Lưu trữ cho từ khóa: Cân nhắc danh mục đầu tư

Forex

Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 7 của BOJ: Rủi ro tăng giá cần được chú ý

Để lại phản hồi

Ngày 26 tháng 9, Ngân hàng Nhật Bản đã công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 7 và nội dung chính như sau:
Nền kinh tế Nhật Bản đã phục hồi ở mức vừa phải, mặc dù một số điểm yếu đã được nhìn thấy ở một phần. Về triển vọng, có khả năng nền kinh tế sẽ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ cao hơn tốc độ tăng trưởng tiềm năng, với các nền kinh tế ở nước ngoài tiếp tục tăng trưởng ở mức vừa phải trong bối cảnh các yếu tố như điều kiện tài chính thích ứng.
Tình hình việc làm và thu nhập đã được cải thiện ở mức vừa phải. Tiền lương danh nghĩa trên mỗi nhân viên đã tăng rõ ràng, phản ánh sự phục hồi trong hoạt động kinh tế và kết quả của các cuộc đàm phán tiền lương giữa người lao động và quản lý vào mùa xuân năm 2024. Về triển vọng, thu nhập danh nghĩa của người lao động có khả năng tiếp tục tăng rõ ràng phản ánh sự tăng tốc trong tăng trưởng tiền lương danh nghĩa.
Khi giá dịch vụ tiếp tục tăng ở mức vừa phải, kỳ vọng lạm phát đã tăng nhẹ. Trong khi tác động của việc truyền dẫn đến giá tiêu dùng của chi phí tăng do giá nhập khẩu tăng trong quá khứ dự kiến sẽ giảm dần, tỷ lệ tăng được dự kiến sẽ được đẩy lên trong năm tài chính 2025 bởi các yếu tố như sự tiêu tan tác động của các biện pháp của chính phủ nhằm đẩy lạm phát CPI xuống.
Trong khi đó, dự kiến khoảng cách sản lượng sẽ được cải thiện và kỳ vọng lạm phát trung hạn đến dài hạn sẽ tăng lên với chu kỳ lành mạnh giữa tiền lương và giá cả tiếp tục tăng cường. Tỷ lệ tăng CPI theo năm (tất cả các mặt hàng trừ thực phẩm tươi sống) có khả năng ở mức khoảng 2,5 phần trăm cho năm tài chính 2024 và sau đó ở mức khoảng 2 phần trăm cho năm tài chính 2025 và 2026.
Nhiều thành viên chia sẻ nhận định rằng, rủi ro tăng giá cần được chú ý khi thực hiện chính sách tiền tệ. Trên cơ sở này, nhiều thành viên chia sẻ nhận định rằng lãi suất thực tế dự kiến vẫn ở mức âm đáng kể ngay cả khi Ngân hàng tăng nhẹ lãi suất chính sách và các điều kiện tài chính thích ứng sẽ tiếp tục hỗ trợ hoạt động kinh tế. Một số thành viên bày tỏ quan điểm rằng việc bắt đầu điều chỉnh dần lãi suất chính sách thấp đáng kể ở giai đoạn này là phù hợp, nhằm ngăn chặn việc tăng lãi suất chính sách nhanh chóng cần thiết vào thời điểm sau.
Với bối cảnh giá cả hiện tại, có lẽ đã đến lúc cân nhắc tăng nhẹ lãi suất chính sách, nếu triển vọng về hoạt động kinh tế và giá cả khả quan.

Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 7 của BOJ

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Fed nới lỏng thay đổi trò chơi cho các nhà đầu tư thu nhập cố định

Để lại phản hồi

Fed đã chọn chấm dứt sự hồi hộp to lớn về “25 hoặc 50” điểm cơ bản cho lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của chu kỳ nới lỏng bằng hành động quyết đoán hơn. Thật khôn ngoan khi họ chọn không để chúng ta phải chờ đợi cả năm cho “25 ít ỏi”.
Bất kể quyết định của Fed là gì, việc lãi suất chính sách của Hoa Kỳ tiếp tục giảm chỉ là vấn đề thời gian. Liệu sự bất ổn của Fed đã hoàn toàn biến mất chưa? Sự quyết đoán của Fed thực sự khiến thị trường kém minh bạch hơn ở một số khía cạnh. Thị trường thu nhập cố định ngắn hạn hiện đang chia đôi theo tỷ lệ 50/50 về khả năng cắt giảm lãi suất 25 hoặc 50 điểm cơ bản tại cả cuộc họp FOMC vào tháng 11 và tháng 12. Nỗi thống khổ “25 hoặc 50” sẽ tiếp tục.
Đến cuối năm sau, thị trường trái phiếu cố định hiện đang định giá mức giảm lãi suất quỹ liên bang từ mức đỉnh 5,5% xuống còn 3,0% (đây là “mức cao nhất” trong phạm vi mục tiêu của Fed).
Tất nhiên, lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn có thể giảm, đặc biệt là khi thị trường cổ phiếu và tín dụng suy yếu. Đây là lý do tại sao chúng tôi tin rằng các nhà đầu tư nên cân nhắc phân bổ ít nhất một phần danh mục đầu tư của mình vào chứng khoán kho bạc như một khoản nắm giữ cốt lõi để cung cấp một số “khoản dự trữ” trong trường hợp nền kinh tế bất ngờ suy yếu.

Cân nhắc danh mục đầu tư

Các nhà đầu tư thu nhập cố định cần chuyển trọng tâm của họ sang việc quản lý rủi ro tín dụng một cách khôn ngoan. Vẫn có những lợi suất nổi bật trên toàn bộ phổ rủi ro, từ chứng khoán thế chấp được chính phủ bảo lãnh đến các khoản vay có lợi suất cao. Chúng tôi tin rằng các danh mục đầu tư đa dạng không nên loại trừ Kho bạc Hoa Kỳ ngay cả khi lợi suất đã giảm mạnh. Nhưng Kho bạc không phải là một danh mục đầu tư khi tách biệt.
Fed Easing Changes the Game for Fixed Income Investors_1

Lãi suất chính sách của Fed có khả năng giảm xuống 3,4% vào cuối năm 2025

Trong nỗ lực thiết kế một sự bình thường hóa hoàn toàn và “hạ cánh mềm” của nền kinh tế Hoa Kỳ, vào thứ Tư tuần trước, FOMC đã cắt giảm lãi suất Quỹ liên bang 50 điểm cơ bản, đưa lãi suất xuống còn 5%. Đây là lần cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ cú sốc đại dịch năm 2020. FOMC cũng đã công bố “biểu đồ chấm”, ước tính về mức lãi suất Quỹ liên bang mà Fed cho rằng có thể đạt được trong vài năm tới. Mặc dù biểu đồ chấm này thường không chính xác, nhưng nó cung cấp một cửa sổ để nhìn vào kỳ vọng hiện tại của Fed. Hiện tại, Fed đang chỉ ra khả năng cắt giảm lãi suất thêm sáu lần nữa, mỗi lần 25 điểm cơ bản cho đến cuối năm 2025, xuống mức lãi suất Quỹ liên bang cao nhất là 3,50%. Vào năm 2026, Fed chỉ ra khả năng cắt giảm thêm một vài lần nữa, xuống còn khoảng 3%. Thị trường tương lai có phần quyết liệt hơn về tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed nhưng không thực sự về mức độ. Hiện tại, thị trường định giá mức cắt giảm gần 2% xuống còn 3% vào năm 2025, có thể sẽ giảm thêm một lần nữa xuống còn 2,75% vào năm 2026.
Khi xem xét cả dot pot của Fed và thị trường tương lai, cả hai đều hợp nhất xung quanh một “lãi suất trung lập” cuối cùng là khoảng 2,75-3% cho Quỹ Fed tại một thời điểm nào đó vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026. Thị trường Kho bạc Hoa Kỳ đã định giá phần lớn sự thay đổi tiềm năng này trong lợi suất thấp hơn, vì vậy kể từ thời điểm biểu đồ dot plot trước đó của Fed vào giữa tháng 6, đường cong lợi suất đã giảm đáng kể. Hầu hết sự suy giảm đã xảy ra ở phần “trung gian” của đường cong lợi suất (2-7 năm), một khu vực mà chúng tôi từ lâu đã ưa chuộng đối với các nhà đầu tư. Ví dụ, lợi suất 2 năm đã giảm hơn 100 điểm cơ bản, trong khi lợi suất 5 năm đã giảm gần 80 điểm cơ bản và 10 năm đã giảm khoảng 50 điểm cơ bản.

Suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ có thể tác động đến lãi suất nhiều hơn nữa

Tất nhiên, câu hỏi quan trọng hơn đối với hầu hết các nhà đầu tư là Fed sẽ đạt được điều gì. Dự báo tăng trưởng và lạm phát của Fed vẫn ổn định và hầu như không thay đổi. Theo các bản cập nhật dữ liệu kể từ tháng 6, dự báo tỷ lệ thất nghiệp cao hơn một chút. Nhưng Fed đã tăng gấp đôi tốc độ cắt giảm lãi suất dự kiến. Điều này gần với giá thị trường trái phiếu hơn nhiều so với dự báo trước đó của Fed và gần với kinh nghiệm lịch sử hơn.
Mặc dù chúng tôi thực sự kỳ vọng thị trường lao động Hoa Kỳ sẽ tiếp tục chậm lại, nhưng điều đáng chú ý nhất là dữ liệu đầu ra vẫn tiếp tục vững chắc. Trên cơ sở năm/năm, tăng trưởng GDP thực tế của Hoa Kỳ đã vượt quá 3% trong nửa đầu năm 2024 và dữ liệu theo dõi cho thấy tốc độ khoảng 2,5% trong quý này. Thị trường lao động mạnh không có nghĩa là lợi nhuận doanh nghiệp mạnh vào năm 2023. Tương tự như vậy, thị trường lao động chậm hơn không ngăn cản sự phục hồi lợi nhuận rộng rãi vào năm 2024.

O/Ws Tiếp tục cho Cổ phiếu

Trong khi đó, chính sách của Hoa Kỳ là một câu hỏi quan trọng đối với thế giới. Như tuần qua đã chỉ ra, Fed đã quyết định chuyển sang hướng thân thiện hơn đối với giá tài sản toàn cầu. Chính sách đối ngoại, chính sách tài khóa của Hoa Kỳ và chính sách thuế quan có thể là một câu chuyện khác. Ở đó, câu hỏi là “chính sách của Hoa Kỳ có thể gây gián đoạn như thế nào?”
Những câu hỏi này đã đè nặng lên Ủy ban Đầu tư Toàn cầu của chúng tôi khi chúng tôi giữ nguyên phân bổ của mình trong tuần này. Chúng tôi duy trì tỷ lệ vượt trội trong cổ phiếu tập trung vào “chiến lược mở rộng” của Hoa Kỳ nhằm mục đích làm giảm rủi ro tập trung công nghệ. Về lâu dài, chúng tôi sẽ cần đánh giá cẩn thận mọi thay đổi trong các động lực thúc đẩy hiệu suất vượt trội của Hoa Kỳ, vốn đã rất sâu sắc trong 15 năm qua. Các chính sách tiềm năng của chính quyền Hoa Kỳ sắp tới có khả năng gây sốc, củng cố hoặc làm suy yếu xu hướng đó.
Chúng tôi cũng duy trì tỷ trọng trái phiếu Hoa Kỳ cao hơn trong khi giảm tỷ trọng trái phiếu toàn cầu do lợi thế về lợi suất của Hoa Kỳ. Mặc dù vậy, sự sụt giảm lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trên tất cả các kỳ hạn là một thách thức mới đối với nhà đầu tư. Điều này đòi hỏi chúng tôi phải tập trung vào các phân khúc của thị trường trái phiếu nơi lợi suất vẫn ở mức cao trên cơ sở điều chỉnh rủi ro.
Nhưng chúng tôi nghĩ rằng các nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ các loại tín dụng khác nhau trong phần thu nhập cố định cốt lõi của danh mục đầu tư của họ (tùy thuộc vào kiến thức của họ về các sản phẩm, khả năng chịu rủi ro và các yếu tố phù hợp khác). Dựa trên quan điểm của chúng tôi rằng tăng trưởng GDP thực tế trong năm nay và năm tới sẽ vào khoảng 2,4%, chúng tôi ước tính rằng chênh lệch tín dụng – lợi nhuận mà người ta có thể kiếm được so với lợi suất trái phiếu kho bạc – sẽ vẫn tương đối hạn chế.
Chúng tôi tin rằng do đó, các nhà đầu tư nên xem xét trái phiếu doanh nghiệp đầu tư trung hạn là một khoản nắm giữ thu nhập cố định cốt lõi. Chênh lệch tín dụng vẫn rất hẹp, giảm từ khoảng 150 điểm cơ bản một năm trước xuống còn khoảng 80 điểm cơ bản hiện tại. Mặc dù chênh lệch này không cao so với mức lịch sử, nhưng vẫn là lợi suất gia tăng ngoài lợi suất trái phiếu kho bạc và sẽ cung cấp thêm một số thu nhập.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Kịch bản bị Trump hạn chế: Sự thống trị năng lượng và quá trình chuyển đổi song song

Để lại phản hồi

Trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump – ngay cả khi không có sự kiểm soát của Đảng Cộng hòa đối với Quốc hội – tốc độ phi cacbon hóa ở Hoa Kỳ sẽ chậm lại do quy định về năng lượng và môi trường yếu đi, hỗ trợ tài chính cho năng lượng sạch và sự lãnh đạo về khí hậu quốc tế. Tuy nhiên, IRA có khả năng tồn tại khi xét đến những lợi ích kinh tế mà nó có thể tạo ra. Tuy nhiên, nếu không có hệ sinh thái chính sách khí hậu toàn diện, chương trình nghị sự xanh của Hoa Kỳ có thể trở nên mờ nhạt.

Dầu khí

Chúng ta có thể chứng kiến sự thống trị năng lượng của Hoa Kỳ được củng cố thông qua việc tăng sản lượng và xuất khẩu dầu khí. Điều này bao gồm việc thúc đẩy sản xuất LNG, trái ngược với lệnh tạm dừng cấp phép xuất khẩu LNG mới của Biden, lệnh này gần đây đã bị một thẩm phán liên bang dừng lại. Nó cũng bao gồm việc hủy bỏ các quy định về khí mê-tan và hợp lý hóa quy trình cấp phép cho các dự án thăm dò và cơ sở hạ tầng dầu khí mới.

IRA

IRA khó có thể bị bãi bỏ hoàn toàn. Chỉ có Quốc hội mới có thể bỏ phiếu bãi bỏ IRA – hoặc bất kỳ luật nào – và điều này sẽ khó đạt được dưới sự chia rẽ hoặc Quốc hội do Đảng Dân chủ kiểm soát. Thêm vào đó, các tiểu bang Cộng hòa đã hưởng lợi rất lớn từ IRA, với khoảng 80% khoản đầu tư được công bố vào năng lượng sạch chảy vào các khu vực quốc hội của Đảng Cộng hòa và tạo ra việc làm xanh.

Bộ luật này cũng đã trở nên phổ biến trong các tập đoàn và nhà đầu tư, và họ sẽ không muốn thấy các ưu đãi tài chính biến mất. Hãy nghĩ về Obamacare: Trump rất muốn bãi bỏ nó khi còn là tổng thống, nhưng Quốc hội đã không thể bãi bỏ nó vì luật này dần trở nên phổ biến hơn nhờ sự ủng hộ của công chúng đối với các lợi ích của nó.

Tuy nhiên, việc thực hiện IRA sẽ trở nên khó khăn hơn. Các quy tắc đủ điều kiện cho một số khoản tín dụng thuế nhất định có thể trở nên nghiêm ngặt hơn, đặc biệt là xung quanh việc sử dụng nội dung sản xuất trong nước để sản xuất năng lượng sạch. Sẽ có ít sự tập trung vào việc trang bị cho nhân viên chính phủ kiến thức chuyên môn để xem xét các đơn xin tài trợ năng lượng sạch. Do đó, chúng ta có thể thấy thời hạn nộp đơn dài hơn làm chậm quá trình phát triển dự án.

Hơn nữa, trong khi bản thân IRA có khả năng tồn tại, thì có tới 30% nguồn tài trợ liên quan đến năng lượng và khí hậu theo IRA đang ở các mức độ rủi ro khác nhau bị cắt giảm. Một số khoản tín dụng thuế, đặc biệt là tín dụng thuế xe điện tiêu dùng (EV) có ước tính chi tiêu ban đầu là 12 tỷ đô la, có thể bị cắt giảm. Khoản tài trợ tín dụng phi thuế 100 tỷ đô la, bao gồm các khoản vay và bảo lãnh cho vay từ Văn phòng Chương trình Cho vay (LPO) của Bộ Năng lượng (DOE), cũng như các khoản tài trợ dành riêng cho công lý môi trường, cũng có thể bị cắt giảm, nếu không muốn nói là bị đình trệ. DOE đã cam kết khoảng 30 tỷ đô la cho các khoản vay năng lượng sạch và bảo lãnh cho vay cho các công ty, nhưng chỉ mới bắt đầu cho vay khoảng 6,5 tỷ đô la.

Các khoản tín dụng thuế có khả năng không thay đổi bao gồm các khoản tín dụng cho thu giữ và lưu trữ carbon (CCS), hydro, năng lượng tái tạo, hạt nhân và sản xuất, cùng nhiều khoản khác (điều này sẽ được phân tích thêm trong các phần sau). Tuy nhiên, cần lưu ý rằng vì các khoản tín dụng thuế theo IRA không bị giới hạn nên chi tiêu thực tế có thể cao hơn nhiều, có khả năng gây thêm áp lực cho tính bền vững của tài khóa và do đó gây ra sự thỏa hiệp trong chi tiêu.

Phân tích chi tiết ước tính chi tiêu ban đầu liên quan đến năng lượng và khí hậu theo IRA

Nguồn: Nghiên cứu ING, Ủy ban chung về thuế, Đảng Dân chủ Thượng viện

Xe điện

Ngành công nghiệp xe điện đã trở thành mục tiêu chỉ trích của chiến dịch tranh cử của Trump, khi nhóm của ông tuyên bố trên nền tảng chính sách của Đảng Cộng hòa sẽ đảo ngược chính sách xe điện của Biden và hủy bỏ mục tiêu sản xuất và bán xe điện trên toàn quốc.

Do đó, tín dụng thuế EV rất có khả năng bị thu hẹp. Thêm vào đó, các khoản tín dụng thuế này dựa trên người tiêu dùng, không phải dựa trên nhà sản xuất và có thể bị bãi bỏ dễ dàng hơn với sự phản kháng nhẹ nhàng hơn của doanh nghiệp. Điều này có thể được thực hiện thông qua việc thắt chặt các hướng dẫn đủ điều kiện tín dụng thuế. Nó cũng có thể được thực hiện bằng cách đặt giới hạn về số lượng EV được phép nhận tín dụng thuế EV.

Hơn nữa, nguồn tài trợ cho chương trình Cơ sở hạ tầng xe điện quốc gia (NEVI) theo Đạo luật đầu tư cơ sở hạ tầng và việc làm (IIJA) có khả năng sẽ bị cắt giảm do xe điện không được đảng Cộng hòa ủng hộ và tốc độ phân bổ vốn cho các dự án chậm.

Cuối cùng, quy định nghiêm ngặt nhất từ trước đến nay về tiêu chuẩn khí thải của xe do Cơ quan Bảo vệ Môi trường (EPA) đề xuất, nhằm mục đích thúc đẩy nhu cầu về xe điện, cũng có khả năng bị đảo ngược, mặc dù các nhà sản xuất ô tô có thể đã đưa ra quyết định đầu tư để giảm lượng khí thải từ ống xả.

Các nhà sản xuất ô tô vẫn cam kết điện khí hóa đội xe của họ, mặc dù có một số sự chậm trễ gần đây trong mục tiêu sản xuất EV. Tuy nhiên, việc thiếu hỗ trợ EV trực tiếp, đặc biệt là từ phía cơ sở hạ tầng, sẽ có nghĩa là tốc độ triển khai chậm hơn nói chung.

Năng lượng tái tạo

Các chính sách trung tâm dẫn đến sự phát triển mạnh mẽ trong công nghệ tái tạo và tài chính dự án là Tín dụng thuế sản xuất năng lượng tái tạo (PTC) và Tín dụng thuế đầu tư (ITC). Được ban hành lần lượt vào năm 1992 và 2005, PTC và ITC đã được gia hạn theo IRA cho đến năm 2032, nhưng bắt đầu từ năm 2025, các khoản tín dụng này sẽ trở thành “trung lập về công nghệ” miễn là một dự án có thể chứng minh rằng nó có lượng khí thải bằng không hoặc âm.

Điều này có nghĩa là một loạt các công nghệ rộng hơn – bao gồm năng lượng mặt trời, gió, thủy điện, địa nhiệt, biển, hạt nhân và thu hồi năng lượng chất thải – sẽ đủ điều kiện. Đáng chú ý, các cơ sở đốt cháy và khí hóa (CG) cũng có khả năng đủ điều kiện để được hưởng các khoản tín dụng. Các khoản tín dụng thuế trung lập về công nghệ sẽ bắt đầu bị loại bỏ sau năm 2032 hoặc khi lượng khí thải từ ngành điện của Hoa Kỳ giảm xuống dưới 25% mức phát thải của năm 2022, tùy theo điều kiện nào đến sau.

Các khoản tín dụng thuế trung lập về công nghệ có khả năng sẽ tồn tại nếu Trump thắng cử nhưng đảng Cộng hòa không kiểm soát được Quốc hội. Điều này là do ngay cả dưới thời chính quyền Trump đầu tiên, các ITC và PTC dành riêng cho công nghệ vẫn không bị bãi bỏ và năng lượng mặt trời và gió vẫn tiếp tục phát triển ổn định. Hơn nữa, việc mở rộng điều kiện đủ tư cách theo các khoản tín dụng thuế trung lập về công nghệ có thể có lợi cho các dự án không phát thải không tái tạo, một điều khoản có thể được đảng Cộng hòa hoan nghênh.

Những diễn biến tích cực này không có nghĩa là ngành công nghiệp sẽ nhận được đủ sự hỗ trợ để đẩy nhanh quá trình phát triển năng lượng sạch. Chúng tôi mong đợi ít nỗ lực hơn để đào tạo lại nhân viên chính phủ, xây dựng đường dây truyền tải hoặc cải cách lưới điện. Cũng có thể có nhiều nhà máy điện chạy bằng khí đốt được phê duyệt để hỗ trợ nhu cầu điện ngày càng tăng.

Hydro và CCS

Hydro (đặc biệt là hydro xanh) và thu giữ và lưu trữ carbon (CCS) sẽ tiếp tục được hỗ trợ, vì các công nghệ này có thể mang lại cơ hội kinh doanh cho các công ty dầu khí và các ngành công nghiệp nặng hơn. Các trung tâm hydro và CCS sẽ tiếp tục phát triển trong trường hợp này, với việc cải cách cấp phép có khả năng cải thiện các điều kiện pháp lý cho việc phát triển dự án CCS. Một rủi ro tiềm ẩn là bất kỳ khoản cắt giảm nào trong các khoản vay hoặc bảo lãnh cho vay của Văn phòng Chương trình Cho vay (LPO) của DOE sẽ ảnh hưởng đến nguồn tài trợ cho các dự án này.

Khoáng sản quan trọng

Đối với Trump, việc đưa sản xuất về trong nước và bảo vệ các ngành then chốt sẽ là ưu tiên hàng đầu. Điều này có nghĩa là tăng cường các nỗ lực bảo hộ như thuế nhập khẩu có lợi cho pin và khoáng sản quan trọng. Trump hiện đang đề xuất áp dụng mức thuế 10% đối với tất cả hàng hóa và mức thuế 60% đối với tất cả hàng hóa Trung Quốc.

Ít cạnh tranh hơn ở Hoa Kỳ có thể củng cố chuỗi cung ứng năng lượng sạch trong nước, nhưng vẫn còn câu hỏi về tốc độ xây dựng chúng. Sự thống trị tuyệt đối của Trung Quốc trong các khoáng sản quan trọng có nghĩa là Hoa Kỳ có thể phải đối mặt với những thách thức về nguồn cung ứng và cần đẩy nhanh quan hệ đối tác với các nhà cung cấp khác. Do đó, Hoa Kỳ có thể phải chịu chi phí cao hơn trong quá trình chuyển đổi năng lượng trong ngắn hạn đến trung hạn.

Quy định

Sẽ có những sự đảo ngược đáng kể các quy định trừng phạt hạn chế các hoạt động kinh tế bẩn. Ví dụ, có thể sẽ có những sự hủy bỏ đối với nỗ lực của Biden nhằm tính phí đối với khí thải mê-tan từ ngành dầu khí. Quy định của EPA về tiêu chuẩn khí thải của xe cũng có khả năng bị đảo ngược.

Quy định mới được EPA hoàn thiện nhằm giảm phát thải từ các nhà máy điện chạy bằng than và khí đốt vào những năm 2030, nếu không chứng minh được khả năng giảm phát thải sâu, cũng có nguy cơ cao bị hủy bỏ.

Lãnh đạo khí hậu

Bất kể đảng nào kiểm soát Quốc hội dưới thời chính quyền Trump thứ hai, chúng ta sẽ thấy Hoa Kỳ rút lui khỏi vị trí lãnh đạo khí hậu quốc tế. Điều này bao gồm việc rút lui lần thứ hai khỏi Thỏa thuận Paris, rút lui khỏi các cam kết tiềm năng như cam kết gần đây (đang được thảo luận) đối với Hiệp ước Liên hợp quốc về chấm dứt ô nhiễm nhựa, đình trệ hoặc thậm chí hủy bỏ các nỗ lực bắt buộc công bố dữ liệu khí hậu và đổi mới công nghệ năng lượng sạch ít hơn, trong số những điều khác.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Chiến lược cho sự bất định? Nâng cao chất lượng

Để lại phản hồi

Cân nhắc danh mục đầu tư

Phản ánh sự không chắc chắn, các ngành công nghiệp “phòng thủ” như tiện ích có lịch sử vượt trội hơn SP 500 trung bình 2,2 điểm phần trăm trong sáu tháng trước cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ kể từ năm 1990, sau đó kém hơn 1,4 điểm phần trăm trong sáu tháng sau đó. Xu hướng thị trường hiện tại đang tuân theo mô hình này.
Các chiến lược “lợi tức cổ tức cao” đã vượt trội trong hai tháng qua, nhưng điều này một phần phản ánh sự sụt giảm mạnh của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn của Hoa Kỳ (Chỉ số bán dẫn có trọng số vốn hóa thị trường – bao gồm 60% Nvidia – đã giảm 22% kể từ đầu tháng 7). Chúng tôi có xu hướng ưu tiên các công ty tăng trưởng cổ tức ổn định chất lượng cao hơn so với các “công ty có lợi tức cao nhất” sau những biến động gần đây của thị trường. Chúng tôi cũng nghi ngờ rằng một công ty công nghệ AI duy nhất sẽ thống trị thị trường vào năm 2025. Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ – được đo bằng Russell 2000 – có lịch sử vượt trội mạnh mẽ chỉ trong năm đầu tiên của quá trình phục hồi kinh tế mới. Họ phải trải qua một sự suy thoái suy thoái trước khi điều này xảy ra.
Vì thị trường tín dụng vẫn vững chắc và không có thời điểm “gần chết” nào đối với Russell nên chúng tôi không thấy triển vọng lợi nhuận đặc biệt mạnh mẽ đối với SMID chất lượng thấp hơn.
The Strategy for Uncertainty? Raise Quality_1

Tháng 9 là tháng tiêu cực trong lịch sử đối với SP 500

Đầu tiên, chúng ta cần lưu ý rằng hiệu suất bất ổn của thị trường khoảng hai tháng trước cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ không chắc chắn là hoàn toàn bình thường. Dữ liệu yếu và thị trường yếu thường đi đôi với nhau vào cuối mùa hè. Kể từ năm 1930, tháng duy nhất có mức lợi nhuận trung bình âm cho thị trường chung của Hoa Kỳ là tháng 9 (mặc dù nhiều yếu tố tích cực và tiêu cực đã xảy ra trong những năm cụ thể). Khi chỉ tính đến sự không chắc chắn của năm bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, thì sự yếu kém sẽ kéo dài đến tháng 10.
Chúng tôi thận trọng khi phụ thuộc vào các mô hình lịch sử mà không đánh giá các yếu tố rộng hơn. Nhưng cho đến nay, điều đáng chú ý là thành phần hoạt động của thị trường cũng tuân theo các chuẩn mực lịch sử của năm bầu cử. Các ngành công nghiệp phòng thủ như tiện ích, chăm sóc sức khỏe và hàng thiết yếu thường vượt trội hơn thị trường chứng khoán có xu hướng giảm trong sáu tháng trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Trung bình, chúng tiếp tục kém hiệu quả hơn thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đang tăng trong sáu tháng sau khi cuộc bầu cử Hoa Kỳ kết thúc.

Phân bổ cho Chất lượng cao hơn để Đối phó với Sự không chắc chắn

Nhưng đâu là một công ty nổi bật có khả năng tồn tại qua nhiều kịch bản không chắc chắn? Kỷ luật quản lý một công ty để trả cổ tức cao hơn trong nhiều năm “loại bỏ” hầu hết các công ty, để lại sự thiên vị chất lượng cao. Đây không phải lúc nào cũng là điều tạo ra lợi nhuận cao nhất trong thời gian ngắn. Theo chu kỳ, nó có xu hướng loại bỏ các công ty mắc nợ nhiều.
Các công ty chu kỳ mắc nợ nặng nề đã sống sót sau các cuộc khủng hoảng kinh tế trong lịch sử đã tạo ra những “cú bật lại” lớn trong năm sau khi bắt đầu các chu kỳ kinh tế mới. Mặc dù chúng ta thường mong muốn có thể kể cho các nhà đầu tư một câu chuyện thú vị hơn, nhưng không có cuộc khủng hoảng kinh tế nào xuất hiện trong tầm tay, và chắc chắn là chưa có cuộc khủng hoảng nào xảy ra. Nếu không có sự sụt giảm lớn trước tiên, thì hiệu suất bùng nổ mạnh mẽ hơn đối với các công ty chu kỳ đòn bẩy chất lượng thấp sẽ không có trong tầm tay.

Các công ty tăng trưởng cổ tức liên tục vượt trội

Một số yếu tố rộng hơn mà người ta nên cân nhắc để hiểu thị trường hiện nay là gì? Đầu tiên, cổ phiếu công nghệ đã công bố một trong năm giai đoạn vượt trội mạnh nhất trong 25 năm qua cho đến đầu tháng 7. Với chỉ ba công ty công nghệ lớn của Hoa Kỳ tăng lên gần 10 nghìn tỷ đô la về giá trị tổng hợp trong nửa đầu năm 2024, lợi nhuận đã bị “hút cạn” khỏi các ngành khác. Cho đến quý 2 năm nay, mức tăng EPS rất ít đối với hầu hết các lĩnh vực. Những lời hứa về AI đã vẫy gọi cho đến khi động lực giảm dần. Nhưng kể từ tháng 7, các nhà đầu tư vốn chủ sở hữu đã chuyển sang lợi nhuận hữu hình của các công ty có mức cổ tức cao như tiện ích khi lãi suất giảm.
Với việc công nghệ điều chỉnh các cổ phiếu “lợi tức hiện tại cao” thấp hơn đạt mức cao kỷ lục, chúng tôi sẽ nhấn mạnh đến các cổ phiếu tăng trưởng cổ tức bị bỏ lại phía sau đã tụt hậu. Công nghệ (tấn công) và tiện ích (phòng thủ) là các thành phần cần thiết của danh mục đầu tư cổ phiếu đa dạng. Nhưng ngay cả khi kết hợp lại, hai lĩnh vực này cũng không tạo nên một danh mục đầu tư hoàn chỉnh.
Sự bất ổn về chính sách kinh tế và bầu cử có khả năng vẫn ở mức cao ít nhất là cho đến đầu tháng 11. Điều này không nên ngăn cản các nhà đầu tư đánh giá xem danh mục đầu tư của họ có phù hợp nhất với nhu cầu của họ hay không. Những ngày của lợi suất tiền mặt 5% sắp kết thúc khi Fed chuẩn bị cắt giảm lãi suất chính sách vào ngày 18 tháng 9. Tương tự như những ngày mà một cổ phiếu duy nhất thúc đẩy gần một phần ba lợi nhuận thị trường chứng khoán Hoa Kỳ như Nvidia đã làm vào mùa xuân này. Trái phiếu có thời hạn trung gian vẫn mang lại lợi suất cao hơn lãi suất chính sách dự kiến của Fed trong vài năm tới và vẫn có thể hưởng lợi từ việc cắt giảm lãi suất của Fed, mặc dù không đáng kể. Hầu hết các cổ phiếu toàn cầu – ngoại trừ công nghệ Hoa Kỳ – giao dịch gần với định giá lịch sử dài hạn.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)