổ nhiệm, cho rằng chính sách hiện tại có nguy cơ đi chệch quá xa so với mục tiêu lạm phát 2% của BoE và có thể nới rộng khoảng cách sản lượng một cách không cần thiết, có khả năng kìm hãm tăng trưởng kinh tế.

Một thị trường phản ứng

Phản ứng của thị trường rất nhanh. Những ẩn ý ôn hòa của cuộc bỏ phiếu của MPC đã thúc đẩy việc định giá lại kỳ vọng lãi suất một cách khiêm tốn. Đường cong hoán đổi GBP kỳ hạn hai năm dịch chuyển xuống dưới, phản ánh khả năng cắt giảm lãi suất tăng lên sớm nhất là vào tháng 2 năm 2025. Thị trường tiền tệ cũng cảm nhận được tác động, với đồng bảng Anh mất giá so với đồng đô la, trong khi EUR/GBP cho thấy biến động ít rõ rệt hơn do các yếu tố giảm giá đặc trưng của đồng euro.
Ngân hàng Anh giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh đà tăng trưởng ôn hòa_1
Phản ứng này nhấn mạnh kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường rằng BoE có thể áp dụng lập trường thích ứng hơn trong năm tới, đặc biệt là khi dữ liệu kinh tế cho thấy hoạt động đang chậm lại.

Lạm phát so với tăng trưởng: Một hành động cân bằng tinh tế

BoE đang đối mặt với một môi trường đầy thách thức khi lạm phát vẫn dai dẳng ở một số lĩnh vực, ngay cả khi các chỉ số kinh tế rộng hơn cho thấy dấu hiệu suy yếu. Tăng trưởng tiền lương tiếp tục vượt xa kỳ vọng, làm tăng thêm áp lực lạm phát. Tuy nhiên, sự bất đồng trong MPC cho thấy một số thành viên tin rằng trọng tâm hiện nên chuyển sang ngăn chặn tình trạng trì trệ kinh tế và hỗ trợ tăng trưởng.
Ngân hàng Anh giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh đà tăng trưởng ôn hòa_2
Cuộc tranh luận này phản ánh một tình thế tiến thoái lưỡng nan rộng hơn mà các ngân hàng trung ương trên toàn cầu phải đối mặt: làm thế nào để đạt được sự cân bằng phù hợp giữa việc kiềm chế lạm phát và thúc đẩy động lực kinh tế bền vững. Đối với BoE, tâm lý ôn hòa ngày càng tăng có thể chỉ ra rằng con lắc đang bắt đầu chuyển sang hướng sau.

Những điều mong đợi vào năm 2025

Nhìn về phía trước, quỹ đạo chính sách của BoE sẽ vẫn chịu ảnh hưởng nặng nề bởi dữ liệu đầu vào. Giọng điệu ôn hòa mới nổi của MPC cho thấy sự sẵn sàng hơn trong việc xem xét cắt giảm lãi suất vào năm tới, đặc biệt là nếu hoạt động kinh tế tiếp tục chậm lại. Trong khi thị trường hiện đang kỳ vọng mức nới lỏng khiêm tốn khoảng 55 điểm cơ bản, một số nhà phân tích, bao gồm ING, dự đoán mức cắt giảm đáng kể hơn, tổng cộng là 150 điểm cơ bản vào năm 2025.
Sự thay đổi chính sách tiềm năng này làm nổi bật tầm quan trọng của khả năng thích ứng trong bối cảnh kinh tế thay đổi nhanh chóng. Khi BoE điều hướng những phức tạp này, các quyết định của họ sẽ không chỉ định hình triển vọng kinh tế của Vương quốc Anh mà còn ảnh hưởng đến thị trường tài chính toàn cầu.
Quyết định mới nhất của Ngân hàng Anh thoạt nhìn có vẻ không có gì đáng chú ý, nhưng số phiếu sát nút và tâm lý cơ bản cho thấy một ngân hàng trung ương đang ở ngã ba đường. Khi áp lực lạm phát vẫn tiếp diễn và tăng trưởng kinh tế chậm lại, cách tiếp cận đang thay đổi của BoE sẽ rất quan trọng trong việc định hướng nền kinh tế Anh vượt qua giai đoạn bất ổn gia tăng. Hiện tại, mọi con mắt vẫn đổ dồn vào cuộc họp vào tháng 2, nơi mà động lực ôn hòa trong MPC có thể tiếp tục được củng cố.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Ngày giao dịch ‘thực sự’ cuối cùng của năm

Để lại phản hồi

VỊ TRÍ CỦA CHÚNG TÔI

Biến động giá yo-yo sau cuộc họp của FOMC vẫn tiếp diễn vào ngày hôm qua, khi những người tham gia tiếp tục xem xét mức cắt giảm 25 điểm cơ bản của Powell Co vào thứ Tư, mặc dù một phần đáng kể các động thái của thị trường được thấy trong chính quyết định này đã giảm bớt khi ngày hôm qua diễn ra.
Như thường lệ, thị trường đã chuyển sang thái cực diều hâu sau những phát biểu của Powell, trước khi dần dần thoát khỏi thái cực này khi mọi thứ lắng xuống và mọi người trở nên bình tĩnh hơn vào hôm qua.
Điều này có lẽ rõ ràng nhất trong không gian FX, nơi đồng bạc xanh tìm thấy người bán so với hầu hết các đồng tiền G10, chứng kiến ​​DXY trượt trở lại dưới mức 108 trong ngày, trong khi EUR đã cố gắng lấy lại 1,04 đô la trong ngày. Một số khoản chốt lời ở các vị thế USD dài hạn không phải là điều đáng ngạc nhiên ở đây, xét đến bản chất nhanh chóng của đợt tăng giá ngày hôm qua, mặc dù cá nhân tôi vẫn là người lạc quan về đồng đô la và là người tin tưởng vững chắc vào trường hợp ‘chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ’.
Chúng ta có thể xem xét lại những dự đoán này sau 12 tháng nữa và xem chúng chính xác đến mức nào, hoặc liệu một sự kiện “thiên nga đen” có làm đảo lộn mọi thứ hay không.
Quay trở lại ngày hôm qua, có rất nhiều chất xúc tác để người tham gia tiếp thu.
Việc BoJ giữ thái độ ôn hòa, với Thống đốc Ueda dường như không vội vàng tăng thêm 25 điểm cơ bản, đã gây ra một đợt bán tháo đáng kể đối với JPY, khi USD/JPY tăng lên trên mức 157, với tỷ giá giao ngay trong thời gian ngắn đạt mức cao nhất kể từ giữa tháng 7. Cơ hội để BoJ tăng thêm lãi suất đang dần khép lại, khi quá trình bình thường hóa chính sách đang diễn ra ở những nơi khác trong G10. Tuy nhiên, Thống đốc Ueda sẽ lại phát biểu vào Ngày Giáng sinh (tôi ước gì mình đang nói đùa!), điều này có thể giúp làm rõ hơn các điều kiện cần thiết để mở khóa một đợt tăng lãi suất khác. Tuy nhiên, khi BoJ chuyển sang ôn hòa hơn, ngay khi Chủ tịch Fed Powell giải phóng tính diều hâu bên trong của mình, thì khả năng USD/JPY tăng giá thêm nữa có vẻ hợp lý.
Thứ năm cũng đưa ra quyết định chính sách cuối cùng của năm từ ‘Bà già’, với BoE vẫn giữ nguyên, như dự kiến, duy trì Lãi suất Ngân hàng ở mức 4,75%. Tuy nhiên, sự chia rẽ phiếu bầu lại chặt chẽ hơn đáng kể so với dự kiến, với ba trong số 9 thành viên MPC (Dhingra, Taylor và Ramsden) không đồng tình ủng hộ việc cắt giảm 25bp. Có thể dự đoán được là đồng bảng Anh đã được bán ra sau sự chia rẽ phiếu bầu ôn hòa, mặc dù cáp đã cố gắng bám vào mức giá 1,26 đô la.
Trường hợp cơ bản của tôi về BoE vẫn là mức cắt giảm 25bp sẽ được thực hiện một lần mỗi quý vào năm tới, với lần cắt giảm tiếp theo như vậy sẽ diễn ra vào tháng 2. Tuy nhiên, rủi ro đối với quan điểm này đang nghiêng về một kết quả ôn hòa hơn, trong bối cảnh ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy động lực kinh tế chung đang trì trệ và với rủi ro đối với thị trường lao động nghiêng về phía giảm, trong bối cảnh những thay đổi sắp tới đối với Bảo hiểm quốc gia. Nếu thị trường lao động trì trệ hơn làm giảm đáng kể nhu cầu chung, do đó dẫn đến việc giảm lạm phát dịch vụ cứng đầu, điều này có thể dẫn đến tốc độ bình thường hóa nhanh hơn từ BoE, mặc dù những gợi ý chắc chắn theo hướng này khó có thể xảy ra cho đến quý thứ hai, sớm nhất là vậy.
Chúng tôi cũng nghe tin từ Riksbank và Norges Bank, hôm qua, không bên nào đưa ra bất kỳ bất ngờ nào. Riksbank đã thực hiện cắt giảm 25bp, cũng như tăng điểm, báo hiệu khả năng cắt giảm như vậy sẽ được thực hiện trong nửa đầu năm tới. Trong khi đó, Norges Bank giữ nguyên lãi suất ở mức 4,50%, đồng thời nhắc lại rằng lần cắt giảm đầu tiên của chu kỳ này rất có thể sẽ diễn ra vào quý 1 năm 25.

