Liên minh cầm quyền LDP của Nhật Bản đã mất đa số trong cuộc bầu cử bất thường vào cuối tuần, khi sự thất vọng của cử tri về một loạt vụ bê bối làm giảm sự ủng hộ cho đảng của Thủ tướng Shigeru Ishiba. Với nhu cầu thành lập một liên minh mới, chính phủ có thể phải đối mặt với nhiều tuần đàm phán chính trị, tạo thêm một lớp bất ổn báo hiệu rủi ro cho cả tài sản Nhật Bản và đồng yên.

Nhìn xa hơn, một liên minh chia rẽ hơn có thể cảm thấy bắt buộc phải thực hiện chi tiêu tài chính đáng kể, làm phức tạp thêm con đường bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). Quyết định chính sách của BoJ vào thứ năm sẽ được theo dõi chặt chẽ dựa trên những diễn biến này.

Cuộc họp của BoJ tuần này diễn ra trong bối cảnh bất ổn chính trị đáng kể, khiến triển vọng ngày càng phức tạp. Mặc dù Thống đốc Ueda đã chủ động loại trừ khả năng tăng lãi suất cho cuộc họp này, nhưng thị trường đang dự đoán khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 hoặc tháng 1. Trọng tâm chính sẽ là liệu Ueda có chỉ ra sự chậm trễ hơn nữa trong việc bình thường hóa chính sách của BoJ khi ông điều hướng khả năng chi tiêu tài khóa tăng cao trong bối cảnh chính trị bất ổn hay không.

Đồng yên đang phải đối mặt với những trở ngại từ việc lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tăng do:

Sự bất ổn chính trị ở Nhật Bản đã gây thêm áp lực, với tỷ giá USD/JPY đạt mức cao mới trong ba tháng là 153,84 sau kết quả bầu cử. Với những điều kiện này, đồng yên có thể phải đối mặt với sự suy giảm thêm khi thị trường đánh giá tác động của sự bất ổn tài chính đối với chính sách của BoJ.

Cổ phiếu Nhật Bản: Cơ hội trong bối cảnh bất ổn

Bất chấp tình hình chính trị bất ổn, cổ phiếu Nhật Bản có thể tìm thấy sự hỗ trợ. Đồng Yên yếu và giá dầu giảm, nhờ sự điều tiết rủi ro địa chính trị sau phản ứng thận trọng của Israel đối với Iran vào cuối tuần, đã thúc đẩy tâm lý ngắn hạn.

Về lâu dài, những kết quả bầu cử này có thể cho thấy đồng yên yếu hơn về mặt cấu trúc, nhìn chung vẫn là tín hiệu tích cực đối với các nhà xuất khẩu Nhật Bản. Hơn nữa, phạm vi tăng cường kích thích tài khóa cũng như khả năng tăng lãi suất chậm hơn của BOJ cũng có thể là động lực cho các tập đoàn Nhật Bản, vốn đang tận hưởng đà cải cách doanh nghiệp. Sự tập trung vào chi tiêu vốn, quản trị và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu nhấn mạnh khả năng phục hồi về mặt cấu trúc của cổ phiếu Nhật Bản. Vì Nhật Bản được coi là một nhân tố địa chính trị ổn định ở châu Á, đặc biệt là trong bối cảnh rủi ro bầu cử của Hoa Kỳ, cổ phiếu Nhật Bản dường như đang ở vị thế tốt. Họ cũng có thể hưởng lợi từ khả năng tái cấu trúc chuỗi cung ứng sau những thay đổi chính sách của Hoa Kỳ.