Phiên giao dịch châu Á có vẻ sẽ mở cửa tích cực, với Nikkei +1,15%, ASX +0,50% và NZX +0,74% tại thời điểm viết bài. Thị trường Hàn Quốc đóng cửa nghỉ lễ hôm nay. Sự trở lại của khẩu vị rủi ro trên Phố Wall qua đêm có thể tạo nên bối cảnh tích cực cho châu Á, khi sự lạc quan tiếp tục đắm chìm trong chính sách xoay trục của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong khi rủi ro thị trường lao động Hoa Kỳ không còn đáng lo ngại như trước, xét đến báo cáo việc làm mới nhất của Hoa Kỳ. VIX giảm 5,4% qua đêm, trong khi SP 500 tiếp tục củng cố quanh mức cao kỷ lục trước đó với kỳ vọng về chất xúc tác tạo ra một đợt đột phá mới.

Một chút giảm nhẹ trong lợi suất trái phiếu kho bạc qua đêm và sự tạm dừng trong đợt tăng giá của đồng đô la Mỹ sẽ khiến những người tham gia thị trường nắm bắt cơ hội để tăng rủi ro. Qua đêm, cổ phiếu tăng trưởng của Hoa Kỳ đã trở lại vị trí được ưa chuộng, có khả năng với một số kỳ vọng rằng chúng sẽ mang lại thu nhập sắp tới.

Chúng tôi cũng thấy thị trường bắt đầu giảm bớt rủi ro địa chính trị khi không có bất kỳ sự gián đoạn nào đối với chuỗi cung ứng, tuyến đường thương mại và nguồn cung cấp năng lượng cho đến nay. Sự kiên nhẫn của thị trường dường như đang cạn kiệt khi chờ đợi phản ứng của Israel, trong khi một cuộc tấn công trên bộ rộng hơn ở Lebanon có thể đã gây áp lực buộc Hezbollah phải tìm cách ngừng bắn. Giá vàng trú ẩn an toàn đã giảm 0,78%, trong khi giá dầu thô Brent , một thước đo rủi ro địa chính trị, đã giảm 4,5%.

Cổ phiếu Trung Quốc là chủ đề bàn tán của thị trấn ngày hôm qua, với Chỉ số Hang Seng (HSI) giảm mạnh 9,4%, mức giảm lớn nhất kể từ năm 2008. Tuy nhiên, người ta có thể lưu ý rằng chỉ số này vẫn tăng 24,7% tính đến thời điểm hiện tại. Việc thiếu các biện pháp kích thích mới đã gây ra sự thất vọng, với nhiều người tham gia thị trường hy vọng rằng các chính sách tài khóa của nước này sẽ đi theo bước chân của “bazooka” tài chính được đưa ra vào cuối tháng 9, nhưng rõ ràng đã có một bước lùi trong thông báo ngày hôm qua. Hầu hết các biện pháp được công bố đều khai thác nguồn tài trợ hiện có hoặc trả trước, cùng với các tín hiệu bằng lời thông thường về việc đạt được mục tiêu tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) khoảng 5% trong năm nay.

Chúng tôi tin rằng việc thoái lui sau đợt tăng giá 36% trong vòng chưa đầy một tháng có thể là điều lành mạnh vì cho phép những người tham gia thị trường đánh giá lại những diễn biến chính sách gần đây, đồng thời cung cấp điểm vào cho các nhà đầu tư mới và tạo ra sự tham gia thị trường cân bằng hơn.

Sau khi tung ra một làn sóng kích thích tiền tệ vào cuối tháng 9, một cam kết khác đối với một gói chi tiêu lớn có vẻ cũng quá hung hăng, với các nhà chức trách có khả năng hy vọng đánh giá thành công của các biện pháp gần đây trước khi đánh giá xem có nên thực hiện thêm hay không. Một số dữ liệu cho thấy doanh số bán nhà tăng vọt trong kỳ nghỉ lễ, nhưng chi tiêu của người tiêu dùng vẫn tiếp tục chậm lại, điều này có thể đòi hỏi phải hỗ trợ trực tiếp hơn cho người tiêu dùng nếu xu hướng này tiếp tục.

Biểu đồ hàng tuần cho thấy HSI đã đảo ngược xu hướng tăng kể từ tháng 9 năm 2024, khiến chiến lược mua khi giá giảm trở thành chiến lược được ưa thích. Chỉ số sức mạnh tương đối hàng tuần (RSI) của nó đã được quản lý để bảo vệ và giao dịch trên đường giữa của nó cho đến nay, cùng với việc phá vỡ mức kháng cự Đám mây Ichimoku hàng tuần lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2020. Đường trung bình động dài hạn (MA) , chẳng hạn như MA 100 ngày, cũng đang cho thấy dấu hiệu tăng lên.

Với cuộc bầu cử Hoa Kỳ còn chưa đầy một tháng nữa, chúng ta có thể kỳ vọng sự biến động sẽ tiếp diễn ở các cổ phiếu Trung Quốc, xét đến những bất ổn xung quanh chính sách thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc và quan hệ địa chính trị. Hiện tại, chỉ số đang kiểm tra lại mức thoái lui Fibonacci 38,2% trên biểu đồ hàng ngày ở mức 21.200. Mức mua hấp dẫn hơn có thể ở mức 19.965 hoặc mức 19.632, tại đó các điều kiện kỹ thuật của nó có thể đạt mức trung lập để đưa ra một thiết lập lại kỹ thuật. Nhìn chung, xu hướng tăng rộng hơn có thể tiếp tục, với một xu hướng cần theo dõi để hình thành bất kỳ mức thấp nào cao hơn ở phía trước.