NHÌN VỀ PHÍA TRƯỚC

Chúng ta đã làm được rồi! Ngày cuối cùng của tuần làm việc trọn vẹn cuối cùng của năm 2024 cuối cùng cũng đã đến!
Một lịch kinh tế khá bận rộn đang chờ đợi. Tại Vương quốc Anh, sáng nay sẽ có báo cáo doanh số bán lẻ mới nhất, với doanh số dự kiến ​​tăng 0,5% MoM vào tháng 11. Tuy nhiên, giai đoạn tham chiếu của ONS đối với số liệu này có khả năng đã giảm trước khi phần lớn chiết khấu ‘Thứ Sáu Đen’ bắt đầu, điều này có thể gây ra một số rủi ro giảm giá đối với kỳ vọng đồng thuận. Các số liệu vay nợ mới nhất của khu vực công cũng sắp được công bố và sẽ đặc biệt được quan tâm do bối cảnh tài chính nguy hiểm, đặc biệt là sau khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao mới sau Ngân sách ở mức trên 4,60% vào hôm qua.
Ở nơi khác, lịch trình của Hoa Kỳ cho thấy các số liệu lạm phát PCE mới nhất được lên lịch. Chủ tịch Powell, đã hữu ích thông báo cho chúng tôi tại cuộc họp báo hôm thứ Tư rằng PCE tiêu đề sẽ tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 11, với bản in cốt lõi tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Do đó, các số liệu không có khả năng gây bất ngờ nhiều. Cũng có thể nói như vậy về bản in tâm lý người tiêu dùng UMich cuối cùng, được thấy là không sửa đổi ở mức 74,0.
Sau khi giải quyết xong những việc đó, tất cả chúng ta có thể đến quán rượu. Chúc mọi người một mùa Giáng sinh vui vẻ!

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Ối

Để lại phản hồi

Đôi khi, sự thật khó nói – và thậm chí còn khó nghe hơn. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã công bố một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản khác như dự kiến ​​rộng rãi và đã được định giá, nhưng ám chỉ rằng sẽ có khoảng hai lần cắt giảm lãi suất trong suốt năm tới. Dự báo GDP cho năm nay và năm sau đã được điều chỉnh cao hơn, tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn và quan trọng hơn là dự báo lạm phát cao hơn đáng kể so với dự báo của tháng 9. Phán quyết đã rõ ràng: Fed phải chậm lại. Powell cho biết họ ‘đang ở hoặc gần thời điểm mà việc chậm lại tốc độ điều chỉnh thêm là phù hợp’. Sự thật thú vị: họ đã bắt đầu cắt giảm lãi suất chỉ ba tháng trước – với một đợt cắt giảm lớn. Tôi nghĩ rằng tôi hiếm khi thấy một nhóm Fed hành động thất thường như vậy.

Phản ứng của thị trường tất nhiên là rất dữ dội. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ tăng vọt qua mức 4,35%, kỳ hạn 10 năm tăng vọt qua mức 4,50%. SP500 giảm gần 3%, Nasdaq 100 là nhóm cổ phiếu tăng trưởng nhạy cảm hơn với lãi suất, giảm 3,60% và Dow Jones giảm hơn 2,50%, kéo dài mức lỗ lên hơn 6% kể từ đầu tháng 12 trong phiên giao dịch thứ 10 liên tiếp – rõ ràng là phiên dài nhất kể từ năm 1974. Lưu ý rằng Dow Jones đã phân kỳ tiêu cực so với các đối thủ công nghệ nặng ký của mình kể từ đầu tháng – báo hiệu sự tập trung trở lại vào cổ phiếu công nghệ. Nhưng lần này, ngay cả những ngôi sao đang lên của công nghệ cũng không thể bơi ngược dòng. Broadcom đã giảm gần 7% vào hôm qua, trong khi Nvidia mất 1,14%. Nhìn chung, các cổ phiếu Magnificent 7 đã giảm mạnh 4,40% sau thông báo của Fed.

Fed có thể đã làm hỏng đợt tăng giá của ông già Noel năm nay, vì sự thay đổi theo hướng diều hâu của họ có thể gây ra một đợt điều chỉnh sâu hơn trên khắp các thị trường chứng khoán Hoa Kỳ – vốn đã có hai năm tuyệt vời chủ yếu nhờ vào Big Tech. Không tính những gã khổng lồ này, SP 493 đã mang lại hiệu suất vững chắc, mặc dù kém ấn tượng hơn nhiều. Các lĩnh vực không phải công nghệ đã chờ đợi Fed cắt giảm lãi suất để giành được phần của họ. Thật không may, đợt tăng giá cổ phiếu mới nhất có thể sẽ mờ nhạt trước khi lan rộng đến những góc bị bỏ qua này của thị trường.

Trong FX và hàng hóa, đồng đô la Mỹ tăng mạnh trên diện rộng, chỉ số đô la tăng hơn 1% và vàng giảm nhẹ xuống dưới mức 2600 đô la một ounce và dưới mức 100-DMA. Lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng không sinh lãi, nhưng đợt bán tháo tăng tốc và sự suy yếu kéo dài trên thị trường chứng khoán có thể thúc đẩy vốn hướng đến sự an toàn của kim loại màu vàng.

EURUSD đã giảm xuống mức 1,0344 sau động thái thay đổi mạnh mẽ theo hướng diều hâu của Fed, và phe gấu hiện đang để mắt đến mức ngang giá là mục tiêu lớn tiếp theo của họ. Trên đường đi, mức thoái lui Fibonacci 1,02 – 61,8% khi phục hồi sau đại dịch – sẽ cung cấp mức hỗ trợ lớn cuối cùng cho EURUSD.

Tại Nhật Bản, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) giữ nguyên lãi suất chính sách. Chỉ có một trong 9 thành viên bỏ phiếu tăng lãi suất hôm nay. Những người khác cho biết họ cần thêm thời gian để đánh giá rủi ro từ chính sách của Trump và triển vọng tiền lương. Do đó, USDJPY đã tăng trên mức 155 và được hỗ trợ bởi sự kết hợp giữa Fed diều hâu hơn và BoJ ít diều hâu hơn.

Ngân hàng Anh (BoE) là ngân hàng trung ương lớn tiếp theo công bố phán quyết chính sách của mình vào cuối ngày hôm nay. Các nhà hoạch định chính sách của Anh dự kiến ​​sẽ duy trì lãi suất không đổi tại cuộc họp MPC hôm nay. BoE đã chuyển sang thái độ tương đối bi quan vào đầu năm nay, trước thông báo Ngân sách mùa thu. Nhưng các kế hoạch chi tiêu chính phủ cao hơn đã khiến ông Bailey chùn bước, người đã ngay lập tức rút lui khỏi các kế hoạch “cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn” của mình. Vấn đề là, lợi ích của việc chi tiêu chính phủ cao hơn có thể sẽ phát huy tác dụng sau nỗi đau của việc tăng thuế để tài trợ cho việc này.

Và BoE có thể phải hỗ trợ trong giai đoạn này mà không thúc đẩy lạm phát – điều này đã bắt đầu có dấu hiệu nóng lên trong hai tháng qua. Thật phức tạp. Theo đồng bảng Anh, Cable đã bị ảnh hưởng bởi đồng đô la Mỹ mạnh hơn vào hôm qua. Một lập trường thận trọng từ BoE có thể làm chậm lại nhưng không đảo ngược xu hướng tiêu cực với điều kiện là nền kinh tế Anh – vốn hoạt động tốt một cách đáng ngạc nhiên trong năm nay – có thể cảm thấy áp lực của mức thuế cao hơn trước khi tận hưởng được lợi ích của tăng trưởng được cải thiện. Kịch bản ‘đau trước khi đạt được lợi nhuận’ có thể khiến những người lạc quan về đồng bảng Anh đứng ngoài cuộc.

