Trong một quyết định rất được mong đợi, FOMC đã bỏ phiếu hạ lãi suất quỹ liên bang 50 điểm cơ bản xuống phạm vi mục tiêu 4,75%-5,00%, một động thái lớn hơn dự kiến và là động thái giảm đầu tiên của họ kể từ tháng 3 năm 2020. Trong cuộc họp báo của mình, Powell nhiều lần mô tả động thái này là một “sự hiệu chỉnh” chính sách, cho thấy Fed đang chủ động quản lý rủi ro kinh tế.
Trong số những điểm nổi bật:
Những thay đổi trong ngôn ngữ tuyên bố phần lớn đã được mong đợi: mức tăng việc làm đã “chậm lại” (so với “giảm nhẹ”), Fed “tự tin hơn rằng lạm phát đang tiến triển bền vững hướng tới 2%” và rủi ro để đạt được nhiệm vụ kép của mình “gần như cân bằng”. Ngôn ngữ về bối cảnh kinh tế không thay đổi đáng kể: tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp, lạm phát có phần tăng cao và Fed chú ý đến rủi ro ở cả hai phía trong nhiệm vụ của mình. Theo một cách rất hiếm hoi, tuyên bố bao gồm 1 ý kiến bất đồng từ Michelle Bowman, thích cắt giảm 25 điểm cơ bản, đây là ý kiến bất đồng đầu tiên của một thống đốc kể từ năm 2005.
Biểu đồ chấm cho thấy ít thay đổi trong tổng số các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến sẽ được thực hiện trong vài năm tới, mặc dù con đường đã được kéo về phía trước. Dự báo trung bình hiện cho thấy thêm 50 điểm cơ bản nữa trong hai cuộc họp còn lại của năm, tiếp theo là 100 điểm cơ bản vào năm 2025 và 50 điểm cơ bản vào năm 2026. Điều này cho thấy lãi suất quỹ liên bang sẽ đạt mức “trung lập” vào cuối năm 2026 và lãi suất trung lập đó tăng lên 2,9% từ 2,8%.
Các dự báo kinh tế được cập nhật có xu hướng ôn hòa. Dự báo lạm phát được điều chỉnh thấp hơn trong khi tỷ lệ thất nghiệp trong năm nay và năm sau tăng nhẹ lên 4,4%, tăng lần lượt 0,4% và 0,2%. Dự báo tăng trưởng hầu như không thay đổi.
Trong buổi họp báo, Powell đã đưa ra giọng điệu lạc quan thận trọng về nền kinh tế, thừa nhận sự chậm lại trong điều kiện thị trường lao động nhưng chỉ ra bộ chỉ số rộng hơn vẫn cho thấy thị trường lao động đang ổn định. Điều thú vị là Powell gợi ý rằng ủy ban có thể đã cắt giảm lãi suất vào tháng 7 nếu họ có Báo cáo việc làm tháng 7 trong tay, có khả năng sẽ củng cố quyết tâm bình thường hóa chính sách của Fed tại cuộc họp này.
Tóm lại, quá trình bình thường hóa chính sách hiện đã bắt đầu, nhiều đợt cắt giảm hơn nữa đang diễn ra và mặc dù ban đầu đã cắt giảm nhiều hơn một chút, việc nới lỏng vẫn sẽ diễn ra dần dần (trừ khi nền kinh tế chậm lại đáng kể hơn). Chủ tịch Powell khẳng định lại sự tin tưởng vào điều kiện kinh tế nhưng vẫn tiếp tục chú ý đến điều kiện thị trường lao động. Như chúng tôi đã thông báo trước đây, chúng tôi cho rằng việc nới lỏng chính sách nhanh chóng có nguy cơ làm gia tăng nỗi lo suy thoái. Với mức cắt giảm 50 điểm cơ bản, Powell cần phải thuyết phục thị trường rằng họ không lo lắng về suy thoái và cho đến nay, họ có thể đã thành công.
Để ứng phó với quyết định này, thị trường chứng kiến hành động giá hỗn hợp và không ổn định. Cổ phiếu chủ yếu kết thúc ở mức thấp hơn với các cổ phiếu phòng thủ tụt hậu, các cổ phiếu chu kỳ hoạt động tốt hơn và các cổ phiếu công nghệ hỗn hợp. Lợi suất ngắn hạn giảm trong khi đường cong dốc hơn và thị trường chuyển sang định giá ở mức cắt giảm khoảng 70 điểm cơ bản trong phần còn lại của năm.
Ngoài hành động giá ngay lập tức, kết quả của việc cắt giảm lãi suất của Fed trong bối cảnh hạ cánh mềm này sẽ báo hiệu tốt cho cả thị trường chứng khoán và trái phiếu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn có thể tập trung vào việc nâng cao chất lượng và đa dạng hóa danh mục đầu tư khi bất ổn kinh tế vẫn còn và rủi ro tập trung thị trường vẫn còn.
Kỳ vọng lãi suất quỹ liên bang và dự báo kinh tế
💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘
