Giá dầu tiếp tục giảm vào ngày hôm qua. Trong khi ICE Brent giảm hơn 1,4% trong ngày, NYMEX WTI giảm xuống dưới 70 đô la Mỹ/thùng lần đầu tiên kể từ tháng 12. Sự suy yếu liên tục diễn ra bất chấp các báo cáo rằng OPEC+ đang tìm cách trì hoãn việc tăng nguồn cung theo lịch trình vào tháng 10. Rõ ràng, lo ngại về nhu cầu kéo dài lớn hơn bất kỳ sự chậm trễ tiềm ẩn nào trong việc tăng nguồn cung này. Nếu các báo cáo này là chính xác, câu hỏi quan trọng tiếp theo là nhóm này sẽ trì hoãn việc tăng nguồn cung trong bao lâu. Cân bằng dầu mỏ sẽ thặng dư đến năm 2025 (giả sử OPEC+ tăng nguồn cung) và do đó việc tiếp tục cắt giảm vào năm 2025 có thể hợp lý.

Số liệu API công bố qua đêm mang tính xây dựng. Dự trữ dầu thô của Hoa Kỳ ước tính đã giảm 7,4 triệu thùng trong tuần qua, trong khi các sản phẩm tinh chế cũng chứng kiến lượng hàng tồn kho giảm nhỏ. Dự trữ xăng và sản phẩm chưng cất giảm lần lượt 300.000 thùng và 400.000 thùng. Dữ liệu hàng tuần của EIA sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay và một con số dầu thô tương tự sẽ là mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ cuối tháng 6.

Giá khí đốt tự nhiên của châu Âu cũng tiếp tục giảm. TTF giảm 3,75% trong ngày, khiến hợp đồng tháng trước ở mức 35,80 EUR/MWh – mức gần nhất được thấy vào đầu tháng 8. Điểm yếu trên thị trường diễn ra mặc dù có hoạt động bảo trì theo lịch trình đang diễn ra ở Na Uy và cũng có sự sụt giảm đáng kể về lưu lượng đường ống Bắc Phi vào Ý trong những ngày gần đây. Tuy nhiên, kho lưu trữ đã gần đầy 93%, trong khi lưu lượng LNG vào châu Âu dường như đang phục hồi sau mức thấp trong tháng 8. Dữ liệu của GIE cho thấy lượng LNG xuất ra ở châu Âu đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 5.

Sau khi chịu áp lực trong phần lớn thời gian của ngày, vàng đã phục hồi vào cuối phiên giao dịch, sau khi dữ liệu việc làm yếu kém của JOLTS tại Hoa Kỳ thúc đẩy hy vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng này. Trọng tâm của vàng vẫn là phạm vi và thời điểm Fed có khả năng cắt giảm lãi suất. Các nhà giao dịch hoán đổi hiện đang dự đoán ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất của mình một điểm phần trăm đầy đủ vào năm 2024. Chúng tôi tin rằng đà tăng của vàng sẽ tiếp tục, được hỗ trợ bởi đồng đô la yếu hơn và đợt cắt giảm lãi suất được mong đợi từ lâu của Fed tại Hoa Kỳ. Theo quan điểm của chúng tôi, cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ vào tháng 11 cũng sẽ tiếp tục thúc đẩy đà tăng của vàng cho đến cuối năm.