Lạm phát của Hoa Kỳ diễn ra song song với kỳ vọng, xác nhận rằng lạm phát tiêu đề tại Hoa Kỳ đã trì trệ ở mức gần 0,3% trong tháng thứ ba, con số hàng năm đã phục hồi từ 2,4% lên 2,6% như dự kiến, trong khi lạm phát cơ bản vẫn kẹt ở mức 3,3%. Sự khác biệt giữa lạm phát tiêu đề và lạm phát cơ bản đến từ giá dầu yếu, giúp chế ngự chỉ số bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, nhưng nhà ở, ô tô đã qua sử dụng, giá vé máy bay và chăm sóc y tế tiếp tục đẩy con số cốt lõi lên cao hơn. Và CPI cốt lõi đã không giảm kể từ tháng 7, trung bình gần 3,5% trong năm nay, theo Bloomberg. Tóm lại, dữ liệu có vẻ tốt, nhưng có thể tốt hơn.

Phản ứng của thị trường đối với dữ liệu là trái chiều. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ đã giảm sau khi đạt mức cao mới kể từ mùa hè, khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã tăng trở lại 80% từ mức khoảng 60% trước dữ liệu CPI và Neel Kashkari của Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis (Fed) đã ám chỉ rằng ông thích dữ liệu lạm phát của ngày hôm qua. Tuy nhiên, ở phần cuối dài của đường cong, trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ tiếp tục tăng cao hơn và đang chuẩn bị đạt mức 4,50% làm điểm dừng tiếp theo trong bối cảnh các khoản cược ngày càng tăng rằng lợi suất xứng đáng đạt mức 5% do triển vọng lạm phát cao hơn theo các chính sách thúc đẩy tăng trưởng của Trump, thuế quan sắp tới và sự thiếu hiểu biết tiềm ẩn của Fed về áp lực lạm phát sắp tới. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Hoa Kỳ hiện ở mức 4,65%.

Như vậy, đồng đô la Mỹ – vốn có vẻ hơi yếu sau dữ liệu CPI – đã phục hồi để mở rộng đợt tăng giá lên mức cao mới. Chỉ số đô la Mỹ hiện đã đạt mức cao nhất trong một năm, rõ ràng là đang ở vùng thị trường quá mua, với chỉ số RSI đang hét lên rằng đồng đô la có thể đã được mua quá nhanh và trong thời gian quá ngắn và một đợt điều chỉnh nhỏ có thể lành mạnh ở mức hiện tại. Tuy nhiên, bức tranh vẫn rõ ràng, triển vọng của đồng đô la Mỹ là tích cực thoải mái và những người đầu cơ giá lên đang bị cám dỗ mua vào khi nghi ngờ ngày càng tăng về khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất của Fed. Lưu ý rằng các khoản cược cho đợt cắt giảm lãi suất vào năm tới đã giảm một nửa kể từ tháng trước.

Như vậy, EUR/USD đã giảm xuống mức 1,0534 vào sáng nay khi phe bán nhắm tới mốc 1,05. Chỉ báo RSI – cảnh báo về tình trạng quá bán song song với tình trạng quá mua của chỉ số đô la – có vẻ là thách thức duy nhất đối với phe bán đồng euro ngay lúc này. Bên kia kênh, Cable đã giảm xuống mức 1,2673, cặp tiền này cũng rất gần với tình trạng quá bán. AUDUSD đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 65 xu và đang suy yếu dưới mức này, được hỗ trợ bởi dữ liệu cho thấy lạm phát ở Úc đã giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm. Và USDJPY đã tăng vọt qua mức 156 vào sáng nay, cũng gần mức quá mua, nhưng vẫn còn một số biên độ bổ sung trước khi các cơ quan chức năng Nhật Bản can thiệp trực tiếp để giảm bớt áp lực bán gần mức 160. USDCHF đã tăng vượt qua đường trung bình động 200 ngày và USD/CAD đã phá vỡ mục tiêu 1,40 và đang củng cố mức tăng trên mốc tâm lý này. Tôi tin rằng sự cám dỗ mua đô la Mỹ ở mức quá mua hiện tại sẽ bắt đầu giảm dần trong ngắn hạn và đưa vào một số lệnh bán khống chiến thuật để tận dụng đợt điều chỉnh nhỏ. Nhưng triển vọng trung hạn có vẻ lạc quan đối với đô la Mỹ. Giá thoái lui có thể là cơ hội thú vị để củng cố vị thế tăng giá của đô la Mỹ.

Theo dõi dữ liệu

Hoa Kỳ sẽ công bố bản cập nhật PPI mới nhất của mình vào hôm nay và các số liệu dự kiến sẽ chỉ ra mức tăng nhẹ của giá tại cửa nhà máy vào tháng 10. PPI tiêu đề được dự kiến sẽ phục hồi từ 1,8% lên 2,3% vào tháng 10 và PPI cốt lõi từ 2,8% lên 3%. Và đừng quên rằng có những thành phần trong các số liệu này được đưa vào chỉ số PCE của Fed. Do đó, ngay cả khi những con số này phù hợp với kỳ vọng, chúng cũng nên cảnh báo rằng việc cắt giảm 25 điểm cơ bản từ Fed có lẽ không phải là điều đúng đắn nên làm. Tôi không nói rằng Fed sẽ không làm điều đó. Tôi chỉ nói rằng có lẽ đó không phải là điều đúng đắn nên làm.

Chủ tịch Fed Powel sẽ phát biểu hôm nay. Tôi tò mò muốn nghe ông ấy nói gì, liệu ông ấy có nói gì về chính trị Hoa Kỳ đang trở thành một chương trình truyền hình thực tế lớn không.

Ở nơi khác, SP500 đã củng cố gần mức ATH, Nasdaq 100 giảm nhẹ, trong khi Dow Jones tăng nhẹ. Có lẽ các cổ phiếu Russell 2000 không thích áp lực tăng lợi suất, vì chỉ số này đã giảm gần 1%. Các cổ phiếu châu Âu đã không cổ vũ cho đồng euro yếu hơn, vì Trump ít ủng hộ định giá ở bên này Đại Tây Dương hơn nhiều so với ở quê nhà. Điểm tích cực duy nhất trong các mối đe dọa của Trump là khả năng thúc đẩy Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cắt giảm lãi suất toàn diện để hỗ trợ cho các nền kinh tế châu Âu vốn đã suy yếu. Nhưng than ôi, để có thể cắt giảm lãi suất, ECB cần đảm bảo rằng lạm phát đã ổn định. Tuy nhiên, sự mất giá nhanh chóng của đồng euro khiến mục tiêu đó bị đe dọa.

Trong lĩnh vực năng lượng, dầu đã có một nỗ lực ngắn để tăng giá vào hôm qua do lượng dầu dự trữ của Hoa Kỳ giảm bất ngờ vào tuần trước, nhưng mức tăng vẫn còn hạn chế. Giá dầu thô của Hoa Kỳ đang gặp phải mức kháng cự mạnh vào sáng nay gần mức 68 đô la Mỹ/thùng. Nhiều lần không vượt qua được ngưỡng kháng cự Fibonacci 72,85 đô la Mỹ khiến thị trường nằm trong tay phe bán, với tham vọng đẩy giá một thùng lên mục tiêu 65 đô la Mỹ/thùng.