Lựa chọn của bạn là gì: Mùa thu năm 2024: Hướng dẫn chiến lược cho thị trường biến động
Khi chúng ta bước vào mùa thu năm 2024, thị trường tài chính đã chuyển từ xu hướng tăng giá kéo dài gần một năm sang giai đoạn biến động và khó lường hơn. Đợt điều chỉnh mạnh vào giữa tháng 7, tiếp theo là sự gia tăng đột biến về biến động vào đầu tháng 8, khiến các nhà đầu tư và nhà giao dịch phải vật lộn với sự bất ổn gia tăng. Các mô hình lịch sử, như được thấy trong biểu đồ theo mùa VIX đính kèm, cho thấy biến động thường tăng trong nửa cuối năm—đặc biệt là trong những năm bầu cử ở Hoa Kỳ—và năm 2024 cũng không ngoại lệ. VIX và các chỉ số biến động khác, chẳng hạn như VXN (biến động của ngành công nghệ), OVX (dầu) và VXTLT (trái phiếu), đều tăng, với biến động của từng cổ phiếu và hàng hóa cũng tăng theo.
Mục đích của bài viết này là cung cấp các hướng dẫn chiến lược cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư đang điều hướng trong môi trường thị trường biến động này. Cho dù bạn đang tìm cách phòng ngừa danh mục đầu tư, tạo thu nhập hay tận dụng các biến động giá tiềm ẩn, việc điều chỉnh cách tiếp cận của bạn để phản ánh các điều kiện thị trường hiện tại là điều cần thiết. Các hướng dẫn này được thiết kế để giúp bạn đánh giá và quản lý rủi ro, đồng thời xác định các cơ hội trong cả chiến lược bán cao cấp và mua cao cấp. Điều quan trọng là phải nhận ra rằng sự biến động mang lại cả rủi ro và cơ hội, và cách tiếp cận phù hợp sẽ phụ thuộc vào mục tiêu, triển vọng thị trường và kinh nghiệm của bạn.
Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhận ra rằng phần còn lại của bài viết này dựa trên các điều kiện thị trường như hiện tại . Thị trường tài chính vốn không thể đoán trước được—biến động có thể tăng thêm nữa hoặc có thể giảm xuống mức thấp kỷ lục. Chúng ta đã thấy nhiều lần rằng tâm lý thị trường có thể thay đổi nhanh chóng và theo những cách thách thức dự báo. Với sự không thể đoán trước này, các chiến lược được nêu trong bài viết này được thiết kế để chuẩn bị cho bạn về khả năng biến động vẫn ở mức cao trong ngắn hạn đến trung hạn.
Điều quan trọng nữa là phải nhấn mạnh rằng các chiến lược được liệt kê dưới đây giả định rằng bạn có đủ kiến thức và kinh nghiệm để sử dụng chúng. Giao dịch quyền chọn có rủi ro và điều cần thiết là phải hiểu đầy đủ các cơ chế và rủi ro liên quan trước khi đưa các chiến lược này vào thực tế. Nếu bạn không quen thuộc với bất kỳ khái niệm nào được thảo luận, thì việc đào tạo thêm và thẩm định là hoàn toàn cần thiết trước khi cân nhắc sử dụng các công cụ này. Luôn nghiên cứu và đảm bảo rằng bạn hiểu các rủi ro và phần thưởng tiềm ẩn của bất kỳ chiến lược giao dịch nào.
Tuy nhiên, xét trong bối cảnh biến động cao hiện nay, các hướng dẫn sau đây có thể giúp bạn điều hướng tốt hơn và có khả năng thu lợi nhuận từ các điều kiện thị trường khó lường, nếu biến động vẫn tiếp diễn trong tương lai gần.
Chiến lược bán hàng cao cấp: hưởng lợi từ sự biến động cao
Khi tính biến động tăng, phí bảo hiểm cho quyền chọn cũng tăng. Do đó, các chiến lược bán phí bảo hiểm trở nên đặc biệt hấp dẫn. Bán quyền chọn cho phép bạn nắm bắt được khoản phí bảo hiểm tăng này, vì sự suy giảm theo thời gian có lợi cho bạn và bạn sẽ có lợi nhuận nếu tài sản cơ bản không biến động đáng kể theo bất kỳ hướng nào.
Cần tập trung vào điều gì :
• Quyền chọn mua có bảo đảm : Nếu bạn nắm giữ cổ phiếu mà bạn không ngại bán với giá cao hơn, quyền chọn mua có bảo đảm là một cách tuyệt vời để tạo ra thu nhập từ phí quyền chọn cao.
• Iron condor và chênh lệch tín dụng : Các chiến lược này cho phép bạn tận dụng mức phí bảo hiểm cao trong khi hạn chế rủi ro của mình. Vì tính biến động cao, việc mở rộng giá thực hiện trong chênh lệch của bạn có thể giúp bạn có nhiều không gian hơn cho những biến động không thể tránh khỏi của thị trường.
• Đảo ngược rủi ro : Trong các thị trường biến động, đảo ngược rủi ro có thể cho phép các nhà giao dịch định vị bản thân cho các động thái theo hướng trong khi tạo ra phí bảo hiểm. Một đảo ngược rủi ro điển hình bao gồm bán quyền bán và mua quyền mua (hoặc ngược lại), về cơ bản là đặt cược vào chuyển động theo hướng trong khi bù đắp chi phí của quyền chọn dài hạn bằng phí bảo hiểm nhận được từ quyền chọn ngắn hạn.
Tại sao nó hiệu quả :
• Biến động cao có nghĩa là giá quyền chọn tăng cao, cho phép bạn bán phí bảo hiểm với mức giá ưu đãi hơn. Sự suy giảm theo thời gian ( theta ) có lợi cho bạn với tư cách là người bán quyền chọn, đặc biệt là khi thị trường hợp nhất hoặc biến động ít hơn dự kiến.
• Việc đảo ngược rủi ro cho phép bạn định vị cho các động thái theo hướng với chi phí thấp hơn bằng cách sử dụng phí bảo hiểm thu được từ việc bán quyền bán (hoặc quyền mua) để bù đắp chi phí cho quyền mua (hoặc quyền bán), đặc biệt là trong các tình huống biến động cao.
Cách thực hiện :
• Mở rộng các lệnh thực hiện của bạn : Tạo cho mình nhiều không gian hơn để thị trường dao động. Với sự biến động gia tăng, chênh lệch giá với giá thực hiện rộng hơn cho phép linh hoạt hơn.
• Ngày hết hạn ngắn hơn : Biến động cao hơn có xu hướng nén sự suy giảm theo thời gian, do đó, việc bán các quyền chọn có ngày hết hạn ngắn hơn có thể giúp thu được phí bảo hiểm đồng thời hạn chế rủi ro của bạn trước sự bất ổn kéo dài của thị trường.
• Xây dựng chiến lược đảo ngược rủi ro : Nếu bạn lạc quan về một tài sản cơ bản, hãy cân nhắc bán một quyền bán ngoài giá trị thực và mua một quyền mua ngoài giá trị thực để nắm bắt các động thái theo hướng mà không phải trả toàn bộ phí bảo hiểm cho quyền mua. Ngược lại, hãy sử dụng cấu trúc đảo ngược trong các kịch bản giảm giá.
Rủi ro cần cân nhắc :
• Biến động tăng đột biến : Trong khi bán quyền chọn hưởng lợi từ biến động cao, biến động tăng đột biến hơn nữa có thể làm tăng rủi ro của bạn, đặc biệt nếu bạn bán khống quyền chọn trần. Điều này có thể dẫn đến thua lỗ đáng kể.
• Biến động thị trường đột ngột : Bán quyền chọn có thể khiến bạn bị lộ nếu thị trường biến động mạnh theo một hướng. Mở rộng lệnh thực hiện của bạn sẽ giảm bớt một số rủi ro, nhưng những thay đổi giá nhanh chóng vẫn có thể dẫn đến thua lỗ.
