Tiêu điểm ngày hôm nay

Trọng tâm ngày hôm nay là cuộc họp của ECB, nơi chúng tôi kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất tiền gửi xuống 3,25%. Kỳ vọng của chúng tôi được hỗ trợ bởi các chỉ số tăng trưởng yếu hơn dự kiến gần đây, cũng như sự suy giảm lạm phát. Chúng tôi kỳ vọng ECB sẽ tuân thủ cách tiếp cận ‘từng cuộc họp’ và ‘phụ thuộc vào dữ liệu’ mà họ đã theo đuổi trong vài quý vừa qua. Trước cuộc họp, chúng tôi sẽ nhận được dữ liệu lạm phát HICP cuối cùng, cho phép chúng tôi xem thước đo LIMI về lạm phát trong nước diễn ra như thế nào vào tháng 9, đây là một dữ liệu đầu vào quan trọng đối với ECB.

Dữ liệu về doanh số bán lẻ và sản lượng công nghiệp của Hoa Kỳ trong tháng 9 cũng như số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần sẽ được công bố vào buổi chiều. Doanh số bán lẻ sẽ cung cấp cho thị trường bằng chứng thực tế mới nhất về sức mạnh của người tiêu dùng Hoa Kỳ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu từ tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 10 sẽ lần đầu tiên bao gồm tác động của Bão Milton, có khả năng làm sai lệch dữ liệu theo hướng tăng, đặc biệt là ở Florida.

Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ sẽ công bố quyết định về lãi suất sau cuộc họp chính sách tiền tệ. Thị trường đồng thuận quyết định không thay đổi ở mức 50%.

Qua đêm, chúng ta có được lạm phát tháng 9 tại Nhật Bản. Con số này có khả năng giảm mạnh so với mức 2,8% trong tháng 8 như một bản phát hành sớm của Tokyo cũng chỉ ra. Thước đo lạm phát ưa thích của BoJ (CPI không bao gồm thực phẩm tươi sống) là 2,8% trong tháng 8 và sẽ vẫn cao hơn mục tiêu 2%. Áp lực giá cốt lõi phần lớn đã phù hợp với lạm phát 2% gần đây và với sự sụt giảm của đồng yên vào tháng 10, chúng ta vẫn thấy một sự mở đầu cho một đợt tăng lãi suất khác của BoJ vào tháng 12 hoặc tháng 1 sau khi bụi lắng xuống sau cuộc tổng tuyển cử vào ngày 27 tháng 10.

Sáng mai lúc 4:00 CET, Trung Quốc công bố dữ liệu hàng tháng về doanh số bán nhà, giá nhà, doanh số bán lẻ, sản xuất công nghiệp, v.v. cũng như dữ liệu GDP quý 3. Chúng tôi dự kiến dữ liệu này vẫn sẽ vẽ nên một bức tranh yếu kém về Trung Quốc, làm nổi bật nhu cầu tăng cường kích thích mà chúng ta đang thấy hiện nay.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Tại Nhật Bản, số liệu thương mại trong tháng 9 thấp hơn dự kiến với xuất khẩu giảm 1,7% so với cùng kỳ năm trước (nhược điểm: 0,5%) và nhập khẩu tăng nhẹ +2,1% so với cùng kỳ năm trước (nhược điểm: 3,2%).

Tại Trung Quốc, có thông báo rằng họ đang mở rộng “danh sách trắng” các dự án nhà ở đủ điều kiện được tài trợ và tăng khoản vay ngân hàng cho các dự án này từ 313 tỷ đô la Mỹ lên 562 tỷ đô la Mỹ, theo Bộ trưởng Bộ Nhà ở Ni Hong. Những sáng kiến này là một phần trong nỗ lực ổn định một lĩnh vực đã phải đối mặt với khủng hoảng kể từ năm 2021, tác động đến nền kinh tế nói chung.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại Anh, lạm phát bất ngờ giảm mạnh với mức tiêu đề là 1,7% (nhược điểm: 1,9%, trước đó: 2,2%), lõi là 3,2% (nhược điểm: 3,4%, trước đó: 3,6%) và dịch vụ là 4,9% (nhược điểm: 5,2%, trước đó: 5,5%). Điều này có nghĩa là lạm phát dịch vụ quý 3 ở mức 5,2%, thấp hơn đáng kể so với dự báo của BoE là 5,6% từ MPR tháng 8. Sự suy giảm diễn ra rộng rãi trên tất cả các danh mục với các dịch vụ cốt lõi đang giảm bớt. Sự bất ngờ giảm giá sẽ giúp BoE tự tin hơn rằng áp lực lạm phát cơ bản đang giảm bớt và theo đó, khiến việc cắt giảm vào tháng 11 trở thành một thỏa thuận đã xong. Trong tương lai, chúng tôi dự báo BoE sẽ duy trì cách tiếp cận dần dần của mình bằng cách thực hiện các đợt cắt giảm hàng quý cho đến năm sau, khi chúng tôi dự kiến sẽ cắt giảm tại mọi cuộc họp trong nửa đầu năm, đưa Lãi suất Ngân hàng xuống mức 3,25% vào cuối năm 2025.

FI: Lãi suất giảm hôm qua với mức biến động rất hạn chế chủ yếu là trò chơi chờ đợi trước sự kiện lớn trong tuần này, cụ thể là cuộc họp ECB hôm nay. Đợt tăng giá ban đầu được hỗ trợ bởi báo cáo lạm phát lành tính của Anh. Điểm 10 năm của Đức giảm 3 điểm cơ bản xuống còn 2,18%.

FX: Scandies đã có một phiên giao dịch kém hôm qua trong bối cảnh USD mạnh và thị trường tài sản Hoa Kỳ vượt trội so với các thị trường tương đương của Châu Âu. EUR/NOK tăng gần 11,89 trước khi cắt giảm mức tăng trong khi mức lỗ ban đầu của SEK giữ EUR/SEK ở mức trên 11,40 trong giờ giao dịch của Hoa Kỳ. EUR/USD tiếp tục giảm trong khi GBP chỉ xóa một phần mức lỗ sau số liệu CPI của Anh thấp hơn dự kiến. USD/JPY tiếp tục giao dịch ngay dưới mốc 150.