Lưu trữ cho từ khóa: Điểm nổi bật

Forex

Các vấn đề cốt lõi được nêu ra nhưng chưa được trả lời đầy đủ trong Báo cáo Draghi

Để lại phản hồi

Báo cáo về Tương lai của Năng lực cạnh tranh châu Âu , được Mario Draghi, cựu chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu và cựu thủ tướng Ý, đệ trình vào tháng 9, là lời kêu gọi hành động để đáp ứng những thách thức mà Liên minh châu Âu phải đối mặt trong thập kỷ này, với đức tính dám định lượng tiềm năng đầu tư cần thiết: 5 phần trăm GDP mỗi năm trong giai đoạn 2025–30. Thông điệp rất rõ ràng: Mỗi năm Liên minh châu Âu trì hoãn hành động, khoảng cách với Hoa Kỳ sẽ càng mở rộng hơn. Không có thời gian để lãng phí.
Báo cáo lập luận rằng điểm yếu chính của Liên minh châu Âu là tăng trưởng thấp hơn so với Hoa Kỳ, chủ yếu do sự phân mảnh của Liên minh châu Âu. Điểm yếu này còn trầm trọng hơn do ba thách thức mới: tăng cường khả năng phục hồi của nền kinh tế trước các mối đe dọa địa chính trị và chiến tranh thương mại, giải quyết biến đổi khí hậu và quá trình chuyển đổi năng lượng xanh, và thúc đẩy an ninh và quốc phòng quốc gia. Về bản chất, những thách thức mới này phải được giải quyết chủ yếu ở cấp EU chứ không phải cấp quốc gia.
Chúng tôi đồng ý với phần lớn báo cáo. Nó nêu ra tất cả các vấn đề đúng đắn. Nếu sự phân mảnh của EU thực sự là một trở ngại lớn đối với tăng trưởng, thì việc giảm bớt nó thực sự có thể mang lại lợi ích lớn và ít tốn kém. Báo cáo, đặc biệt là phần B, là một kho thông tin chi tiết và các biện pháp cụ thể tiềm năng để thực hiện trong các lĩnh vực chính của nền kinh tế. Tuy nhiên, chúng tôi cảm thấy rằng một số vấn đề cần được thảo luận thêm. Đây là những gì chúng tôi làm trong chuyên mục này, thường đóng vai trò là người biện hộ cho quỷ dữ để thúc đẩy cuộc thảo luận.

NĂNG LỰC CẠNH TRANH HAY NĂNG SUẤT?

Chúng ta hãy bắt đầu bằng một tuyên bố mạnh mẽ: Tiêu đề của báo cáo, Tương lai của năng lực cạnh tranh châu Âu, là gây hiểu lầm. Nội dung của báo cáo, và thực sự nên là, là năng suất, không phải là năng lực cạnh tranh. Năng suất quyết định mức sống. Năng lực cạnh tranh là một vấn đề khác: Một quốc gia có thể có năng suất thấp nhưng vẫn có khả năng cạnh tranh. Đây là mục tiêu mà tỷ giá hối đoái linh hoạt được cho là đạt được và thường đạt được. Liên minh châu Âu không có vấn đề về năng lực cạnh tranh—trên thực tế, họ đang có thặng dư tài khoản vãng lai. Nếu có bất kỳ điều gì, thì họ có vấn đề tiềm ẩn về năng suất.

KHOẢNG CÁCH NĂNG SUẤT CÓ THỰC SỰ ĐANG BÙNG NỔ?

Khi so sánh Liên minh châu Âu với Hoa Kỳ và khi mô tả chẩn đoán của báo cáo, Draghi đã nói về một “thách thức hiện sinh” và, nếu không có gì được thực hiện, một “nỗi thống khổ chậm rãi”. Điều này cường điệu hóa sự việc. Kể từ năm 2000, tăng trưởng GDP của EU thực sự thấp hơn trung bình 0,5 phần trăm hàng năm so với Hoa Kỳ, nhưng phần lớn sự khác biệt đến từ nhân khẩu học, không phải năng suất. Tăng trưởng thu nhập thực tế bình quân đầu người của EU thấp hơn khoảng 0,1 phần trăm hàng năm so với Hoa Kỳ, một sự khác biệt nhỏ nhưng đủ để tăng khoảng cách lên khoảng 2,5 phần trăm trong 25 năm. Chắc chắn là không đáng kể, nhưng không đủ để đủ điều kiện là nỗi thống khổ.
Nói như vậy, ngay cả khi khoảng cách năng suất so với Hoa Kỳ không tăng đáng kể, thì nó vẫn còn. Những ngày mà Châu Âu nhanh chóng bắt kịp Hoa Kỳ đã qua lâu rồi, và sự hội tụ vẫn chưa đạt được: Châu Âu không thể chạy hết chặng đường cuối cùng. Rất đáng để xem xét lý do tại sao.

TRỞ THÀNH NGƯỜI LÃNH ĐẠO ĐỔI MỚI CÓ CẦN THIẾT CHO SỰ PHÁT TRIỂN KHÔNG?

Báo cáo nhấn mạnh một cách đúng đắn về sự khác biệt rõ rệt giữa hiệu suất của EU và Hoa Kỳ trong lĩnh vực công nghệ. Thực tế thực sự rất rõ ràng: Không có công ty công nghệ hàng đầu nào ở Liên minh Châu Âu. Điều này có nghĩa là sự đau khổ chậm chạp, nếu nó chưa xảy ra, sẽ sớm bắt đầu không? Câu trả lời là: Không nhất thiết. Có rất nhiều quốc gia không phải là quốc gia đi đầu về đổi mới sáng tạo nhưng lại tăng trưởng với tốc độ tương tự như Hoa Kỳ. Giống như một người đi xe đạp trong cuộc đua vẫn ở phía sau người dẫn đầu để được che chắn khỏi gió và vui vẻ ở vị trí thứ hai, các quốc gia không nhất thiết phải đổi mới để phát triển; họ có thể sao chép và triển khai các cải tiến của những quốc gia khác. Thật vậy, điều này có vẻ đúng với Liên minh Châu Âu: Tăng trưởng năng suất bên ngoài lĩnh vực công nghệ thông tin và truyền thông cũng giống hoặc cao hơn ở Hoa Kỳ.

AN NINH HƠN LÀ TĂNG TRƯỞNG?

Do đó, vấn đề chính có thể không phải là tăng trưởng mà là an ninh quốc gia. Sự lãnh đạo về công nghệ quan trọng khi nó trở thành động lực chính của an ninh quốc gia—như các lệnh trừng phạt và hạn chế ngày càng tăng của Hoa Kỳ đối với chất bán dẫn cho thấy. Do đó, điều quan trọng là phải phát triển các nhà lãnh đạo công nghệ bản địa của châu Âu để thúc đẩy khả năng phục hồi và an ninh quốc gia, và điều đó sẽ đòi hỏi một cách tiếp cận của châu Âu: Quy mô cần thiết để phát triển mạnh trong các công nghệ mới ngụ ý rằng sẽ gần như không thể đạt được sự lãnh đạo về công nghệ ở cấp độ quốc gia thành viên EU. Nói cách khác, như báo cáo lập luận, nhiều đổi mới hơn của EU sẽ tốt trong mọi lĩnh vực, nhưng điều đó rất quan trọng trong những lĩnh vực mà an ninh là điều cần thiết.

CHUYỂN ĐỔI VÀ TĂNG TRƯỞNG XANH?

Báo cáo lập luận rằng quá trình chuyển đổi năng lượng xanh có thể thúc đẩy tăng trưởng cao hơn. Đây là điều lạc quan. Chống biến đổi khí hậu đòi hỏi phải định giá tích cực cho một thứ gì đó, CO2 hoặc một loại khí nhà kính khác, vốn trước đây là miễn phí. Theo ngôn ngữ của kinh tế vĩ mô, đây là một cú sốc cung bất lợi, giống như việc giá dầu tăng. Trong mô hình tăng trưởng tiêu chuẩn, nó dẫn đến mức sản lượng thấp hơn và tăng trưởng giảm cho đến khi quá trình chuyển đổi sang năng lượng xanh đạt được. Liệu mọi thứ có thể diễn ra tốt hơn không? Có, trong phạm vi mà, mặc dù có điểm khởi đầu tồi tệ hơn, nhưng tiến bộ công nghệ lại diễn ra nhanh hơn nhiều trong các công nghệ mới, thì tăng trưởng cuối cùng thực sự có thể diễn ra cao hơn. Nhưng phải thừa nhận quá trình chuyển đổi khó khăn này để tránh tạo ra những kỳ vọng không thực tế.

PHÂN PHÂN VÀ KIỂM SOÁT TỐT HƠN: CHÌA KHÓA CHO TĂNG TRƯỞNG CAO HƠN?