• Rủi ro không giới hạn đối với quyền chọn trần : Việc bán lệnh mua hoặc bán trần khiến bạn có khả năng chịu tổn thất không giới hạn. Nếu tài sản cơ sở biến động đáng kể, bạn có thể phải chịu tổn thất đáng kể. Chênh lệch giá và các chiến lược có cấu trúc như đảo ngược rủi ro có thể giúp giảm thiểu rủi ro này.
Chiến lược mua cao cấp: tận dụng những động thái lớn—một cách thận trọng
Trong khi bán phí bảo hiểm có vẻ như là cách chơi rõ ràng hơn trong thị trường biến động cao, mua quyền chọn vẫn là một chiến lược khả thi—đặc biệt nếu bạn đang mong đợi một động thái định hướng mạnh mẽ. Tuy nhiên, với các quyền chọn giao dịch ở mức giá cao hơn do biến động ngụ ý (IV) tăng lên, bạn cần phải có tính chọn lọc và chiến lược hơn để việc mua quyền chọn có lợi cho mình.
Cần tập trung vào điều gì :
• Quyền chọn có ngày hết hạn dài hơn: Mua quyền chọn có ngày hết hạn dài hơn giúp giảm thiểu tác động của sự suy giảm theo thời gian và giúp vị thế của bạn có thêm thời gian để đạt được mục tiêu lợi nhuận.
• Chơi theo hướng trên các chất xúc tác mạnh: Hãy chọn lọc các yếu tố cơ bản mà bạn chọn. Tập trung vào các tài sản mà bạn mong đợi các động thái theo hướng rõ ràng và mạnh mẽ, chẳng hạn như cổ phiếu có thu nhập sắp tới, các sự kiện thị trường lớn hoặc những cổ phiếu cho thấy tín hiệu kỹ thuật mạnh mẽ.
Tại sao nó hiệu quả :
• Trong một thị trường biến động, những động thái định hướng lớn vẫn có thể xảy ra. Nếu bạn dự đoán những động thái này và thời điểm vào lệnh tốt, việc mua quyền chọn có thể mang lại lợi nhuận đáng kể.
• Mua các quyền chọn có thời hạn dài hơn sẽ giảm thiểu rủi ro phân rã theta, cho phép bạn giữ vị thế lâu hơn mà không bị mất giá trị đáng kể theo thời gian.
Cách thực hiện :
• Tìm IV thấp hơn khi vào lệnh: IV cao có nghĩa là các lựa chọn đắt tiền, vì vậy hãy cố gắng vào lệnh mua khi độ biến động ngụ ý thấp hơn một chút—sau một đợt thoái lui hoặc hợp nhất ngắn.
• Chiến lược chênh lệch để bù đắp chi phí: Xem xét chênh lệch ghi nợ hoặc chênh lệch chéo để giảm chi phí trả trước khi mua quyền chọn. Chênh lệch giúp cân bằng tác động của sự suy giảm theo thời gian và có thể giúp các vị thế mua dài hạn của bạn trở nên hợp lý hơn trong khi vẫn mang lại tiềm năng tăng giá.
Rủi ro cần cân nhắc :
• Suy giảm theo thời gian (theta): Là người mua, suy giảm theo thời gian sẽ bất lợi cho bạn. Nếu tài sản cơ bản không di chuyển đủ nhanh, bạn có thể mất tiền chỉ vì thời gian trôi qua. Các quyền chọn có thời hạn dài hơn có thể giúp giảm thiểu rủi ro này nhưng không loại bỏ hoàn toàn.
• Giảm biến động (vega): Nếu biến động ngụ ý giảm sau khi bạn tham gia giao dịch, giá trị quyền chọn của bạn có thể giảm, ngay cả khi tài sản cơ bản di chuyển theo hướng có lợi cho bạn. Điều này đặc biệt quan trọng khi mua quyền chọn trong môi trường biến động cao.
• Rủi ro định hướng: Mua quyền chọn yêu cầu tài sản cơ sở phải biến động đáng kể theo hướng có lợi cho bạn để giao dịch có lãi. Nếu động thái dự kiến không xảy ra, quyền chọn có thể hết hạn mà không có giá trị, dẫn đến mất toàn bộ phí bảo hiểm đã trả.
Thích ứng với theta và vega trong thị trường biến động
Cho dù bạn đang mua hay bán quyền chọn, điều quan trọng là phải hiểu cách biến động của thị trường ảnh hưởng đến chỉ số Greeks, đặc biệt là theta (suy giảm theo thời gian) và vega (độ nhạy biến động).
• Theta: Với tư cách là người mua quyền chọn, sự suy giảm theo thời gian sẽ làm xói mòn giá trị vị thế của bạn nếu tài sản cơ sở không di chuyển đủ nhanh. Điều này khiến việc tính thời điểm vào lệnh và cân nhắc các quyền chọn có thời hạn dài hơn trở nên quan trọng. Đối với người bán, theta là bạn của bạn—sự suy giảm theo thời gian có lợi cho bạn, đặc biệt là với các quyền chọn ngắn hạn.
• Vega: Biến động tăng làm tăng giá trị của quyền chọn, có lợi cho người mua nếu IV tăng sau khi bạn tham gia giao dịch. Tuy nhiên, người bán cần tính đến rủi ro biến động tăng thêm, điều này có thể làm tăng giá trị quyền chọn.
Cách điều hướng :
• Giám sát vega: Người mua quyền chọn có thể hưởng lợi nếu biến động tăng đột biến sau khi tham gia, nhưng người bán cần thận trọng về sự gia tăng biến động.
• Lưu ý theta: Người mua nên tập trung vào các lựa chọn dài hạn hơn để giảm thiểu tác động của sự suy giảm theo thời gian, trong khi người bán có thể tận dụng các cơ hội trong ngắn hạn.
Cân bằng danh mục đầu tư của bạn với các chiến lược trung lập với thị trường
Trong điều kiện thị trường khó lường, khi xu hướng mạnh có thể dẫn đến những tổn thất không mong muốn, việc kết hợp các chiến lược trung lập với thị trường có thể giúp bạn kiếm lợi nhuận từ sự biến động mà không phải chịu rủi ro quá mức.
Các chiến lược cần cân nhắc :
• Mua straddle và strangle: Nếu bạn mong đợi những động thái lớn nhưng không chắc chắn về hướng đi, mua straddle hoặc strangle có thể cho phép bạn kiếm lợi nhuận từ sự biến động bất kể giá di chuyển theo hướng nào. Một straddle bao gồm mua cả lệnh mua và lệnh bán ở cùng một mức giá thực hiện, trong khi một strangle bao gồm mua lệnh mua và lệnh bán với các mức giá thực hiện khác nhau. Các chiến lược này phù hợp hơn khi bạn mong đợi sự biến động và biến động giá đáng kể.
• Bán straddles và strangles: Nếu bạn kỳ vọng thị trường sẽ duy trì trong một phạm vi cụ thể hoặc biến động giảm, bán straddles và strangles có thể phù hợp hơn với cách tiếp cận trung lập thị trường. Ở đây, bạn sẽ hưởng lợi từ các khoản phí bảo hiểm được thu thập miễn là tài sản cơ sở không có biến động lớn theo cả hai hướng. Điều này đặc biệt hấp dẫn khi biến động ngụ ý cao và bạn không kỳ vọng giá sẽ biến động cực độ.
• Bướm sắt: Những chiến lược này có thể giúp nắm bắt mức phí bảo hiểm trong một thị trường mà bạn mong đợi sẽ duy trì trong một phạm vi nhất định, đồng thời cũng hạn chế rủi ro ở cả hai bên. Chiến lược này được hưởng lợi từ mức phí bảo hiểm cao trên thị trường quyền chọn và hoạt động tốt khi bạn mong đợi biến động tối thiểu.
Rủi ro cần cân nhắc :
• Biến động theo hướng: Ngay cả với các chiến lược trung lập với thị trường, các biến động theo hướng đáng kể cũng có thể dẫn đến thua lỗ. Mua straddle và strangle đòi hỏi phải có biến động giá lớn để có lãi và nếu thị trường hợp nhất thay vào đó, bạn có thể mất tiền do suy thoái theo thời gian. Mặt khác, bán straddle và strangle khiến bạn có khả năng chịu lỗ không giới hạn nếu tài sản cơ sở biến động mạnh theo bất kỳ hướng nào.
• Tăng chi phí: Các chiến lược trung lập thị trường thường liên quan đến việc mua hoặc bán nhiều quyền chọn, điều này có thể làm tăng chi phí giao dịch. Những chi phí này có thể làm giảm lợi nhuận tiềm năng của bạn, đặc biệt là nếu thị trường không biến động như mong đợi.
Hãy chọn lọc với các yếu tố cơ bản
Điều này đúng với cả người bán cao cấp và người mua cao cấp. Với sự biến động ngụ ý gia tăng trên nhiều lĩnh vực, điều cần thiết là phải chọn lọc các tài sản mà bạn giao dịch. Không phải mọi cổ phiếu hoặc hàng hóa đều sẽ biến động mạnh và sự biến động giữa các lĩnh vực có thể khác nhau.
Cách thực hiện :
• Tập trung vào các chất xúc tác mạnh: Cho dù đó là thu nhập, sự kiện địa chính trị hay báo cáo kinh tế lớn, hãy chọn các yếu tố cơ bản mà bạn mong đợi sẽ có biến động giá rõ ràng và có tác động lớn.
• Đa dạng hóa trên nhiều loại tài sản: Khi biến động không chỉ ảnh hưởng đến cổ phiếu, hãy cân nhắc các lựa chọn về hàng hóa, trái phiếu hoặc các lĩnh vực có hồ sơ biến động riêng (như năng lượng hoặc công nghệ).
Rủi ro cần cân nhắc :
• Đánh giá sai chất xúc tác: Ngay cả khi một tài sản có chất xúc tác mạnh, tâm lý thị trường vẫn có thể thay đổi bất ngờ và động thái dự kiến có thể không xảy ra. Điều này có thể dẫn đến thua lỗ, đặc biệt là đối với những người mua dựa vào động thái định hướng đáng kể.
• Biến động theo từng ngành: Một số ngành có thể có biến động cao hơn những ngành khác, điều này có thể dẫn đến việc đánh giá quá cao hoặc quá thấp rủi ro thị trường. Điều quan trọng là phải điều chỉnh chiến lược của bạn theo hồ sơ biến động của tài sản.
Kết luận: một cách tiếp cận cân bằng đối với sự biến động
Mùa thu năm 2024 mang đến một môi trường thị trường phức tạp nhưng đầy cơ hội. Với sự biến động gia tăng, cả chiến lược bán cao cấp và mua cao cấp đều mang đến con đường thành công—nhưng chỉ khi được điều chỉnh cẩn thận theo các điều kiện hiện tại. Bán quyền chọn cho phép các nhà giao dịch tận dụng mức phí bảo hiểm cao và sự suy giảm theo thời gian, nhưng mua quyền chọn vẫn là một cách tiếp cận khả thi khi kết hợp với thời gian chọn lọc, khung thời gian dài hơn và quản lý rủi ro phù hợp.
Bằng cách kết hợp thời điểm thận trọng, các lựa chọn cơ bản có chọn lọc và sự kết hợp phù hợp giữa các chiến lược mua và bán – đồng thời theo dõi chặt chẽ các rủi ro – các nhà giao dịch và nhà đầu tư đều có thể vượt qua sự biến động sắp tới và định vị bản thân để có được lợi nhuận tiềm năng, bất kể hướng đi của thị trường.
💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘
