Tiêu điểm ngày hôm nay

LFS tháng 9 của Thụy Điển dự kiến sẽ cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 8,4% SA. Tuy nhiên, chúng tôi sẽ chú ý hơn đến việc làm và giờ làm việc, vốn sẽ phục hồi sau thời gian tạm lắng vào mùa hè.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Tại Trung Quốc, GDP quý 3 tăng trưởng 4,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7-tháng 9, đây là tốc độ chậm nhất kể từ đầu năm 2023, cho thấy nhu cầu cần thêm hỗ trợ và không đạt được mục tiêu 5% của Bắc Kinh. Lô dữ liệu hàng tháng cho thấy sản lượng công nghiệp mạnh hơn dự kiến ở mức 5,4% so với cùng kỳ năm trước (nhược điểm: 4,5%) và doanh số bán lẻ ở mức 3,2% so với cùng kỳ năm trước (nhược điểm: 2,5%). Hơn nữa, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã khởi xướng các chương trình tài trợ hai giai đoạn, trong đó họ đang sử dụng các công cụ chính sách tiền tệ mới được tạo ra để bơm 112,38 tỷ đô la vào thị trường chứng khoán.

Tại Nhật Bản, lạm phát cơ bản (CPI không bao gồm thực phẩm tươi sống) trong tháng 9 cao hơn một chút so với kỳ vọng (2,3%) đạt 2,4% so với cùng kỳ năm trước. Sự chậm lại so với con số 2,8% của tháng trước phần lớn là do sự can thiệp của chính phủ trong việc triển khai tạm thời.

Ở Trung Đông, đêm qua, Hezbollah đã tuyên bố một ‘giai đoạn mới và leo thang’ trong cuộc đối đầu với Israel, trong khi Iran cho biết tinh thần kháng cự sẽ mạnh mẽ hơn sau khi Israel được cho là đã giết chết thủ lĩnh Hamas Yahya Sinwar vào thứ năm. Sinwar, người trở thành thủ lĩnh Hamas sau vụ ám sát Ismail Haniyeh vào tháng 7, được coi là kẻ chủ mưu đằng sau vụ tấn công Israel ngày 7 tháng 10.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại khu vực đồng euro, đúng như dự kiến, ECB đã cắt giảm lãi suất lần thứ ba trong năm nay để đưa lãi suất tiền gửi xuống 3,25%. Điểm yếu trong dữ liệu kinh tế sắp tới kể từ cuộc họp hội đồng quản trị gần đây nhất đã được Lagarde thừa nhận và dữ liệu đó đã dẫn đến sự tự tin hơn nữa về lộ trình lạm phát đang đi đúng hướng dẫn đến việc cắt giảm lãi suất. Quyết định của ngày hôm qua là nhất trí. Thị trường chủ yếu giao dịch đi ngang trong suốt cuộc họp báo vì không có hướng dẫn nào về mức độ tích cực hoặc điểm kết thúc tiềm năng của chu kỳ cắt giảm được đưa ra. Để biết thêm chi tiết, vui lòng xem Flash: Đánh giá ECB – Cắt giảm lãi suất – và chờ đợi thêm dữ liệu , ngày 17 tháng 10.

Trước cuộc họp của ECB, dữ liệu lạm phát cuối cùng của tháng 9 cho thấy mức tăng trưởng 1,7% so với cùng kỳ năm trước, xác nhận đà tăng trưởng lạm phát thấp, được thúc đẩy bởi dịch vụ, hỗ trợ cho đánh giá của ECB.

Tại Hoa Kỳ, mức tăng trưởng doanh số bán lẻ trong tháng 9 đã gây bất ngờ. Doanh số của nhóm đối chứng tăng +0,7% so với tháng trước. Tuy nhiên, yếu tố điều chỉnh theo mùa đã tạo ra lực đẩy mạnh bất thường cho các số liệu hàng tháng và tốc độ tăng trưởng theo năm theo các điều khoản không điều chỉnh theo mùa đã giảm xuống 2,7% (từ 3,9%). Điểm mấu chốt là mức tiêu dùng tư nhân của Hoa Kỳ vẫn ở mức vững chắc nhưng vẫn có xu hướng giảm. Thị trường cũng rất chú ý đến dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp. Đáng ngạc nhiên là số đơn xin trợ cấp ban đầu hàng tuần đã giảm xuống còn 241 nghìn (từ 260 nghìn) mặc dù dữ liệu hiện tại ít nhất phải bao gồm tác động ban đầu từ cơn bão Milton.

Tại Na Uy, Ida Wolden Bache của Norges Bank đã có bài phát biểu trước Trung tâm Kinh tế Tiền tệ (CME) BI tại trường kinh doanh Na Uy, tại đó bà thảo luận về các lựa chọn mà Norges Bank đang cân nhắc khi nói đến sự thay đổi chế độ thanh khoản bắt đầu từ năm 2025 vì chính phủ sẽ không còn vô trùng hóa việc phát hành tiền của Norges Bank bằng cách phát hành trái phiếu. Giả định là điều này sẽ dẫn đến sự gia tăng dự trữ trong hệ thống (khi chính phủ chi tiền cho ngân sách), nhưng Bache đã mở ra cánh cửa để hạn chế sự gia tăng dự trữ ngoại hối như là lựa chọn số 2. Về cơ bản, đây là quyết định xem bên nợ phải trả hay bên tài sản của bảng cân đối kế toán sẽ điều chỉnh – và điều này có thể tác động đến thị trường. Nếu họ lựa chọn kiểm soát bên tài sản, điều đó sẽ có lợi cho NOK FX và có lợi cho FRA/Nowa. Do đó, chúng ta sẽ bước vào một chiến thuật dài hạn

Tại Đan Mạch, đúng như dự kiến, Ngân hàng Trung ương đã làm theo ECB 1:1 và cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản xuống còn 2,85%.

Tại Thổ Nhĩ Kỳ, CBRT giữ nguyên lãi suất chính sách chủ chốt ở mức 50% đúng như kỳ vọng của thị trường.

FI: Thị trường tăng cược cắt giảm lãi suất trước cuộc họp ECB vào tháng 12 – hiện là 30bp so với 25bp trước cuộc họp – sau những nhận xét ôn hòa của Lagarde về quá trình giảm phát và một bài viết của Bloomberg cho rằng các quan chức ECB coi một đợt cắt giảm khác tại cuộc họp tiếp theo là ‘rất có khả năng’. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Đức giảm trong suốt cuộc họp báo, nhưng động thái này đã đảo ngược vào phần cuối của phiên với mức tăng nhẹ vào lúc đóng cửa. Lãi suất dài hạn tăng trên khắp châu Âu và Hoa Kỳ khi dữ liệu bán lẻ và yêu cầu bồi thường của Hoa Kỳ đều mạnh hơn dự kiến. Chênh lệch ASW của Đức tiếp tục giảm với chênh lệch ASW của Bund hiện giao dịch ở mức trên 21bp.

FX: Các loại tiền tệ nhạy cảm với công nghiệp dẫn đầu mức lỗ trong phiên giao dịch ngày hôm qua với sự thay đổi ôn hòa trong thông báo của ECB dẫn đến thêm các khoản lỗ của EUR. EUR/USD tiếp tục có xu hướng giảm trong khi USD/JPY đã vượt qua mốc 150 với lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn. NOK đã tìm thấy một số hỗ trợ rất cần thiết vào phần sau của phiên giao dịch, điều này cũng góp phần vào sự phục hồi của NOK/SEK.