Báo cáo quy phần lớn khoảng cách năng suất là do sự phân mảnh và quy định, do đó tập trung vào các biện pháp phân mảnh và bãi bỏ quy định một phần. Nếu đúng như vậy, thì thực sự đây có vẻ là những cải cách dễ dàng và đáng mong muốn, mang lại lợi ích mà không đe dọa đến cấu trúc nhà nước phúc lợi lớn hơn. Tuy nhiên, người ta có thể lo ngại rằng báo cáo đã thổi phồng quá mức những lợi ích có thể đạt được. Chắc chắn phần lớn khoảng cách năng suất xuất phát từ các yếu tố nằm ngoài phạm vi của báo cáo—bảo vệ xã hội cao hơn, giáo dục và đào tạo chuyên môn không đầy đủ, chi phí tách biệt cao hơn, v.v.; những điều này sẽ không biến mất. Sự phân mảnh chắc chắn có liên quan, với các quốc gia khăng khăng muốn có những nhà vô địch quốc gia của mình và miễn cưỡng từ bỏ quyền kiểm soát chính trị; vấn đề là sự phân mảnh như vậy cản trở lợi nhuận theo quy mô như thế nào. Theo quan điểm về hiệu quả, liệu lớn hơn luôn tốt hơn? Phần B của báo cáo đưa ra lập luận mạnh mẽ rằng điều này đúng trong nhiều lĩnh vực, nhưng thực tế có thể phức tạp hơn—suy cho cùng, có nhiều trường hợp các nhà đầu tư mua các công ty lớn để tách chúng ra và giải phóng năng suất và giá trị—và có thể là cụ thể theo từng lĩnh vực—có liên quan nhiều hơn đến các công ty công nghệ dựa vào hiệu ứng mạng lưới hơn là các công ty viễn thông chẳng hạn.
Các vấn đề tương tự nảy sinh với chính sách quản lý và cạnh tranh, cả ở cấp quốc gia và EU. Chính sách cạnh tranh của EU có thể cần phải phát triển để giúp đáp ứng các thách thức. Tại Hoa Kỳ, phép thử độ tin cậy của chính sách cạnh tranh là giá tiêu dùng: Nếu các công ty có thể lập luận thành công rằng một vụ sáp nhập hoặc mua lại sẽ dẫn đến tăng hiệu quả cuối cùng dẫn đến giá thấp hơn, thì hoạt động này có khả năng sẽ thành công và các biện pháp khắc phục sẽ chỉ được áp dụng, nếu cần, sau khi xảy ra. Tuy nhiên, tại Liên minh Châu Âu, phép thử độ tin cậy là cấu trúc thị trường: Nếu một vụ sáp nhập hoặc mua lại được coi là có nguy cơ tạo ra vị thế thống lĩnh thị trường, ngay cả khi sự thống lĩnh thị trường đó là cần thiết để tăng hiệu quả, thì hoạt động này có khả năng sẽ bị phản đối. Trong một thế giới mà sự phát triển của các công nghệ mới đòi hỏi hiệu ứng mạng lưới và quy mô, những khác biệt này trong chính sách cạnh tranh có thể giải thích tại sao các công ty mạng lưới thống lĩnh đều ở Hoa Kỳ. Để đơn giản hóa vấn đề: Liệu Amazon có thể phát triển và mở rộng ở Liên minh Châu Âu không?

CÓ THỂ KỲ VỌNG BAO NHIÊU TỪ LIÊN MINH THỊ TRƯỜNG VỐN?

Vấn đề mà Liên minh châu Âu đang phải đối mặt không phải là: tiết kiệm không đủ hoặc đầu tư không đủ. Đầu tư theo tỷ lệ GDP của EU gần giống như ở Hoa Kỳ, 22 phần trăm. Tỷ lệ tiết kiệm cao hơn một chút, dẫn đến thặng dư tài khoản vãng lai. Do đó, “huy động tiết kiệm” là một tiêu đề gây hiểu lầm. Tỷ lệ tiết kiệm của EU cao và được phản ánh trong đầu tư cao. Vấn đề là, như báo cáo lập luận một cách chính xác, rằng tiền tiết kiệm có thể không được chuyển vào đúng khoản đầu tư và có thể phản ánh việc chấp nhận rủi ro không đủ. Điều này phản ánh một cấu trúc trung gian chủ yếu dựa trên ngân hàng, phân khúc theo các đường lối quốc gia. Liên minh thị trường vốn khó có thể tạo ra sự khác biệt lớn và kịp thời ở mức biên độ này. Báo cáo ước tính rằng cần phải giảm 250 điểm cơ bản trong chi phí vốn để tạo ra khoản đầu tư mới cần thiết. Không rõ liệu mức giảm như vậy có tạo ra đúng loại đầu tư hay không và trong mọi trường hợp, điều này vượt xa những gì người ta có thể hy vọng từ sự hội nhập tài chính tốt hơn.

ĐẦU TƯ CÔNG VÀ TRỢ CẤP CỦA EU CÓ THỂ ĐƯỢC TÀI TRỢ BẰNG NỢ KHÔNG?

Báo cáo kết luận rằng tỷ lệ đầu tư của EU phải tăng khoảng 5 phần trăm GDP mỗi năm, với đầu tư công chiếm khoảng 1,5 phần trăm và cũng cần có các khoản trợ cấp công đáng kể để thúc đẩy mức tăng mong muốn trong đầu tư tư nhân. Báo cáo lập luận một cách chính xác rằng các quyết định này phải được đưa ra ở cấp độ EU: Về bản chất, việc giảm sự phân mảnh và xem xét lại chính sách quản lý và cạnh tranh phải diễn ra ở cấp độ EU. Với bản chất vì lợi ích công cộng của quốc phòng, chuyển đổi xanh, v.v., phần lớn đầu tư công và thiết kế trợ cấp cũng phải được thiết kế và triển khai ở cấp độ EU.
Tuy nhiên, điều này không nhất thiết ngụ ý rằng nó nên được tài trợ bằng nợ của EU thay vì thuế. Có hai khía cạnh liên quan ở đây, tính bền vững của nợ và các tác động kinh tế vĩ mô. Nợ của EU là nợ, ngay cả khi, vì nó được chia sẻ, nó thường là khoản nợ rẻ hơn so với nợ do chính phủ quốc gia phát hành. Với mức nợ cao và đặc biệt là thâm hụt chính lớn ở một số quốc gia, vấn đề về tính bền vững của nợ nói chung không thể bị bỏ qua. Một số biện pháp được đề xuất trong báo cáo thực sự có thể làm tăng trưởng trong tương lai và do đó là doanh thu của chính phủ. Một số biện pháp, chẳng hạn như quốc phòng, có thể không, ít nhất là trực tiếp. Một số biện pháp, chẳng hạn như những biện pháp thay đổi cơ cấu năng lượng, thay vào đó có thể làm giảm tăng trưởng trong một thời gian và làm giảm doanh thu trong tương lai. Do đó, doanh thu trong tương lai không nên được cho là tự trả cho chính chúng và một khuôn khổ tài chính đáng tin cậy sẽ rất quan trọng để duy trì nỗ lực này. Cụ thể hơn, theo giả định hợp lý rằng lãi suất sẽ vẫn gần với tốc độ tăng trưởng, một số khoản chi tiêu bổ sung có thể được tài trợ bằng nợ, nhưng một kế hoạch đáng tin cậy đòi hỏi rằng, trong trung hạn, cán cân chính, tức là chênh lệch giữa doanh thu và chi tiêu, sẽ trở về mức không.
Một khía cạnh khác, những tác động kinh tế vĩ mô của sự gia tăng lớn như vậy trong tổng đầu tư vào một nền kinh tế hiện đang gần với tiềm năng, cũng phải được xem xét. Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ phải quản lý những gì có khả năng là một quá trình tăng trưởng và lạm phát bất ổn hơn bị ảnh hưởng bởi nhiều cú sốc cung khác nhau, và các tính toán của Quỹ Tiền tệ Quốc tế được trích dẫn trong báo cáo có thể đánh giá thấp rủi ro quá nhiệt. Kinh nghiệm gần đây về thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ, tác động của chúng đối với các đợt tăng giá do thiếu hụt và giá hàng hóa, và sự đóng góp của chúng vào sự bùng nổ lạm phát, có liên quan ở đây về thời điểm, thiết kế và cung cấp khoản đầu tư cần thiết. Vì cả hai lý do, việc ưu tiên đầu tư và trợ cấp cho ít lĩnh vực hơn và hạn chế tác động đến nợ là cốt lõi.
Chúng tôi đã nêu ra nhiều vấn đề mà chúng tôi hy vọng sẽ đóng góp vào một cuộc thảo luận rộng hơn và sâu hơn. Chúng tôi muốn nhắc lại sự đồng ý của mình với phần lớn báo cáo và hy vọng rằng nó sẽ dẫn đến các biện pháp tăng năng suất và mức sống của EU, giải quyết quá trình chuyển đổi khí hậu và thúc đẩy an ninh quốc gia.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Tuần lễ Khí hậu New York Nhấn mạnh Tầm quan trọng của Tư duy phản biện hướng tới Tính bền vững

Để lại phản hồi

Trong những năm gần đây, tính bền vững ngày càng phải đối mặt với các điều kiện thị trường, chính sách và địa chính trị khắc nghiệt hơn. Trong khi đó, bất chấp những tiến bộ về công nghệ, nhiều lựa chọn năng lượng sạch vẫn tốn kém để triển khai. Tất cả các yếu tố này đang ảnh hưởng đến cách các công ty thực hiện các kế hoạch chuyển đổi, đòi hỏi họ phải suy nghĩ nghiêm túc hơn về các chiến lược phát triển bền vững của mình.

Điều đó được phản ánh trong Tuần lễ Khí hậu New York năm nay, nơi những người tham gia không chỉ nhấn mạnh tham vọng và thành tựu mà còn thảo luận về những thách thức mà chúng ta phải đối mặt để đẩy nhanh quá trình chuyển đổi năng lượng và những giải pháp sáng tạo mà chúng ta có thể áp dụng.

Hãy quen với việc kinh doanh như là ‘bất thường’

Một khía cạnh sâu sắc trong nhiều cuộc thảo luận của Tuần lễ Khí hậu New York tập trung vào những cách thức kinh doanh mang tính đột phá: cam kết phát triển bền vững có nghĩa là quen với việc kinh doanh là ‘bất thường’, cho dù đó là khám phá điều chưa biết, quản lý thử nghiệm và sai sót hay tham gia vào các cuộc trò chuyện khó khăn nhưng mang tính xây dựng với khách hàng. Những thay đổi này có thể tốn kém để đầu tư và khó khăn để triển khai ngay từ đầu. Nhưng về lâu dài, kinh doanh là ‘bất thường’ trong phát triển bền vững có thể biến gánh nặng thành lợi ích, như được chứng minh trong các phân tích sau.

Con đường hướng tới tính bền vững không bao giờ là tuyến tính, phức tạp bởi sự gián đoạn thường xuyên của chính sách và thị trường. Do đó, điều này đòi hỏi các công ty phải thực hành tính bền vững với tư duy luôn tươi mới. Tính bền vững không chỉ dừng lại ở việc tuân thủ mà còn ở việc quản lý rủi ro, khai thác cơ hội, điều chỉnh nhu cầu của khách hàng và tạo ra giá trị.

Tỷ lệ vàng giữa củ cà rốt và cây gậy là bao nhiêu?

Chính sách đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy quá trình chuyển đổi năng lượng, vì nó có thể hỗ trợ các công nghệ mới ra đời, định giá đúng hơn các hoạt động kinh tế bẩn, hài hòa hóa các hoạt động trong ngành và tạo ra sân chơi bình đẳng. Như chúng tôi đã chỉ ra trong nhiều phân tích, quá trình chuyển đổi năng lượng của Hoa Kỳ chủ yếu dựa vào các ưu đãi (cà rốt) để mở rộng quy mô sản xuất các công nghệ sạch, trong khi EU dựa nhiều hơn vào các tiêu chuẩn và nhiệm vụ (gậy) để hướng nhu cầu theo hướng xanh hơn.

Một chủ đề mà chúng tôi nghe các công ty và nhà đầu tư thảo luận trong tuần lễ khí hậu là làm thế nào để tăng cường hiệu quả nhu cầu về năng lượng sạch. Một mặt, nếu các nhà sản xuất không thể đảm bảo các thỏa thuận mua bán dài hạn với số lượng lớn, thì các dự án sẽ khó có thể tiến triển ngay cả khi công nghệ, nguồn lực và cơ sở hạ tầng cần thiết đều có sẵn. Mặt khác, nếu các quy định và nhiệm vụ về phía cầu không thực tế, thì có thể có tình trạng không tuân thủ quá mức, làm mất đi mục đích của quy định. Tỷ lệ tốt nhất có thể khác nhau giữa các khu vực, nhưng mỗi khu vực pháp lý cần kết hợp cả chế tài và hình phạt về mặt chính sách để khử cacbon. Việc quá phụ thuộc vào một bên và bỏ qua bên kia sẽ không mang lại kết quả tối ưu.

Tinh chỉnh chiến lược kinh doanh thông qua các số liệu bền vững mở rộng

Các công ty đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo đuổi quản lý môi trường, vượt ra ngoài việc tuân thủ các phép đo bền vững được sử dụng nhiều nhất như giảm phát thải và sử dụng năng lượng tái tạo. Và khái niệm quản lý có thể rất cụ thể theo ngành. Trong lĩnh vực thực phẩm và nông nghiệp, quản lý có thể đại diện cho việc tăng cường sức khỏe của đất và cải thiện khả năng cung cấp và chất lượng nước. Làm như vậy không chỉ có thể tăng sản lượng cây trồng và khả năng phục hồi mà còn ngăn ngừa suy thoái đất. Điều này không có nghĩa là nên loại bỏ số liệu phát thải; thay vào đó, một loạt các cân nhắc rộng hơn có thể cùng nhau dẫn đến một cách tiếp cận toàn diện hơn đối với tính bền vững, làm nổi bật tính quan trọng của ngành.

Một số khu vực pháp lý đang khuyến khích tư duy toàn diện này thông qua các yêu cầu công bố về tính bền vững. Ví dụ, Chỉ thị Báo cáo về tính bền vững của doanh nghiệp (CSRD) sắp trở thành bắt buộc của EU yêu cầu khoảng 50.000 công ty EU và ít nhất 10.000 công ty nước ngoài phải báo cáo theo từng giai đoạn về các số liệu về tính bền vững như nước, đa dạng sinh học và tính tuần hoàn. Ngoài việc tuân thủ luật pháp, các công ty cũng có thể hưởng lợi từ việc sử dụng dữ liệu ESG của riêng mình để tinh chỉnh các chiến lược về tính bền vững. Những điều này bao gồm cải thiện chiến lược về tính bền vững thông qua phân tích khoảng cách và tăng hiệu quả kinh doanh nội bộ. Việc công bố chuẩn hóa, kết hợp với chiến lược ESG nâng cao, cũng có thể giúp các công ty tăng cường khả năng tiếp cận vốn.

Kết hợp tính bền vững với sự tập trung vào khách hàng

Theo một nghiên cứu toàn cầu do Bain Company thực hiện, khoảng 60% người tiêu dùng đã trở nên quan tâm hơn đến biến đổi khí hậu trong hai năm qua, với bao bì và khả năng tái chế nổi lên là hai cân nhắc chính. Điều này có nghĩa là các công ty, đặc biệt là các công ty trong lĩnh vực hàng tiêu dùng và bán lẻ, sẽ thu hút người tiêu dùng có ý thức về tính bền vững bằng cách khép kín vòng đời sản phẩm.

Người tiêu dùng ngày càng quan tâm hơn đến biến đổi khí hậu

Người trả lời trả lời câu hỏi ‘Mối quan tâm của bạn về biến đổi khí hậu đã thay đổi như thế nào trong hai năm qua?’

Lưu ý: Không bao gồm những người trả lời cho biết họ không tin rằng khí hậu đang thay đổi, n=18.991. Nguồn: Khảo sát ESG của Bain Consumer Lab năm 2024

Tuy nhiên, trong khi đó, bằng chứng giai thoại cho thấy tính bền vững có thể tụt xuống danh sách ưu tiên nếu các sản phẩm bền vững quá đắt hoặc bất tiện khi sử dụng. Mặc dù có thể tranh luận về việc các sản phẩm bền vững có thể đắt hơn bao nhiêu và ai sẽ phải chịu chi phí tăng thêm đó, tính bền vững không nên làm chệch hướng khỏi việc lấy người tiêu dùng làm trọng tâm.

Ví dụ, trong ngành công nghiệp ô tô, các công ty có thể thiết kế xe điện (EV) bằng cách tận dụng các điểm bán hàng truyền thống của thương hiệu, cho dù đó là sự sang trọng, sự tuyệt vời hay sự dễ sử dụng. Trong khi việc tạo ra những chiếc EV sang trọng/tuyệt vời phụ thuộc vào thiết kế sản phẩm, một cách để tăng cường sự dễ sử dụng là hợp tác với các nhà hàng, cửa hàng hoặc tòa nhà văn phòng để sạc EV. Điều này có thể giúp người tiêu dùng vượt qua sự không muốn chờ đợi lâu để sạc EV và thu hẹp khoảng cách cơ sở hạ tầng mà các quốc gia như Hoa Kỳ đang phải đối mặt.

Trên hết, truyền thông là chìa khóa. Các công ty sẽ được hưởng lợi khi trình bày cách sản phẩm của họ bền vững với người tiêu dùng, thay vì chỉ có nhãn hoặc chứng chỉ bền vững. Hơn nữa, các công ty đang bắt đầu liên kết tính bền vững với các lợi ích khác mà người tiêu dùng quan tâm. Ví dụ, các nỗ lực bền vững trong bất động sản đang được truyền đạt tới khách hàng như một phương tiện để đảm bảo an ninh kinh tế thông qua việc tăng hiệu quả năng lượng. Các công ty bất động sản cũng đang khám phá khía cạnh ‘S’ của ESG thông qua việc thúc đẩy nhà ở giá rẻ và tạo ra giá trị cho cộng đồng địa phương. Nhìn chung, tính bền vững là về việc vận hành doanh nghiệp theo cách hướng tới phúc lợi lâu dài của người tiêu dùng.

Cam kết phát triển bền vững là cam kết kinh doanh theo cách khác thường. Với bản chất không chắc chắn và luôn thay đổi của biến đổi khí hậu, các công ty sẽ cần áp dụng cách tiếp cận toàn diện đối với tính bền vững trong các quy trình ra quyết định của mình, thường liên quan đến việc thách thức hệ thống năng lượng hiện tại. Tất cả những điều này không thể đạt được nếu không có sự hợp tác và cống hiến mặc dù có nhiều thách thức phía trước.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Năng lượng hạt nhân

Để lại phản hồi

Điểm nổi bật

Sự quan tâm đến năng lượng hạt nhân đã lên xuống trong vài thập kỷ qua. Chúng ta đã thấy một số tuyên bố về ‘sự phục hưng hạt nhân’ trong giai đoạn này, tùy thuộc vào ý kiến chung về lượng khí thải carbon, an ninh năng lượng và an toàn hạt nhân, cũng như các vấn đề cụ thể của từng quốc gia.
Một lần nữa, tình cảm dành cho năng lượng hạt nhân dường như đang tăng lên. Tại Hoa Kỳ, sự ủng hộ của công chúng đối với năng lượng hạt nhân đang ở mức cao nhất trong một thập kỷ. Tại Châu Âu, Hội đồng các quốc gia thành viên EU và Nghị viện Châu Âu đã chính thức phân loại năng lượng hạt nhân là ngành công nghiệp chiến lược không phát thải ròng. Ngay cả Nhật Bản cũng đã khởi động lại 12 lò phản ứng hạt nhân kể từ thảm họa Fukushima năm 2011.
Sự cường điệu gần đây xung quanh AI tạo sinh và các trung tâm dữ liệu bổ sung thêm một khía cạnh khác cho cuộc tranh luận về hạt nhân. Amazon gần đây đã mua lại một trung tâm dữ liệu được cung cấp 100% năng lượng hạt nhân, trong khi các báo cáo truyền thông cho rằng tất cả các gã khổng lồ công nghệ đang ngày càng tìm cách sử dụng hạt nhân để cung cấp năng lượng cho thế hệ trung tâm dữ liệu tiếp theo của họ.
Ngày nay, năng lượng tái tạo từ gió, mặt trời và lưu trữ năng lượng đơn giản là không thể cung cấp cùng một lượng điện không carbon liên tục 24/7 như hạt nhân cho các doanh nghiệp như trung tâm dữ liệu. Ngoài việc cung cấp điện cho hộ gia đình và doanh nghiệp, hạt nhân cũng là chìa khóa để mở khóa các công nghệ mới nổi như sản xuất hydro, khử muối hạt nhân và nông nghiệp trong nhà.

Năng lượng hạt nhân có vấn đề về chi phí

Trong các dự báo dài hạn của mình, các tổ chức như Cơ quan Năng lượng Tái tạo Quốc tế (IRENA) và Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) vẫn cho thấy năng lượng hạt nhân là một phần của hỗn hợp năng lượng năm 2050. Nhưng ngành công nghiệp này phải đối mặt với một rào cản đơn giản nhưng to lớn – chi phí. Hiện tại, việc xây dựng và vận hành một nhà máy điện hạt nhân mới tốn kém hơn đáng kể so với các nguồn năng lượng khác vì ngành công nghiệp này đang phải chịu cảnh chi phí vượt mức.
Ví dụ, dự án hạt nhân Vogtle mới được đưa vào sử dụng tại Hoa Kỳ đã vượt ngân sách 21 tỷ đô la và bị chậm tiến độ 7 năm. Dự án Hinkley Point của Anh sẽ vượt 10 tỷ bảng Anh so với dự kiến và chậm tiến độ 4 năm. Giá uranium cũng tăng gấp bốn lần trong những năm gần đây sau khi chiến tranh ở Ukraine nổ ra, làm tăng thêm chi phí hoạt động.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Các công ty viễn thông châu Âu sẵn sàng tăng trưởng trong bối cảnh bãi bỏ quy định

Để lại phản hồi

Andrew Lee, giám đốc Nhóm Công nghệ, Truyền thông và Viễn thông tại Goldman Sachs Research, cho biết triển vọng đang tươi sáng hơn đối với các công ty viễn thông châu Âu. Phần lớn là do triển vọng về quyền định giá lớn hơn và sự hợp nhất của ngành đã được cải thiện khi các cơ quan quản lý tập trung nhiều hơn vào khả năng cạnh tranh của châu Âu.
Đây là tin tức lạc quan cho một ngành công nghiệp có đặc điểm là tăng trưởng chậm hoặc không tăng trưởng trong nhiều năm. Vì triển vọng cải thiện này vẫn chưa được phản ánh đầy đủ trong các dự báo đồng thuận hoặc kỳ vọng của nhà đầu tư, Lee cho biết những diễn biến này có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho giá cổ phiếu tăng cao.
Chúng tôi đã trao đổi với Lee sau Hội nghị Communacopia châu Âu của Goldman Sachs, nơi các giám đốc điều hành thảo luận về triển vọng tăng trưởng viễn thông đến năm 2025 và báo cáo gần đây về khả năng cạnh tranh của EU của Mario Draghi, cựu giám đốc Ngân hàng Trung ương châu Âu.

Bạn đã nghe những gì từ các giám đốc điều hành viễn thông trong hội nghị European Communacopia?

Chúng tôi đã thấy sự tăng tốc trong tăng trưởng và sự cải thiện trong lợi nhuận trong lĩnh vực viễn thông châu Âu, theo quan điểm của chúng tôi là do sự bãi bỏ quy định về cơ sở hạ tầng kỹ thuật số. Nhưng các nhà đầu tư không tin rằng sự tăng tốc này là bền vững. Vì vậy, nếu chúng ta xem xét các mô hình đồng thuận, chúng cho thấy sự suy giảm tăng trưởng vào năm 2025 và giá cổ phiếu phản ánh điều đó.
Những gì chúng tôi học được từ các CEO và CFO của một số công ty viễn thông quan trọng nhất châu Âu đã phát biểu là sự tăng tốc — tốc độ tăng trưởng cao hơn mà họ đã đạt được — là bền vững cho đến năm 2025. Điều này là do họ đã thấy sức mạnh định giá ngày càng tăng trong băng thông rộng cáp quang, nhờ vào việc bãi bỏ quy định. Ngoài ra, họ có thể phát huy tốt hơn tiềm năng của mình tại một số thị trường di động tập trung hơn ở châu Âu.

Chúng ta đang nói đến loại số liệu tăng trưởng nào?

Chúng tôi đang chứng kiến mức tăng trưởng doanh thu hàng đầu 2-3% trên các công ty hấp dẫn nhất và mức tăng trưởng EBITDA (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao) 4-5% trở lên, tương đương với mức tăng trưởng dòng tiền tự do hai chữ số. Đây là mức tăng trưởng cao hơn mức chúng tôi từng thấy trong ngành trong hầu hết 10 năm qua — hoặc gần như trong toàn bộ sự nghiệp của tôi, tức là 19 năm.

Tại sao tốc độ tăng trưởng của lĩnh vực này lại thấp trong quá khứ?

Danh tiếng tăng trưởng thấp là xứng đáng! Và chỉ có một lý do duy nhất: các công ty viễn thông châu Âu đã bị quản lý rất chặt chẽ. Điều này xảy ra ở cả phía băng thông rộng cố định — kết nối bạn có trong nhà — và phía di động — điện thoại của bạn. Đã có sự quản lý chặt chẽ chỉ để giữ giá tiêu dùng ở mức thấp.
Điều đó có nghĩa là quy định giá trực tiếp trong băng thông rộng cố định và quy định tập trung thị trường trong di động, giữ cho dịch vụ điện thoại di động là một không gian hàng hóa bốn bên tham gia. Hai yếu tố đó về cơ bản có nghĩa là không tăng trưởng và chúng đã đẩy lợi nhuận trên vốn đầu tư vào viễn thông châu Âu giảm từ hai chữ số 15 năm trước xuống còn một chữ số ở giữa ngày nay. Lợi nhuận hiện thấp hơn chi phí vốn. Tất cả đều liên quan đến quy định.
Điều đã thay đổi và lý do tại sao chúng tôi lạc quan về lĩnh vực này là sự bãi bỏ quy định. Chúng tôi chắc chắn thấy điều đó trong băng thông rộng cố định. Và có khả năng chúng tôi cũng có thể thấy điều đó trong sự tập trung của thị trường di động.

Tại sao bạn nghĩ rằng quy định về tập trung thị trường có thể thay đổi?

Có những cơ quan quản lý thị trường địa phương và họ là những người đã bãi bỏ quy định về băng thông rộng cáp quang. Đối với di động, điều chúng ta cần là chính phủ và quan trọng hơn là các cơ quan cạnh tranh để hiểu rằng họ cần khuyến khích đầu tư cũng như giữ giá tiêu dùng ở mức thấp.
Một thập kỷ trước, khi chúng tôi triển khai 4G, các cơ quan cạnh tranh có thể vừa có bánh vừa ăn bánh. Họ có thể giữ giá tiêu dùng ở mức thấp bằng cách duy trì bốn thị trường này, nhưng họ vẫn nhận được đầu tư vào mạng lưới vì lợi nhuận tại thời điểm đó vẫn cao hơn chi phí vốn. Ngày nay, vì lợi nhuận thấp hơn chi phí vốn trong lĩnh vực di động châu Âu, các nhà khai thác không đầu tư vào mạng lưới mới. Vì vậy, việc triển khai 5G ở châu Âu đang chậm hơn so với việc triển khai 5G ở Hoa Kỳ và châu Á. Và đó là một vấn đề.

Có phải đây là lý do tại sao Mario Draghi, cựu giám đốc Ngân hàng Trung ương Châu Âu, liên tục xuất hiện tại hội nghị này không?

Vâng. Draghi được EU giao nhiệm vụ viết báo cáo về cách cải thiện khả năng cạnh tranh của châu Âu. Và đó là báo cáo mà ông đã công bố gần đây. Điều ông nhấn mạnh là chúng ta cần cho phép tập trung thị trường để khuyến khích đầu tư hỗ trợ tăng trưởng của châu Âu. Ông đã nêu ra các dịch vụ di động châu Âu là một trong những lĩnh vực mà họ có thể làm được điều đó.
Câu hỏi đặt ra là liệu điều này có thực sự thay đổi được điều gì không. Tôi nghĩ rằng việc ông ấy được EU giao nhiệm vụ viết điều này là rất quan trọng. Và điều này xảy ra cùng lúc với việc người đứng đầu cơ quan cạnh tranh của EU đã thay đổi.

Các diễn giả tại hội nghị Communacopia đã nói gì về điều này?

Những gì chúng tôi nghe được từ tất cả các nhà điều hành công ty của mình là họ nghĩ mọi thứ đã thay đổi rõ ràng. Họ coi báo cáo Draghi là dấu hiệu rõ ràng cho thấy chúng ta cần thay đổi hướng điều chỉnh của châu Âu để hỗ trợ đầu tư.
Với sự thay đổi của ủy viên cạnh tranh, chúng tôi nghĩ rằng có khả năng cao là chúng ta sẽ thấy những nỗ lực hợp nhất để thử nghiệm lập trường quản lý mới rõ ràng này trong những tháng và năm tới. Các thị trường mà chúng ta có thể thấy bao gồm Ý, các nước Bắc Âu, Thụy Điển và Đan Mạch, và thậm chí có thể là Đức.

