Một ngày khá yên tĩnh nữa cho thị trường vào thứ Ba, khi hành trình chậm rãi nhưng ổn định hướng tới Giáng sinh vẫn đang tiếp diễn, và khi những người tham gia cùng hy vọng rằng báo cáo lao động của Hoa Kỳ vào thứ Sáu sẽ không làm đảo lộn tháng 12 được cho là ảm đạm này.

Dữ liệu và luồng tin tức đều khá thiếu trong ngày hôm qua, với những tiêu đề đáng chú ý nhất là những tiêu đề phần lớn xác nhận những gì đã biết; cụ thể là OPEC+ sẽ trì hoãn kế hoạch tăng sản lượng 180.000 thùng/ngày trong toàn bộ quý 1.

Mặc dù điều này đủ để thúc đẩy giá dầu Brent và WTI tăng đột biến, nhưng xét về mặt tổng thể thì đây chỉ là “bia nhỏ”, xét đến triển vọng nhu cầu ảm đạm và đề xuất của Hoa Kỳ về việc tăng sản lượng dầu thô lên tới 3 triệu thùng/ngày. Tôi vẫn là người bán dầu thô tăng giá, mặc dù tất nhiên sẽ không tìm cách giữ vị thế trong suốt cuối tuần vì rủi ro địa chính trị vẫn tiếp tục kéo dài.

Ở nơi khác, số liệu việc làm mới nhất của JOLTS tại Hoa Kỳ tương đối vững chắc, gây ngạc nhiên khi vượt qua kỳ vọng ở mức 7,744 triệu việc làm vào tháng 10 – tất nhiên, bản in tham chiếu đến tình hình việc làm vào ngày làm việc cuối cùng của tháng, do đó có khả năng không bị ảnh hưởng bởi thời tiết và hành động công nghiệp như bản in NFP tháng 10 đã chứng minh. Trong mọi trường hợp, tỷ lệ nghỉ việc đã tăng lên 2,1%, mức cao nhất kể từ tháng 5, có lẽ cho thấy tâm lý cải thiện trong số những người lao động về tình hình thị trường lao động.

Trong mọi trường hợp, dữ liệu tiếp tục chỉ ra sự bình thường hóa dần dần trong các điều kiện việc làm, điều này vẫn phù hợp với nền kinh tế Hoa Kỳ đạt được ‘hạ cánh mềm’. Theo quan điểm của tôi, việc cắt giảm vào tháng 12 vẫn được thực hiện, trừ khi có bất ngờ tăng NFP đáng kể (ví dụ, 300 nghìn), với giá thị trường vẫn có vẻ khá ôn hòa, chỉ định 70% khả năng xảy ra kết quả như vậy, theo đường cong OIS của USD.

Nhìn rộng hơn, thị trường không có nhiều sự quan tâm đặc biệt vào ngày hôm qua. G10 FX dao động, trong phạm vi gần đây, với một đợt suy yếu ban đầu của USD dần biến mất khi ngày trôi qua. Tôi vẫn thấy con đường ít kháng cự nhất dẫn đến đồng đô la tăng giá vào cuối năm, vẫn là người tin tưởng mạnh mẽ vào câu chuyện ‘chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ’ và thấy ít hoặc không có lý do gì để mua bất kỳ loại tiền tệ chính nào khác vào thời điểm hiện tại.

Trái phiếu kho bạc cũng biến động mạnh vào hôm qua, với nhu cầu biên được thấy ở đầu phiên, mặc dù thị trường cuối cùng vẫn thiếu định hướng. Điều này có thể cũng góp phần vào sự quanh co mà vàng tiếp tục trong hầu hết cả ngày, với kim loại màu vàng giậm chân tại chỗ trong hầu hết cả ngày, vẫn bị kẹt trong một dải hẹp giữa đường trung bình động 100 ngày theo hướng giảm và đường trung bình động 50 ngày theo hướng tăng, lần lượt là 2.580 đô la/oz và 2.670 đô la/oz.

Cổ phiếu cũng khá biến động, mặc dù cả SP và Nasdaq cuối cùng đều kết thúc ngày trong sắc xanh, khi SP đạt mức cao kỷ lục thứ 55 trong năm. Tôi vẫn tin tưởng vào xu hướng tăng giá vào cuối năm và sẽ là người mua khi giá giảm nếu có.

Một lịch trình bận rộn hơn đang chờ đợi ngày hôm nay, với rất nhiều chỉ số PMI về dịch vụ, cũng như Chủ tịch Fed Powell, Chủ tịch ECB Lagarde và Thống đốc BoE Bailey đều sẽ phát biểu – thật vui!

Trong số các số liệu PMI, chỉ số dịch vụ ISM mới nhất của Hoa Kỳ tất nhiên sẽ được quan tâm nhất, đặc biệt là chỉ số phụ về việc làm trước báo cáo việc làm vào thứ sáu. Ở cấp độ tiêu đề, tình cờ thay, chỉ số này được nhìn thấy ở mức 55,6 từ mức 56,0 trước đó, ngụ ý tốc độ mở rộng vẫn vững chắc, trái ngược với những khó khăn mà hầu hết các nền kinh tế ở phía bên này Đại Tây Dương phải đối mặt.

Trong khi đó, những người tham gia sẽ tìm kiếm manh mối về triển vọng chính sách từ ba giám đốc ngân hàng trung ương đã đề cập ở trên, mặc dù hướng dẫn rõ ràng về lộ trình lãi suất trong tương lai có thể sẽ khá mỏng trên thực tế, với cách tiếp cận ‘phụ thuộc vào dữ liệu’ và ‘từng cuộc họp’ vẫn tiếp tục được ưa chuộng. Trong mọi trường hợp, cả FOMC và ECB đều sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào cuối tháng này, với BoE có khả năng sẽ tạm dừng cho đến tháng 2 năm sau.

Cuối cùng, có một vài bản phát hành đáng bỏ qua ngày hôm nay – đầu tiên là báo cáo việc làm hàng tháng của ADP, có xu hướng không giống chút nào với số liệu NFP chính thức dự kiến ​​công bố vào thứ sáu; và thứ hai là bản phát hành ‘Beige Book’ của Fed, thường là một bản đọc tẻ nhạt như tên gọi của nó!