VỊ TRÍ CỦA CHÚNG TÔI
Biến động giá yo-yo sau cuộc họp của FOMC vẫn tiếp diễn vào ngày hôm qua, khi những người tham gia tiếp tục xem xét mức cắt giảm 25 điểm cơ bản của Powell Co vào thứ Tư, mặc dù một phần đáng kể các động thái của thị trường được thấy trong chính quyết định này đã giảm bớt khi ngày hôm qua diễn ra.
Như thường lệ, thị trường đã chuyển sang thái cực diều hâu sau những phát biểu của Powell, trước khi dần dần thoát khỏi thái cực này khi mọi thứ lắng xuống và mọi người trở nên bình tĩnh hơn vào hôm qua.
Điều này có lẽ rõ ràng nhất trong không gian FX, nơi đồng bạc xanh tìm thấy người bán so với hầu hết các đồng tiền G10, chứng kiến DXY trượt trở lại dưới mức 108 trong ngày, trong khi EUR đã cố gắng lấy lại 1,04 đô la trong ngày. Một số khoản chốt lời ở các vị thế USD dài hạn không phải là điều đáng ngạc nhiên ở đây, xét đến bản chất nhanh chóng của đợt tăng giá ngày hôm qua, mặc dù cá nhân tôi vẫn là người lạc quan về đồng đô la và là người tin tưởng vững chắc vào trường hợp ‘chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ’.
Chúng ta có thể xem xét lại những dự đoán này sau 12 tháng nữa và xem chúng chính xác đến mức nào, hoặc liệu một sự kiện “thiên nga đen” có làm đảo lộn mọi thứ hay không.
Quay trở lại ngày hôm qua, có rất nhiều chất xúc tác để người tham gia tiếp thu.
Việc BoJ giữ thái độ ôn hòa, với Thống đốc Ueda dường như không vội vàng tăng thêm 25 điểm cơ bản, đã gây ra một đợt bán tháo đáng kể đối với JPY, khi USD/JPY tăng lên trên mức 157, với tỷ giá giao ngay trong thời gian ngắn đạt mức cao nhất kể từ giữa tháng 7. Cơ hội để BoJ tăng thêm lãi suất đang dần khép lại, khi quá trình bình thường hóa chính sách đang diễn ra ở những nơi khác trong G10. Tuy nhiên, Thống đốc Ueda sẽ lại phát biểu vào Ngày Giáng sinh (tôi ước gì mình đang nói đùa!), điều này có thể giúp làm rõ hơn các điều kiện cần thiết để mở khóa một đợt tăng lãi suất khác. Tuy nhiên, khi BoJ chuyển sang ôn hòa hơn, ngay khi Chủ tịch Fed Powell giải phóng tính diều hâu bên trong của mình, thì khả năng USD/JPY tăng giá thêm nữa có vẻ hợp lý.
Thứ năm cũng đưa ra quyết định chính sách cuối cùng của năm từ ‘Bà già’, với BoE vẫn giữ nguyên, như dự kiến, duy trì Lãi suất Ngân hàng ở mức 4,75%. Tuy nhiên, sự chia rẽ phiếu bầu lại chặt chẽ hơn đáng kể so với dự kiến, với ba trong số 9 thành viên MPC (Dhingra, Taylor và Ramsden) không đồng tình ủng hộ việc cắt giảm 25bp. Có thể dự đoán được là đồng bảng Anh đã được bán ra sau sự chia rẽ phiếu bầu ôn hòa, mặc dù cáp đã cố gắng bám vào mức giá 1,26 đô la.
Trường hợp cơ bản của tôi về BoE vẫn là mức cắt giảm 25bp sẽ được thực hiện một lần mỗi quý vào năm tới, với lần cắt giảm tiếp theo như vậy sẽ diễn ra vào tháng 2. Tuy nhiên, rủi ro đối với quan điểm này đang nghiêng về một kết quả ôn hòa hơn, trong bối cảnh ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy động lực kinh tế chung đang trì trệ và với rủi ro đối với thị trường lao động nghiêng về phía giảm, trong bối cảnh những thay đổi sắp tới đối với Bảo hiểm quốc gia. Nếu thị trường lao động trì trệ hơn làm giảm đáng kể nhu cầu chung, do đó dẫn đến việc giảm lạm phát dịch vụ cứng đầu, điều này có thể dẫn đến tốc độ bình thường hóa nhanh hơn từ BoE, mặc dù những gợi ý chắc chắn theo hướng này khó có thể xảy ra cho đến quý thứ hai, sớm nhất là vậy.
Chúng tôi cũng nghe tin từ Riksbank và Norges Bank, hôm qua, không bên nào đưa ra bất kỳ bất ngờ nào. Riksbank đã thực hiện cắt giảm 25bp, cũng như tăng điểm, báo hiệu khả năng cắt giảm như vậy sẽ được thực hiện trong nửa đầu năm tới. Trong khi đó, Norges Bank giữ nguyên lãi suất ở mức 4,50%, đồng thời nhắc lại rằng lần cắt giảm đầu tiên của chu kỳ này rất có thể sẽ diễn ra vào quý 1 năm 25.
NHÌN VỀ PHÍA TRƯỚC
Chúng ta đã làm được rồi! Ngày cuối cùng của tuần làm việc trọn vẹn cuối cùng của năm 2024 cuối cùng cũng đã đến!
Một lịch kinh tế khá bận rộn đang chờ đợi. Tại Vương quốc Anh, sáng nay sẽ có báo cáo doanh số bán lẻ mới nhất, với doanh số dự kiến tăng 0,5% MoM vào tháng 11. Tuy nhiên, giai đoạn tham chiếu của ONS đối với số liệu này có khả năng đã giảm trước khi phần lớn chiết khấu ‘Thứ Sáu Đen’ bắt đầu, điều này có thể gây ra một số rủi ro giảm giá đối với kỳ vọng đồng thuận. Các số liệu vay nợ mới nhất của khu vực công cũng sắp được công bố và sẽ đặc biệt được quan tâm do bối cảnh tài chính nguy hiểm, đặc biệt là sau khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao mới sau Ngân sách ở mức trên 4,60% vào hôm qua.
Ở nơi khác, lịch trình của Hoa Kỳ cho thấy các số liệu lạm phát PCE mới nhất được lên lịch. Chủ tịch Powell, đã hữu ích thông báo cho chúng tôi tại cuộc họp báo hôm thứ Tư rằng PCE tiêu đề sẽ tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 11, với bản in cốt lõi tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Do đó, các số liệu không có khả năng gây bất ngờ nhiều. Cũng có thể nói như vậy về bản in tâm lý người tiêu dùng UMich cuối cùng, được thấy là không sửa đổi ở mức 74,0.
Sau khi giải quyết xong những việc đó, tất cả chúng ta có thể đến quán rượu. Chúc mọi người một mùa Giáng sinh vui vẻ!
💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