Điều này có lợi cho cổ phiếu như thế nào?

Chúng tôi đã có rất nhiều điểm dữ liệu tích cực về phạm vi hợp nhất trong thị trường. Đó là điều có thể thay đổi động lực tăng trưởng và lợi nhuận cho thiết bị di động châu Âu. Mặc dù chúng tôi không biết điều này sẽ diễn ra như thế nào, nhưng nó tích cực hơn bao giờ hết. Các nhà đầu tư hiện không trả tiền cho bất kỳ cải thiện nào trong số đó. Vì vậy, chúng tôi nghĩ rằng nó mang lại lợi ích.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Không phải tất cả các con đường đạt được mức phát thải ròng bằng 0 đều được tạo ra như nhau

Để lại phản hồi

Điểm nổi bật

Cải thiện hồ sơ bền vững của bất động sản là chìa khóa để giải quyết vấn đề biến đổi khí hậu, vì lĩnh vực này đóng góp khoảng 40% lượng khí thải nhà kính toàn cầu. Nhưng cải thiện hồ sơ bền vững này không chỉ là một bài tập ‘cứu thế giới’. Đối với chủ sở hữu tòa nhà và các bên liên quan, việc thiết lập các kế hoạch hành động dài hạn cần thiết hướng tới mức phát thải ròng bằng 0 để bảo vệ các luồng thu nhập và giá trị cũng như quản lý chi phí cũng rất quan trọng.

Xu hướng hiện nay là hướng tới việc công bố các lộ trình phát thải ròng bằng không

Các nhà đầu tư đang yêu cầu công bố thông tin chính xác hơn để so sánh các sản phẩm đầu tư khác nhau, không chỉ về mặt lợi nhuận hoặc rủi ro, mà còn về tiến độ giảm phát thải khí nhà kính.
Các lộ trình phát thải ròng bằng không biểu thị mốc thời gian của một sản phẩm về ‘lộ trình hướng đến mức phát thải ròng bằng không’ dựa trên lượng khí thải hoạt động của tài sản bất động sản cơ bản. Do đó, các lộ trình như vậy là công cụ hữu ích để so sánh tham vọng về khí hậu và tiến trình theo thời gian của các sản phẩm đầu tư. Ngoài ra, các lộ trình phát thải ròng bằng không giúp hiện thực hóa quỹ đạo khử cacbon dài hạn, cho phép các nhà quản lý bất động sản xem xét tác động của các biện pháp khử cacbon theo kế hoạch của họ một cách thường xuyên.
Trong khi các nhà quản lý bất động sản ở hầu hết các quốc gia vẫn chưa công bố lộ trình phát thải ròng bằng không cho các sản phẩm đầu tư bất động sản, các nhà quản lý bất động sản tổ chức lớn ở Thụy Sĩ đã công bố lộ trình của họ. Hơn nữa, chúng tôi hy vọng điều này sẽ phổ biến trên các thị trường khác trong tương lai gần. Như thường lệ, việc công bố và minh bạch là những bước đầu tiên cần thiết trước khi chúng ta có thể đánh giá tiến độ và hiệu suất thực tế.

Nhưng, ma quỷ nằm ở chi tiết. Chỉ tiết lộ thôi là không đủ

Hiện tại, không có tiêu chuẩn ràng buộc nào trong toàn ngành để tính toán và trình bày các lộ trình phát thải ròng bằng không. Do đó, các nhà quản lý và nhà đầu tư bất động sản chỉ có thể so sánh một cách lỏng lẻo các lộ trình của sản phẩm bất động sản vì các phương pháp tiếp cận, thông số và giả định khác nhau tùy theo sản phẩm. Cho đến khi các tiêu chuẩn trong toàn ngành được thiết lập, các nhà đầu tư nên xem xét kỹ lưỡng các giả định và thông số chi tiết do các nhà quản lý bất động sản áp dụng trong các lộ trình phát thải ròng bằng không của họ. Không phải tất cả các lộ trình (và tiết lộ) đều được tạo ra như nhau.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Điểm số động: Báo cáo tiến độ về lý do, thời điểm và cách thức

Để lại phản hồi

Theo một báo cáo sẽ được thảo luận tại hội nghị Brookings Papers on Economic Activity (BPEA) vào ngày 26 tháng 9, thông tin cung cấp cho Quốc hội về tác động kinh tế và ngân sách của dự luật được đề xuất có thể được mở rộng và cải thiện nếu có thêm khoản đầu tư vào mô hình hóa và kinh nghiệm tại các cơ quan phi đảng phái của Quốc hội.
Bài báo thảo luận về cách chấm điểm động—bao gồm các hiệu ứng phản hồi kinh tế bổ sung khi ước tính tác động ngân sách của các đề xuất lập pháp. Bài báo xem xét các sự đánh đổi phát sinh khi xem xét lý do, thời điểm và cách chấm điểm động có thể được sử dụng rộng rãi hơn, và cách các sự đánh đổi đó khác nhau như thế nào giữa các lĩnh vực chính sách.
Các tác giả—Douglas Elmendorf của Đại học Harvard, Glenn Hubbard của Đại học Columbia và Heidi Williams của Cao đẳng Dartmouth—lưu ý rằng trong những năm gần đây, Quốc hội đã yêu cầu Văn phòng Ngân sách Quốc hội (CBO) và đội ngũ nhân viên của Ủy ban Thuế chung (JCT) cung cấp các phân tích năng động hơn kết hợp các hiệu ứng phản hồi kinh tế bổ sung.
“Các cơ quan đã phản ứng bằng cách dựa vào khối lượng nghiên cứu ngày càng mở rộng để đưa ra các phân tích sáng tạo, cải thiện các công cụ mô hình hóa, tích lũy kinh nghiệm và công bố các báo cáo liên quan đến phương pháp luận và kết quả của họ”, họ viết. “Công trình này đã củng cố giá trị của các cơ quan cung cấp các phân tích khách quan và dựa trên bằng chứng về tác động của các chính sách tiềm năng đối với lao động, vốn, năng suất và các kết quả kinh tế khác”. Tuy nhiên, các tác giả lưu ý rằng ước tính về các tác động phản hồi kinh tế bổ sung này rất hiếm khi được đưa vào ước tính chi phí chính thức được cung cấp cho Quốc hội đối với các văn bản luật cụ thể.
Trong “Dynamic Scoring: A Progress Report on Why, When, and How,” (Điểm động: Báo cáo tiến độ về lý do, thời điểm và cách thức), các tác giả giải thích rằng ước tính động thường được khẳng định là mất nhiều thời gian và công sức hơn mức khả thi do thời hạn do Quốc hội yêu cầu. Nhưng họ viết, “CBO và JCT đã đầu tư—theo đúng uy tín của họ—vào các công cụ và kinh nghiệm cần thiết để tạo ra các ước tính động, và những khoản đầu tư đó đã giảm bớt phần nào thời gian và công sức cần thiết để tạo ra các ước tính như vậy.” Các tác giả nói thêm rằng “các khoản đầu tư có mục tiêu hơn nữa có thể đạt được nhiều tiến bộ hơn theo hướng này.”
Điểm số động cũng liên quan đến việc đối mặt với những bất trắc vốn có trong việc ước tính các tác động kinh tế bổ sung. Đối với ít nhất một số tác động quan trọng bị loại trừ khỏi các ước tính không động, CBO và JCT có thể dựa vào các bằng chứng đáng kể và nhận được phản hồi chuyên môn về việc sử dụng các bằng chứng của họ, theo bài báo. Hơn nữa, việc bao gồm các tác động kinh tế bổ sung này có thể làm giảm nguy cơ sai lệch trong các ước tính.
Các tác giả thừa nhận rằng những thay đổi kinh tế bắt nguồn từ các đề xuất lập pháp thường nhỏ so với quy mô của nền kinh tế. Tuy nhiên, tác động ngân sách của những thay đổi đó có thể lớn so với các tác động ngân sách khác của các đề xuất lập pháp và việc hiểu được quy mô của các tác động kinh tế có thể hữu ích cho các nhà hoạch định chính sách bất kể các tác động đó lớn hay nhỏ.
Hubbard, cựu chủ tịch Hội đồng cố vấn kinh tế Nhà Trắng, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Viện Brookings: “Nếu Quốc hội có thông tin tốt hơn về dấu hiệu và quy mô của những tác động kinh tế thì đó chính là chiến thắng”.
Elmendorf, cựu giám đốc CBO, cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng đảng Cộng hòa và đảng Dân chủ đã có sự khác biệt trong lịch sử về thời điểm sử dụng điểm động, với đảng Cộng hòa ủng hộ điểm động cho việc cắt giảm thuế và đảng Dân chủ thúc đẩy điểm động cho các chương trình chi tiêu. Nhưng, xét đến những tiến bộ trong phân tích động trong những năm gần đây, hiện có cơ hội để chuyển sang sử dụng rộng rãi hơn, ông cho biết.
“Quốc hội phải muốn điều này. Nó không phụ thuộc vào CBO và JCT,” ông nói. Dynamic Scoring: A Progress Report on Why, When, and How_1

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Bản tin kinh tế tuần tới: Tuần ngày 30 tháng 9 năm 2024

Để lại phản hồi

Chỉ số PMI toàn cầu, bảng lương của Hoa Kỳ, lạm phát khu vực đồng euro là trọng tâm

Thị trường sẽ một lần nữa chú ý chủ yếu đến Hoa Kỳ để tìm hướng đi trong tuần tới, trong bối cảnh một loạt các chỉ số kinh tế được cập nhật và bài phát biểu của Fed bao gồm báo cáo bảng lương phi nông nghiệp và PMI, sau này cũng cung cấp thông tin chi tiết về xu hướng kinh tế toàn cầu khi trọng tâm chính sách chuyển từ lạm phát sang tăng trưởng.
Việc cắt giảm 50 điểm cơ bản đối với lãi suất của Hoa Kỳ tại cuộc họp của FOMC vào tháng 9 có ý nghĩa quan trọng vì đại diện cho một thời điểm then chốt đối với triển vọng lãi suất của Hoa Kỳ, đánh dấu lần đầu tiên Fed cắt giảm lãi suất kể từ những ngày đầu của đại dịch. Tuy nhiên, việc cắt giảm này cũng quan trọng vì có khả năng mở ra cánh cửa cho việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn của các ngân hàng trung ương khác, nếu cần. Những lo ngại về chênh lệch lãi suất và tỷ giá hối đoái tăng giá do đó có thể đã hạn chế khả năng điều động tại một số ngân hàng trung ương khi có thể cần phải cắt giảm lãi suất.
Một ví dụ điển hình là khu vực đồng euro, nơi dữ liệu PMI nhanh cho thấy áp lực giá cả tiếp tục hạ nhiệt vào tháng 9, xuống mức thấp hơn mục tiêu của ECB, trong khi cùng lúc đó sản lượng lại giảm. Ở Đức, có những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đã rơi vào suy thoái kỹ thuật, cảm thấy lo ngại về rủi ro ‘hạ cánh cứng’ .
Xu hướng tăng trưởng có thể xấu đi hơn nữa ở các nền kinh tế phát triển lớn, vì tâm lý kinh doanh về triển vọng cho năm tới giảm mạnh theo PMI nhanh, phản ánh những lo ngại về địa chính trị gia tăng. Đứng đầu danh sách các mối quan tâm của các công ty là sự bất ổn do Bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ gây ra, bao gồm khả năng áp dụng thuế quan mới và chủ nghĩa bảo hộ. Nhưng các công ty châu Âu cũng lo ngại về việc cát chính trị dịch chuyển gần nhà hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến chính sách tài khóa – đáng chú ý là ở Vương quốc Anh nhưng cũng ở EU, và các công ty trên toàn cầu lo ngại về Trung Đông và xung đột đang diễn ra ở Ukraine.
Do đó, dữ liệu PMI toàn cầu sẽ rất quan trọng trong việc đánh giá chênh lệch tăng trưởng toàn cầu và các dấu hiệu của thị trường lao động đang yếu đi để tìm kiếm thêm manh mối về việc ngân hàng trung ương nào sẽ là bên tiếp theo thực hiện động thái cắt giảm lãi suất. Tất nhiên, Hoa Kỳ sẽ là trung tâm ở đây, vì PMI đi kèm với báo cáo việc làm chính thức hàng tháng, trong đó dữ liệu PMI nhanh cho thấy thị trường việc làm sẽ tiếp tục hạ nhiệt.

Những gì cần xem trong tuần tới

PMI sản xuất, dịch vụ và khu vực toàn cầu
Dữ liệu PMI sản xuất và dịch vụ toàn cầu tháng 9 sẽ được công bố lần lượt vào thứ Hai và thứ Tư. Ngoài ra, chúng tôi đã đưa việc công bố PMI chi tiết của ngành lên ngày làm việc thứ ba của mỗi tháng, cho phép phân tích cả dữ liệu tổng hợp và dữ liệu ngành trong cùng một ngày. Sau khi cập nhật dữ liệu PMI nhanh cho tháng 9, nơi chúng ta thấy xu hướng tăng trưởng và lạm phát của các nền kinh tế phát triển phân kỳ , do đó PMI toàn cầu sẽ cung cấp một bức tranh hoàn chỉnh về tình hình diễn biến vào cuối quý 3.
Châu Mỹ: Bài phát biểu của Fed, báo cáo thị trường lao động Hoa Kỳ, PMI ISM, thương mại Canada, sản xuất công nghiệp Brazil
Sự xuất hiện của Fed sẽ tiếp tục trong tuần và các bình luận sẽ lại được phân tích để có cái nhìn sâu sắc hơn về ý định của Fed. Việc công bố báo cáo thị trường lao động tháng 9 của Hoa Kỳ và dữ liệu PMI cũng sẽ bổ sung thêm tín hiệu cho khả năng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong thời gian tới. Theo sự đồng thuận, mức tăng chậm hơn một chút trong bảng lương phi nông nghiệp được dự kiến vào tháng 9 trong khi tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng từ 4,2% lên 4,3%. Đồng thời, tăng trưởng tiền lương dự kiến sẽ chậm lại theo từng tháng. Theo PMI Hoa Kỳ mới nhất của SP Global Flash cho tháng 9, việc làm – bao gồm cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ – đã giảm trong tháng thứ hai liên tiếp, hỗ trợ cho kỳ vọng về xu hướng giảm trong việc bổ sung việc làm.
EMEA: GDP Vương quốc Anh, lạm phát Khu vực đồng tiền chung châu Âu, dữ liệu thất nghiệp, Thụy Sĩ, CPI Thổ Nhĩ Kỳ
Bên cạnh dữ liệu PMI, các bản phát hành dữ liệu chính bao gồm số liệu cuối cùng về GDP quý 2 của Vương quốc Anh, trong khi khu vực đồng euro cập nhật dữ liệu lạm phát và thất nghiệp. PMI Flash Eurozone của HCOB cho tháng 9 đã phác thảo một đợt giảm giá bán tiếp theo nhưng cũng có sự sụt giảm trong việc làm. Trong khi dữ liệu giá PMI thường báo trước xu hướng lạm phát chính thức, bản cập nhật mới nhất phác thảo khả năng áp lực lạm phát sẽ giảm thêm trong những tháng tới.
APAC: PMI Trung Quốc, khảo sát Tankan Nhật Bản, sản xuất công nghiệp, niềm tin của người tiêu dùng, thương mại Úc
Tại APAC, dữ liệu PMI chi tiết sẽ cung cấp những hiểu biết sớm nhất về tình hình tăng trưởng. Điều này diễn ra sau khi tăng trưởng được phát hiện đã chậm lại vào tháng 8 đối với toàn bộ thị trường mới nổi . Dữ liệu PMI của Trung Quốc đại lục cũng sẽ là chìa khóa trước kỳ nghỉ lễ Quốc khánh vào tháng 10, với cả Cục Thống kê Quốc gia (NBS) và Caixin đều sẽ công bố vào thứ Hai.
Tại Nhật Bản, một loạt các dữ liệu chính thức dự kiến sẽ được công bố, bao gồm cuộc khảo sát Tankan của Ngân hàng Nhật Bản, làm sáng tỏ tâm lý kinh doanh. Trong khi đó, chỉ số sản lượng tương lai PMI tổng hợp Flash Japan của Ngân hàng au Jibun tháng 9 mới nhất cho thấy mức độ lạc quan đã giảm bớt vào cuối quý 3.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Sự kết thúc của Cục Dự trữ Liên bang như chúng ta biết?

Để lại phản hồi

Donald Trump đã tấn công Cục Dự trữ Liên bang trong suốt nhiệm kỳ tổng thống của mình, phàn nàn về việc tăng lãi suất và chỉ trích Chủ tịch Jerome Powell. Trong nỗ lực giành lại chức vụ, ông đã tiếp tục các cuộc tấn công đó trong khi yêu cầu với tư cách là tổng thống, ông được quyền trực tiếp quyết định lãi suất, mặc dù ông đã rút lại một phần tuyên bố đó.
Trump có mọi lý do để lo lắng về Fed: Nếu ông thực hiện các lời hứa trong chiến dịch tranh cử của mình về thuế quan toàn diện và cắt giảm thuế lớn, kết quả sẽ là áp lực tăng lên lạm phát buộc Cục Dự trữ Liên bang phải đặt lãi suất cao hơn mức bình thường. May mắn thay, tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang khiến Trump khó có thể thành công trong các kế hoạch của mình nếu ông giành được một nhiệm kỳ nữa. Thật không may, “không có khả năng” không an tâm bằng “không thể” khi nói về thể chế kinh tế quan trọng và hữu hiệu nhất của Hoa Kỳ. Hơn nữa, khả năng đáng lo ngại nhất là Trump chỉ đơn giản là khởi đầu cho sự kết thúc của Fed như chúng ta biết – một quá trình có thể được hoàn thành bởi những người kế nhiệm ông từ bất kỳ đảng nào.

Tóm tắt lịch sử của các tổng thống và Cục Dự trữ Liên bang

Hầu hết các tổng thống đều thích lãi suất thấp hơn là lãi suất cao, không có gì ngạc nhiên khi có bằng chứng cho thấy lãi suất thế chấp có tác động lớn đến cảm nhận của mọi người về nền kinh tế và cách xử lý của tổng thống. Là một nhà phát triển bất động sản, Trump có lẽ còn tin tưởng hơn vào lãi suất thấp.
Cho đến khi có Hiệp định Fed-Treasury năm 1951, tổng thống, thông qua Bộ Tài chính, đã có tiếng nói trong việc thiết lập lãi suất. Điều này có thể có ý nghĩa trong Thế chiến II và hậu quả ngay sau đó khi sự đàn áp tài chính—giữ lãi suất ở mức thấp một cách giả tạo—giúp chính phủ liên bang tài trợ cho một khoản vay chưa từng có trong lịch sử. Các tổng thống không có tiếng nói chính thức trong việc thiết lập lãi suất kể từ đó, nhưng nhiều người trong số họ đã cố gắng, trong một số trường hợp là thành công, để tác động đến lãi suất.
Lyndon Johnson đã thúc đẩy riêng tư cho việc tái diễn sự đàn áp tài chính theo phong cách Thế chiến II, được cho là đã phàn nàn với Chủ tịch Fed William McChesney Martin, “Các chàng trai của tôi đang chết ở Việt Nam, và các ông sẽ không in số tiền tôi cần.” Richard Nixon đã nói một cách trơ tráo, “Tôi tôn trọng sự độc lập của ông ấy. Tuy nhiên, tôi hy vọng rằng, một cách độc lập, ông ấy sẽ kết luận rằng quan điểm của tôi là quan điểm nên được tuân theo” – và chủ tịch Fed của ông, Arthur Burns , đã buộc phải làm theo, góp phần vào tình trạng lạm phát kéo dài không chấm dứt cho đến khi Chủ tịch Fed Paul Volcker giải quyết vào đầu những năm 1980 – phải đối mặt với một số lời chỉ trích từ Ronald Reagan trong quá trình này. George HW Bush và nhóm kinh tế của ông đã nhiều lần đổ lỗi cho Fed về những gì vào thời điểm đó có vẻ như là sự phục hồi kinh tế chậm chạp đã giết chết cuộc tái đắc cử của ông vào năm 1992 (dữ liệu tăng trưởng và việc làm kể từ đó đã được điều chỉnh tăng).
Năm 1993, Bill Clinton đã khôn ngoan áp dụng một chính sách nghiêm ngặt mà cả ông và bất kỳ ai khác trong chính quyền của ông đều không bình luận về Cục Dự trữ Liên bang. Chính sách này có lợi ích kinh tế là giảm bớt một số sự không chắc chắn và nhầm lẫn trên thị trường tài chính bắt nguồn từ những lời chỉ trích công khai của Bush đối với Fed. Nó cũng có lợi ích chính trị là giúp các quan chức chính quyền dễ dàng tránh phải tham gia vào các cuộc tranh luận gây tranh cãi: Thay vào đó, họ chỉ có thể nhắc đến lập trường “miễn bình luận” của Clinton. George W. Bush và Barack Obama đều tiếp tục chính sách này. Joe Biden cũng đã tuân theo chính sách này một cách cần mẫn, ngay cả khi Fed mạnh tay tăng lãi suất và giữ ở mức cao trong chiến dịch tranh cử tổng thống của ông và ngay cả khi lạm phát giảm khiến các ngân hàng trung ương lớn khác bắt đầu cắt giảm lãi suất (Fed đã cắt giảm lãi suất vào tháng 9).

Donald Trump sẽ có động cơ mạnh mẽ để kiềm chế Fed

Trump là một ngoại lệ đối với chuẩn mực tôn trọng sự độc lập của Fed do Clinton thiết lập. Tôi chỉ cách Powell vài feet tại hội nghị Jackson Hole của Fed năm 2019 khi Trump đăng dòng tweet , “Câu hỏi duy nhất của tôi là, ai là kẻ thù lớn hơn của chúng ta, Jay Powell hay Chủ tịch Tập?” – lời chỉ trích công khai đầy màu sắc nhất trong số nhiều lời chỉ trích công khai, và đặc biệt đáng chú ý vì Fed vừa cắt giảm lãi suất xuống còn khoảng 2,1 phần trăm. Trump cũng không tái bổ nhiệm Janet Yellen làm chủ tịch Fed, phá vỡ truyền thống tái bổ nhiệm người tiền nhiệm của mình từ đảng đối lập – điều đã được Reagan, Clinton, Bush, Obama và gần đây nhất là Biden thực hiện. Đó không phải là vấn đề lớn, đặc biệt là vì Powell là người thay thế hoàn hảo, nhưng nó đại diện cho một bước nhỏ sai hướng trong việc chính trị hóa Fed. Đáng lo ngại hơn, Trump được cho là đã tiến gần đến việc sa thải Powell – và chỉ lùi bước do sự kết hợp giữa các mối quan tâm về mặt pháp lý và thị trường chứng khoán.
Mặc dù Trump không sa thải Powell và việc ông bổ nhiệm vào Fed là chính thống và nhìn chung là tuyệt vời, chúng ta không nên quá lạc quan về những gì có thể xảy ra nếu ông trở lại Nhà Trắng.
Xu hướng trong nhiệm kỳ của Trump không mấy hứa hẹn. Gary Cohn, giám đốc đầu tiên của ông tại Hội đồng Kinh tế Quốc gia (NEC), liên tục kiềm chế ông, nhưng ông đã bị thay thế bởi Larry Kudlow, người đã không phản đối ý thích của tổng thống. Trump tuyên bố ý định đề cử Steve Moore vào Fed, một người có trình độ mạnh hơn nhiều về mặt chính trị đảng phái – gây quỹ cho đảng Cộng hòa và thể hiện lòng trung thành với Trump – so với truyền thống chuyên môn phi đảng phái của Fed. Đề cử Moore chưa bao giờ được chính thức tiến hành khi một cơn bão phản đối về hành vi cá nhân của ông khiến rõ ràng là ông không thể được xác nhận. Trump đã đề cử Judy Shelton, người không theo xu hướng chính thống, bao gồm cả việc ủng hộ việc quay trở lại bản vị vàng mà hầu hết các nhà kinh tế đều đồng ý sẽ làm mất ổn định đáng kể nền kinh tế. Đề cử của bà cuối cùng đã bị Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa Pat Toomey cùng những người khác chặn lại. Moore và Shelton có thể là điểm khởi đầu cho Fed trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump, đặc biệt là nếu các cố vấn của ông là những người hỗ trợ nhiều hơn là những người kiềm chế.
Hơn nữa, nếu Trump thực hiện các cam kết chính sách của mình, chúng sẽ gây lạm phát nhiều hơn nhiều so với các kế hoạch nhiệm kỳ đầu của ông. Ông đã đề xuất cắt giảm thuế ròng hơn 5 nghìn tỷ đô la, có thể lên tới 10 nghìn tỷ đô la, và nếu ông có Quốc hội Cộng hòa, ông có thể sẽ có thể ban hành một phần đáng kể trong số đó. Điều này sẽ gây áp lực tăng lên lạm phát, khiến Fed phải tăng lãi suất hoặc làm chậm hoặc dừng quá trình cắt giảm.
Đề xuất của Trump về mức thuế từ 10 đến 20 phần trăm đối với tất cả 4 nghìn tỷ đô la hàng nhập khẩu, cộng với mức thuế 60 phần trăm đối với Trung Quốc, làm lu mờ mọi thứ ông đã làm trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình. Mức thuế này sẽ chuyển thành giá cả cao hơn, gây ra một bước nhảy vọt đáng kể về lạm phát trong khi cũng làm giảm sản lượng và làm tăng tỷ lệ thất nghiệp chủ yếu bằng cách tăng giá hàng hóa trung gian được sử dụng trong sản xuất và cũng làm giảm xuất khẩu. Điều này sẽ khiến Fed rơi vào tình thế khó xử. Họ có thể bỏ qua những gì hy vọng sẽ chỉ là một bước nhảy vọt một lần về mức giá nhưng không phải là sự thay đổi vĩnh viễn đối với tỷ lệ lạm phát trong khi thậm chí có thể cắt giảm lãi suất để bù đắp cho tác động đến nền kinh tế. Tuy nhiên, nhiều khả năng là Fed sẽ buộc phải tăng lãi suất vì lạm phát tái phát sẽ xảy ra ngay sau giai đoạn lạm phát hiện tại và có nguy cơ bị nhúng vào kỳ vọng và sự dai dẳng của giá lương, điều mà Fed không thể để xảy ra.
Với mức nợ gần như kỷ lục so với quy mô nền kinh tế, lãi suất cao sẽ làm trầm trọng thêm vấn đề quản lý tài chính, bản thân vấn đề này có thể dẫn đến lãi suất thậm chí còn cao hơn nếu cần để hỗ trợ cho khoản vay bổ sung. Đây có lẽ là lý do phổ biến nhất khiến các chính phủ trên khắp thế giới gây áp lực lên các ngân hàng trung ương của họ, điều mà các nhà kinh tế gọi là “sự thống trị về tài chính”. Hơn nữa, sự kết hợp giữa thuế quan cao hơn và lãi suất cao hơn sẽ gây áp lực tăng lên đồng đô la (mặc dù áp lực này có thể được bù đắp bằng rủi ro quốc gia gia tăng) – điều này sẽ đi ngược lại với hướng mà Trump và Vance đề xuất, tạo cho họ một lý do khác để thúc đẩy chính sách tiền tệ ưa thích của họ.

Nhưng Donald Trump có thể làm được gì?

