RBA sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng liệu có bớt cứng rắn hơn không?
Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ khởi động đợt cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương vào tuần tới, công bố quyết định vào thứ Ba. Không giống như các ngân hàng lớn khác, RBA vẫn chưa bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vì các nhà hoạch định chính sách vẫn cảnh giác về lạm phát mặc dù đã có sự suy giảm gần đây.
Thống đốc Michelle Bullock cho biết lạm phát cơ bản vẫn “quá cao” trong những phát biểu gần đây và không kỳ vọng lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu một cách bền vững cho đến năm 2026. Trừ khi triển vọng đó thay đổi, RBA sẽ không sớm từ bỏ lập trường “tăng cao hơn trong thời gian dài hơn” và các nhà đầu tư không thấy lãi suất sẽ được cắt giảm trước tháng 4 năm 2025.
Ngay cả tháng 4 cũng được coi là hơi lạc quan trước khi có dữ liệu GDP cho thấy nền kinh tế Úc tăng trưởng ít hơn một chút so với dự báo trong quý 3. Việc đọc yếu làm suy yếu tuyên bố của Bullock về mức cầu vượt mức trong nền kinh tế. CPI hàng tháng cũng yếu hơn dự kiến vào tháng 10 và những bất ngờ giảm giá tiếp theo có thể khiến thời điểm giảm lãi suất đầu tiên được đưa ra sớm hơn một lần nữa.
Điều này có thể khiến Bullock và các thành viên hội đồng quản trị khác lạc quan hơn một chút về lạm phát khi họ giữ nguyên lãi suất ở mức 4,35%. Một xu hướng ôn hòa có thể đẩy đồng đô la Úc xuống dưới mức thấp nhất trong bốn tháng được ghi nhận sau báo cáo GDP.
Các nhà giao dịch Úc cũng sẽ chú ý đến báo cáo việc làm tháng 11 sẽ được công bố vào thứ năm, cũng như số liệu CPI và PPI của Trung Quốc vào thứ hai và số liệu thương mại tháng 11 vào thứ ba.
Trong khi dữ liệu của Trung Quốc đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá sức khỏe của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, thì bất kỳ thông báo mới nào về các biện pháp kích thích có thể là động lực lớn hơn cho thị trường, khi các nhà lãnh đạo chính trị họp vào tuần tới để vạch ra kế hoạch kinh tế của Bắc Kinh cho năm 2025.
Liệu BoC có tiếp tục cắt giảm 50 điểm cơ bản không?
Ngược lại hoàn toàn với RBA, Ngân hàng Canada đã dẫn đầu trong cuộc đua cắt giảm lãi suất toàn cầu. BoC đã cắt giảm lãi suất bốn lần trong năm nay, lần gần đây nhất là 50 điểm cơ bản. Nhưng các nhà đầu tư chia rẽ nếu một đợt cắt giảm kép khác có khả năng xảy ra vào tháng 12.
Cả các biện pháp lạm phát cơ bản và tiêu đề đều tăng vào tháng 10 và thị trường việc làm đang phục hồi sau một giai đoạn yếu. Mặt khác, tăng trưởng vẫn ở mức thấp và các doanh nghiệp đang bi quan về triển vọng, đặc biệt là khi tổng thống đắc cử của Hoa Kỳ Donald Trump đang đe dọa áp thuế 25% đối với tất cả hàng nhập khẩu của Canada.
Một cân nhắc khác đối với BoC là chênh lệch lợi suất ngày càng mở rộng với Hoa Kỳ, vì Fed không còn hung hăng như vậy và thậm chí có thể sẽ sớm tạm dừng. Với đồng đô la Canada đã giảm hơn 6% trong năm nay, các nhà hoạch định chính sách có thể không muốn mạo hiểm hạ lãi suất xuống thấp hơn đáng kể so với lãi suất của Hoa Kỳ.
Do đó, quyết định vào thứ Tư về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản hay 50 điểm cơ bản có thể sẽ rất khó khăn và rủi ro đối với đồng loonie là tương xứng.