Trong lĩnh vực năng lượng, động thái diều hâu của Fed đã làm giảm đà phục hồi ban đầu của giá dầu hôm qua. Đà phục hồi này được hỗ trợ bởi lượng dầu tồn kho của Hoa Kỳ thấp hơn dự kiến ​​vào tuần trước, nhưng giá dầu thô của Hoa Kỳ đã giảm trở lại mức 70 đô la một thùng. Lập trường thận trọng của Fed, cùng với triển vọng nhu cầu yếu và nguồn cung dồi dào, đã tiếp thêm sức mạnh cho phe bán. Chúng tôi dự đoán giao dịch trong phạm vi 67–70 đô la một thùng.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Ngày của Ngân hàng Trung ương lớn sắp tới

Để lại phản hồi

Tiêu điểm ngày hôm nay

Một ngày làm việc bận rộn của ngân hàng trung ương châu Âu sẽ bắt đầu với quyết định của Riksbank lúc 9:30 CET. Chúng tôi kỳ vọng mức cắt giảm 25 điểm cơ bản xuống 2,50% và ngân hàng trung ương sẽ duy trì thông điệp về việc cắt giảm nhiều hơn vào đầu năm 2025. Sau quyết định cắt giảm 50 điểm cơ bản xuống 2,75% vào tháng 11, thông tin truyền đạt là đường đi lãi suất của tháng 9 phần lớn vẫn giữ nguyên. Chúng tôi kỳ vọng đường đi lãi suất mới sẽ báo hiệu điểm cuối là khoảng 2,10%.

Chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng Na Uy sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,5% và ra tín hiệu rằng đợt cắt giảm đầu tiên có nhiều khả năng sẽ diễn ra vào tháng 3. Quyết định sẽ được công bố lúc 10:00 CET. Chúng tôi kỳ vọng rằng lộ trình lãi suất sẽ được điều chỉnh tăng nhẹ và cho thấy sẽ có từ ba đến bốn lần cắt giảm lãi suất vào năm tới và lãi suất chính sách chỉ hơn 2,5% vào cuối giai đoạn dự báo. Điều này phù hợp với giá thị trường hiện tại cho năm tới, nhưng thấp hơn đáng kể cho năm 2026-27.

Đối với quyết định của Ngân hàng Anh (BoE) lúc 13:00 CET, chúng tôi kỳ vọng Lãi suất Ngân hàng sẽ được giữ nguyên ở mức 4,75% theo sự đồng thuận và giá thị trường. Chúng tôi dự kiến ​​tỷ lệ bỏ phiếu là 8-1. Lưu ý, cuộc họp này sẽ không bao gồm các dự báo cập nhật cũng như họp báo. Vào năm 2025, chúng tôi kỳ vọng sẽ có các đợt cắt giảm tại mọi cuộc họp bắt đầu từ tháng 2 và cho đến nửa cuối năm 2025, khi chúng tôi dự kiến ​​sẽ giảm xuống chỉ còn cắt giảm theo quý. Điều này sẽ khiến Lãi suất Ngân hàng ở mức 3,25% vào cuối năm 2025.

Lịch dữ liệu hôm nay khá nhẹ nhàng với chỉ số tâm lý kinh doanh của Philly-Fed Hoa Kỳ cho tháng 12 là một trong số ít điểm nổi bật. Tại Thụy Điển, các đối tác xã hội trong ngành trao đổi nhu cầu đàm phán tiền lương năm 2025 vào sáng nay.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã chọn giữ nguyên lãi suất, phù hợp với giá thị trường và lời kêu gọi của chúng tôi. Tỷ lệ phiếu bầu chia đều là 8-1. Sự phục hồi kinh tế ở Nhật Bản có vẻ đang đi đúng hướng, tiền lương thực tế ít nhất đã ngừng giảm và lạm phát đang tiến gần đến mục tiêu. Do đó, có lý do chính đáng để tăng lãi suất. Tuy nhiên, nhu cầu hỗ trợ đồng yên có vẻ không quá cấp thiết và chi phí hoãn lại đến tháng 1 đã giảm xuống. Ít nhất thì đó là trường hợp trước khi Fed chuyển sang thái độ diều hâu vào hôm qua. Đồng yên đã có một số giờ giao dịch khó khăn, trượt thêm 1% so với USD, đầu tiên là do cuộc họp của FOMC và sau đó là thông báo của BoJ. Nếu có bất cứ điều gì, Thống đốc Ueda có thể sẽ có giọng điệu diều hâu trong cuộc họp báo để tránh làm đồng yên trượt giá thêm nữa. Chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 1.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

The Federal Reserve cut the policy rate target by 25bp to 4.25-4.50% at last night’s meeting, yet Chair Powell struck a very hawkish tone on the outlook. Policy has entered ‘a new phase’, and barring major downside data surprises, the Fed expects a slower pace of rate cuts starting from January. The updated median dots now project only a single 25bp cut every six months for the next 2.5 years, while the longer-term dot was raised by 0.1pp to 3.0%. We have revised up our forecast for the Fed funds rate, and now expect only quarterly 25bp cuts from Mar/25 onwards. We maintain our terminal rate forecast at 3.00-3.25% (reached in Mar/26, prev. Sep/25). See Fed review: In a new phase, 18 December.

In the UK, inflation surprised slightly to the downside in November but overshot the BoE’s forecast. Headline came in at 2.6% y/y (consensus: 2.6%, prior: 2.3%, BoE: 2.4%), core at 3.5% y/y (consensus: 3.6%, prior: 3.3%) and services at 5.0% y/y (consensus: 5.1%, prior: 5.0%, BoE. 4.9%). While service inflation momentum slowed, our own measure of core services, which excludes volatile components, increased slightly after edging lower the past many months. Service inflation is likely to stay around 5% for the next couple of months, arguing for a more gradual approach from the BoE.

In US politics, incoming President Trump warned fellow Republicans of potential ousting if they chose to support House Speaker Johnson’s bipartisan funding bill, which would extend the current funding debate until mid-March. Trump insists that the bill should include an increase in the debt ceiling. If new funding is not agreed upon by Saturday, a partial shutdown of the US government could be the consequence.

Cổ phiếu: Cổ phiếu toàn cầu giảm mạnh hôm qua, do Hoa Kỳ và động thái cắt giảm lãi suất diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang, kết hợp với kỳ vọng lạm phát tăng đáng kể trong Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP). Thị trường cổ phiếu Hoa Kỳ đã thu hút mọi sự chú ý vào hôm qua, vì hầu hết các chỉ số đều trải qua phiên giao dịch tồi tệ nhất kể từ cuộc khủng hoảng đầu tháng 8 và kết thúc gần mức thấp nhất trong ngày sau cuộc họp của Fed. Với sự thay đổi đáng kể, một số công ty chiến thắng trước đây đã bị bán tháo nhiều nhất, đặc biệt là trong các ngành hàng tiêu dùng tùy ý và linh kiện ô tô, với Tesla dẫn đầu mức giảm, giảm 8%. Ngoài ra, nỗi sợ lạm phát lại nổi lên, tác động đến các cổ phiếu tăng trưởng và đặc biệt là các công ty vốn hóa nhỏ, với Russell 2000 mất 4,4% vào hôm qua. VIX tăng từ 16 lên 28, điều này cho thấy nhiều hơn về vị thế của các nhà đầu tư dẫn đến điều này hơn là sự thay đổi của Fed ngày hôm qua. Khi chúng ta đến gần Giáng sinh, tình hình này trở nên tinh tế hơn, vì nhiều nhà đầu tư có thể nhớ lại năm 2018, khi cổ phiếu lao dốc vào tháng 12, tăng tốc vào đêm Giáng sinh, chỉ để phục hồi các khoản lỗ trong ba tháng tiếp theo. Mặc dù lần này chúng ta đang ở trong một môi trường kinh tế vĩ mô và tiền tệ khác, chúng ta nhận thấy rủi ro cho thị trường, vì các nhà đầu tư đang chịu nhiều rủi ro và có thể bị cám dỗ giảm rủi ro trước kỳ nghỉ lễ. Tại Hoa Kỳ ngày hôm qua, Dow -2,6%, SP 500 -3,0%, Nasdaq -3,6% và Russell 2000 -4,4%. Thị trường châu Á giảm vào sáng nay, nhưng các biến động khá hạn chế so với những gì đã xảy ra trên Phố Wall ngày hôm qua. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ hỗn hợp trong khi hợp đồng tương lai của châu Âu giảm 1-1,5%.