Trump rõ ràng muốn làm điều gì đó với Fed, nhưng Cục Dự trữ Liên bang được bảo vệ bởi nhiều tính năng giúp nó độc lập với sự can thiệp của tổng thống. Lãi suất được thiết lập bởi một ủy ban gồm 12 thành viên bỏ phiếu, được gọi là Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Bảy trong số những người này là thống đốc được tổng thống đề cử và được Thượng viện xác nhận theo nhiệm kỳ so le 14 năm. Năm người còn lại được chọn từ 12 chủ tịch của các ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực (Fed New York có một ghế cố định và những người khác luân phiên) được bổ nhiệm bởi hội đồng quản trị của riêng họ. Tôi không hề nghi ngờ chút nào về tính chính trực của mọi người hiện đang ở FOMC và không thể thấy bất kỳ ai trong số họ tuân theo chỉ thị của Biden, Trump, Harris hoặc bất kỳ tổng thống nào khác.
Nhưng sự độc lập của Fed không phải là tuyệt đối. Trong nhiều thập kỷ qua, từng quốc gia đã thông qua luật mới để tăng cường sự độc lập của các ngân hàng trung ương của họ. Fed, theo luật định, là một trong những ngân hàng trung ương độc lập hơn vào năm 1980 nhưng hiện nay nằm ở nửa dưới theo một bảng xếp hạng hàng đầu (các bảng xếp hạng học thuật khác cũng cho thấy một câu chuyện tương tự ).
The End of the Federal Reserve as We Know It?_1
Hai trong số những điểm trừ lớn nhất đối với Hoa Kỳ trong xếp hạng: Chủ tịch có nhiệm kỳ bốn năm có thể gia hạn, trong khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu – là tổ chức dẫn đầu thế giới về tính độc lập de jure – được lãnh đạo bởi một người có nhiệm kỳ tám năm không thể gia hạn. Có lẽ nghiêm trọng hơn là sự mơ hồ về mặt pháp lý về việc liệu chủ tịch Fed có thể bị bãi nhiệm mà không có lý do hay có thể phản đối việc bãi nhiệm của mình hay không.
Việc Trump ủng hộ có điều kiện đối với Powell trong khi vẫn ngầm tuyên bố có quyền loại bỏ ông không hoàn toàn đáng tin cậy: “Tôi sẽ để ông ấy phục vụ nó, đặc biệt là nếu tôi nghĩ ông ấy đang làm điều đúng đắn.” Ông có thể quyết định sa thải Powell khỏi vị trí chủ tịch, mặc dù quyết định đó có thể sẽ kết thúc tại Tòa án Tối cao và có nhiều ý kiến trái chiều về cách tòa sẽ phán quyết. Bất kể thế nào, nhiệm kỳ chủ tịch của Powell sẽ kết thúc vào tháng 5 năm 2026 và Trump rất có thể sẽ cố gắng thay thế ông bằng một người trung thành, thậm chí có thể là một người cam kết phản ánh tiếng nói của Trump trong FOMC. Theo truyền thống, chủ tịch chỉ đạo hướng đi của chính sách tiền tệ, nhưng hy vọng một lựa chọn cực đoan hơn sẽ không thể nhận được sự ủng hộ của phần còn lại của ủy ban. ( Các nhiệm kỳ thống đốc duy nhất hết hạn trong nhiệm kỳ tổng thống tiếp theo là Adriana Kugler và Jerome Powell.)
Nhưng “hy vọng” có thể không đủ, và ngay cả những nỗ lực can thiệp vào Fed cũng sẽ làm tăng sự bất ổn và có nguy cơ làm tăng phí bảo hiểm rủi ro, hạ thấp thị trường chứng khoán và cuối cùng là làm giảm tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, nếu hệ thống vẫn giữ nguyên, thì không có tác động nào trong số đó là lớn.

Liệu đây có phải là sự khởi đầu cho sự kết thúc của Fed?

Nhưng nếu những thay đổi của Trump là khởi đầu cho một điều gì đó bền vững hơn thì sao? Nếu Trump có người kế nhiệm chia sẻ quan điểm của mình, họ sẽ có thể thay thế ít nhất hai thống đốc nữa trong bốn năm tiếp theo—và nhiều hơn nữa nếu những người khác tuân theo thông lệ lịch sử chung và không hoàn thành nhiệm kỳ đầy đủ của họ.*
Hơn nữa, sự xói mòn các chuẩn mực có thể biến thành một cuộc chạy đua vũ trang. Các cuộc bổ nhiệm Fed của Biden đã trở thành xu hướng chính, bao gồm cả việc ông tái bổ nhiệm Powell – một đảng viên Cộng hòa – làm chủ tịch. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu Trump được bầu lại và đưa những kẻ cực kỳ thiên vị vào Fed? Tôi hy vọng rằng một tổng thống Dân chủ tương lai sẽ quay trở lại chuẩn mực của các chuyên gia phi đảng phái, nhưng điều đó cũng có thể khiến tổng thống bổ nhiệm những kẻ thiên vị của riêng mình để không trở thành kẻ ngốc tuân theo một truyền thống đã phá vỡ. Kết quả sẽ là một Fed trông giống như rất nhiều cơ quan “độc lập” khác ở Washington, DC – do những người theo đảng phái không có chuyên môn sâu, dễ thay đổi chính sách đột ngột giữa các chính quyền và thiếu tính hợp pháp trên diện rộng.
Các ngân hàng trung ương độc lập là thứ gần nhất với bữa trưa miễn phí mà các nhà kinh tế vĩ mô cung cấp. Nhiều thập kỷ nghiên cứu đã ghi lại cách các ngân hàng trung ương độc lập có thể đạt được lạm phát thấp hơn và ổn định hơn cùng các chu kỳ kinh doanh ít nghiêm trọng hơn mà không làm trầm trọng thêm tình trạng thất nghiệp hoặc tăng trưởng trung bình. Mọi người có thể không đồng ý với mọi quyết định mà Fed đưa ra—tôi biết là tôi không đồng ý—nhưng giải pháp thay thế là để các tổng thống hoặc Quốc hội ấn định lãi suất với mức độ thiên vị hiện tại cao và trình độ chuyên môn thấp của họ sẽ tệ hơn nhiều, nhiều.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Điều gì làm cho nợ cơ sở hạ tầng trở nên hấp dẫn?

Để lại phản hồi

Điểm nổi bật

Theo Viktor Kozel, Trưởng phòng Nợ cơ sở hạ tầng, hiện tại là thời điểm tối ưu để cân nhắc nợ cơ sở hạ tầng do cần lượng đầu tư khổng lồ để hỗ trợ thay đổi nhân khẩu học, phi carbon hóa, phi toàn cầu hóa và số hóa.

Theo quan điểm của nhà đầu tư, điều gì khiến nợ cơ sở hạ tầng hấp dẫn hơn so với các loại tài sản khác?

Đây là thời điểm thú vị để đầu tư vào cơ sở hạ tầng như một loại tài sản đang trưởng thành, đặc biệt là khi so sánh với các loại tài sản chị em như bất động sản. Chúng ta thấy ngày càng có nhiều sự khác biệt trong nợ và vốn chủ sở hữu cơ sở hạ tầng, với nhiều hoạt động huy động vốn hơn cho các quỹ chuyên biệt mang đến các lựa chọn thú vị cho các nhà đầu tư. Các yếu tố cơ bản của cơ sở hạ tầng vẫn rất mạnh mẽ, đặc biệt là trong bối cảnh kinh tế vĩ mô và chính trị khó khăn hiện nay.
Sự ổn định mà loại tài sản này mang lại rất quan trọng khi so sánh với các loại tài sản khác trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư, với các yếu tố cơ bản bao gồm tính biến động thấp của dòng tiền, đa dạng hóa tránh xa rủi ro doanh nghiệp, tỷ lệ vỡ nợ thấp và tỷ lệ thu hồi cao trong trường hợp phá sản. Rõ ràng là các nhà đầu tư đang phân bổ ít hơn cho cơ sở hạ tầng, điều này tạo ra động lực thị trường thú vị trong tương lai. Về việc huy động vốn nợ cơ sở hạ tầng, chúng ta vẫn đang trong một môi trường khó khăn. Mặc dù chúng ta biết rằng nợ cơ sở hạ tầng rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư, nhưng vẫn còn nhiều khoảng cách giữa các quỹ lớn và mọi người khác trong ngành cơ sở hạ tầng nói chung.
Đã có một chút sự dịch chuyển sang số lượng của các nhà đầu tư và chúng tôi thấy sự khác biệt giữa môi trường gây quỹ cao cấp và cao cấp. Việc phân bổ của nhà đầu tư vào nợ cơ sở hạ tầng bị ngăn cản bởi phí bảo hiểm thanh khoản không đủ so với trái phiếu thu nhập cố định, đây là một biện pháp thay thế cho nợ cơ sở hạ tầng cao cấp. Ngoài ra còn có những hạn chế đối với các nhà đầu tư phân bổ vào các tài sản không thanh khoản thay vì vào chính cơ sở hạ tầng. Những yếu tố đó khiến việc gây quỹ trở nên khó khăn, đặc biệt là đối với nợ cao cấp – chúng tôi thấy điều đó ở các đối thủ cạnh tranh của mình và giữa các nhà đầu tư trực tiếp như các công ty bảo hiểm. Họ có ít vốn hơn nhiều so với trước đây trên bảng cân đối kế toán của mình.
Về phía lợi suất cao, bức tranh có vẻ tốt hơn một chút. Vẫn có một lợi thế rõ ràng khi đầu tư vào nợ cơ sở hạ tầng lợi suất cao so với vốn chủ sở hữu, vì lợi nhuận đã bị nén lại đối với vốn chủ sở hữu cơ sở hạ tầng. Lợi nhuận cũng đã bị nén lại đối với nợ doanh nghiệp tư nhân và gần như tương đương với lợi suất cao của cơ sở hạ tầng, do đó, xét đến rủi ro thấp hơn của các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng, các nhà đầu tư hiện đang quan tâm đến lĩnh vực này.
Cuối cùng, trên khắp nợ cơ sở hạ tầng hoặc vốn chủ sở hữu, cần có một lượng đầu tư lớn để hỗ trợ thay đổi nhân khẩu học, phi cacbon hóa, phi toàn cầu hóa và số hóa. Ví dụ, mặc dù các giao dịch nợ cơ sở hạ tầng yếu hơn vào năm 2023, hoạt động vẫn mạnh mẽ trong các lĩnh vực chuyển đổi năng lượng (ví dụ: năng lượng tái tạo) và viễn thông, vì các khoản đầu tư tiếp xúc với các xu hướng thế tục như phi cacbon hóa và số hóa vẫn phổ biến. Theo quan điểm của chúng tôi, đây là thời điểm tốt để triển khai các quỹ trong môi trường này và để các nhà đầu tư trái phiếu khóa lãi suất hấp dẫn.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)