Quyết định cắt giảm lãi suất của RBNZ

Ngân hàng Dự trữ New Zealand chuẩn bị thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào thứ Tư. Ngân hàng Dự trữ New Zealand dự kiến sẽ theo sau Cục Dự trữ Liên bang với một đợt cắt giảm nửa điểm, vì áp lực giảm lãi suất thực tế với tốc độ nhanh hơn đang trở nên trầm trọng hơn do bức tranh hoạt động chậm chạp và lạm phát thấp hơn. Nhưng mặc dù không thể loại trừ khả năng giảm 25 điểm cơ bản nhỏ hơn, thị trường có thể tiếp tục ủng hộ cách tiếp cận định giá ôn hòa trong một thời gian dài, gây áp lực giảm giá lên đồng đô la New Zealand.

Lạm phát chậm lại

Tỷ lệ lạm phát ở New Zealand đã giảm và chỉ số giá tiêu dùng hiện đang tiến gần đến phạm vi mục tiêu 1-3% của RBNZ. Sự suy giảm này là kết quả của việc giảm áp lực cầu trong nước và giảm lạm phát nhập khẩu. Người ta cũng dự đoán rằng lạm phát dịch vụ, vốn vẫn ở mức tương đối cao, sẽ giảm khi năng lực kinh tế tăng lên.

Nền kinh tế New Zealand đã cho thấy sự mở rộng dưới xu hướng trong các quý gần đây, trong khi hoạt động kinh tế trong nước đã suy yếu rõ ràng và rộng rãi. Tình hình kinh tế toàn cầu ảnh hưởng đến sự chậm lại này vì tăng trưởng ở các nước phát triển vẫn khiêm tốn/kiềm chế. Tuy nhiên, đáng khích lệ cho sự ổn định giá cả trong tương lai, RBNZ lưu ý rằng kỳ vọng lạm phát kinh doanh đã giảm xuống còn khoảng 2% trong tầm nhìn trung hạn và dài hạn.

RBNZ dự kiến sẽ áp dụng cách tiếp cận thích ứng hơn khi xem xét tình hình kinh tế hiện tại. Sự ổn định của kỳ vọng lạm phát và mức độ mà hành vi thiết lập giá điều chỉnh theo môi trường lạm phát giảm sẽ quyết định tốc độ giảm lãi suất trong tương lai.

Các nhà phân tích đang nói gì

Do sự yếu kém dai dẳng và công suất dự phòng tăng lên trong nền kinh tế New Zealand, các nhà phân tích chia rẽ về mức độ cắt giảm lãi suất. Một số nhà phân tích ủng hộ việc giảm 50 điểm cơ bản, trong khi những người khác ủng hộ không giảm chút nào. Những người khác đề xuất giảm 25 điểm cơ bản, thận trọng hơn và tính đến khả năng rủi ro tăng giá trong lạm phát không thể giao dịch. Quyết định do RBNZ đưa ra sẽ được theo dõi chặt chẽ để biết bất kỳ dấu hiệu nào liên quan đến diễn biến chính sách tiền tệ trong tương lai.

Cuộc họp chính sách này có ảnh hưởng đến đồng kiwi/đô la không?

Dự đoán về việc cắt giảm 50 điểm cơ bản của RBNZ sẽ có tác động bất lợi đến đồng kiwi. Các nhà đầu tư có khả năng định giá khả năng cao sẽ có thêm một đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản cho cuộc họp ngày 27 tháng 11, trừ khi có lời lẽ đáng kể chống lại việc cắt giảm thêm nửa điểm nữa. Thị trường không hoàn toàn định giá cho một động thái như vậy.

Cuối cùng, CPI không thể giao dịch cao hơn một chút so với mức đồng thuận khi được công bố vào ngày 15 tháng 10 có thể có lợi cho việc định giá lại theo hướng diều hâu và mang lại một số sự hỗ trợ cho đồng đô la New Zealand. Tuy nhiên, tình hình tâm lý rủi ro hỗn loạn do căng thẳng ở Trung Đông, cùng với việc phòng thủ tiềm ẩn trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ, có thể hạn chế các nỗ lực phục hồi của NZD. Bất kỳ mức nào dưới 50 điểm cơ bản trong các cuộc họp vào tháng 10 và tháng 11 có thể sẽ gây ra một động thái lớn đối với đồng tiền này. Hơn nữa, trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ, NZD/USD có thể quay trở lại mức khoảng 0,6100.

Hiện tại, cặp tiền kiwi/đô la đang trải qua đợt điều chỉnh giảm giá sau đợt thoái lui mạnh mẽ từ mức đỉnh 15 tháng là 0,6380 vào ngày 30 tháng 9, dẫn đến mức lỗ hơn 3%.