Ngân hàng Canada (BoC) đã cắt giảm lãi suất qua đêm 50 điểm cơ bản, xuống còn 3,75%, đồng thời tuyên bố sẽ tiếp tục bình thường hóa bảng cân đối kế toán.

Với việc lạm phát đã “giảm đáng kể” trong vài tháng qua, ngân hàng cho biết họ “dự kiến lạm phát sẽ vẫn gần mục tiêu trong thời gian dự báo”. Đáng chú ý trong báo cáo Chính sách tiền tệ (MPR) của Ngân hàng, dự báo hàng quý về lạm phát cơ bản vẫn không đổi ở mức +2%.

Ngân hàng nhấn mạnh tốc độ tăng trưởng kinh tế vừa phải, nêu rõ “nền kinh tế tăng trưởng khoảng 2% trong nửa đầu năm và chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng 1¾% trong nửa cuối năm. Tiêu dùng tiếp tục tăng nhưng đang giảm trên cơ sở bình quân đầu người”. Ngân hàng kỳ vọng tăng trưởng GDP sẽ “tăng dần” trong các quý tới nhờ lãi suất thấp hơn.

Về lộ trình chính sách trong tương lai, ngân hàng lưu ý rằng “nếu nền kinh tế phát triển rộng rãi theo dự báo mới nhất của chúng tôi, chúng tôi kỳ vọng sẽ giảm lãi suất chính sách hơn nữa”. Tuy nhiên, ngân hàng cũng lưu ý rằng thời điểm và tốc độ giảm tiếp theo sẽ được hướng dẫn bởi dữ liệu.

Ý nghĩa chính

Bây giờ khi lạm phát CPI tiêu đề đã giảm xuống dưới mục tiêu 2%, BoC đã tự tin rằng họ có thể cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Mặc dù không có nhiều thay đổi trong cách diễn giải kinh tế – tăng trưởng GDP chậm và lạm phát cơ bản vẫn ở mức trên 2% – ngân hàng trung ương đang quyết tâm thực hiện những gì có thể để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Liệu động thái 50 điểm cơ bản có đạt được điều này không? Có lẽ là không, nhưng ngân hàng trung ương cảm thấy rằng họ nên làm gì đó với dữ liệu kinh tế tiếp tục cho thấy rằng đất nước đang mắc kẹt trong một lối mòn. Hy vọng chúng ta sẽ có được sự rõ ràng hơn một chút về điều này trong cuộc họp báo.

Đây sẽ không phải là sự kết thúc của việc cắt giảm lãi suất. Ngay cả với chuỗi cắt giảm chính sách kể từ tháng 6, lãi suất vẫn còn quá cao so với tình hình kinh tế. Để đưa lãi suất vào trạng thái cân bằng hơn, chúng tôi có thêm 150 điểm cơ bản nữa trong các lần cắt giảm được lên kế hoạch cho đến năm 2025. Vì vậy, trong khi tốc độ cắt giảm trong tương lai hiện rất không chắc chắn, hướng đi của lãi suất chắc chắn sẽ giảm xuống.