Thị trường ngoại hối đang cho thấy một số biến động, với Đô la Mỹ (USD) cho thấy dấu hiệu suy yếu giữa các tín hiệu kinh tế khác nhau. Sự sụt giảm nhẹ trong sức mạnh của USD bị ảnh hưởng bởi lợi suất trái phiếu kho bạc không ổn định và lịch kinh tế tương đối yên tĩnh trong tuần này. Môi trường này nhấn mạnh sự nhạy cảm cao hơn của nhà đầu tư đối với các diễn biến chính trị, đặc biệt là ở Hoa Kỳ.

Các lĩnh vực trọng tâm chính bao gồm việc bổ nhiệm các nhà hoạch định chính sách kinh tế có ảnh hưởng, có thể có những tác động sâu rộng đến các chiến lược tài khóa, chính sách thương mại và tâm lý chung của thị trường. Các mô hình phân tích USD cho thấy đồng tiền này có thể bị định giá quá cao so với một số loại tiền tệ chính, bao gồm EUR, AUD và CAD, làm dấy lên câu hỏi về tính bền vững của mức giá hiện tại. Thêm vào áp lực, các vị thế mua đầu cơ đối với USD đã tăng vọt lên mức cao nhất trong hơn một năm, báo hiệu phạm vi có khả năng hạn chế để tăng giá thêm.

Đồng đô la Canada vẫn chịu áp lực, giao dịch gần mức thấp nhất trong nhiều năm so với USD. Điểm yếu này phần lớn là do bất ổn kinh tế trong nước và các yếu tố bên ngoài như giá dầu biến động. Việc công bố dữ liệu lạm phát của Canada hôm qua đã trở thành một bước ngoặt quan trọng đối với các nhà giao dịch và các nhà hoạch định chính sách. Sự chênh lệch tăng so với xu hướng lạm phát dự kiến sẽ tác động đáng kể đến các quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Canada (BoC), đặc biệt là liên quan đến việc điều chỉnh lãi suất.

Sự phục hồi của CAD vẫn còn chưa chắc chắn khi thị trường dự đoán liệu BoC sẽ áp dụng lập trường cứng rắn hay ôn hòa hơn để ứng phó với các điều kiện kinh tế đang thay đổi.

Đồng đô la Úc đã cho thấy sự phục hồi khiêm tốn, được hỗ trợ bởi cách tiếp cận ôn hòa nhưng thận trọng lạc quan từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Dữ liệu lạm phát, mặc dù dần ổn định trong phạm vi mục tiêu của ngân hàng trung ương, vẫn là động lực chính thúc đẩy triển vọng chính sách tiền tệ. Bạn có thể xem toàn bộ phân tích của tôi về triển vọng kinh tế Úc cho năm 2025 tại đây. Ngoài lạm phát, quỹ đạo của AUD chịu ảnh hưởng rất lớn bởi động lực thị trường lao động và niềm tin của người tiêu dùng, đóng vai trò là thước đo sức khỏe kinh tế nói chung. Xu hướng hàng hóa toàn cầu, đặc biệt là kim loại và năng lượng – những lĩnh vực mà Úc nắm giữ cổ phần thương mại đáng kể – đang mang lại thêm động lực. Các chính sách tài khóa hướng tới khả năng phục hồi kinh tế cũng đã thúc đẩy tâm lý thị trường, cho thấy triển vọng thận trọng lạc quan đối với AUD trong thời gian tới.

Những thay đổi về dữ liệu kinh tế, định vị đầu cơ và kỳ vọng chính sách của ngân hàng trung ương tiếp tục định hình xu hướng tiền tệ trên toàn cầu. Đối với USD, câu chuyện định giá quá cao và định vị đầu cơ kéo dài của nó tạo ra sức đề kháng đáng kể đối với các động thái tăng giá hơn nữa. Ngược lại, các loại tiền tệ như CAD và AUD đang vượt qua những thách thức trong nước và bên ngoài độc đáo. Đối với CAD, dữ liệu lạm phát và chính sách của BoC là tối quan trọng, trong khi AUD cân bằng các tín hiệu kinh tế trong nước với sự lạc quan do hàng hóa bên ngoài thúc đẩy.