Môi trường kinh tế vĩ mô trong những năm gần đây được đặc trưng bởi sự biến động lớn. Đại dịch và sự suy thoái kinh tế sau đó được theo sau bởi lạm phát, tăng lãi suất và nỗi lo về suy thoái cũng như biến động địa chính trị, làm tăng đáng kể sự bất ổn trên thị trường giao dịch toàn cầu.

Mặc dù các số liệu về thị trường lao động Hoa Kỳ được công bố vào đầu tháng 8 năm 2024 đã gây ra một số bất ổn trên thị trường tài chính, nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn ổn định với mức tăng trưởng hàng năm là 1,4% trong quý đầu tiên và 2,8% trong quý thứ hai năm 2024. Nền kinh tế khu vực đồng euro đang tăng trưởng chậm hơn, đặc biệt là ở các nước Bắc Âu nặng về sản xuất. Tăng trưởng ở các nền kinh tế phía Nam định hướng dịch vụ mạnh mẽ hơn. Điểm yếu trong lĩnh vực sản xuất đặc biệt rõ ràng ở Đức, nơi – sau khi cải thiện nhẹ trong quý đầu tiên – tổng sản phẩm quốc nội lại giảm 0,1% trong quý thứ hai năm 2024.

Sự biến động của tình hình kinh tế toàn cầu cũng được phản ánh trong tâm trạng của các tác nhân kinh tế Thụy Sĩ. Vì Đức là một trong những đối tác thương mại quan trọng nhất của Thụy Sĩ, nên sự yếu kém của ngành công nghiệp Đức cũng đang ảnh hưởng đến lĩnh vực sản xuất tại đây. Điều này được minh họa rõ ràng bằng Chỉ số quản lý mua hàng (PMI), liên tục ở dưới ngưỡng tăng trưởng 50 điểm đối với ngành công nghiệp kể từ tháng 1 năm 2023. Với phạm vi giá trị từ 43 đến 57 điểm kể từ tháng 1 năm 2023, PMI trong lĩnh vực dịch vụ vẽ nên một bức tranh ít ảm đạm hơn so với chỉ số ngành công nghiệp, nhưng đồng thời sự biến động của nó cũng thể hiện sự gia tăng bất ổn.

Mặc dù thiếu động lực từ nước ngoài, nền kinh tế Thụy Sĩ vẫn ghi nhận mức tăng trưởng cao hơn mức trung bình một chút là 0,5% trong quý 2, sau mức tăng trưởng 0,3% trong quý 1 (SECO).1 Đây là một kết quả đáng ngạc nhiên khi xét đến sự yếu kém của PMI, sự thiếu tăng trưởng ở Đức và mối lo ngại ngày càng tăng về những trở ngại từ đồng franc Thụy Sĩ mạnh. Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn, ta thấy rằng kết quả tích cực này chủ yếu được thúc đẩy bởi xuất khẩu dược phẩm, vốn không quá nhạy cảm với diễn biến kinh tế, trong khi đà tăng trưởng khá chậm. Tăng trưởng trên thị trường lao động không phù hợp với tăng trưởng của nền kinh tế Thụy Sĩ. Sau mức tăng trưởng việc làm đáng kể là 77.200 người tương đương toàn thời gian (FTE) vào năm 2023, mức tăng trưởng việc làm trong nửa đầu năm 2024 tương đối vừa phải ở mức 26.900 người tương đương toàn thời gian. Tương tự như vậy, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng trong năm cho đến nay từ 2,2% vào tháng 1 lên 2,5% vào tháng 8 (FSO).