Đồng đô la chờ đợi dữ liệu CPI khi cuộc họp của Fed đang đến gần
The December policy decision is also proving to be a bit of a dilemma for the Federal Reserve. Judging by the latest rhetoric, most Fed officials appear to be in favour of a 25-bps reduction at the December 17-18 meeting but are not ready to commit just yet.
The CPI report for November out on Wednesday will be the last major piece of the jigsaw for policymakers ahead of the meeting, so a strong market reaction is almost guaranteed.
The headline rate of CPI is expected to edge up from 2.6% to 2.7% y/y, while core CPI is projected to stay unchanged at 3.3% y/y. Barring any upside surprises, the Fed will probably be inclined to lower rates and keep the January meeting as an option for pausing.
The producer price index will follow on Thursday.
The US dollar is consolidating after hitting two-year highs in November. Any unwelcome acceleration in the month-on-month rates could recharge the bulls to drive the dollar index to fresh highs.
SNB set for first cut under dovish new Chairman
The Swiss National Bank has trimmed rates three times since March when it became the first of the major central banks to ease policy. It’s widely expected to cut again in December, which will be new Chairman Martin Schlegel’s first decision since taking over from Thomas Jordan in October.
However, the size of the cut is less certain, and the choice between 25 bps or 50 bps was looking like a coin toss until the October CPI data came along. Switzerland’s annual CPI rate increased by 0.7%, falling short of the 0.8% expected. The odds for a 50-bps cut subsequently rose to more than 60%.
Dovish remarks by Schlegel have further boosted the chances for a larger reduction, after he repeatedly floated the idea of reintroducing negative interest rates if necessary.
Should the SNB opt for a 50-bps cut on Thursday, the Swiss franc could resume its downfall against the US dollar. However, if policymakers stick with a 25-bps increment, the franc could extend its latest recovery.
ECB unlikely to go big in December
Soon after the SNB announces its policy settings, the European Central Bank is expected to hit the headlines with its rate decision. A rate cut is almost certain, with economists predicting a 25-bps reduction. However, some investors think that a 50-bps cut is on the cards, although the odds have fallen in recent days to about 15%.
This has helped the euro to stabilize a little against the US dollar as ECB policymakers, including President Lagarde, have been careful not to pre-commit to a particular rate path amid a pickup in inflation in the euro area.
Nevertheless, a weak economy and renewed political uncertainty in both France and Germany have some traders betting that the ECB will have to be a lot more aggressive with its policy easing in the coming months.
Tuy nhiên, ECB khó có thể thay đổi lập trường ngay lúc này và nếu họ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự báo vào thứ năm, đồng euro có thể sẽ không biến động nhiều trừ khi Lagarde bất ngờ đưa ra lời lẽ ôn hòa trong cuộc họp báo sau cuộc họp vào thứ năm khiến thị trường có đợt bán tháo mới.
Bảng Anh phục hồi trước dữ liệu của Anh
Bên kia kênh, sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế của Vương quốc Anh cũng tăng lên, chủ yếu là do ngân sách của chính phủ Lao động. Ngân sách thuế và chi tiêu được coi là thúc đẩy lạm phát, hạn chế phạm vi cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh. Và mặc dù nó bao gồm các biện pháp có thể thúc đẩy tăng trưởng, nhưng trong ngắn hạn, nền kinh tế Anh dường như đã trì trệ.
Do đó, số liệu GDP tháng 10 sẽ được theo dõi chặt chẽ vào thứ Sáu để tìm dấu hiệu cho thấy tăng trưởng đang thoát khỏi tình trạng trì trệ.
Mặc dù đồng bảng Anh đã phục hồi phần lớn mức lỗ gần đây so với đồng bạc xanh, dữ liệu tăng trưởng mạnh hơn dự kiến có thể giúp đồng bảng Anh mở rộng đà tăng.
Ở nơi khác, đồng yên có thể nhạy cảm với bất kỳ sự điều chỉnh nào đối với số liệu GDP quý 3 của Nhật Bản được công bố vào thứ Hai và bất kỳ điều bất ngờ nào trong cuộc khảo sát kinh doanh Tankan hàng quý vào thứ Sáu trong bối cảnh đang có những đồn đoán về việc Ngân hàng Nhật Bản có tăng lãi suất tại cuộc họp vào tháng 12 hay không.
Nguồn:XM
💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘
