Hoàn toàn không có sự mơ hồ nào trong cách thị trường giao dịch dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ – nó vững chắc trên tất cả các số liệu, và các cuộc gọi suy thoái còn lại của Hoa Kỳ một lần nữa đã bị đẩy ra. Câu hỏi phù hợp hơn là liệu luận điểm đồng thuận ‘hạ cánh mềm’ có nguy cơ trở thành kịch bản ‘không hạ cánh’ hay không.
Với sự chuyển biến tích cực trong dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ mà chúng ta đã thấy trong suốt tuần trước, giá hoán đổi lãi suất của Hoa Kỳ định giá một con đường dần dần hơn để nới lỏng Fed, với mức cắt giảm 25 điểm cơ bản được kỳ vọng trong cả cuộc họp FOMC vào tháng 11 và tháng 12. Tuy nhiên, với việc cắt giảm lãi suất vẫn là vị thế mặc định và khi kết hợp với kỳ vọng thu nhập lạc quan và Trung Quốc đang nỗ lực hết sức về thanh khoản và tài khóa, trường hợp tăng giá cổ phiếu và USD được thúc đẩy. Trong khi các tiêu đề địa chính trị và khả năng xảy ra cú sốc cung năng lượng vẫn là mối đe dọa liên tục đối với tâm lý, những người đặt cược dài hạn vào rủi ro đã không nghe thấy bất cứ điều gì đáng kể về thị trường trong suốt cuối tuần và hướng đến tuần giao dịch mới với cảm giác khá tốt về triển vọng tăng giá hơn nữa.
Sự đặc biệt về kinh tế của Hoa Kỳ có thể duy trì được không?
Thị trường đã chứng kiến một nghiên cứu điển hình khác, trong đó mối lo ngại ngày càng tăng xung quanh sự suy giảm liên tục trong luồng dữ liệu của Hoa Kỳ đã va chạm với một loạt các điểm dữ liệu kinh tế quan trọng tốt hơn (JOLTS, ISM Services và NFP). Kết quả là những người chơi trên thị trường phải nhanh chóng xem xét lại các khoản phải trả – đáng chú ý là trong Kho bạc Hoa Kỳ, nơi lợi suất đã tăng cao hơn trong tuần. Đổi lại, giao dịch ngoại lệ kinh tế của Hoa Kỳ đã quay trở lại và các nhà giao dịch chiến thuật đặt câu hỏi liệu chủ đề này có thể kéo dài đến Cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào tháng 11 hay không, đặc biệt là nếu tỷ lệ cược của Trump được cải thiện.
Chỉ số bất ngờ kinh tế Hoa Kỳ của Citigroup đã tăng lên mức tốt nhất kể từ tháng 4 (xem biểu đồ bên trên), làm nổi bật xu hướng công bố dữ liệu của Hoa Kỳ vượt qua kỳ vọng đồng thuận của các nhà kinh tế. Chúng ta cũng có thể thấy chỉ số bất ngờ kinh tế Hoa Kỳ có xu hướng tích cực mạnh nhất so với các chỉ số bất ngờ kinh tế của các quốc gia lớn khác và mặc dù vẫn chưa đạt đến mức thực sự củng cố sự đồng thuận về chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ/giao dịch vị thế USD dài hạn, nhưng chắc chắn nó đang bổ sung vào động lực tăng giá hiện tại.
Kho bạc Hoa Kỳ thúc đẩy dòng chảy USD
Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ phù hợp với các động thái trong chỉ số bất ngờ của Hoa Kỳ, đóng cửa tuần với mức tăng đáng kể 36 điểm cơ bản theo tuần, với lợi suất hướng đến việc kiểm tra lại mức 4%, được thúc đẩy bởi việc cắt giảm lãi suất của Fed được xoa dịu khỏi đường cong lãi suất của Hoa Kỳ. Đồng USD đã phản ứng mạnh mẽ, có tuần tốt nhất kể từ tháng 9 năm 2022, với DXY (Chỉ số USD) đóng cửa cao hơn vào mỗi ngày liên tiếp trong tuần trước. Trên cơ sở rộng hơn, đồng USD đã tăng giá so với tất cả các loại tiền tệ G10, đáng chú ý là so với đồng JPY, được hỗ trợ bởi các cuộc gọi rằng BoJ (và Thủ tướng mới Ishiba) có thể đang mắc sai lầm về chính sách khi chuyển sang lập trường ôn hòa hơn và lùi bước trước các đợt tăng lãi suất tiếp theo.
Người ta cũng tập trung vào các xu hướng tài chính tương đối, với việc Pháp chuẩn bị công bố ngân sách khi nước này bắt đầu hành trình theo từng giai đoạn để đạt mức thâm hụt 3% GDP vào năm 2029. Một chương trình tài chính khắc khổ hơn ở Pháp, Ý và Tây Ban Nha sẽ không là gì so với mức nợ ngày càng tăng ở Hoa Kỳ và theo thời gian, điều này có thể trở thành một yếu tố khác khiến cặp EURUSD giảm giá.
Điều quan trọng đối với USD là chúng ta thấy lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng mạnh so với các nước G10, nơi chênh lệch lợi suất là yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất vượt trội của USD. Nếu chênh lệch lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tiếp tục tăng so với các trái phiếu thị trường phát triển khác (ví dụ như trái phiếu Đức, trái phiếu Anh) thì động thái của USD sẽ có chiều hướng tăng.
Lượng khách hàng giao dịch USD đã tăng lên, với việc phá vỡ ngưỡng 1,1000 trên EURUSD đang nhận được sự chú ý rõ ràng, cũng như trên GBPUSD khi kiểm tra MA 50 ngày và USDJPY phá vỡ ngưỡng 148. Rủi ro định hướng của USD vẫn tiếp tục hướng tới mức cao hơn trong tuần tới và tôi thấy USDJPY yếu đi và EURUSD tăng giá tạo cơ hội để bắt đầu các vị thế mới.
CPI của Hoa Kỳ là điểm dữ liệu quan trọng cho tuần tới
Trong bối cảnh không có bất kỳ dữ liệu kinh tế bậc 1 nào ở Châu Âu, Úc, Anh và Trung Quốc trong tuần này, trọng tâm lại đổ dồn vào dòng dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ, trong đó điểm nhấn sẽ là số liệu CPI và PPI tháng 9. Với việc Fed tập trung nhiều hơn vào thị trường lao động và cảm thấy cuộc chiến chống lạm phát đã kết thúc (hiện tại), kết quả thấp hơn mức đồng thuận trong số liệu CPI của Hoa Kỳ khó có thể nâng kỳ vọng về mức cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 11 quá nhiều, vì rào cản đối với mức cắt giảm 50 điểm cơ bản đã được dỡ bỏ đủ.
Ngược lại, chúng ta cần chứng kiến một sự ngạc nhiên đáng kể so với ước tính CPI cốt lõi là 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái để thị trường thực sự nghi ngờ về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC vào tháng 11.
Với khoảng 20 diễn giả của Fed trong tuần, chúng ta sẽ có được hướng dẫn về cách các quan chức Fed tương ứng nhìn nhận báo cáo NFP của Thứ Sáu ảnh hưởng đến quá trình suy nghĩ của họ về chính sách. Người ta có thể hình dung hầu hết sẽ hướng đến mức cắt giảm 25bp vào tháng 11, tuy nhiên, nếu có bất kỳ dấu hiệu nào về việc tạm dừng chu kỳ cắt giảm, USD sẽ tiếp tục tăng theo lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.
Thu nhập quý 3 của Hoa Kỳ bắt đầu được công bố
SP500 đóng cửa ở mức cao nhất trong phiên vào thứ Sáu, với các lệnh mua dài hạn cho thấy ít lo ngại về việc nắm giữ các khoản đầu tư trong suốt cuối tuần và triển vọng về rủi ro tăng giá bắt nguồn từ các tiêu đề của Israel/Iran. Các ATH mới trong SP500 chỉ cách 15 điểm và khi các nhà giao dịch cổ phiếu hướng đến thời điểm bắt đầu mùa báo cáo quý 3, với JP Morgan dẫn đầu vào thứ Sáu, các lệnh mua dài hạn sẽ cảm thấy tự tin rằng đà tăng giá trong SP500, Dow, Russell 2k và NAS100 sẽ được duy trì.
==============================
💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘
🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp
(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)