Tiêu điểm ngày hôm nay

Từ Hoa Kỳ, chỉ số lạc quan của doanh nghiệp nhỏ NFIB dự kiến sẽ được công bố vào tháng 9. Thị trường tập trung đặc biệt vào nhận thức của người sử dụng lao động về điều kiện thị trường lao động. Bostic của Fed sẽ phát biểu vào tối nay.

Tại Thụy Điển, chúng tôi nhận được số liệu lạm phát sơ bộ. Chúng tôi dự kiến CPI, CPIF và CPIF không bao gồm Năng lượng sẽ lần lượt tăng 0,2% m/m và 1,6% y/y; 0,3% m/m và 1,1% y/y; và 0,3% m/m và 1,9% y/y. Dự đoán của chúng tôi đối với CPIF cao hơn 0,1 điểm phần trăm so với dự báo của Riksbank và CPIF không bao gồm năng lượng là chính xác. Ước tính nhanh sẽ chỉ bao gồm các thay đổi hàng tháng và hàng năm, dành riêng phần phân tích chi tiết các thành phần cho bản phát hành thường kỳ.

Tại Đức, chúng tôi theo dõi dữ liệu sản xuất công nghiệp trong tháng 8. Sản xuất công nghiệp đã có xu hướng giảm trong năm qua và dữ liệu khảo sát cho thấy tình trạng yếu kém vẫn tiếp diễn trong tháng 8. Dữ liệu cứng về sản xuất tại Đức sẽ rất quan trọng đối với đánh giá tăng trưởng vốn vẫn tiếp tục ảm đạm.

Vào đêm thứ Tư, chúng tôi dự kiến Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ cắt giảm Lãi suất tiền mặt chính thức 50bp. Các nhà phân tích đồng thuận chia thành hai mức cắt giảm 25bp và 50bp, nhưng thị trường gần như đã định giá đầy đủ mức cắt giảm lớn hơn.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Tại Trung Quốc, chủ tịch Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia cho biết chính phủ Trung Quốc hoàn toàn tự tin rằng họ sẽ đạt được các mục tiêu phát triển kinh tế và xã hội trong năm nay và cho biết một phần ngân sách năm 2025 sẽ được ban hành trong năm nay để hỗ trợ các dự án. Từ cuối tháng 9, chính phủ đã thúc đẩy gói kích thích kinh tế để hỗ trợ nền kinh tế. Chìa khóa để xoay chuyển tình trạng suy thoái của Trung Quốc là chấm dứt cuộc khủng hoảng nhà ở, mà chúng ta coi là tâm điểm của những thách thức hiện tại. Hiện chúng ta đang mong đợi sự cải thiện dần dần về nhà ở trong năm tới nhưng không phải là sự phục hồi nhanh chóng. Tuần trước, chúng tôi đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng của Trung Quốc từ 4,8% lên 5,2% vào năm 2024, xem Nghiên cứu Trung Quốc – Nâng dự báo GDP sau khi các nhà lãnh đạo vạch ranh giới , ngày 2 tháng 10. Các nhà đầu tư đã thất vọng vì thiếu chi tiết trong các kế hoạch và cổ phiếu nước ngoài đã điều chỉnh giảm mạnh hơn 5%. Tuy nhiên, sau một đợt tăng mạnh gần 40% trong hai tuần.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Ở Trung Đông, giao tranh giữa Hezbollah và Israel đã leo thang vào hôm qua, một năm sau khi Hamas tấn công Israel vào ngày 7 tháng 10 năm ngoái. Hezbollah cho biết họ đã nhắm mục tiêu vào một căn cứ quân sự ở phía nam thành phố Haifa của Israel bằng tên lửa. Israel đã xác nhận cuộc tấn công. Chúng ta vẫn chưa thấy cuộc phản công của Israel đối với loạt tên lửa của Iran một tuần trước. Phản ứng của Israel có thể sẽ quyết định hướng đi tiếp theo của cuộc xung đột.

Ở khu vực đồng euro, tinh thần nhà đầu tư được đo bằng chỉ số Sentix đã tăng vào tháng 10, sau khi giảm trong ba tháng trước đó. Mặc dù tinh thần nhà đầu tư tăng nhưng vẫn ở mức tương đối thấp.

