Giá dầu tăng ngày hôm qua sau báo cáo tồn kho hàng tuần mang tính xây dựng từ EIA. Tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ giảm 3,44 triệu thùng trong tuần trước, nhiều hơn mức giảm 1,92 triệu thùng mà API báo cáo ngày hôm trước. Mức giảm lớn hơn dự kiến này diễn ra bất chấp xuất khẩu dầu thô giảm 402 nghìn thùng/ngày WoW và nhập khẩu tăng 213 nghìn thùng/ngày. Điều này sẽ được bù đắp một phần nhờ hoạt động lọc dầu mạnh hơn trong tuần. Các nhà tinh chế đã tăng tốc độ chạy lên 1,9pp, dẫn đến lượng dầu thô đầu vào vào các nhà tinh chế tăng 317 nghìn thùng/ngày WoW. Tồn kho xăng cũng giảm, giảm 2 triệu thùng, trong khi tồn kho sản phẩm chưng cất tăng 4,88 triệu thùng. Nhu cầu ngầm định đối với các sản phẩm đã lọc giảm 334 nghìn thùng/ngày WoW. Tuy nhiên, nhu cầu xăng trung bình trong 4 tuần tiếp tục có xu hướng cao hơn, tăng 89 nghìn thùng/ngày lên 9,29 triệu thùng/ngày, vượt mức năm 2023 lần đầu tiên kể từ tháng Ba. Điều này sẽ làm giảm bớt một số lo ngại rằng nhu cầu xăng dầu của Hoa Kỳ đang tăng cao khi chúng ta đang tiến sâu hơn vào mùa lái xe ở Hoa Kỳ.

Bộ Năng lượng Mỹ vừa đưa ra thông báo mua thêm 4,5 triệu thùng dầu thô chua do Mỹ sản xuất cho Cục Dự trữ Dầu khí Chiến lược. Việc giao hàng sẽ diễn ra vào tháng 10, tháng 11 và tháng 12 với mức giá không cao hơn 79,99 USD/thùng. Trong khi giá ngay lập tức đang giao dịch trên mức này, đường cong kỳ hạn đang ở trạng thái lạc hậu với các hợp đồng WTI tháng 11 và tháng 12 giao dịch dưới 80 USD/thùng.

OPEC đã công bố báo cáo thị trường dầu hàng tháng mới nhất vào ngày hôm qua, trong đó có rất ít thay đổi đối với sự cân bằng của tổ chức này. OPEC tiếp tục giữ vững dự báo tăng trưởng nhu cầu mạnh mẽ của mình, kỳ vọng nhu cầu sẽ tăng 2,25 triệu thùng/ngày so với cùng kỳ năm 2024 và sau đó thêm 1,85 triệu thùng/ngày vào năm 2025. Tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC+ cũng không thay đổi ở mức 1,23 triệu thùng/ngày trong năm nay. 2024 và 1,1 triệu thùng/ngày cho năm 2025. Sản lượng dầu thô của OPEC đạt trung bình 26,57 triệu thùng/ngày trong tháng 6, giảm 80 nghìn thùng/ngày so với tháng trước. Sự suy giảm này phần lớn được thúc đẩy bởi Ả Rập Saudi và Iraq. Trong khi đó, sản lượng của OPEC+ trong tháng 6 (bao gồm cả Nga) đã giảm 125 nghìn thùng/ngày so với tháng trước xuống còn 40,8 triệu thùng/ngày. Nga là nguyên nhân chính gây ra sự sụt giảm này với sản lượng giảm 114 nghìn thùng/ngày so với tháng trước xuống còn 9,14 triệu thùng/ngày. IEA sẽ công bố báo cáo thị trường dầu hàng tháng mới nhất vào cuối ngày hôm nay.

Giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu tiếp tục chịu áp lực khi mối lo ngại về nguồn cung giảm bớt. Kho lưu trữ ở châu Âu đã đầy 80% và chúng tôi tiếp tục giữ quan điểm giảm giá đối với TTF trong suốt quý thứ ba. Dữ liệu định vị mới nhất cũng cho thấy các quỹ đầu tư đã giảm vị thế mua ròng TTF từ 3,2TWh xuống còn 143,4TWh trong tuần báo cáo trước. Tuy nhiên, các quỹ vẫn nắm giữ một lượng lớn TTF trong thời gian dài, điều mà chúng tôi vẫn tin là trái ngược với các nguyên tắc cơ bản giảm giá hơn.

Tồn kho đồng LME đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2021, tăng 4.450 tấn lên 195.475 tấn vào ngày hôm qua. Hầu hết dòng vốn đổ vào các kho hàng ở Hàn Quốc và Đài Loan, những điểm giao hàng gần nhất cho kim loại xuất khẩu từ Trung Quốc. Kể từ đầu tháng 5, tồn kho đồng LME đã tăng 90%.

Đồng thời, xuất khẩu đồng của Trung Quốc đã tăng trưởng, đạt mức cao nhất trong 8 năm vào tháng 5, với nguồn cung từ các nhà máy luyện kim của Trung Quốc mở rộng trong khi nhu cầu trong nước chậm lại. Trung Quốc thường là nước nhập khẩu ròng đồng tinh luyện lớn; tuy nhiên, nước này vẫn xuất khẩu một lượng nhất định khi làm như vậy có lãi.

Kim loại Trung Quốc chiếm hơn 45% lượng đồng được lưu trữ trong kho LME trong tháng 6, tăng từ mức 31,5% một tháng trước đó. Trong khi đó, tổng tồn kho có bảo hành tăng 5.650 tấn lên 182.825 tấn, trong khi tồn kho bảo đảm bị hủy giảm 1.200 tấn phiên thứ 5 liên tiếp xuống 12.650 tấn tính đến ngày hôm qua. Chênh lệch tiền mặt/3 triệu tiếp tục được giao dịch ở mức bù hoãn mua sâu là $161/t, phản ánh thị trường nhanh chóng thoải mái.

Dữ liệu mới nhất từ Bộ Nông nghiệp Ukraine cho thấy Ukraine đã xuất khẩu khoảng 1,13 triệu tấn ngũ cốc và các loại đậu tính đến ngày 10 tháng 7 trong niên vụ 2024/25 (bắt đầu từ ngày 1 tháng 7), tăng đáng kể 62% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng lô hàng ngô đứng ở mức 673kt (+60% YoY), trong khi xuất khẩu lúa mì tăng 51% YoY lên 320kt. Sự gia tăng xuất khẩu chủ yếu được thúc đẩy bởi lượng tồn kho đầu mùa lớn trong mùa giải 2024/25.