Tiêu điểm ngày hôm nay

Từ Hoa Kỳ, dữ liệu PCE tháng 10 sẽ được công bố. Lạm phát PCE dự kiến sẽ vẫn gần với tốc độ của tháng trước theo cả tiêu đề và cốt lõi, phù hợp với dữ liệu CPI được công bố trước đó. Đơn đặt hàng hàng hóa bền tháng 10 và dữ liệu GDP quý 3 đã sửa đổi sẽ được công bố cùng lúc.

Tại Thụy Điển, số liệu thống kê thị trường tài chính hàng tháng cho tháng 10 sẽ được trình bày. Báo cáo có chứa dữ liệu thú vị như dữ liệu cho vay và lãi suất thế chấp trung bình. Phó Thống đốc Riksbank, Per Jansson, sẽ nói về chính sách tiền tệ hiện tại và tình hình kinh tế lúc 8:30 CET.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Tại New Zealand, Ngân hàng Dự trữ (RBNZ) đã hạ lãi suất từ 4,75% xuống 4,25% theo kỳ vọng đồng thuận. Trước cuộc họp, có một số bất ổn về quy mô cắt giảm lãi suất, với một số người tham gia kỳ vọng mức cắt giảm lãi suất rất mạnh 75bp. Hơn nữa, Thống đốc Orr đã báo hiệu rằng sẽ có thêm nới lỏng tiền tệ và không loại trừ khả năng cắt giảm thêm 50bp tại cuộc họp vào tháng 2. Orr cho biết RBNZ kỳ vọng lãi suất tiền mặt sẽ đạt mức trung lập trong khoảng từ 2,5% đến 3,5% vào cuối năm 2025. NZD/USD đã tăng trên 0,5860 sau quyết định sáng nay và chúng tôi kỳ vọng cặp tiền tệ này sẽ giao dịch gần với mức hiện tại với dự báo 12 tháng là 0,58.

Ở Trung Đông, Israel và Hezbollah đã đồng ý ngừng bắn. Thỏa thuận ngừng bắn hứa hẹn sẽ chấm dứt xung đột ở biên giới giữa Israel và Lebanon, vốn đã leo thang sau khi cuộc chiến ở Gaza bắt đầu vào năm ngoái. Để nhắc lại từ DMM ngày hôm qua, chúng tôi đã viết rằng Tổng thống đắc cử Donald Trump trước đó đã trao đổi với Thủ tướng Israel Netanyahu rằng ông muốn các cuộc chiến ở Lebanon và Gaza chấm dứt trước khi ông nhậm chức. Việc Netanyahu sẵn sàng ký một thỏa thuận với Hezbollah có thể là một phần trong nỗ lực làm hài lòng Trump và đảm bảo rằng ông vẫn có thể có sự ủng hộ của Hoa Kỳ cho các hoạt động còn lại của mình ở Gaza, và có thể là nhắm vào Iran.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại Hoa Kỳ, biên bản cuộc họp của FOMC công bố đêm qua phù hợp với các tín hiệu do Chủ tịch Powell đưa ra tại cuộc họp báo, không có bất kỳ bất ngờ đáng kể nào. Biên bản nhắc lại rằng chính sách tiền tệ không theo lộ trình định sẵn và nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phụ thuộc vào dữ liệu. Tuy nhiên, các thành viên đặc biệt lưu tâm đến sự biến động dữ liệu gần đây và tầm quan trọng của việc tập trung vào các xu hướng cơ bản. Biên bản đưa ra quan điểm tích cực về lạm phát giữa các thành viên, với dữ liệu thị trường lao động, kỳ vọng lạm phát và các chỉ báo về sức mạnh định giá củng cố cho câu chuyện giảm phát. Chúng tôi đồng ý với các lập luận này và kỳ vọng FOMC sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất tại các cuộc họp tiếp theo.

Niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ tăng nhẹ hơn dự kiến vào tháng 11 lên 111,7 (đồng thuận: 111,3) so với con số điều chỉnh tăng của tháng 10 là 109,6. Các chỉ số phụ của thị trường lao động đưa ra tín hiệu trái chiều, vì cả chỉ số “Nhiều việc làm” và “Việc làm khó kiếm” đều giảm cùng lúc. Tuy nhiên, người tiêu dùng vẫn thấy triển vọng việc làm của họ yếu hơn so với trước đại dịch. Kế hoạch mua sắm lớn đã giảm một chút, nhưng nhìn chung, không có gì đáng ngạc nhiên trong báo cáo.

Tại khu vực đồng euro, Ủy ban EU đã phê duyệt dự thảo ngân sách của Pháp cho đến nay – nhưng vẫn còn bất ổn. Ủy ban EU cho biết dự thảo ngân sách của Pháp đáp ứng các yêu cầu của khuôn khổ tài chính là đi đúng hướng tài chính đáng tin cậy. Quốc gia duy nhất không đáp ứng được yêu cầu này là Hà Lan. Đối với năm 2025, lộ trình tăng trưởng chi tiêu ròng của ngân sách Pháp cũng được đánh giá là phù hợp với khuyến nghị. Hà Lan được đánh giá là không phù hợp với khuyến nghị. Do đó, cho đến nay Ủy ban đã phê duyệt ngân sách của Pháp, nhưng ngân sách vẫn chưa được quốc hội Pháp thông qua. Marine Le Pen cho biết bà không thể ủng hộ ngân sách theo hình thức hiện tại, vì vậy Thủ tướng Pháp Barnier vẫn có nguy cơ mất phiếu bất tín nhiệm đối với ngân sách nếu ông không thay đổi nó. Đồng thời, ông phải cân bằng rủi ro của ngân sách sau đó không được Ủy ban EU phê duyệt. Do đó, rủi ro vẫn còn đối với tài chính của chính phủ Pháp cho đến khi ngân sách được Quốc hội thông qua ngay cả với thông báo hôm nay từ EU.

Cổ phiếu: Cổ phiếu toàn cầu tăng cao hơn vào hôm qua, điều này đặc biệt thú vị vì đây là ngày giao dịch đầy đủ đầu tiên sau bình luận về thuế quan sau bầu cử của Trump. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi thấy Hoa Kỳ vượt trội hơn đáng kể so với châu Âu, với các thị trường châu Âu giảm sau những phát biểu của Trump. Điều ngạc nhiên (nếu có) là cổ phiếu toàn cầu tăng cao hơn bất chấp lời đe dọa áp thuế của Trump.

Có hai điểm chính cần lưu ý ở đây: Thứ nhất, thông điệp của Trump không cung cấp nhiều sự rõ ràng về kết quả tiềm tàng của cuộc chiến thương mại 2.0. Thứ hai, trong khi Trump có thể tin rằng các chiến thuật đàm phán của mình là thông minh, chúng lại gây tổn hại đến thị trường vì chúng tạo ra sự bất ổn. Tại Hoa Kỳ ngày hôm qua: Dow + 0,3%, SP 500 + 0,6%, Nasdaq + 0,6% và Russell 2000 -0,7%. Các thị trường châu Á chủ yếu giảm vào sáng nay, ngoại trừ các thị trường Trung Quốc, nơi có mức tăng cao hơn. Cả tương lai châu Âu và Hoa Kỳ đều trái chiều vào sáng nay, với hoạt động kém hiệu quả của châu Âu.

FI: Sự phân kỳ giữa lợi suất trái phiếu Mỹ và Đức tiếp tục diễn ra trong phiên giao dịch ngày hôm qua. Lãi suất trái phiếu Mỹ tăng sau khi dữ liệu về niềm tin tiêu dùng của Mỹ mạnh hơn dự kiến, trong khi trái phiếu Đức tăng do bất ổn chính trị mới ở Pháp. Chênh lệch lãi suất trái phiếu OAT-Bund tăng 5 điểm cơ bản lên 127 điểm cơ bản, mức cao nhất kể từ năm 2012, sau khi có báo cáo từ Le Parisien rằng Tổng thống Macron đã mất niềm tin vào Thủ tướng Barnier và chính phủ.

FX: NZD đã có hiệu suất vượt trội trong 24 giờ qua trong bối cảnh cuộc họp RBNZ sáng nay chứng tỏ là một bất ngờ hơi diều hâu. EUR/USD cho đến nay đã không có nhiều thay đổi trong tuần này trong khi NOK đã chịu áp lực mới. SEK đã có một tuần mạnh mẽ vào tuần trước kết hợp với sự thay đổi của NOK đã đưa NOK/SEK trở lại mốc 0,9840 – chỉ hai ngày sau khi kiểm tra chéo mức ngang giá. EUR/GBP vẫn nằm trong phạm vi giao dịch của tuần trước trong khi USD/JPY tiếp tục đà giảm mới nhất và tiến gần đến mức thấp mới vào tháng 11.