Trong một sự trở lại chính trị phi thường, cựu Tổng thống Donald Trump đã đảm bảo một nhiệm kỳ thứ hai không liên tiếp tại Nhà Trắng – một kỳ tích mà trước đây chỉ được thực hiện bởi Tổng thống Grover Cleveland vào năm 1893. Mặc dù các cuộc thăm dò cho thấy một cuộc cạnh tranh cực kỳ căng thẳng, Trump đã giành chiến thắng ở tất cả bảy tiểu bang dao động (mặc dù phần lớn nằm trong biên độ sai số của cuộc thăm dò) trong khi vượt qua kết quả năm 2020 của mình trên toàn quốc để giành được cả đại cử tri đoàn và phiếu phổ thông.

Tổng thống đắc cử Trump sẽ trở lại Washington với nhiệm vụ mạnh mẽ hơn và với đảng Cộng hòa sẵn sàng kiểm soát cả hai viện của Quốc hội – mặc dù với sự tái xuất hiện của việc bỏ phiếu chia rẽ, họ đang trên đường có đa số nhỏ hơn so với chiến thắng của Trump. Cuộc bầu cử đã chuyển quyền kiểm soát Thượng viện sang cho đảng Cộng hòa, với thành phần có khả năng là 53-47, phản ánh đa số ban đầu của Trump tại Thượng viện vào năm 2017. Tại Hạ viện, đảng Cộng hòa dự kiến ​​sẽ duy trì đa số sít sao, tùy thuộc vào kết quả của một số cuộc đua chưa quyết định, bao gồm một số cuộc đua ở California. Đảng Cộng hòa có thể sẽ có một trong những đa số hẹp nhất tại Hạ viện từ trước đến nay.

Với thuế, thâm hụt và thuế quan có khả năng sẽ thống trị diễn ngôn tại Washington vào năm tới, đa số mong manh này tại Quốc hội có thể làm phức tạp thêm nỗ lực của Trump nhằm ban hành chương trình nghị sự của mình. Thượng viện cung cấp một sự hỗ trợ vững chắc để xác nhận các đề cử, chỉ cần 50 phiếu bầu. Tuy nhiên, vẫn chưa đạt được đa số 60 phiếu, chống lại sự cản trở cần thiết để thông qua nhiều dự luật. Trump có thể gặp khó khăn trong việc thúc đẩy các đề xuất cắt giảm thuế thông qua một viện chia rẽ, mặc dù các khoản cắt giảm thuế khiêm tốn dễ dàng được thông qua thông qua “hòa giải ngân sách”, chỉ cần 50 phiếu bầu tại Thượng viện. Kế hoạch cắt giảm ngân sách trị giá 2 nghìn tỷ đô la do những nhân vật như Elon Musk đề xuất cũng sẽ cần sự ủng hộ của lưỡng đảng và điều này có thể khó đạt được.

Tổng thống Trump có thể làm gì vào ngày đầu tiên nhậm chức?

Có một loạt các hành động đơn phương mà tổng thống có thể thực hiện vào ngày đầu tiên:

Hủy bỏ các sắc lệnh hành pháp của Tổng thống Joe Biden, bao gồm cả trong lĩnh vực năng lượng (ví dụ: lệnh cấm xuất khẩu khí đốt tự nhiên hóa lỏng và lệnh cấm khoan trên đất liên bang);

Công bố các sắc lệnh hành pháp mới, bao gồm cả về biên giới Hoa Kỳ – Mexico. Việc hạn chế di cư và ưu tiên trục xuất tội phạm có thể đơn giản hơn so với một chương trình trục xuất rộng hơn, vốn sẽ mất thời gian để thiết lập và có thể yêu cầu Quốc hội cấp kinh phí;

Áp dụng thuế quan đối với Trung Quốc bằng cách sử dụng cuộc điều tra theo Mục 301 (của Đạo luật Thương mại năm 1974) hiện hành đối với Trung Quốc, mà Trump đã sử dụng để áp thuế đối với Trung Quốc vào năm 2018 và sau đó Tổng thống Biden đã sử dụng để tăng mức thuế quan đó.Tuy nhiên, các mức thuế tiềm năng khác đối với các sản phẩm hoặc quốc gia sẽ yêu cầu một quá trình điều tra, thường mất nhiều tháng.