FI: Lãi suất của Hoa Kỳ tăng đáng kể sau các tín hiệu diều hâu từ Powell ngày hôm qua. Đường cong UST giao dịch cao hơn khoảng 13-15bp vào sáng nay, tất nhiên sẽ có tác động đến thị trường lãi suất EUR ngày hôm nay. Vì các biện pháp kỳ vọng lạm phát dựa trên thị trường (gần như không thay đổi), mức tăng mạnh của lợi suất và mức giảm sâu của cổ phiếu ngày hôm qua đã khiến các điều kiện tài chính của Hoa Kỳ trở nên chặt chẽ hơn đáng kể. Nếu điều này lan sang thị trường EUR, nó có thể đảm bảo một giọng điệu nhẹ nhàng hơn từ ECB trong giai đoạn tới. Giá cắt giảm của Fed vào năm tới thấp hơn khoảng 20bp với chỉ 35bp được định giá cho đến cuối năm 2025. Đường cong EUR gần như không thay đổi với hành động diễn ra sau khi đóng cửa.

FX: FOMC quyết định cắt giảm phạm vi mục tiêu quỹ Fed 25bp xuống còn 4,25-4,50%, như dự kiến. Đây là một động thái cắt giảm theo hướng diều hâu khi lộ trình lãi suất được nâng lên nửa điểm phần trăm cho cả năm 2025 và 2026, do đó báo hiệu tốc độ nới lỏng chậm hơn từ đây. Đồng USD tăng vọt cũng như lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ. EUR/USD giảm mạnh xuống dưới 1,04 và USD/JPY xuống còn 154,50, trong đó đồng JPY tăng thêm một con số nữa lên khoảng 155,50 sau khi Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lãi suất sáng nay. Phản ứng chung của cặp EUR/JPY khá im ắng, mặc dù có tăng nhẹ. Liên quan đến quyết định lãi suất của Riksbank hôm nay, những bất ngờ tác động đến thị trường, nếu có, có thể đi kèm với hướng dẫn bao gồm lộ trình lãi suất. Chúng tôi kỳ vọng lãi suất không đổi từ cả Ngân hàng Anh và Ngân hàng Na Uy, phù hợp với giá thị trường, và do đó chúng tôi kỳ vọng phản ứng của FX sẽ khá im ắng.

Nguồn: ACTIONFOREX

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Một Cắt Giảm Diều Hâu Như Powell Có Thể Tập Hợp

Để lại phản hồi

VỊ TRÍ CỦA CHÚNG TÔI

Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đã đưa ra động thái cứng rắn nhất có thể vào hôm qua và những người tham gia thị trường không mấy hài lòng với những gì họ nghe được.
Đúng như dự kiến, Powell Co đã cắt giảm 25 điểm cơ bản đối với lãi suất quỹ liên bang, hạ phạm vi mục tiêu xuống 4,25% đến 4,50%, đưa tổng mức nới lỏng trong năm nay lên 100 điểm cơ bản, khi Ủy ban tiếp tục đưa lãi suất trở lại mức trung lập hơn và đảm bảo nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ “hạ cánh nhẹ nhàng”.
Tuy nhiên, hướng dẫn và dự báo đi kèm với việc cắt giảm lãi suất nói trên không thể phủ nhận là diều hâu. Biểu đồ ‘dot plot’ được cập nhật cho thấy kỳ vọng trung bình chỉ là 50bp cho các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo vào năm tới, bằng một nửa mức dự kiến ​​trong dự báo tháng 9, đồng thời cũng đẩy ước tính lãi suất dài hạn lên cao hơn 3,00%, cho thấy chu kỳ nới lỏng nông hơn so với dự kiến ​​trước đó.
Trong khi đó, Powell đã đưa ra một lưu ý cứng rắn tại cuộc họp báo sau cuộc họp, nhấn mạnh rằng trong khi chính sách được định vị tốt, FOMC có thể quay lại hạn chế chậm hơn nếu tiến trình giảm phát bị đình trệ, hoặc nhanh hơn nếu thị trường lao động suy yếu bất ngờ. Nói một cách đơn giản, khi rủi ro đối với nhiệm vụ kép trở nên hai mặt hơn về bản chất, rủi ro đối với triển vọng chính sách cũng phải trở nên hai mặt, do đó mở ra cánh cửa để FOMC bỏ qua một đợt cắt giảm tại cuộc họp tháng 1.
Tuy nhiên, thật khó hiểu khi thấy thị trường phản ứng dữ dội như vậy với phát biểu của Powell, đặc biệt khi xét đến việc “mọi người” đều mong đợi sự thay đổi đột ngột này trước thềm cuộc họp.
Trái phiếu kho bạc bị bán tháo trên toàn bộ đường cong, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng hơn 10 điểm cơ bản trong ngày, trong khi lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên hơn 4,50%. Đổi lại, điều này gây áp lực lên khẩu vị rủi ro, khi cổ phiếu giảm trên diện rộng, với SP giảm 3%, hiệu suất ‘Ngày Fed’ tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020, trong khi Nasdaq 100 giảm gần 4%.
Đồng đô la cũng tăng cao hơn so với các đồng tiền khác khi DXY lấy lại mốc 108, tăng hơn 1%, trong khi BBDXY tăng lên mức tốt nhất kể từ tháng 11 năm 2022. Đổi lại, các đồng tiền G10 khác mất giá, với EUR trượt xuống chỉ còn vài inch nữa là chạm mức thấp mới trong YTD là khoảng 1,0350, cáp từ bỏ ngưỡng 1,27 và 1,26, trong khi AUD NZD đều mất hơn 1,5%.
Tuy nhiên, có vẻ như thị trường đã phản ứng thái quá với thông điệp của Powell, và chúng ta có thể đã đạt đến một thái cực diều hâu ở đây, đặc biệt là khi đường cong OIS của USD hiện định giá chỉ 31bp nới lỏng trong toàn bộ năm 2025. Do đó, tôi sẽ là người mua cổ phiếu khi giá giảm ở đây, vì thu nhập mạnh và tăng trưởng kinh tế sẽ thấy con đường ít kháng cự nhất tiếp tục dẫn đến xu hướng tăng, bù đắp cho tác động mờ dần của ‘Fed Put’. Tôi cũng sẽ là người bán biến động, đặc biệt là khi VIX tăng cao tới 28 trong phiên giao dịch ngày hôm qua.
Không gian FX phức tạp hơn một chút, mặc dù tôi vẫn là người lạc quan về đồng đô la và tin tưởng mạnh mẽ vào khả năng “chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ” sẽ tiếp tục, một số người mua dài hạn có thể tận dụng đợt tăng giá này để chốt lời trước cuối năm, đặc biệt là trước khi dòng tiền USD có khả năng âm vào cuối năm bắt đầu biến thị trường FX thành một mớ hỗn độn và ồn ào.

NHÌN VỀ PHÍA TRƯỚC

Một ngày bận rộn nữa với những quyết định chính sách đang ở phía trước.
Bắt đầu sáng nay, Riksbank sẽ cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất xuống 2,50%, vì các nhà hoạch định chính sách tiếp tục theo kịp ECB. Hướng dẫn có khả năng không hướng đến việc cắt giảm thêm như vậy trong Q1 25, mặc dù 2% có khả năng chứng minh là lãi suất cuối cùng của chu kỳ này, vì rủi ro lạm phát tăng ngày càng xuất hiện. Bên kia biên giới, Ngân hàng Na Uy sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức cao nhất trong chu kỳ là 4,50%, do đó tập trung vào hướng dẫn chính sách của NB và tốc độ nới lỏng có thể được thực hiện vào năm tới, với đường cong NOK OIS chiết khấu mức cắt giảm 25 điểm cơ bản đầy đủ vào tháng 3 năm sau.
Gần nhà hơn, Ngân hàng Anh công bố chính sách vào giờ ăn trưa này, với MPC đã bỏ phiếu 8-1 ủng hộ việc duy trì Lãi suất Ngân hàng ở mức 4,75%. Thành viên bên ngoài Dhingra, một lần nữa, có khả năng ủng hộ việc cắt giảm ngay lập tức 25 điểm cơ bản, củng cố vị trí của bà là người theo chủ nghĩa bồ câu thường trực của MPC. Trong khi đó, hướng dẫn của Ủy ban có khả năng nhấn mạnh rằng tốc độ dần dần gỡ bỏ hạn chế chính sách vẫn phù hợp, vì các nhà hoạch định chính sách vẫn phụ thuộc vào dữ liệu và tập trung vào các dấu hiệu lạm phát dai dẳng. Dữ liệu thu nhập cao hơn dự báo trong tuần này và số liệu CPI nóng, củng cố cách tiếp cận thận trọng của MPC, với việc cắt giảm Lãi suất Ngân hàng 25 điểm cơ bản tiếp theo có khả năng sẽ được thực hiện vào tháng 2.
Bên cạnh các quyết định về chính sách, có một số ít dữ liệu đáng chú ý sắp được công bố. Số liệu cuối cùng về GDP quý 3 của Hoa Kỳ khó có thể được điều chỉnh, chỉ ra mức tăng trưởng 2,8% theo quý theo năm trong giai đoạn đó. Hoa Kỳ cũng công bố số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, với số đơn xin trợ cấp ban đầu liên quan đến tuần khảo sát NFP tháng 12, cũng như khảo sát sản xuất hàng tháng của Philly Fed và báo cáo bán nhà hiện có mới nhất.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Vàng báo hiệu sự thận trọng: Xu hướng sắp thay đổi?

