Ngoại hối:

Dòng tiền bất ngờ hỗn hợp trong tuần khi USD tăng vọt hơn 2%, do nhà đầu tư lo ngại về thuế quan sắp áp dụng, chiến tranh thương mại và lợi suất trái phiếu tăng. Những yếu tố này buộc phải hiệu chỉnh lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ, thúc đẩy đồng bạc xanh trong bối cảnh chênh lệch lãi suất ngày càng mở rộng.

Các loại tiền tệ bị ảnh hưởng nặng nề nhất là đồng euro và đồng peso Mexico, cả hai đều mất khoảng 2,8%. Mặc dù đồng USD mạnh, nhưng vị thế đầu cơ cho thấy những phản ứng trái chiều. Đáng chú ý là tổng giá trị USD dài hạn so với tám hợp đồng tương lai IMM vẫn không đổi ở mức 17,5 tỷ USD, có khả năng làm nổi bật lập trường thận trọng của thị trường đối với mức tăng thêm của USD sau khi Chỉ số Bloomberg Dollar tập trung rộng rãi đạt mức cao nhất trong hai năm.

Sự ổn định này bắt nguồn từ việc các nhà đầu cơ che đậy các vị thế bán khống ở đồng euro và đồng bảng Anh, làm giảm tổng mức phơi nhiễm bán khống lần lượt là 1,9 tỷ đô la và 0,9 tỷ đô la. Ngược lại, hầu hết áp lực bán ròng tập trung vào đồng yên Nhật và đồng đô la Canada. Đáng chú ý, Chỉ số đô la đã chuyển sang vị thế bán ròng là 2.322 hợp đồng—mức chưa từng thấy kể từ tháng 3 năm 2021—làm nổi bật sự thận trọng đã đề cập.

Hàng hóa:

Trong tuần báo cáo mới nhất, Chỉ số hàng hóa Bloomberg đã mất 2,2%, trong đó kim loại quý và kim loại công nghiệp chịu mức lỗ lớn nhất. Những điều này được thúc đẩy bởi mức tăng 2,1% của USD và lo ngại về tác động của cuộc chiến thương mại với thuế quan đối với nhu cầu đối với các kim loại công nghiệp quan trọng, đặc biệt là ở Trung Quốc. Lo ngại về tăng trưởng, nguồn cung dồi dào và sức mạnh của đồng đô la đã dẫn đến sự suy yếu của dầu thô và sản phẩm nhiên liệu – mặc dù ở mức độ thấp hơn nhiều so với kim loại – trong khi khí đốt tự nhiên tăng mạnh do nhu cầu tăng và sản lượng giảm. Ngành nông nghiệp giao dịch hỗn hợp, với mức lỗ nhỏ trong ngũ cốc được bù đắp bởi nhu cầu liên tục đối với các loại thực phẩm mềm và gia súc.

Các tài khoản tiền được quản lý, từ các quỹ đầu cơ đến CTA, đã phản ứng với những diễn biến này bằng cách trở thành những người bán kim loại tương đối tích cực, dẫn đầu là vàng, bạc và đồng. Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi thanh lý dài hạn, trong khi việc bán khống gia tăng đã góp phần làm giảm vị thế mua ròng dầu thô WTI và Brent. Ngũ cốc chứng kiến mức tăng gấp năm lần trong vị thế mua ngô, doanh số bán lúa mì tăng tốc và sự luân chuyển tiếp tục giữa bột đậu nành không được ưa chuộng và dầu đậu nành có nhu cầu cao. Mức tăng mạnh của ca cao và cà phê đã hỗ trợ cho việc tích lũy các vị thế mua mới, trong khi vị thế mua ròng trên cả ba hợp đồng chăn nuôi đều đạt mức cao mới trong một năm.

Báo cáo Cam kết của Nhà giao dịch là gì?

Báo cáo COT được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) và Sàn giao dịch ICE Châu Âu phát hành cho dầu thô Brent và dầu khí. Chúng được phát hành vào mỗi thứ Sáu sau khi Hoa Kỳ đóng cửa với dữ liệu từ tuần kết thúc vào thứ Ba trước đó. Chúng chia nhỏ lãi suất mở trên thị trường tương lai thành các nhóm người dùng khác nhau tùy thuộc vào loại tài sản.

Hàng hóa: Nhà sản xuất/Thương nhân/Người xử lý/Người dùng, Đại lý hoán đổi, Tiền được quản lý và các Tài chính khác: Đại lý/Người trung gian; Người quản lý tài sản/Tổ chức; Quỹ đòn bẩy và các Tài chính khác: Phân tích rộng rãi giữa thương mại và phi thương mại (nhà đầu cơ)

Những lý do chính khiến chúng tôi tập trung chủ yếu vào hành vi của các nhà đầu cơ, chẳng hạn như các quỹ đầu cơ và CTA theo xu hướng là:

Họ có khả năng sẽ có mức dừng lỗ chặt chẽ và không có rủi ro tiềm ẩn nào được phòng ngừa.

Điều này khiến chúng phản ứng mạnh nhất với những thay đổi về diễn biến giá cơ bản hoặc kỹ thuật. Nó cung cấp quan điểm về các xu hướng chính nhưng cũng giúp giải mã thời điểm sắp có sự đảo ngược.

Xin lưu ý rằng nhóm này có xu hướng dự đoán, đẩy nhanh và khuếch đại những thay đổi về giá đã được thiết lập theo các yếu tố cơ bản. Là những người theo đà tăng, chiến lược này thường thấy nhóm nhà giao dịch này mua vào khi giá tăng và bán ra khi giá giảm, nghĩa là họ thường nắm giữ vị thế mua dài hạn lớn nhất gần đỉnh của một chu kỳ hoặc vị thế bán khống lớn nhất trước khi thị trường đi qua.