Chuyện gì đã xảy ra thế?

Vào ngày 16 tháng 10 năm 2024, ASML, gã khổng lồ về thiết bị bán dẫn của Hà Lan, đã vô tình công bố báo cáo thu nhập quý trước thời hạn. Mặc dù thu nhập phù hợp với kỳ vọng, nhưng chính hướng dẫn hướng tới tương lai của công ty đã gây ra làn sóng chấn động trên thị trường. ASML đã hạ dự báo của mình, với lý do nhu cầu về chất bán dẫn chậm lại và sự không chắc chắn trong môi trường kinh tế vĩ mô, khiến các nhà đầu tư phải đánh giá lại triển vọng tăng trưởng của công ty.

Cổ phiếu niêm yết tại Hoa Kỳ (ASML ADR) ngay lập tức phản ứng, giảm hơn 16%. Sáng hôm sau, khi thị trường châu Âu mở cửa, cổ phiếu niêm yết của Hà Lan cũng theo sau, khiến nhiều nhà đầu tư phải vật lộn để quản lý vị thế của mình. Với sự biến động tăng vọt, nhiều khách hàng đã bán quyền bán trần hoặc nắm giữ các vị thế quyền chọn khác trên ASML thấy mình phải đối mặt với những quyết định khó khăn.

Được rồi, bây giờ thì sao?

Trong thời điểm thị trường giảm mạnh, bạn dễ hoảng loạn và đưa ra quyết định dựa trên cảm xúc. Tuy nhiên, trước khi thực hiện bất kỳ hành động ngay lập tức nào, điều quan trọng là phải đánh giá kỹ lưỡng tình hình của bạn.

Bạn có cần phải hành động ngay lập tức không?

Nếu bạn nhận được lệnh gọi ký quỹ do vị thế bán khống, bạn có thể cần phải hành động nhanh chóng. Hãy cân nhắc xem bạn có đủ vốn để trang trải ký quỹ hay cần phải điều chỉnh vị thế của mình (chẳng hạn như đóng hoặc chuyển) để tránh bị thanh lý bắt buộc.

Đối với những người khác không phải đối mặt với các yêu cầu về biên độ khẩn cấp, hãy hít thở thật sâu. Trước khi hoảng loạn, chúng ta hãy cùng xem qua một vài câu hỏi chính có thể hướng dẫn các bước tiếp theo của bạn: Triển vọng dài hạn của bạn về ASML đã thay đổi chưa? Chúng ta có cần tập trung vào việc kiểm soát thiệt hại hay đây là một cơ hội?

Đánh giá tình hình

Triển vọng dài hạn của bạn có thay đổi không?

Điều đầu tiên cần xem xét là liệu trường hợp đầu tư dài hạn của ASML có còn nguyên vẹn hay không. Trong khi hướng dẫn ngắn hạn có vẻ đáng lo ngại, một số nhà phân tích tin rằng ASML vẫn là một công ty chủ chốt trong ngành công nghiệp bán dẫn và AI.

Trong thị trường AI và chất bán dẫn tiên tiến, ASML giữ vị trí quan trọng, đặc biệt là với vị thế dẫn đầu trong công nghệ quang khắc cực tím (EUV). Bất chấp báo cáo thu nhập này, nhu cầu dài hạn về chip AI và công nghệ chất bán dẫn vẫn có thể mang lại cơ hội tăng trưởng đáng kể.

Như đã nêu trong báo cáo phân tích chi tiết của đồng nghiệp chúng tôi về thu nhập của ASML – chú chim hoàng yến trong mỏ AI , mặc dù có những trở ngại trước mắt, vị thế của ASML trong chuỗi cung ứng chip AI tiên tiến có thể thúc đẩy sự phục hồi trong tương lai, ngay cả khi công ty phải đối mặt với môi trường khó khăn trong ngắn hạn.

Kiểm soát thiệt hại so với cơ hội

Tùy thuộc vào quan điểm của bạn về tương lai của ASML, phản ứng của bạn có thể khác nhau:

Kiểm soát thiệt hại : Nếu bạn tin rằng triển vọng của công ty đã xấu đi đáng kể, có lẽ đã đến lúc quản lý rủi ro và giảm thiểu rủi ro tiếp theo. Trong trường hợp này, việc giảm quyền chọn hoặc đóng các vị thế thua lỗ có thể là lựa chọn khôn ngoan hơn.

Cơ hội : Mặt khác, nếu bạn coi sự sụt giảm này là phản ứng thái quá và vẫn tin vào tiềm năng dài hạn của ASML, thì đây có thể là cơ hội để tăng mức độ tiếp xúc của bạn với mức giá thấp hơn hoặc quản lý các quyền chọn của bạn theo cách tận dụng mức phí bảo hiểm cao hơn do biến động gia tăng.

Thảo luận chiến lược

Sau khi bạn đã đánh giá tình hình và triển vọng của mình, đây là một số chiến lược cần cân nhắc: Đối với những người đã bán quyền bán khống, có một số con đường tiến về phía trước tùy thuộc vào vị thế. Nếu quyền bán của bạn vẫn nằm ngoài giá trị thực hoặc có thời gian dài hơn cho đến khi hết hạn, bạn có thể muốn chờ xem cổ phiếu có phục hồi không. Tuy nhiên, nếu bạn đang ở trong giá trị thực hoặc có nguy cơ bị chuyển nhượng, các chiến lược như lăn để tận dụng mức phí bảo hiểm cao hơn hoặc chấp nhận chuyển nhượng và bán quyền mua có bảo đảm có thể giúp quản lý rủi ro và tận dụng sự biến động gia tăng.

