Năng lượng – Rủi ro bão vùng Vịnh Hoa Kỳ

Giá dầu ổn định vào hôm qua và Brent đã tăng 1,1% trong ngày. Điều này bất chấp một giọng điệu bi quan đến từ Tuần lễ APPEC (Hội nghị Dầu khí Châu Á – Thái Bình Dương) tại Singapore, bắt đầu vào hôm qua. Mối quan tâm chính là nhu cầu, đặc biệt là khi nói đến Trung Quốc. Hầu hết cũng đang hướng đến một thị trường được cung cấp tốt trong những tháng tới.

Triển vọng bi quan khiến OPEC+ chỉ còn hai lựa chọn. Họ có thể tiếp tục cố gắng quản lý nguồn cung để hỗ trợ giá. Tuy nhiên, khi làm như vậy, họ sẽ trao thị phần cho các nhà sản xuất không thuộc OPEC+. Lựa chọn khác là mở vòi để cố gắng đẩy các nhà sản xuất khác ra ngoài. Rõ ràng là nhóm này sẽ phải sẵn sàng chấp nhận mức giá thấp hơn nhiều với lựa chọn này. Mặc dù chúng tôi tin rằng OPEC sẽ theo đuổi lựa chọn đầu tiên, nhưng vẫn có rủi ro, đặc biệt là nếu họ không thành công trong việc hỗ trợ thị trường, rằng họ quyết định theo đuổi lựa chọn khác vào một thời điểm nào đó cho đến năm 2025.

Cung cấp thêm một số hỗ trợ cho thị trường là Bão nhiệt đới Francine ở Vịnh Mexico, dự kiến sẽ được nâng cấp thành bão khi đổ bộ vào bờ biển Louisiana vào thứ Tư. Cơn bão đã khiến một số nhà khai thác phải đóng cửa các giàn khoan. Chevron, Exxon và Shell đã sơ tán công nhân khỏi một số giàn khoan. Cơn bão cũng khiến các hoạt động lọc dầu ở Bờ biển Vịnh Hoa Kỳ gặp rủi ro khi đổ bộ.

Có khá nhiều sự kiện trong lịch ngày hôm nay. Đầu tiên, có khả năng sẽ có thêm tiếng ồn từ APPEC tại Singapore. Trung Quốc cũng công bố đợt dữ liệu thương mại đầu tiên cho tháng 8, cung cấp thêm thông tin chi tiết về tình hình nhu cầu dầu của Trung Quốc. Lượng nhập khẩu dầu thô trong bảy tháng đầu năm đã giảm 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái. OPEC sẽ công bố báo cáo thị trường dầu hàng tháng mới nhất của mình. Tháng trước, nhóm đã điều chỉnh ước tính tăng trưởng nhu cầu năm 2024 giảm 130 nghìn thùng/ngày xuống còn 2,11 triệu thùng/ngày, trong khi cũng có một đợt điều chỉnh nhỏ về nhu cầu năm 2025 thấp hơn. Tuy nhiên, các con số về nhu cầu của OPEC vẫn cực kỳ lạc quan so với các ước tính khác và không phù hợp với diễn biến giá. Chúng ta có thể thấy nhóm này sẽ điều chỉnh giảm thêm nữa đối với ước tính nhu cầu của mình ngày hôm nay. Cuối cùng, EIA (Cơ quan Quản lý Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ) cũng sẽ công bố Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn vào hôm nay, trong đó sẽ bao gồm triển vọng mới nhất về thị trường toàn cầu và dự báo sản lượng dầu thô của Hoa Kỳ.

Kim loại – Quặng sắt giảm xuống dưới 90 đô la/tấn

Giá quặng sắt đã giảm xuống dưới 90 đô la/tấn lần đầu tiên kể từ năm 2022 vào hôm qua khi tình hình Trung Quốc tiếp tục u ám. Quặng sắt là một trong những mặt hàng có hiệu suất kém nhất tính đến thời điểm này trong năm, với giá hiện đã giảm khoảng 33% tính từ đầu năm đến nay. Chúng tôi tin rằng rủi ro về giá ngày càng nghiêng về phía giảm đối với kim loại công nghiệp này khi triển vọng ở Trung Quốc, nước mua lớn nhất, tiếp tục xấu đi. Lượng quặng sắt dự trữ tại cảng ở Trung Quốc tiếp tục tăng, hiện đã trở lại trên 150 triệu tấn và đạt mức cao nhất từ trước đến nay vào thời điểm này trong năm, một dấu hiệu cho thấy nguồn cung đường biển dồi dào.

Lượng thép tồn kho tại các nhà máy thép lớn của Trung Quốc đã giảm xuống còn 14,5 triệu tấn – mức thấp nhất kể từ tháng 1 – vào cuối tháng 8. Theo dữ liệu từ Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc (CISA), con số này đã giảm 11,6% so với giữa tháng 8. Lượng thép tồn kho thấp hơn 1,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng thép thô tại các nhà máy lớn đã giảm 5,4% từ giữa tháng 8 xuống còn 1,89 triệu tấn/ngày (mức thấp nhất trong tám tháng) vào cuối tháng 8, khi nhiều nhà máy thép trong nước thu hẹp hoạt động tại các lò cao của họ để ứng phó với những khoản lỗ lớn.