Thay thế các giám đốc tại các cơ quan liên bang, nếu ông muốn, có khả năng bao gồm:

Cục Bảo vệ Tài chính Người tiêu dùng và có thể là Cơ quan Tài chính Nhà ở Liên bang, được cấu trúc dưới dạng chức giám đốc duy nhất. Tòa án Tối cao đã tuyên bố rằng tổng thống có thẩm quyền sa thải các giám đốc của các cơ quan như vậy;

Ủy ban Thương mại Liên bang, nơi nhiệm kỳ của Giám đốc Lina Khan đã hết hạn vào cuối tháng 9. Tổng thống Trump có thể thay thế bà bằng một ủy viên Cộng hòa hiện tại;

Văn phòng Kiểm toán Tiền tệ, một cơ quan quản lý ngân hàng quan trọng.

Trong mọi trường hợp, sẽ mất thời gian để đề cử và xác nhận các giám đốc thường trực, nhưng các nhà lãnh đạo tạm thời có thể được đưa vào các cơ quan này thông qua các phương pháp pháp lý khác nhau. Trong khi phản ứng của thị trường đối với cuộc bầu cử chỉ ra sự rõ ràng hơn về mặt quy định và khả năng không có quy định mới, thì điều đáng lưu ý là việc bãi bỏ quy định cần có thời gian, trong nhiều trường hợp là nhiều năm.

Còn các sáng kiến ​​tài chính thì sao?

Đối với việc mở rộng tài chính – thuế và chi tiêu – Tổng thống Trump vẫn phải thông qua Quốc hội. Đây là nơi mà đa số phiếu có khả năng đóng vai trò kiểm tra.

Giả sử đảng Cộng hòa giữ được Hạ viện, thì khả năng gia hạn hoàn toàn các khoản cắt giảm thuế của Trump sắp hết hạn là có thể, nhưng có thể chỉ trong một khoảng thời gian ngắn hơn do thâm hụt đã cao. Chúng ta có thể thấy những nỗ lực cắt giảm chi tiêu một cách không đáng kể, nhưng bất kỳ khoản cắt giảm lớn nào cũng sẽ rất khó được Hạ viện thông qua và sẽ khó thực hiện thông qua quy trình đối chiếu ngân sách (chỉ cần 50 phiếu bầu tại Thượng viện). Mọi thứ khác có khả năng cần 60 phiếu bầu.

Như chúng ta đã nói trong nhiều tháng, thâm hụt có khả năng là khoản thua lỗ lớn nhất của cuộc bầu cử, khi không ứng cử viên nào có xu hướng thực hiện các bước để giảm thâm hụt và cả hai đều có khả năng thông qua các chính sách làm tăng thâm hụt. Trần nợ, vấn đề sẽ phải giải quyết vào cuối mùa xuân, có khả năng sẽ dễ dàng được dỡ bỏ nếu đảng Cộng hòa chiếm đa số ở cả hai viện.

Còn Fed thì sao?

Chúng tôi không mong đợi bất kỳ thay đổi nào tại Cục Dự trữ Liên bang cho đến năm 2026. Nhiệm kỳ của Chủ tịch Fed Jerome Powell kết thúc vào tháng 5 năm 2026 và chúng tôi tin rằng vị trí của ông sẽ được đảm bảo cho đến lúc đó. Chức thống đốc Fed đầu tiên sẽ không trống cho đến tháng 1 năm 2026. Tổng thống không thể sa thải một thống đốc Fed mà không có lý do.

Chúng tôi tin rằng không có câu hỏi nào về sự độc lập của Fed. Fed cuối cùng phải chịu trách nhiệm trước Quốc hội – nơi đã tạo ra Fed và thiết lập nhiệm vụ của mình – và trước người dân. Sự độc lập của Fed cho phép Fed ban hành chính sách tiền tệ dựa trên dữ liệu, phân tích và phán đoán, không chịu ảnh hưởng của chính trị.

Kết luận

Tổng thống đắc cử Trump sẽ trở lại nhiệm sở với nhiệm vụ vững chắc và theo nhiều cách, sẽ ít bị cản trở bởi những cân nhắc chính trị khi phải tái tranh cử (ông không thể tái tranh cử nhiệm kỳ thứ ba nếu không thay đổi Hiến pháp Hoa Kỳ). Tuy nhiên, những gì có vẻ là biên độ hẹp của quốc hội – có khả năng hẹp theo lịch sử tại Hạ viện – có thể là sự kiểm soát đối với chương trình nghị sự của Trump, tài chính và các vấn đề khác. Bất kể thế nào, sự kết thúc của chu kỳ bầu cử này đã mang lại sự rõ ràng đáng hoan nghênh vì kết quả đã nhanh chóng rõ ràng mà không có sự không chắc chắn kéo dài.