Để lại phản hồi

Điểm nổi bật chính

Vàng không vượt qua được ngưỡng kháng cự 2.725 đô la và điều chỉnh mức tăng.

Một đường xu hướng tăng giá đang hình thành với mức hỗ trợ là 2.630 đô la trên biểu đồ 4 giờ.

Giá dầu đang gặp khó khăn trong việc vượt qua ngưỡng kháng cự 71,50 đô la.

EUR/USD có thể giảm nếu phá vỡ mức hỗ trợ 1,0450.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Giá vàng vẫn được trả giá cao gần vùng 2.615 đô la so với đô la Mỹ. Giá hình thành một cơ sở và bắt đầu tăng mới trên 2.640 đô la và 2.680 đô la.

Biểu đồ 4 giờ của XAU/USD cho thấy giá thậm chí đã tăng lên trên 2.700 đô la nhưng vẫn chật vật vượt qua mức 2.725 đô la. Kết quả là, đã có phản ứng giảm giá dưới mức 2.700 đô la và 2.680 đô la. Giá đã giảm xuống dưới mức thoái lui Fib 50% của động thái tăng từ mức thấp dao động 2.613 đô la lên mức cao 2.726 đô la.

Nó thậm chí còn ổn định dưới Đường trung bình động đơn giản 100 (màu đỏ, 4 giờ) và Đường trung bình động đơn giản 200 (màu xanh lá cây, 4 giờ). Về mặt tiêu cực, hỗ trợ ban đầu ở gần mức $2.630.

Ngoài ra còn có một đường xu hướng tăng giá kết nối hình thành với mức hỗ trợ là $2.630 trên cùng biểu đồ. Mức hỗ trợ chính đầu tiên gần mức $2.610. Mức hỗ trợ chính hiện là $2.600. Một sự phá vỡ xuống dưới mức hỗ trợ $2.600 có thể dẫn đến nhiều mức giảm hơn.

Mức hỗ trợ chính tiếp theo nằm gần mức $2.575. Ở phía tăng, mức kháng cự ngay lập tức nằm gần mức $2.665. Mức kháng cự chính đầu tiên nằm gần mức $2.670.

Một động thái rõ ràng trên ngưỡng kháng cự $2.670 có thể mở ra cánh cửa cho nhiều đợt tăng giá hơn. Ngưỡng kháng cự lớn tiếp theo có thể là $2.700, trên đó giá có thể tăng lên mức $2.720.

Nhìn vào giá Dầu, có sự gia tăng đáng kể, nhưng phe mua dường như đang phải đối mặt với rào cản gần mức 71,50 đô la.

Các bản phát hành kinh tế cần chú ý hôm nay

CPI Khu vực đồng Euro tháng 11 năm 2024 (so với cùng kỳ năm trước) – Dự báo +2,3%, so với +2,3% trước đó.

CPI Khu vực đồng Euro tháng 11 năm 2024 (MoM) – Dự báo -0,3%, so với -0,3% trước đó.

Số lượng nhà ở khởi công tại Hoa Kỳ trong tháng 11 năm 2024 (theo tháng) – Dự báo là 1,340 triệu, so với 1,311 triệu trước đó.

Giấy phép xây dựng tại Hoa Kỳ tháng 11 năm 2024 (MoM) – Dự báo là 1,430 triệu, so với 1,419 triệu trước đó.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

FX Daily: Việc Fed cắt giảm thận trọng không nên ảnh hưởng đến đồng đô la mạnh

Để lại phản hồi

USD: Chính sách của Trump hứa hẹn sẽ được cảm nhận tại FOMC

Quan điểm của chúng tôi về thông báo lãi suất của Fed hôm nay là rủi ro về cơ bản là cân bằng đối với đồng đô la và chúng tôi thấy phạm vi hạn chế cho một bất ngờ thúc đẩy các động thái FX lớn. Triển vọng về kích thích tài chính cùng với các chính sách khác được hứa hẹn của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump, theo quan điểm của chúng tôi, sẽ buộc phải thu hẹp một số mức cắt giảm lãi suất dự kiến ​​được đưa vào dự báo biểu đồ dot plot khi lãi suất được cắt giảm 25 điểm cơ bản, phù hợp với giá cả và sự đồng thuận.

Ngay cả khi các sắc thái truyền thông cuối cùng mang lại một số bất ngờ ôn hòa, chúng tôi nghi ngờ Fed sẽ đi chệch khỏi lập trường thận trọng chung về hướng dẫn, điều này chắc chắn dẫn đến kỳ vọng của riêng thị trường (ngụ ý diều hâu) đối với hỗn hợp chính sách của Trump là động lực chính cho kỳ vọng lãi suất. Điều này có nghĩa là bất kỳ sự điều chỉnh USD tiềm năng nào cũng không nên có chân dài. Ngoài ra, hãy nhớ rằng tháng 1 là tháng mạnh theo mùa đối với đồng bạc xanh và thị trường có thể bị dụ vào việc xây dựng các vị thế USD tăng giá chiến lược khi nhiệm kỳ của Trump bắt đầu.

Quan điểm cơ bản của chúng tôi cho ngày hôm nay là sự điều chỉnh diều hâu khiêm tốn trong thông tin liên lạc của Fed sẽ khiến thị trường hài lòng với mức giá hiện tại cho các cuộc họp tiếp theo của Fed: giữ nguyên trong tháng 1 và khoảng 50% khả năng ngụ ý về động thái vào tháng 3. Cuối cùng, điều đó có thể khiến USD OIS kỳ hạn 2 năm ở mức 4,0% và DXY gần 107,0 vào Giáng sinh.

EUR: Câu chuyện của Đức sẽ vẫn nhẹ nhàng trước khi trở nên tốt hơn

Đầu vào mới nhất cho câu chuyện tăng trưởng của khu vực đồng euro – một sự sụt giảm khác trong chỉ số Ifo của Đức – sẽ duy trì xu hướng ôn hòa của thị trường trong việc định giá Ngân hàng Trung ương Châu Âu, ngay cả khi sự đồng thuận đang hình thành rằng cuộc bầu cử sắp tới của Đức sẽ tạo ra một số mức hỗ trợ tài chính. Cuối cùng, việc thắt chặt lại chênh lệch Đại Tây Dương rất rộng có vẻ không có khả năng xảy ra trong thời gian tới.

EUR/USD vẫn tiếp tục dao động quanh đường trọng lực 1.050 và chúng tôi thấy khả năng cao là điều này sẽ tiếp tục cho đến cuối tháng. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn thoải mái duy trì xu hướng tiêu cực đối với cặp tiền này cho đến năm mới, khi nhiệm kỳ thứ hai của Trump bắt đầu sẽ có nhiều lý do để duy trì xu hướng giảm.

Tại Anh, dữ liệu CPI công bố sáng nay cho thấy mức tăng từ 2,3% lên 2,6% theo năm, với mức giảm theo tháng giảm từ 0,6% xuống 0,1%, phù hợp với sự đồng thuận của thị trường. Chỉ số dịch vụ cốt lõi của chúng tôi, loại bỏ tất cả các yếu tố dễ biến động và cả tiền thuê nhà/khách sạn (tức là các yếu tố mà Ngân hàng Anh ít quan tâm hơn) đã tăng từ 4,5 lên 4,7%. Quan điểm của chúng tôi về EUR/GBP nhìn chung vẫn giữ nguyên trong ngắn hạn, ngay cả khi việc BoE nới lỏng chính sách tiền tệ vào năm tới có thể mang lại một số hỗ trợ.

BRL: Không giải quyết được vấn đề ngay từ gốc rễ

Bất chấp những nỗ lực của ngân hàng trung ương địa phương nhằm “đi trước đón đầu” vào tuần trước bằng một đợt tăng lãi suất quá mức, đồng real Brazil vẫn chịu áp lực nặng nề. Ở đây, ngân hàng trung ương đã tham gia vào một số đợt can thiệp bán đô la, bao gồm hai đợt với tổng giá trị hơn 3 tỷ đô la vào hôm qua. Thị trường tiền tệ hiện định giá BACEN tăng lãi suất chính sách 12,25% lên trên 16% trong 6-12 tháng tới, với việc ngân hàng trung ương phải gánh vác trọng trách khi nói đến việc bảo vệ đồng real. May mắn thay, ngân hàng trung ương có một lượng lớn dự trữ ngoại hối (330 tỷ đô la) và ở giai đoạn này không có lo ngại về việc thiếu nguồn lực sẵn có để bảo vệ BRL.

Tuy nhiên, lý do chính cho việc bán tháo BRL đang diễn ra là về mặt tài chính. Ở đây, người ta nghi ngờ rằng chính quyền Lula sẽ muốn giữ chính sách tài chính lỏng lẻo cho đến cuộc bầu cử năm 2026 và sẽ không bị ảnh hưởng bởi áp lực trên thị trường tài sản của Brazil. Cho đến khi chính phủ chuẩn bị quay trở lại với một số biện pháp củng cố tài chính thực sự, thì khó có thể thấy BRL có nhiều sự phục hồi.

BRL có thể giảm đến mức nào? Trong ấn bản FX Talking gần đây nhất, chúng tôi cảm thấy có rủi ro bên ngoài đối với khu vực 6,50. Đây là thời điểm khó khăn đối với những người có tài sản ở Brazil. Tuy nhiên, các nhà sản xuất hàng hóa có cơ sở chi phí tại quốc gia này hiện thấy mức hấp dẫn trong hợp đồng tương lai một năm trên 6,60.

CEE: Thị trường chuyển sang không khí Giáng sinh

Như dự kiến, Ngân hàng Quốc gia Hungary đã giữ nguyên lãi suất vào hôm qua và hướng dẫn về phía trước cũng không thấy nhiều thay đổi. Giống như tháng 11, một thành viên đã bỏ phiếu cho việc cắt giảm lãi suất. Nhưng đồng thời, cuộc họp báo đã cố gắng giới thiệu một khoảng dừng dài trong chu kỳ cắt giảm. Dự báo mới cho thấy hồ sơ lạm phát cao hơn một chút cho năm tới, trong khi nền kinh tế sẽ yếu hơn trong năm nay so với dự báo của tháng 9.

NBH nhận thấy phản ứng của thị trường khá im ắng đối với cuộc họp hôm nay. Tương tự như các đồng nghiệp CEE, EUR/HUF tăng rất ít sau cuộc họp báo. Thị trường HUF, giống như các đồng nghiệp CEE, dường như đã chuyển sang chế độ Giáng sinh và với rất ít tin tức từ cuộc họp NBH hôm nay, thật khó để mong đợi một quan điểm lớn về thị trường. EUR/HUF dường như đã ổn định quanh mức 408-410 cho đến thời điểm hiện tại.

Lịch hôm nay trong khu vực này trống rỗng với một số cuộc đấu giá trái phiếu chỉ có trong lịch, phiên đấu giá cuối cùng của năm. Thị trường lãi suất dường như bị chi phối bởi thanh khoản thấp và dòng CTA, điều này đang đẩy lãi suất lên, đặc biệt là trên thị trường PLN, điều này có thể một lần nữa thúc đẩy FX. Mặt khác, lãi suất CZK có vẻ quá hung hăng sau một vài ngày tăng và đóng cửa thấp hơn vào hôm qua mặc dù lãi suất tăng đột biến, cho thấy CZK yếu hơn vào cuộc họp của Ngân hàng Quốc gia Séc vào ngày mai.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

‘Ngày Fed’ cuối cùng của năm 2024

Để lại phản hồi

VỊ TRÍ CỦA CHÚNG TÔI

Có ai cảm nhận được rằng mọi người đã chuẩn bị đón Giáng sinh và đã xong xuôi năm 2024 không?
Đó chắc chắn là cảm giác tôi có được khi đi tàu tương đối vắng khách ngày hôm qua, và cũng là cảm giác mà thị trường tài chính dường như cũng có khi giá cả giảm nhẹ trong ngày thứ hai liên tiếp hôm qua.
Tất nhiên, chúng ta vẫn chưa thể chính thức hoàn tất mọi việc ngay lúc này, và vẫn còn một vấn đề nhỏ liên quan đến quyết định của FOMC sẽ được đưa ra vào cuối ngày hôm nay, nhưng rõ ràng là những người tham gia đều thiếu niềm tin để hành động nhiều khi tuần giao dịch “thực sự” cuối cùng của năm 2024 đang diễn ra.
Điều đó không có nghĩa là thiếu chất xúc tác, vì thứ Ba thực sự đưa ra khá nhiều điều đáng chú ý để người tham gia tiếp thu.
Chúng ta hãy bắt đầu ở đây tại Vương quốc Anh, nơi dữ liệu việc làm mới nhất – vẫn còn khá không đáng tin cậy – cho thấy tình trạng thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,3% trong ba tháng tính đến tháng 10, trong khi cả thu nhập thường xuyên và thu nhập chung đều tăng 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái, những con số sau này cao hơn đáng kể so với kỳ vọng đồng thuận. Không chỉ vậy, tốc độ tăng trưởng thu nhập như vậy rõ ràng không tương thích với mục tiêu lạm phát 2% của BoE trong trung hạn, ngay cả khi tăng trưởng thu nhập được thúc đẩy bởi hiệu ứng cơ sở bất lợi từ năm ngoái và việc bắt đầu tăng lương khu vực công trên mức lạm phát vào mùa hè đã đưa vào dữ liệu.
Trong mọi trường hợp, các con số đã giết chết hoàn toàn cơ hội vốn đã mong manh của bất kỳ hành động nào của BoE vào ngày mai, với đường cong GBP OIS cũng cắt giảm cơ hội cắt giảm 25bp vào tháng 2 xuống còn khoảng 60%, từ mức hơn 80% vào đầu tuần. Đồng bảng Anh cũng mạnh lên, với cáp lấy lại mức 1,27 trong ngày, trong khi trái phiếu chính phủ bán tháo trên toàn đường cong, khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên hơn 4,50% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng trên 5% lên mức cao nhất kể từ năm 2023. Sức mạnh của GBP suy yếu cũng sẽ là lựa chọn ưa thích của tôi.
Tôi nghĩ, nhìn chung, thị trường có thể đang trở nên quá diều hâu ở đây, và sẽ có xu hướng giảm bớt bất kỳ đợt bán tháo nào nữa nếu, chẳng hạn, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng thêm 10 điểm cơ bản. Trường hợp cơ bản của tôi vẫn là MPC có thể sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản một lần mỗi quý vào năm tới, với lần cắt giảm tiếp theo như vậy sẽ diễn ra tại cuộc họp vào tháng 2. Rủi ro đối với quan điểm đó nghiêng về phía ôn hòa, xét đến khả năng thị trường lao động yếu hơn sẽ đè bẹp nhu cầu, do đó đẩy nhanh tốc độ giảm phát dịch vụ và mở ra tốc độ bình thường hóa chính sách nhanh hơn tiềm năng từ quý 2 trở đi.
Bên kia bờ ao, những người tham gia đã khéo léo xử lý báo cáo doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ vào tháng 11, cho thấy doanh số tiêu đề đã tăng 0,7% so với tháng trước, cao hơn một chút so với kỳ vọng. Trong khi đó, số liệu chính ‘Nhóm kiểm soát’, đại diện rộng rãi cho rổ hàng hóa được sử dụng trong báo cáo GDP, đã tăng 0,4% so với tháng trước, phù hợp với sự đồng thuận. Câu ngạn ngữ cũ ‘không bao giờ đặt cược chống lại người tiêu dùng Hoa Kỳ’ vẫn tiếp tục đúng, trong khi doanh số có khả năng sẽ được thúc đẩy hơn nữa vào tháng 12, do Lễ Tạ ơn diễn ra muộn trong năm nay, điều này sẽ đẩy mức chi tiêu cho kỳ nghỉ lễ đáng kể vào tháng cuối cùng của năm.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã giảm nhẹ vào ngày hôm đó, khi cả SP 500 và Nasdaq 100 đều mất giá vì vẫn còn thiếu niềm tin trước thềm cuộc họp của FOMC và khi cuối năm đang đến gần và những người tham gia không muốn theo đuổi lợi nhuận tiếp theo khi chỉ số này đã tăng 25% kể từ đầu năm.
Quay trở lại châu Âu, lợn có thể sớm bay, với sự kiện hiếm hoi diễn ra ngày hôm qua – dữ liệu kinh tế của Đức gây bất ngờ theo chiều hướng tích cực!
Dữ liệu được đề cập là cuộc khảo sát tâm lý ZEW hàng tháng, trong đó chỉ số ‘kỳ vọng’ tăng lên 15,7, mức cao nhất kể từ tháng 8. Tuy nhiên, trước khi những con lợn đó cất cánh, điều đáng lưu ý là cuộc khảo sát tâm lý IFO, cũng được công bố vào ngày hôm qua, đã chỉ ra con số ‘môi trường kinh doanh’ thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2020. Rõ ràng, nền kinh tế Đức vẫn chưa thoát khỏi khó khăn, đặc biệt là khi cuộc bầu cử đang đến gần vào giữa tháng 2.
Tuy nhiên, EUR vẫn tương đối không bị ảnh hưởng bởi các chất xúc tác tiêu cực cho đến thời điểm hiện tại, khi hôm qua đã trải qua ngày thứ 4 liên tiếp giậm chân tại chỗ quanh mức 1,05 đô la. Có vẻ còn quá sớm để gọi là ‘đỉnh bi quan’ ngay lúc này, mặc dù khi chúng ta đang ở ngay giữa phạm vi này, tôi vẫn giữ nguyên quan điểm của mình rằng giao dịch giao ngay sẽ đạt 1,10 đô la trước khi in ngang giá.