Tại Đức, đơn đặt hàng nhà máy giảm nhiều hơn dự kiến, ám chỉ rằng ngành sản xuất của Đức sẽ không phục hồi trong những tháng tới. Đơn đặt hàng giảm 5,8% (đồng thuận: -2%, trước đó: 2,9%). Sau ngày hôm nay, sẽ rất thú vị khi xem sản xuất công nghiệp hoạt động như thế nào trong tháng 8 khi xét đến dòng đơn đặt hàng đáng thất vọng.

Cổ phiếu: Cổ phiếu toàn cầu, hay chính xác hơn là cổ phiếu Hoa Kỳ đã giảm vào hôm qua, kéo theo các chỉ số toàn cầu giảm. Ngược lại, các thị trường Châu Âu, Viễn Đông và Nhật Bản đều tăng. Việc xem xét lợi nhuận của các ngành từ hôm qua cung cấp cái nhìn sâu sắc rõ ràng về động lực thị trường hiện tại. Trong phiên bán tháo, với các tiện ích hoạt động tệ nhất, người ta thường cần xem xét thị trường trái phiếu, nơi Fed tiếp tục định giá lại theo hướng diều hâu. Ngoài ra, giá dầu tăng vọt và cuộc bầu cử Hoa Kỳ hiện chỉ còn chưa đầy một tháng nữa đã góp phần làm tăng sự bất ổn, đẩy VIX lên mức 23. Do đó, cuộc bầu cử Hoa Kỳ cũng có thể là sự kiện “bán tin đồn, mua sự thật”. Các chỉ số chính của Hoa Kỳ hôm qua như sau: Dow -0,9%, SP 500 -1,0%, Nasdaq -1,2% và Russell 2000 -0,9%. Sáng nay, giá cổ phiếu đang tiếp tục tăng mạnh ở Trung Quốc. Với việc kết thúc kỳ nghỉ giao dịch Tuần lễ Vàng, cổ phiếu đại lục đang tăng vọt (tăng khoảng 5% tại thời điểm viết bài). Mặt trái là cổ phiếu H tại Hồng Kông giảm 5% vì chính quyền Trung Quốc vẫn chưa thực hiện các biện pháp kích thích sau kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng. Hợp đồng tương lai châu Âu giảm đáng kể vào sáng nay, bắt kịp với động thái tiền mặt muộn của Hoa Kỳ ngày hôm qua. Hợp đồng tương lai Hoa Kỳ gần như đi ngang.

FI: Việc định giá lại kỳ vọng chính sách tiền tệ tiếp tục diễn ra vào thứ Hai khi lợi suất trái phiếu toàn cầu tiếp tục tăng nhờ dữ liệu thị trường lao động Hoa Kỳ mạnh hơn dự kiến vào tuần trước và giá dầu tăng. Do đó, đường cong của Hoa Kỳ đã phẳng ra khỏi phần cuối ngắn hạn với Kho bạc 2 năm tăng khoảng 8 điểm cơ bản, trong khi Kho bạc 10 năm và 30 năm tăng 5-6 điểm cơ bản. Chúng tôi đã thấy cùng một bức tranh ở Châu Âu với lợi suất trái phiếu tăng, nhưng ở vùng ngoại vi thì hoạt động kém hơn một chút so với EU cốt lõi, đặc biệt là ở phần đầu của đường cong khi chênh lệch Schatz ASW mở rộng khoảng 2 điểm cơ bản.

FX: EUR/USD đã củng cố ngay dưới mốc 1,10 trong một khởi đầu tuần khá yên ắng, với chỉ số USD rộng cho thấy ít thay đổi sau tuần tốt nhất trong hai năm. EUR/GBP tăng cao hơn với báo cáo của KPMG/REC cho thấy thêm các dấu hiệu về sự hạ nhiệt tăng trưởng tiền lương và sự yếu kém trên thị trường lao động. Ngân sách tài khóa mở rộng hơn một chút so với dự kiến của Na Uy ngày hôm qua, môi trường lãi suất toàn cầu và giá dầu cao hơn đã góp phần làm tăng đáng kể lãi suất NOK ngắn hạn, từ đó nâng đỡ NOK FX. NZD/USD tiếp tục giảm nhẹ vào hôm qua trước khi Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đưa ra quyết định về lãi suất vào sáng sớm ngày mai.