Nhận nhiệm vụ

Đối với những người đã bán quyền bán trần và vẫn tin tưởng vào tương lai của ASML, việc chấp nhận chuyển nhượng có thể là một lựa chọn hấp dẫn. Bằng cách chấp nhận cổ phiếu ở mức giá thực hiện, bạn có thể giữ cổ phiếu ở mức giá thấp hơn trong khi vẫn có khả năng hưởng lợi từ sự phục hồi trong tương lai. Sau khi chuyển nhượng, bạn có thể bán quyền mua có bảo đảm để tạo ra thu nhập trong khi vẫn nắm giữ cổ phiếu.

Tận dụng mức phí bảo hiểm cao hơn : Do sự sụt giảm gần đây, biến động ngụ ý đã tăng lên, điều này có thể cho phép bạn thu được mức phí bảo hiểm cao hơn đối với các quyền chọn mua có bảo đảm. Bán các quyền chọn mua có bảo đảm có thể giúp bạn tạo ra thêm thu nhập trong khi nắm giữ cổ phiếu trong giai đoạn phục hồi.

Lăn xuống và ra ngoài

Nếu bạn muốn giảm rủi ro nhưng không muốn đóng hoàn toàn vị thế của mình, hãy cân nhắc chuyển quyền bán khống của bạn sang giá thực hiện thấp hơn và hết hạn sau. Điều này cho phép bạn tránh được việc phân bổ ngay lập tức trong khi vẫn thu được một số khoản phí bảo hiểm do tính biến động tăng lên.

Tận dụng lợi thế từ biến động cao : Việc lăn lệnh bán của bạn khi biến động ngụ ý cao có thể dẫn đến phí bảo hiểm cao hơn. Điều này có nghĩa là bạn có thể thu được nhiều thu nhập hơn từ việc lăn lệnh quyền chọn của mình đồng thời điều chỉnh giá thực hiện để phù hợp hơn với khả năng chịu rủi ro của bạn theo mức giá hiện tại của cổ phiếu.

Đóng vị trí

Đối với những người không thoải mái với rủi ro hiện tại hoặc không muốn sở hữu cổ phiếu ASML, đóng vị thế có thể là lựa chọn tốt nhất. Mặc dù điều này có thể dẫn đến thua lỗ, nhưng nó cho phép bạn tránh được việc chuyển nhượng tiềm ẩn và rủi ro giảm giá tiếp theo nếu cổ phiếu tiếp tục giảm.

Nhìn về tương lai: Làm thế nào để tránh điều này ở các vị trí khác?

Sự sụt giảm đột ngột này của ASML là lời nhắc nhở về tốc độ biến động của thị trường, ngay cả đối với các công ty lớn, chất lượng cao. Mặc dù không thể dự đoán hoặc tránh mọi sự kiện bất lợi, nhưng có những chiến lược chính có thể giúp bạn quản lý rủi ro và bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi những bất ngờ trong tương lai:

Sự đa dạng hóa

Đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn trên nhiều cổ phiếu, lĩnh vực và loại tài sản khác nhau có thể giúp bạn giảm thiểu tác động của những đợt suy thoái đột ngột như thế này. Việc phụ thuộc quá nhiều vào một cổ phiếu hoặc một ngành sẽ khiến bạn phải chịu rủi ro tập trung, có thể khuếch đại tổn thất trong một sự kiện bất ngờ.

Vị trí định cỡ

Bán quyền bán khống có thể là một chiến lược hiệu quả trong điều kiện phù hợp, nhưng điều quan trọng là phải quản lý cẩn thận quy mô vị thế. Đảm bảo rằng không có vị thế nào đủ lớn để đe dọa sức khỏe tổng thể của danh mục đầu tư của bạn. Trong trường hợp thị trường biến động mạnh, như những gì chúng ta đã thấy với ASML, một vị thế có quy mô tốt sẽ giúp kiểm soát được các khoản lỗ tiềm ẩn.

Nhận thức về sự biến động và các chiến lược xác định rủi ro

Hãy cân nhắc sử dụng các chiến lược xác định rủi ro như chênh lệch tín dụng put thay vì quyền chọn bán trần. Chênh lệch vẫn có thể tạo ra thu nhập trong khi giới hạn rủi ro tối đa của bạn trong trường hợp thị trường bị sốc. Hơn nữa, việc theo dõi sự biến động, đặc biệt là xung quanh thu nhập hoặc các sự kiện tin tức lớn, có thể giúp bạn quyết định khi nào thì an toàn hơn để tránh bán quyền chọn trần.

Suy nghĩ kết thúc

Mặc dù giá cổ phiếu ASML giảm trong ngắn hạn là điều đáng lo ngại, nhưng điều quan trọng là phải có cách tiếp cận thận trọng. Đánh giá các vị thế hiện tại của bạn dựa trên triển vọng dài hạn và chọn chiến lược phù hợp với khả năng chịu rủi ro và mục tiêu đầu tư của bạn.

Để có phân tích chi tiết hơn về thu nhập và triển vọng dài hạn của ASML, chúng tôi khuyên bạn nên đọc báo cáo thu nhập của ASML – chim hoàng yến trong mỏ AI , báo cáo này khám phá vị thế của công ty trong các lĩnh vực AI và chất bán dẫn đang phát triển.

Bằng cách duy trì kỷ luật và quản lý rủi ro một cách phù hợp, bạn có thể vượt qua môi trường đầy thách thức này và đạt được thành công lâu dài.