NHÌN VỀ PHÍA TRƯỚC

Vậy là ‘Ngày Fed’ cuối cùng của năm 2024 đã đến và tôi dám nói rằng, có lẽ đây cũng là ngày giao dịch ‘thực sự’ cuối cùng trong năm đối với hầu hết mọi người.
Vậy thì chúng ta có thể mong đợi gì từ Powell Co.? Một đợt cắt giảm 25bp đã được xác định, sau khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng lên 4,2% vào tháng 11, và sau khi cả CPI tiêu đề và CPI cốt lõi đều tăng theo kỳ vọng, lần lượt là 2,7% và 3,3% vào tháng trước. Hơn nữa, xét đến mong muốn lâu dài của FOMC là không “làm đảo lộn mọi thứ”, đường cong OIS của USD chiết khấu 95% khả năng cắt giảm 25bp có lẽ tự nó đã đủ để thấy một đợt cắt giảm được thực hiện, bất kể dữ liệu có thể nói gì.
Tuy nhiên, một đợt cắt giảm như vậy có khả năng là một đợt cắt giảm ‘diều hâu’, vì Powell đang cố gắng đưa tính tùy chọn lớn hơn vào quá trình hoạch định chính sách của FOMC vào năm 2025, trong bối cảnh rủi ro lạm phát tăng cao, với thị trường lao động vẫn thắt chặt và với các mức thuế quan thương mại tiềm tàng sẽ được áp dụng sau khi Tổng thống đắc cử Trump nhậm chức. Do đó, chúng ta một lần nữa khó có thể thấy bất kỳ cam kết chắc chắn nào về con đường tương lai mà lãi suất quỹ liên bang sẽ thực hiện, thay vào đó, Powell có khả năng sẽ nhắc lại rằng dữ liệu sẽ hướng dẫn FOMC về tốc độ lãi suất trở lại mức trung lập và FOMC có thể “thận trọng” trong việc tìm ra mức lãi suất trung lập đó, đồng thời có thể làm chậm tốc độ nới lỏng nếu dữ liệu cho phép.
Trong khi đó, ‘biểu đồ chấm’ được cập nhật có khả năng sẽ cho thấy một con đường diều hâu hơn so với biểu đồ được công bố vào tháng 9. Sau đó, kỳ vọng trung bình cho thấy lãi suất quỹ liên bang giảm xuống còn 3,375% vào cuối năm sau, trong khi biểu đồ tháng 12 có khả năng sẽ thấy mức trung bình đó được điều chỉnh tăng 25 điểm cơ bản, với ước tính lãi suất dài hạn có khả năng cũng tăng lên theo cùng mức. Trong khi đó, sự phân tán của các chấm năm 2025 được thiết lập sẽ chặt chẽ hơn đáng kể, vì rủi ro giảm đối với nhiệm vụ kép đang giảm dần.
Bên cạnh FOMC, hôm nay còn có một vài sự kiện thú vị khác. Số liệu CPI của Anh sáng nay sẽ cho thấy lạm phát đã tăng thêm một lần nữa vào tháng trước, lên 2,6% YoY theo tiêu đề và lên 3,6% theo số liệu cốt lõi, cả hai đều tăng +0,3pp so với tháng 10. Ở nơi khác, Ngân hàng Nhật Bản sẽ giữ nguyên lãi suất vào sáng sớm thứ năm, như đã được chỉ ra bởi một số lượng lớn các báo cáo ‘nguồn’ trước cuộc họp.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Tóm tắt thị trường năm 2024: Những điểm nổi bật chính và triển vọng cho năm 2025

Để lại phản hồi

Năm 2024 là giai đoạn chuyển đổi trên thị trường tài chính toàn cầu, được đặc trưng bởi sự kết hợp giữa thách thức và cơ hội. Các cuộc chiến chống lạm phát, thay đổi chính sách tiền tệ, bất ổn kinh tế và những đợt lạc quan bất ngờ đã thống trị bối cảnh. Những lực lượng này đã tạo ra một môi trường biến động nhưng năng động, trong đó một số thị trường phát triển mạnh mẽ trong khi những thị trường khác phải vật lộn dưới áp lực đáng kể.

Từ sự can thiệp của ngân hàng trung ương đến các diễn biến địa chính trị và tiến bộ công nghệ, mọi ngóc ngách của thế giới tài chính đều chứng kiến ​​những hoạt động đáng chú ý.

Lạm phát và lãi suất: Một hành động cân bằng

Năm 2024, lạm phát cho thấy dấu hiệu giảm nhẹ trên toàn cầu. Tại Hoa Kỳ, lạm phát ổn định ở mức khoảng 2,7%, đánh dấu sự thay đổi đáng chú ý, củng cố niềm tin của thị trường và tạo ra một giai điệu lạc quan thận trọng cho nền kinh tế nói chung.

Trong suốt cả năm, việc cắt giảm lãi suất đã chi phối các cuộc thảo luận về chính sách tiền tệ. Sau đợt tăng lãi suất chưa từng có được thực hiện để ứng phó với đại dịch COVID-19, các ngân hàng trung ương lớn đã bắt đầu cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, họ phải đi trên dây giữa bối cảnh phức tạp của lạm phát thấp hơn nhưng vẫn cứng đầu và thị trường lao động phục hồi và nhu cầu nới lỏng tiền tệ. Quy mô và tốc độ của những đợt cắt giảm này thay đổi đáng kể, phản ánh sự khác biệt về điều kiện kinh tế giữa các khu vực và tạo ra các mối quan hệ phức tạp trên thị trường ngoại hối.

Các nhà phân tích dự đoán rộng rãi rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ áp dụng cách tiếp cận có cân nhắc hơn để nới lỏng chính sách tiền tệ khi năm 2025 diễn ra. Hầu hết các ngân hàng trung ương của các thị trường phát triển, ngoại trừ Nhật Bản, dự kiến ​​sẽ giảm lãi suất xuống mức trung lập vào cuối năm. Tuy nhiên, nếu điều kiện kinh tế xấu đi nhiều hơn dự kiến, các ngân hàng trung ương có khả năng sẽ đẩy lãi suất xuống dưới mức trung lập để hỗ trợ tăng trưởng.

Fed, nói riêng, phải đối mặt với một hành động cân bằng tinh tế, vì họ phải cẩn thận điều hướng các diễn biến chính sách tiềm năng—như thuế quan thương mại—mà cuối cùng có thể không thành hiện thực. Đồng thời, bất kỳ sự gia tăng trở lại nào của áp lực lạm phát cũng có thể thúc đẩy sự thay đổi theo hướng quỹ đạo lãi suất hạn chế hơn vào năm 2025 và sau đó, làm phức tạp thêm bối cảnh chính sách.

Thị trường Forex: Một năm phân kỳ

Thị trường tiền tệ năm 2024 được định hình bởi sự kết hợp giữa các thay đổi chính sách tiền tệ, nỗ lực phục hồi kinh tế và diễn biến chính trị. Đồng đô la Mỹ đã trải qua một năm đầy thăng trầm, ban đầu mất giá so với các loại tiền tệ chính khi thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên kể từ đại dịch COVID-19. Tuy nhiên, đồng đô la đã phục hồi vào cuối năm, chịu ảnh hưởng của sự lạc quan sau bầu cử và kỳ vọng về các chính sách thương mại bảo hộ dưới thời chính quyền Trump.

Đồng bảng Anh đã chứng minh được khả năng phục hồi trong suốt năm 2024, được hỗ trợ bởi cách tiếp cận kiên nhẫn và có chừng mực của Ngân hàng Anh đối với chính sách tiền tệ. Bất chấp khả năng cắt giảm lãi suất, đồng bảng Anh vẫn duy trì được sức mạnh, phản ánh sự tin tưởng vào các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Vương quốc Anh. Ngược lại, đồng euro phải đối mặt với những trở ngại đáng kể. Các biện pháp nới lỏng mạnh mẽ của ECB đã nới rộng chênh lệch lãi suất với đồng bảng Anh và đồng đô la, làm suy yếu đồng euro. Vào cuối năm, sự bất ổn về thương mại bắt nguồn từ các mức thuế quan tiềm tàng của Hoa Kỳ đã gây sức ép nặng nề lên đồng euro, do Khu vực đồng euro phụ thuộc vào thương mại toàn cầu.

Đồng yên Nhật đã trải qua nhiều cung bậc cảm xúc trái chiều, được hỗ trợ bởi quyết định của Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất chuẩn lên 0,25%, mức cao nhất kể từ năm 2008. Động thái này đã hỗ trợ rất cần thiết cho đồng yên, mặc dù những lo ngại về chính sách thương mại tiềm tàng của Hoa Kỳ đã tạo ra rủi ro giảm giá. Trong khi đó, các loại tiền tệ liên kết với hàng hóa như đô la Úc và Canada đã chứng kiến ​​những biến động do chênh lệch lãi suất, động lực thương mại toàn cầu và mối quan hệ của các nền kinh tế tương ứng với Hoa Kỳ và Trung Quốc.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng chính sách thuế quan của Tổng thống Trump có thể làm tăng thêm sự định giá quá cao của đồng đô la Mỹ vào năm 2025, có khả năng làm tăng nguy cơ bất ổn tài chính toàn cầu. Triển vọng về các hạn chế thương mại có thể làm phức tạp thêm bối cảnh kinh tế vốn đã bất ổn.

Thị trường hàng hóa: Kim loại quý tỏa sáng, dầu mỏ vật lộn

Thị trường hàng hóa đã chứng kiến ​​sự hồi sinh trong mối quan tâm của các nhà đầu tư. Theo dữ liệu từ WisdomTree và Bloomberg, tỷ lệ các nhà đầu tư phân bổ nguồn lực vào hàng hóa đã tăng lên 79% vào năm 2024, so với 71% vào năm 2023—một sự phục hồi dự kiến ​​sau một năm đầy thách thức đối với hàng hóa vào năm 2023.

Kim loại quý, đặc biệt là vàng và bạc, nổi lên là những kim loại có hiệu suất cao nhất. Tính đến thời điểm viết bài vào ngày 11 tháng 12, giá vàng đã tăng hơn 30%, trong khi bạc vượt qua vàng với mức tăng 35%. Một số yếu tố thúc đẩy những hiệu suất ấn tượng này, bao gồm căng thẳng địa chính trị, bất ổn kinh tế xung quanh cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ và nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi. Theo các nhà phân tích, những yếu tố này sẽ tiếp tục hỗ trợ kim loại quý vào năm 2025.

Giá khí đốt tự nhiên cũng tăng trưởng đáng kể, tăng 30% đến 50% trên các thị trường lớn ở Châu Á, Châu Âu và Bắc Mỹ. Dự báo thời tiết lạnh hơn đã thúc đẩy nhu cầu, đặc biệt là ở Châu Âu và Châu Á. Các nhà phân tích cho rằng tâm lý lạc quan này trên thị trường khí đốt có khả năng sẽ kéo dài trong suốt mùa đông, với giá không có khả năng giảm đáng kể cho đến tận năm 2025. Tuy nhiên, giá khí đốt cao dự kiến ​​sẽ làm tăng chi phí điện trên toàn cầu, gây căng thẳng cho tăng trưởng kinh tế mong manh ở các khu vực trọng điểm như Trung Quốc và Châu Âu trong khi làm dấy lên mối lo ngại về lạm phát.

Tuy nhiên, dầu đã phải đối mặt với một năm đầy thách thức bất chấp các cuộc khủng hoảng địa chính trị và cắt giảm sản lượng. Một trong những lý do là nhu cầu yếu, đặc biệt là từ Trung Quốc. Tại Hoa Kỳ, lượng xăng tồn kho đã vượt quá mức theo mùa dài hạn. Theo các nhà phân tích, quá trình chuyển đổi ngày càng tăng sang xe điện ở các thị trường phát triển là một thách thức dài hạn đối với nhu cầu dầu. Mặc dù một số nhà phân tích dự đoán nhu cầu dầu sẽ phục hồi vào năm 2025 khi các biện pháp cắt giảm sản lượng của OPEC+ có hiệu lực và rủi ro địa chính trị vẫn tiếp diễn.

Thị trường chứng khoán: Công nghệ dẫn đầu

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã có những thành tích mạnh mẽ vào năm 2024, đạt mức cao kỷ lục mới, với lĩnh vực công nghệ đi đầu. Những đổi mới trong trí tuệ nhân tạo (AI) đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy tăng trưởng, với các công ty lớn như Microsoft, Nvidia và Amazon báo cáo thu nhập mạnh mẽ. Động lực này đã thúc đẩy các chỉ số rộng hơn, với SP 500 và Nasdaq 100 ghi nhận mức tăng lần lượt là 28,57% và 27,4% tính đến ngày 10 tháng 12.

Thị trường rộng lớn hơn cũng được hưởng lợi từ lạm phát giảm, cắt giảm lãi suất và thu nhập doanh nghiệp tốt hơn dự kiến. Những yếu tố này có thể góp phần vào sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán vào năm 2025. Tuy nhiên, định giá căng thẳng làm giảm bớt sự lạc quan và lo ngại về thuế quan thương mại tiềm tàng làm tăng thêm sự không chắc chắn.

Nhìn về phía trước đến năm 2025: Các động lực chính của thị trường

Khi chúng ta hướng tới năm 2025, một số yếu tố quan trọng sẽ ảnh hưởng đến hướng đi của thị trường tài chính.

Chính sách của Ngân hàng Trung ương

Các ngân hàng trung ương sẽ vẫn đóng vai trò chủ chốt trong việc định hình thị trường tài chính vào năm 2025. Sự cân bằng giữa duy trì tăng trưởng và giải quyết áp lực lạm phát sẽ là chủ đề chính của các ngân hàng trung ương trong suốt cả năm, ảnh hưởng đến sức mạnh của thị trường chứng khoán. Chênh lệch lãi suất sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định biến động tiền tệ.

Phục hồi kinh tế toàn cầu

Nền kinh tế toàn cầu dự kiến ​​sẽ tiếp tục phục hồi sau tác động của đại dịch. Tăng trưởng GDP, xu hướng việc làm và cán cân thương mại sẽ là những yếu tố chính ảnh hưởng đến thị trường tài chính.

Sự bất ổn của chiến tranh thương mại

Thuế quan thương mại tiềm tàng gây ra rủi ro đáng kể. Phạm vi, sản phẩm và địa lý mục tiêu sẽ quyết định tác động đến GDP toàn cầu, lạm phát và lãi suất. Bất kỳ sự leo thang nào trong căng thẳng thương mại đều có thể làm gián đoạn thị trường và gây căng thẳng cho quá trình phục hồi kinh tế.

Trí tuệ nhân tạo và đổi mới

AI và các công nghệ mới nổi có thể thúc đẩy tăng năng suất, mang lại lợi ích cho tăng trưởng toàn cầu. Bằng cách tăng hiệu quả và giảm chi phí, AI cũng có thể tạo ra áp lực giảm phát, ảnh hưởng đến động lực kinh tế trong dài hạn.

Căng thẳng địa chính trị

Rủi ro địa chính trị, bao gồm tranh chấp thương mại và xung đột chính trị, vẫn khó lường nhưng có thể gây gián đoạn thị trường.

Suy nghĩ cuối cùng: Nắm bắt cơ hội trong bối cảnh biến động

Năm 2024 mang đến những thách thức và cơ hội, cho thấy khả năng phục hồi và thích ứng của thị trường toàn cầu. Từ việc điều hướng những bất ổn địa chính trị và chính sách tiền tệ đang phát triển đến việc nắm bắt tiềm năng chuyển đổi của các công nghệ như trí tuệ nhân tạo, những người tham gia thị trường phải đối mặt với một bối cảnh năng động.

Nhìn về phía trước đến năm 2025, đường chân trời mở ra những cơ hội mới. Những tiến bộ liên tục trong đổi mới, sự thay đổi trong chính sách kinh tế và việc giải quyết các căng thẳng toàn cầu quan trọng có thể tạo tiền đề cho những biến động thú vị của thị trường. Hãy tận dụng năm mới để kiểm tra kỹ năng của bạn và tìm kiếm những cơ hội mới!

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)